wto與中國(guó)金融業(yè)(存儲(chǔ)版)
【正文】 場(chǎng)透明度的提高，為進(jìn)一步吸引更多的外國(guó)投資者進(jìn)入創(chuàng)造了條件，資本容量也越來(lái)越大，可以大大提高資本市場(chǎng)運(yùn)行效率，形成良性循環(huán)。單就發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家的證券投資而言，1989年－1997年大約增加了80％左右。IMF于1997年成立了一個(gè)專門(mén)委員會(huì)，著手這項(xiàng)工作。同年4月加入OECD時(shí)，已經(jīng)同意承擔(dān)該機(jī)構(gòu)“非貿(mào)易交易自由化協(xié)定”和“資本流動(dòng)自由化協(xié)定”所規(guī)定的開(kāi)放資本市場(chǎng)的義務(wù)，實(shí)施資本交易自由化政策。1974年～1980年是資本交易自由化的相關(guān)制度改革階段。因此，在這一階段，資本項(xiàng)目的日元自由化已經(jīng)有了很大進(jìn)展。但值得注意的是，日本在實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下日元可兌換之后，雖然在資本市場(chǎng)開(kāi)放方面邁出了關(guān)鍵性的步驟，但實(shí)際上在證券交易市場(chǎng)準(zhǔn)入、金融商品開(kāi)放方面，保留了許多排外性“規(guī)制”，內(nèi)外資本交易仍然實(shí)行事前報(bào)告、認(rèn)可制度，對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)采取了“護(hù)衛(wèi)艦”式的保護(hù)政策，造成了日本金融市場(chǎng)的相對(duì)封閉性以及缺乏國(guó)際市場(chǎng)應(yīng)對(duì)能力和不良資產(chǎn)處理能力的銀行體系。這種危險(xiǎn)可以歸納為兩點(diǎn)：第一點(diǎn)，當(dāng)投資者喪失信心時(shí)，往往會(huì)過(guò)度反應(yīng)，導(dǎo)致資本大量外逃。l996年7月中國(guó)出臺(tái)了外匯管理改革的新舉措，對(duì)外商投資企業(yè)實(shí)行銀行結(jié)售匯，取消對(duì)其經(jīng)常項(xiàng)目用匯的限制；取消其他非貿(mào)易方面的匯兌限制，擴(kuò)大居民個(gè)人因私用匯的供匯標(biāo)準(zhǔn)和范圍。1998年，由于東亞金融危機(jī)的影響，人民幣貶值預(yù)期提高，許多企業(yè)和個(gè)人采取各種手段非法套匯、騙匯，使得國(guó)家外匯收入大幅度減少。日本大藏省財(cái)務(wù)宮神原英資1998年10月30日發(fā)表談話指出：“市場(chǎng)萬(wàn)能”的認(rèn)識(shí)是錯(cuò)誤的，對(duì)于資本市場(chǎng)必須采取一定的控制措施，特別是對(duì)于短期資本流動(dòng)要加強(qiáng)監(jiān)管，應(yīng)當(dāng)要求銀行公開(kāi)有關(guān)向?qū)_基金等投資信托提供貸款的信息，以利于對(duì)短期資本流動(dòng)的監(jiān)管。 實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目下人民幣可兌換體制之后，匯率的變動(dòng)將更多地取決于國(guó)際收支的平衡狀況，特別是經(jīng)常項(xiàng)目的外匯收支差額。22 / 22。將債務(wù)性資本流動(dòng)特別是短期資本流入納入外債管理制度。因此，長(zhǎng)期堅(jiān)持鼓勵(lì)出口、發(fā)展國(guó)際商品市場(chǎng)的貿(mào)易政策將是一種必要而且有效的選擇。但經(jīng)常項(xiàng)目外匯的開(kāi)放也伴隨著較大的金融風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)加大資本項(xiàng)目管理的難度，如果監(jiān)管不力，有可能影響整個(gè)國(guó)際收支平衡，甚至引發(fā)因大量資本外逃而造成的本市信用危機(jī)?！ ∮纱丝梢?jiàn)，一國(guó)加入資本市場(chǎng)國(guó)際化的進(jìn)程應(yīng)與其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力相一致，只有具備了穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和良好的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，具有完善的銀行體系和嚴(yán)格的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管能力，具有成熟的資本市場(chǎng)，才能更好地推進(jìn)資本市場(chǎng)的開(kāi)放進(jìn)程。擁有這些前提才能得到以下資本市場(chǎng)開(kāi)放的好處：（1）這些前提條件有利于提高信譽(yù)，增強(qiáng)對(duì)外國(guó)投資者的吸引力；（2）這些前提條件將鼓勵(lì)長(zhǎng)期資本的流入，而不是短期資本的流入；（3）達(dá)到這些前提條件將能有效使用流入的資本，最終決定一國(guó)能否獲得資本市場(chǎng)開(kāi)放的收益，避免風(fēng)險(xiǎn)；（4）這些前提條件越健全，抵御國(guó)際投機(jī)資本沖擊的能力也就越大。為了進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)開(kāi)放制度，1984年日本對(duì)《外匯及其外貿(mào)管理法》再次進(jìn)行了部分修改，采取了撤銷外匯交易實(shí)際需求原則，對(duì)外日元貸款、非居民購(gòu)買(mǎi)日本國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)等實(shí)行自由化等措施，資本項(xiàng)目下的日元可兌換體制從此基本形成，資本市場(chǎng)開(kāi)放進(jìn)入了新的階段。