【正文】 名的股票。股東將股票交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。②為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù)。特點(diǎn)：①發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較靈活。又稱(chēng)股票凈值或每股凈資產(chǎn)。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。知識(shí)點(diǎn)209（P4247）：影響股票價(jià)格的因素（多選、單選、判斷） 公司經(jīng)營(yíng)狀況。與股價(jià)成正比，通常，股息高，股價(jià)漲。⑨公司改組或合并。與股價(jià)的關(guān)系是：復(fù)蘇股價(jià)回升；高漲股價(jià)上漲；危機(jī)股價(jià)下跌；蕭條股價(jià)低迷。④財(cái)政政策。⑥通貨膨脹。政府重大經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的制定、重要法規(guī)的頒布等。行使這一權(quán)力的途徑是參加股東大會(huì)、行使表決權(quán)。(我國(guó)規(guī)定：公司繳納所得稅后的利潤(rùn)在支付普通股票的紅利之前，應(yīng)按如下順序分配：彌補(bǔ)虧損，提取法定公積金，提取任意公積金。目的：一是保證股東原有的持股比例。 （股東的義務(wù)簡(jiǎn)單瀏覽）知識(shí)點(diǎn)211（P5051）：優(yōu)先股票的定義及特征。特征： 股息率固定 股息分派優(yōu)先 剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先 一般無(wú)表決權(quán)知識(shí)點(diǎn)212（P5253）：優(yōu)先股種類(lèi)。是一般意義上的優(yōu)先股票。公司贖回必須在短期注銷(xiāo)。來(lái)源上主要有：第一，國(guó)有企業(yè)改組時(shí)的凈資產(chǎn)。 社會(huì)公眾股?？捎矛F(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易，不得使用外幣現(xiàn)鈔。有：①?lài)?guó)家股。流通轉(zhuǎn)讓不受限制。借貸雙方的債權(quán)關(guān)系有：第一，所借貸貨幣資金的數(shù)額；第二，借貸的時(shí)間；第三，在借貸時(shí)間內(nèi)的資金成本或應(yīng)有的補(bǔ)償（債券的利息）。首先，要規(guī)定幣種。彌補(bǔ)臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)，可以發(fā)行短期債券；滿(mǎn)足長(zhǎng)期資金的需求，發(fā)行中長(zhǎng)期債券。有多種形式：?jiǎn)卫?、?fù)利、貼現(xiàn)利率。債券發(fā)行人名稱(chēng)。持有人收益相對(duì)穩(wěn)定，不隨發(fā)行者經(jīng)營(yíng)收益的變動(dòng)而變動(dòng)，并可按期收回本金。知識(shí)點(diǎn)304（P6364）：債券的分類(lèi)。公司債券。其中，有些付息債券可以根據(jù)合約條款推遲支付定期利息，故稱(chēng)為緩息債券。憑證式債券。知識(shí)點(diǎn)305（P6566）：債券與股票比較（判斷） 相同點(diǎn): 都屬于有價(jià)證券。股票籌措的資金列入公司資本。 風(fēng)險(xiǎn)不同。一般所指狹義的，即政府舉借的債務(wù)。 收益穩(wěn)定。國(guó)際上，常見(jiàn)形式是國(guó)庫(kù)券。在資本市場(chǎng)上有著重要地位。為了實(shí)施某種特殊政策。是指以某種商品實(shí)物為本位而發(fā)行的國(guó)債。中央政府于1981年恢復(fù)發(fā)行國(guó)債。 憑證式國(guó)債。第二，債權(quán)記錄方式不同。憑證式發(fā)行對(duì)象是個(gè)人，機(jī)構(gòu)。儲(chǔ)蓄國(guó)債由財(cái)政部參照同期銀行存款利率及市場(chǎng)供求關(guān)系等因素確定。三是，發(fā)行。（儲(chǔ)蓄式僅個(gè)人第二，發(fā)行利率確定機(jī)制不同。儲(chǔ)蓄國(guó)債，承辦銀行自動(dòng)將本金和利息轉(zhuǎn)入資金賬戶(hù)，按活期存款利息計(jì)息。憑證式國(guó)債和儲(chǔ)蓄國(guó)債都在商業(yè)銀行柜臺(tái)發(fā)行，不能上市流通，都以國(guó)家信用作保證，免繳利息稅，不同之處在于：第一，申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)手續(xù)不同。發(fā)行分為證券交易所、銀行間債券市場(chǎng)以及同時(shí)在銀行間債券市場(chǎng)和證券交易所市場(chǎng)發(fā)行（跨市場(chǎng)發(fā)行）三種情況。一種是人民勝利折實(shí)公債，另一種是國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債。按發(fā)行本位分類(lèi)，分為：實(shí)物國(guó)債。彌補(bǔ)戰(zhàn)爭(zhēng)費(fèi)用。10年或10年以上。 按償還期限分類(lèi)（重點(diǎn)），分為： 短期國(guó)債。信用等級(jí)最高，稱(chēng)為“金邊債券”。（多選、判斷） 政府債券是國(guó)家為了籌措資金而向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。債券可以獲得固定的利息。 目的不同。我國(guó)1994年開(kāi)始發(fā)行記賬式國(guó)債，投資者進(jìn)行記賬式債券買(mǎi)賣(mài)，必須在證券交易所設(shè)立賬戶(hù)。