重慶市能源投資集團(tuán)公司(存儲(chǔ)版)
【正文】 2,353 利潤總額15,763 10,635 18,585 25,787 凈利潤11,985 4,940 17,752 22,858 毛利率（%） 總資產(chǎn)報(bào)酬率（%） 凈資產(chǎn)收益率（%） 2006～2008年，、%、%%，%、%%，2008年受原材料價(jià)格上升的影響，公司利潤水平和盈利能力均出現(xiàn)下降。外部流動(dòng)性公司融資渠道較為暢通，財(cái)務(wù)靈活性較好，獲得外部資金支持的能力較強(qiáng)，加強(qiáng)了對(duì)債務(wù)的保障程度公司的融資渠道較為暢通，公司同銀行保持了較好的合作關(guān)系，作為一家優(yōu)質(zhì)企業(yè)，公司是重慶市當(dāng)?shù)劂y行爭(zhēng)相貸款的對(duì)象，；另外，公司積極通過資本市場(chǎng)融資來滿足資金需求，包括發(fā)行企業(yè)債券和爭(zhēng)取下屬子公司上市來融資。 EBIT利息保障倍數(shù)（倍） EBITDA利息保障倍數(shù)（倍） 現(xiàn)金比率（%） 現(xiàn)金回籠率（%） 擔(dān)保比率（%） 附件2 各項(xiàng)指標(biāo)的計(jì)算公式1. 主營業(yè)務(wù)毛利率（%）＝（1－主營業(yè)務(wù)成本/主營業(yè)務(wù)收入凈額） 100%2. 毛利率（%）＝（1－營業(yè)成本/營業(yè)收入） 100%3. 營業(yè)利潤率（%）＝ 營業(yè)利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額100%4. 總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）＝ EBIT/年末資產(chǎn)總額100%5. 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率：“凈資產(chǎn)”不含少數(shù)股東權(quán)益；“凈利潤”不含少數(shù)股東損益。附件4 跟蹤評(píng)級(jí)安排重慶市能源投資集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱“發(fā)債主體”）擬發(fā)行8億元人民幣的2010年度第一期短期融資券。大公國際的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告和評(píng)級(jí)結(jié)果將對(duì)發(fā)債主體、監(jiān)管部門及監(jiān)管部門要求的披露對(duì)象進(jìn)行披露。大公國際將在發(fā)生影響評(píng)級(jí)報(bào)告結(jié)論的重大事項(xiàng)后及時(shí)進(jìn)行跟蹤評(píng)級(jí)，在跟蹤評(píng)級(jí)分析結(jié)束后下1個(gè)工作日向監(jiān)管部門報(bào)告，并發(fā)布評(píng)級(jí)結(jié)果。 D級(jí)：不能按期還本付息?！ ≈鳡I業(yè)務(wù)成本 營業(yè)成本 主營業(yè)務(wù)利潤 其他業(yè)務(wù)利潤 營業(yè)費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 營業(yè)利潤 利潤總額 凈利潤 現(xiàn)金流類經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~88,854 193,930 75,495 88,854 分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金18,555 33,847 13,226 8,903 留存現(xiàn)金流70,300 160,083 52,269 87,501 購建固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金225,903290,572253,966216,685財(cái)務(wù)指標(biāo)EBIT35,328 25,538 32,496 32,738 EBITDA35,328 110,937 85,185 91,243 附件1 重慶市能源投資集團(tuán)公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)（續(xù)表3）單位:萬元年 份新準(zhǔn)則舊準(zhǔn)則2009年9月（未經(jīng)審計(jì)）2008年2007年2006年主營業(yè)務(wù)毛利率（%） 毛利率（%） 營業(yè)利潤率（%） 總資產(chǎn)報(bào)酬率（%） 凈資產(chǎn)收益率（%） 資產(chǎn)負(fù)債率（%） 債務(wù)資本比率（%） 長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率（%） 