【正文】 的出路問題，又可以增產(chǎn)高附加值的乙烯、丙烯產(chǎn)品，成為近年研究較為活躍的領(lǐng)域；目前較為成熟的技術(shù)主要有 ATOFINA/UOP 公司的丙烯酸行業(yè)分析報(bào)告OCP 工藝、Lurgi 公司的 Propylur 工藝、 Arco/KBR 公司的Superflex 工藝和 Mobil 公司的 MOI 工藝等；另外，日本旭化成公司開發(fā)了 Omega 工藝，以中孔沸石為催化劑，丙烯產(chǎn)率為40%～ 60%，在日本實(shí)現(xiàn)工業(yè)化；中國(guó)石化上海石油化工研究院以C4 烯烴為原料，ZSM5 沸石為催化劑，丙烯收率達(dá) 33%。（4）煤化工——甲醇制丙烯在原油價(jià)格相對(duì)高位、天然氣或煤炭資源相對(duì)豐富的情況下，以天然氣或煤為原料生產(chǎn)甲醇，再以甲醇生產(chǎn)烯烴（MTO 工藝）或以甲醇生產(chǎn)丙烯（MTP 工藝）的也越來越受關(guān)注；尤其是在煤炭資源豐富的我國(guó)，近年來煤制烯烴也得到大規(guī)模發(fā)展；目前比較成熟的技術(shù)主要有 UOP/Hydro 公司的 MTO 工藝和 Lurgi 公司的MTP 工藝。 全球已投用的近 20 套工業(yè)化丙烷脫氫裝臵中，14 套為 UOP 的 Oleflex 連續(xù)移動(dòng)床工藝技術(shù)，4 套為 ABB Lummus 的 Catafin 循環(huán)多反應(yīng)器工藝技術(shù)，此外還有 1 套為伍德公司的 STAR 法工藝技術(shù)，總共有 600 多萬噸的生產(chǎn)能力。但即便來自于蒸汽裂解裝臵的丙烯供應(yīng)將減少，但是來自于其他專產(chǎn)丙烯裝臵的新增產(chǎn)能仍將能滿足需求的增長(zhǎng)。丙烯酸行業(yè)分析報(bào)告從理論上來講，丙烷資源豐富、價(jià)格穩(wěn)定的中東地區(qū)和頁巖氣革命后 NGL 價(jià)格走低帶來廉價(jià)原料成本的美國(guó)，是最有利于建設(shè)丙烷脫氫的地區(qū)；而對(duì)于國(guó)內(nèi)來說，丙烷與丙烯差價(jià)決定項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益，進(jìn)口丙烯與進(jìn)口丙烷的價(jià)差維持在 500 美元/ 噸上下；從過去近十年的情況來看，丙烷脫氫項(xiàng)目具有很好的獲利能力。 預(yù)計(jì) 20222022 年公司丙烯酸產(chǎn)量分別為17 萬噸、42 萬噸和 48 萬噸，外銷丙烯酸分別為 5 萬噸、18 萬噸和 24 萬噸，丙烯酸丁酯銷量分別為 11 萬噸、30 萬噸和 30 萬噸，丙烯酸乙酯銷量分別為 4 萬噸、5 萬噸和 5 萬噸，SAP 銷量分別為 萬噸、3 萬噸和 5 萬噸；丙烷脫氫制丙烯產(chǎn)量分別為 2022 年 40 萬噸和 2022 年 45 萬噸。計(jì)劃在明年投產(chǎn)的就有 7 個(gè)，最快的渤化集團(tuán) 60 萬噸丙烷脫氫計(jì)劃 2022 年 6 月投產(chǎn)，計(jì)劃明年投產(chǎn)的還有衛(wèi)星石化浙江聚龍石化的丙烷脫氫制丙烯一期 45 萬噸、東華能源張家港揚(yáng)子江石化的 120 萬噸丙烷脫氫制丙烯一期 60 萬噸、長(zhǎng)江天然氣化工的 65 萬噸丙烷脫氫制丙烯、上海賽科石化的 60 萬噸丙烷脫氫制丙烯、浙江富陵控股紹興三錦石化 90 萬噸丙烷脫氫制丙烯的一期 45 萬噸、海越股份寧波海越新材料的 138 萬噸丙烷和混合碳四利用項(xiàng)目一期、以及煙臺(tái)萬華的 75 萬噸丙烷制丙烯和 萬噸異丁烷項(xiàng)目等。北美地區(qū)本來擁有充足的丙烯生產(chǎn)能力，因?yàn)楸泵赖貐^(qū)擁有大量的煉油產(chǎn)能和乙烯裂解產(chǎn)能，但是該地區(qū)的裂解生產(chǎn)商正在逐步加大輕質(zhì)原料的使用量，從而令丙烯的產(chǎn)量大幅減少；在可以預(yù)見的未來，北美地區(qū)的天然氣價(jià)格仍將維持低位，而原油價(jià)格則將保持高位， 在這種情形下，多數(shù)蒸汽裂解生產(chǎn)商已經(jīng)對(duì)裝臵進(jìn)行了改造，以利用輕質(zhì)原料和提高原料使用的靈活性；受產(chǎn)能關(guān)閉以及輕質(zhì)原料使用增加的影響，未來幾年內(nèi)北美地區(qū)蒸汽裂解裝臵聚合物級(jí)（PG）和化工級(jí)（CG）丙烯產(chǎn)量將降至 450 萬噸/ 年，與 2022 年峰值時(shí)的產(chǎn)量相比減少 350 萬噸/年。