無(wú)記名國(guó)債就是實(shí)物債券，實(shí)物券的形式，不記名，不掛失，可上市流通。在債券存續(xù)期內(nèi)，對(duì)持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。吸引存款是被動(dòng)負(fù)債，而發(fā)行債券是金融機(jī)構(gòu)的主動(dòng)負(fù)債。表現(xiàn)形式：一是利息收入。首先取決于轉(zhuǎn)讓的便利程度；其次取決于債券轉(zhuǎn)讓時(shí)是否價(jià)值上蒙受損失。一般來(lái)說(shuō)，期限較長(zhǎng)的債券流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，票面利率應(yīng)定得高些，反之亦然。 債券的票面利率。是從發(fā)行之日起到償清本息之日止的時(shí)間。（多選、判斷、單選）通常，債券票面上有四個(gè)基本要素（重點(diǎn)）：債券的票面價(jià)值。持有5%以上的之后出售12個(gè)月內(nèi)不超過(guò)5%，24個(gè)月不超過(guò)10%。境外法人持股和境外自然人持股。指在中國(guó)境外注冊(cè)、在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國(guó)內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來(lái)自中國(guó)境內(nèi)的股票。采取記名股票形式，以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購(gòu)、買(mǎi)賣(mài)，在境內(nèi)證券交易所上市交易。具有法人資格的國(guó)有企業(yè)、事業(yè)單位及其他單位向獨(dú)立于自己的股份公司出資形成的稱(chēng)為國(guó)有法人股，屬于國(guó)有股權(quán)。（多選） 按投資主體的性質(zhì)分： 國(guó)家股。 依據(jù)能否由原發(fā)行的股份公司出價(jià)贖回，分為： 可贖回優(yōu)先股票。 非參與優(yōu)先股。股息固定，在二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)小，風(fēng)險(xiǎn)較低，以中長(zhǎng)線(xiàn)投資。股權(quán)登記日前，享有；之后不享有。第三，優(yōu)先認(rèn)股權(quán)或配股權(quán)。 一是普通股股東按出資比例分取紅利， 二是解散時(shí)有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)。全體股東的貨幣出資金額不得低于注冊(cè)資本的30%。政治因素。ⅱ、利率提高，流向儲(chǔ)蓄債券，股票需求減少。ⅲ、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)大量出售證券，收回基礎(chǔ)貨幣同時(shí)增加證券供應(yīng)，證券價(jià)格下降，反之亦然。②經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)。⑦原材料供應(yīng)及價(jià)格變化。通常，股價(jià)的變化先于盈利的變化，股價(jià)的變動(dòng)幅度也大于盈利的變化幅度。由股票的價(jià)值決定，但同時(shí)受許多其他因素的影響。 內(nèi)在價(jià)值。隨時(shí)間推移，與每股凈資產(chǎn)逐漸背離，與股票的投資價(jià)值之間沒(méi)有必然的聯(lián)系。20世紀(jì)早期，美國(guó)紐約州最先允許發(fā)行無(wú)面額股票。我國(guó)規(guī)定，股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。②認(rèn)購(gòu)股票時(shí)要求一次繳納出資。我國(guó)公司法規(guī)定，記名股票遺失，股東可請(qǐng)求人民法院宣告該股票失效，并向公司申請(qǐng)補(bǔ)發(fā)股票。 股份有限公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、法人的名稱(chēng)或者姓名，不得另立戶(hù)名或者以代表人姓名記名。與與優(yōu)先股票比，普通股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是風(fēng)險(xiǎn)較大的股票。永久性。股票的收益來(lái)源于：一是來(lái)自股份公司。股票是綜合權(quán)利證券。知識(shí)點(diǎn)202（P35）：股票的性質(zhì)(單選、判斷)股票是有價(jià)證券。股份有限公司的資本劃分為股份，每一股金額相等。組織會(huì)員就發(fā)展等進(jìn)行研究 監(jiān)督檢查會(huì)員行為。證券法規(guī)定：內(nèi)幕交易的，依法處理非法持有的證券，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得15倍罰款；沒(méi)有或所得不足3萬(wàn)元的，處以360萬(wàn)元的罰款。操縱市場(chǎng)行為包括（1分多選題）(選項(xiàng)中有交易價(jià)格和數(shù)量)：?jiǎn)为?dú)或合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或信息優(yōu)勢(shì)，操縱證券交易價(jià)格或數(shù)量；與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式，影響證券交易價(jià)格或交易量；在自己實(shí)際控制的賬戶(hù)之間進(jìn)行交易，影響證券交易價(jià)格或交易量；其他手段。 證券市場(chǎng)監(jiān)管的三個(gè)手段：法律手段?！胺ㄖ?