流動(dòng)比率（倍） 速動(dòng)比率（倍） 保守速動(dòng)比率（倍） 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 經(jīng)營性凈現(xiàn)金流/流動(dòng)負(fù)債（%） 經(jīng)營性凈現(xiàn)金流/總負(fù)債（%） 留存現(xiàn)金流/總有息債務(wù)（%） 經(jīng)營性凈現(xiàn)金流利息保障倍數(shù)（倍）由于公司未提供2009年三季度的資本化利息，2009年前3季度經(jīng)營性凈現(xiàn)金流利息保障倍數(shù)用“經(jīng)營性現(xiàn)金流量?jī)纛~/財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出”進(jìn)行計(jì)算。圖2 公司2006～2008年及2009年1～9月現(xiàn)金流量情況（單位：億元）2006～2008年以及2009年1～9月，、整體來看，公司的經(jīng)營性凈現(xiàn)金流對(duì)債務(wù)的保障程度較好。2008年，公司投資收益的大幅度下降主要是受煤炭?jī)r(jià)格2008年上半年大幅度上漲的影響，公司參股的電力企業(yè)出現(xiàn)虧損。2007年末公司長(zhǎng)期股權(quán)投資比2006年末出現(xiàn)較大幅度下降的主要原因是公司作為重慶市地方電力一、二期農(nóng)網(wǎng)資產(chǎn)出資人代表，以電力資產(chǎn)出資組建重慶電網(wǎng)有限責(zé)任公司，2007年公司按照新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將已入賬的長(zhǎng)期股權(quán)投資轉(zhuǎn)入了長(zhǎng)期應(yīng)收款。2009年9月末，由于在建工程、發(fā)行債券籌集資金增加和新成立了重慶能投置業(yè)有限公司等原因，公司總資產(chǎn)進(jìn)一步上升，%。（單位：億元）時(shí)間到期金額 時(shí)間到期金額 數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公司提供資料整理2008年，；2006～2008年以及2009年9月末，、。債務(wù)結(jié)構(gòu)隨著公司投資項(xiàng)目的增長(zhǎng)，公司債務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)較快，有息負(fù)債快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來公司負(fù)債規(guī)模將不斷擴(kuò)大2006～2008年末以及2009年9月末，、近年來，公司加大了融資規(guī)模和力度，以滿足項(xiàng)目投資的資金支出，隨著融資規(guī)模的增加，公司負(fù)債規(guī)模增長(zhǎng)較快；同期，%、%、%%，由于2009年公司成功發(fā)行了7億元短期融資券和15億元企業(yè)債以及銀行借款的增加，負(fù)債規(guī)模增加較大，使2009年9月末的資產(chǎn)負(fù)債率比2008年末有較大幅度的提高。未來幾年內(nèi)，公司的非能源板塊將結(jié)合公司的優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)向鋁業(yè)、煤化工和物流等領(lǐng)域拓展。重慶能投在當(dāng)?shù)仉娏κ袌?chǎng)占據(jù)重要地位，公司裝機(jī)容量不斷增長(zhǎng)。截至2009年底， 不包含新疆煤炭?jī)?chǔ)備。2006年12月底，重慶市政府將重慶煤炭（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“重煤集團(tuán)”）作為子公司整體并入重慶能投；2007年12月，重煤集團(tuán)正式撤銷，原重煤集團(tuán)全部子公司并入重慶能投。計(jì)劃3億元用于替換到期的利率較高的銀行貸款。融資券面值100元，采用簿記建檔集中配售的方式在全國銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行。公司煤電一體化程度較高，有利于減少公司電力和煤炭板塊的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)級(jí)結(jié)果反映了重慶市經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展使重慶能投面臨較好的發(fā)展前景，政府的大力支持以及公司在地方煤炭、燃?xì)夂碗娏Φ刃袠I(yè)的市場(chǎng)份額較高，
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