煉油副產(chǎn)氣體含有 C1～ C5 組分，利用分離吸收裝臵將其中的 C3 組分分離提煉出來可獲得丙烷。Meta4 工藝將 2丁烯和乙烯歧化生成丙烯，2丁烯轉(zhuǎn)化率為 90%，丙烯選擇性大于98%，該技術(shù)已在臺(tái)灣省中油公司完成中試試驗(yàn)，但原料對(duì)雜質(zhì)敏感，尚未進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化。HSFCC 技術(shù)采用下流式反應(yīng)器，使得物料回混最小化，生成副產(chǎn)物減少，丙烯收率可達(dá) 25%，已在沙特一套示范裝臵上進(jìn)行了試驗(yàn)。北美丙烯供應(yīng)量來自于蒸汽裂解裝臵的占到 40%，流化催化裂化裝臵占 54%，歧化裝臵占 3%，丙烷脫氫裝臵占 3%；歐洲從蒸汽裂解裝臵生產(chǎn)丙烯占總量約 72%，來自煉油廠占 25%，其他生產(chǎn)占 3%；我國(guó)丙烯的生產(chǎn)方式目前主要也為前兩種， 裂解丙烯占 47%左右、煉廠丙烯占 53%左右。近一年多年，丙烯酸行業(yè)平均處于虧損邊緣的情況下，公司丙烯酸仍取得了可觀的盈利，2022 年單噸丙烯酸盈利約為 1500 元；即便在 2022 年二季度幾乎全行業(yè)虧損的時(shí)候，公司丙烯酸單噸盈利仍達(dá)到 700 多元/噸。我們判斷，目前開始到2022 年，丙烯酸不必太悲觀，今年有望有所回暖。由于聚丙烯酸及酯可以降解，屬于政策鼓勵(lì)的環(huán)保產(chǎn)品，與傳統(tǒng)材料相比具有衛(wèi)生、環(huán)保優(yōu)勢(shì)，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)水性涂料、環(huán)境友好型涂料、油田助劑、表面活性劑、水處理劑，膠粘劑等環(huán)保型精細(xì)化工產(chǎn)品的發(fā)展。近年隨著我國(guó)高吸水樹脂（ SAP） 需求的快速增長(zhǎng)，用于生產(chǎn)高純丙烯酸的比例增加，而用于酯化的丙烯酸比例有所下降。截至 2022 年底，全國(guó)共有丙烯酸生產(chǎn)商 13 家，合計(jì)產(chǎn)能 萬噸。全球丙烯酸及酯行業(yè)產(chǎn)能近年來保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，2022 年金融危機(jī)時(shí)產(chǎn)量有一定的波動(dòng)，2022 年后產(chǎn)量開始恢復(fù)性增長(zhǎng)。丙烯酸具有不飽和雙鍵有機(jī)酸的特殊分子結(jié)構(gòu)，可合成成千上萬種聚合物。SAP 對(duì)原料的依賴性強(qiáng)，生產(chǎn)每單位 SAP 需消耗丙烯酸 左右，約占產(chǎn)品生產(chǎn)成本的 80%。我國(guó)小規(guī)模裝臵采用溶液聚合法，反相懸浮聚合法尚處于研究開發(fā)階段。 考慮衛(wèi)生用 SAP 需求結(jié)構(gòu)，以及下游嬰兒紙尿布等領(lǐng)域丙烯酸行業(yè)分析報(bào)告消費(fèi)量增長(zhǎng)，我們估計(jì) 20222022 年國(guó)內(nèi)衛(wèi)生用 SAP 需求量仍能保持 20%以上的增速，到 2022 年 SAP 需求量有望達(dá)到 40 萬噸左右。近年來，我國(guó)成人失禁用品市場(chǎng)進(jìn)入快速成長(zhǎng)階段；根據(jù)生活用紙委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2022 年我國(guó)成人紙尿布消費(fèi)量約為 億片，同比增長(zhǎng) %；護(hù)理墊消費(fèi)量約 億片，同比增長(zhǎng)%；成人失禁用品的消費(fèi)量合計(jì)同比增長(zhǎng) %；2022 年國(guó)內(nèi)成人失禁用品合計(jì)市場(chǎng)規(guī)模約 億元，同比增長(zhǎng) %。