、監(jiān)管、自律、規(guī)范”八字方針。2008年《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》：證券公司應(yīng)當(dāng)每年結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)報(bào)送年報(bào)；每月結(jié)束日起7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送月報(bào)；證券公司股東的非貨幣財(cái)產(chǎn)出資總額不得超過(guò)證券公司注冊(cè)資本的30%；持有或?qū)嶋H控制證券公司5%以上股權(quán)要經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)；證券公司應(yīng)當(dāng)有3名以上從業(yè)滿(mǎn)2年的高級(jí)管理人員；高級(jí)管理人員離任的進(jìn)行審計(jì)，2個(gè)月內(nèi)報(bào)證監(jiān)會(huì)。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)包括投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等。2001年中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司成立，標(biāo)志著建立全國(guó)集中、統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體系的形成。否則采取以下措施（答案一目了然）：（1） 停止批準(zhǔn)新業(yè)務(wù)（2） 停止批準(zhǔn)增設(shè)分支機(jī)構(gòu)（3） 限制分配紅利（4） 限制轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)。凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于40%。（薪酬與提名委員會(huì)是董事會(huì)設(shè)立的專(zhuān)門(mén)委員會(huì)，主要負(fù)責(zé)對(duì)公司董事、高級(jí)管理人員的人選、選擇標(biāo)準(zhǔn)和程序進(jìn)行研究、審查并提出建議。（記住此處沒(méi)有監(jiān)事） 證券公司應(yīng)按照現(xiàn)代企業(yè)制度，明確劃分股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層之間的職責(zé)，建立完備的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制體系。重要事項(xiàng)變更須經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)（多選）：1. 證券公司設(shè)立、收購(gòu)或撤銷(xiāo)分支機(jī)構(gòu)；2. 變更業(yè)務(wù)范圍或注冊(cè)資本；3. 變更持有5%以上股權(quán)的股東、實(shí)際控制人；4. 變更公司章程；合并、分立、變更公司形式；4. 停業(yè)、解散、破產(chǎn)。截止2009年12月底，共有證券公司106家。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)指為證券市場(chǎng)提供相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)。收益與風(fēng)險(xiǎn)的基本關(guān)系是：收益與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)。購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同的股票的影響是不同的，在通貨膨脹的不同階段，對(duì)股票的影響也不同。不能通過(guò)多樣化投資而分散，又稱(chēng)不可分散風(fēng)險(xiǎn)，也叫不可回避風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)息票債券不存在再投資風(fēng)險(xiǎn)。（多選、判斷、）股息收入、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益組成。股票買(mǎi)賣(mài)之間的差額就是資本利得，又稱(chēng)資本損益。實(shí)際上是將當(dāng)年的留存收益資本化。知識(shí)點(diǎn)607（P214218）：證券投資收益?，F(xiàn)在人們所說(shuō)的道瓊斯指數(shù)實(shí)際上是一組股價(jià)平均數(shù)，包括5組指標(biāo)：工業(yè)股價(jià)平均數(shù)（30家）、運(yùn)輸業(yè)股價(jià)平均數(shù)（20家）、公用事業(yè)股價(jià)平均數(shù)（15家）、股價(jià)綜合平均數(shù)（65家）和道瓊斯公證市價(jià)指數(shù)（700家）。 臺(tái)灣指數(shù)。 深圳股價(jià)指數(shù)。（1）樣本指數(shù)：①上證成分股指數(shù)，簡(jiǎn)稱(chēng)上證180指數(shù)。（3）中證規(guī)模指數(shù)。中證指數(shù)系列。（難點(diǎn)）股價(jià)平均數(shù)或股價(jià)指數(shù)是衡量股票市場(chǎng)總體價(jià)格水品及其變動(dòng)趨勢(shì)的尺度，也是反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的靈敏信號(hào)。3證券品種和經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)眾多，以未能或無(wú)須在交易所上市的股票和債券為主。