隨著新的《外匯與外貿(mào)管理法》開(kāi)始執(zhí)行，非居民的對(duì)內(nèi)直接投資改為申報(bào)制。在這一階段，為了規(guī)范資本對(duì)資本賬戶管理和日元匯兌實(shí)施限制，資本項(xiàng)下日元兌換只限于獲得個(gè)案許可的項(xiàng)目?？梢詫⑷毡境袚?dān)IMF第八條款義務(wù)之后到資本項(xiàng)下日元自由兌換為止的資本市場(chǎng)開(kāi)放進(jìn)程大致分為三個(gè)階段：1964年－1973年是對(duì)內(nèi)直接投資自由化推進(jìn)階段。1997年在香港召開(kāi)的世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織年會(huì)上IMF執(zhí)行主席提出了修改國(guó)際貨幣基金組織章程的設(shè)想，其主要含義是將資本賬戶自由化列入國(guó)際貨幣基金組織章程。隨著一些發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，資金需求旺盛，并逐步放開(kāi)資本市場(chǎng)，資本市場(chǎng)收益率也會(huì)有所提高，發(fā)達(dá)國(guó)家必然會(huì)逐步增加對(duì)發(fā)展中國(guó)家資本市場(chǎng)。因此，各國(guó)在制定本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，十分重視資本市場(chǎng)國(guó)際化的作用，力求通過(guò)本國(guó)資本市場(chǎng)的開(kāi)放，吸收更多的國(guó)際資本要素進(jìn)入國(guó)內(nèi)，為本國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供資金資源。同時(shí)根據(jù)服務(wù)貿(mào)易協(xié)定，在加入WTO后，證券市場(chǎng)對(duì)外的市場(chǎng)準(zhǔn)入即生效，雖然我國(guó)對(duì)證券市場(chǎng)的開(kāi)放需要時(shí)間。由于中國(guó)目前實(shí)行的是銀行、保險(xiǎn)、證券分類經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的體制，因此也決定了金融市場(chǎng)的開(kāi)放必須具有分類準(zhǔn)入、進(jìn)展各異的特點(diǎn)。適當(dāng)放寬對(duì)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的限制，加快其市場(chǎng)化進(jìn)程。中國(guó)銀行業(yè)之間，要以共同的民族歸屬感為歸依，加強(qiáng)理解與協(xié)作，建立適度、有序的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，確保民族銀行業(yè)的市場(chǎng)份額持續(xù)、健康的發(fā)展。以往在壟斷保護(hù)的土壤中成長(zhǎng)起來(lái)的中國(guó)金融業(yè)應(yīng)該正視國(guó)際金融一體化的巨大挑戰(zhàn)。隨著開(kāi)放程度的加深，銀行經(jīng)營(yíng)將暴露在更多的國(guó)際、國(guó)內(nèi)的不確定因素之中，承受更多的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，中國(guó)加入世貿(mào)組織，在金融領(lǐng)域全面引入國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，將使民族金融業(yè)在業(yè)務(wù)、人才、管理以及監(jiān)管等方面面臨直接沖擊。其良好的培訓(xùn)機(jī)制。 第二，金融業(yè)在我國(guó)的行業(yè)對(duì)外開(kāi)放序列中一直處于較后的部分，對(duì)開(kāi)放后的國(guó)際金融競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境也有個(gè)適應(yīng)過(guò)程。再次，加入世貿(mào)組織有助于推動(dòng)金融運(yùn)行和金融監(jiān)管向國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)靠攏。首先，引入國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)，有利于商業(yè)銀行體系的完善。上述機(jī)構(gòu)必須遵守《上海外國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)暫行管理辦法》并且，外國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)必須成立30年以上。在金融對(duì)外開(kāi)放方面，中國(guó)向WTO提交了服務(wù)貿(mào)易減讓表草案。金融業(yè)的開(kāi)放服從于《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的基本原則，即最惠國(guó)待遇原則、透明度原則、發(fā)展中國(guó)家更多的參與原則、市場(chǎng)準(zhǔn)入原則、國(guó)民待遇原則、逐步自由化原則。最近中國(guó)高層領(lǐng)導(dǎo)一再聲明，中國(guó)不會(huì)拿原則作交易。因此最終協(xié)議的簽署主要還要看美國(guó)對(duì)中國(guó)加入WTO有多大誠(chéng)意。各締約方同意對(duì)外開(kāi)放銀行、保險(xiǎn)、證券和金融信息市場(chǎng)；允許外國(guó)在國(guó)內(nèi)建立金融服務(wù)公司并按競(jìng)爭(zhēng)原則運(yùn)行；外國(guó)公司享受同
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