丙烯酸行業(yè)分析報(bào)告20222022 年全球衛(wèi)生用 SAP 供給緊缺，影響了下游衛(wèi)生材料企業(yè)的正常開工。 （1）嬰兒紙尿布需求旺盛、將受益二胎政策調(diào)整 嬰兒紙尿片是 SAP 用于衛(wèi)生用品的需求最大的領(lǐng)域。這一階段，國(guó)內(nèi) SAP 的裝臵規(guī)模小、生產(chǎn)成本高、產(chǎn)品單一、品質(zhì)低于國(guó)外產(chǎn)品且不穩(wěn)定。 而我國(guó) SAP 的消費(fèi)幾乎全部用于衛(wèi)生用品行業(yè)，其中嬰兒紙尿布占比最大，達(dá) 55%；其次是婦女衛(wèi)生巾 40%和成人失禁用品5%。丙烯酸行業(yè)分析報(bào)告二、高吸水性樹脂（SAP）進(jìn)口替代空間大衛(wèi)生用品是 SAP 需求的主要拉動(dòng)力量高吸水性樹脂（英文簡(jiǎn)稱 SAP）是一種新型功能性高分子材料，也稱超級(jí)吸水聚合物、超強(qiáng)吸水劑等，是一種具有松散網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的低交聯(lián)度的親水性高分子化合物，具有迅速吸收和保持大于自身質(zhì)量幾百倍甚至上千倍水分的能力，吸水后能成為一種膠狀體，具有一定的強(qiáng)度和保水性，不溶于水，也不溶于有機(jī)溶劑。丙烯酸行業(yè)分析報(bào)告 丙烯酸行業(yè)分析報(bào)告衛(wèi)星石化 丙烯酸行業(yè)分析報(bào)告目 錄一、丙烯酸龍頭著力打造功能性材料一體化丙烯產(chǎn)業(yè)鏈 ....................3二、高吸水性樹脂（SAP）進(jìn)口替代空間大 ........................................5衛(wèi)生用品是 SAP 需求的主要拉動(dòng)力量 ..............................................................5我國(guó)是全球 SAP 最具成長(zhǎng)潛力的市場(chǎng) ..............................................................9（1）嬰兒紙尿布需求旺盛、將受益二胎政策調(diào)整 ............................................................10（2）成人失禁用品的市場(chǎng)潛力更大 ....................................................................................14（3）婦女衛(wèi)生用品穩(wěn)步增長(zhǎng) ................................................................................................15公司將率先突破 SAP 規(guī)?；a(chǎn)，進(jìn)口替代空間大 .....................................16三、丙烯酸及酯已處于周期底部，今年有望有所回暖 ......................18全球丙烯酸及酯平穩(wěn)增長(zhǎng) ..................................................................................18我國(guó)丙烯酸需求仍將保持 15%左右快速增長(zhǎng) .................................................21丙烯酸行情處于周期底部，今年有望有所回暖 ...............................................24四、丙烷脫氫投產(chǎn)將打通“丙烯丙烯酸SAP”完整產(chǎn)業(yè)鏈 ................27丙烯來源將更加多元化 .....................................................................................