證交所設(shè)總經(jīng)理1人，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。組織形式分為：公司制。根據(jù)招標(biāo)標(biāo)的分類(lèi)，有價(jià)格招標(biāo)和收益率招標(biāo)；根據(jù)價(jià)格決定方式分類(lèi)，分為美式招標(biāo)（多種價(jià)格各自對(duì)應(yīng)中標(biāo)）和荷蘭式招標(biāo)（單一價(jià)格最低中標(biāo)價(jià)中標(biāo)）。（多選、判斷）我國(guó)規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格可以等于票面金額，也可以超過(guò)票面金額，但不得低于票面金額。公開(kāi)發(fā)行以承銷(xiāo)為主。私募發(fā)行，面向少數(shù)特定投資者發(fā)行。上市公司發(fā)行證券，可以向不特定對(duì)象公開(kāi)發(fā)行，也可以向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行。知識(shí)點(diǎn)602（P169171）：證券發(fā)行制度。加入3年內(nèi)，允許設(shè)立合營(yíng)證券公司，外資比例不超過(guò)1/3。1984年11月，中國(guó)銀行在東京公開(kāi)發(fā)行200億日元債券，標(biāo)志中國(guó)正式進(jìn)入國(guó)際債券市場(chǎng)。 1992年10月，國(guó)務(wù)院證券委和中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立，標(biāo)志中國(guó)資本市場(chǎng)納入全國(guó)統(tǒng)一監(jiān)管框架，1998年，國(guó)務(wù)院證券委撤銷(xiāo)，證監(jiān)會(huì)成為全國(guó)證券期貨市場(chǎng)的監(jiān)管部門(mén)。1872年設(shè)立的輪船招商局是我國(guó)第一家股份制企業(yè)。 初步發(fā)展階段：證券結(jié)構(gòu)起了變化，有價(jià)證券中占主要地位的已不是政府債券，而是公司股票和公司債券。知識(shí)點(diǎn)114（P12）：證券市場(chǎng)的產(chǎn)生 得益于社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。知識(shí)點(diǎn)111（P11）：證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu) 證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)是指為證券發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類(lèi)機(jī)構(gòu)。資金來(lái)源包括國(guó)有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)政撥入資金、經(jīng)國(guó)務(wù)院 批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時(shí)，確定從2001年起新增發(fā)行彩票公益金的80%上繳社?；稹１ｋU(xiǎn)公司除投資國(guó)債之外，還可以在規(guī)定的比例內(nèi)投資于證券投資基金和股權(quán)性證券。發(fā)行中央銀行票據(jù)，主要用于對(duì)沖金融體系中過(guò)多的流動(dòng)性。包括：公司（企業(yè)）。證券市場(chǎng)被稱(chēng)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提。 是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所知識(shí)點(diǎn)證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。流動(dòng)性。憑證式國(guó)債和普通開(kāi)放式基金份額屬于非上市證券。知識(shí)點(diǎn)104（P2）：有價(jià)證券分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)（單選、多選、判斷） 按發(fā)行主體的不同，分為政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券。通常虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一定相等，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。第一章、證券市場(chǎng)概述知識(shí)點(diǎn)101：證券的含義（多選）證券是指各類(lèi)記載并代表一定權(quán)力的法律憑證。獨(dú)立于實(shí)際資本之外。資本證券是有價(jià)證券的主要形式。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易所市場(chǎng)交易。知識(shí)點(diǎn)105（P3）：有價(jià)證券特征（單選、判斷）收益性。知識(shí)點(diǎn)106（P）：證券市場(chǎng)的特征（多選） 是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所。發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)相互依存、相互制約，是一個(gè)不可分割的整體。依有價(jià)證券的品種而形成。知識(shí)點(diǎn)108（P5）：證券市場(chǎng)的基本功能。知識(shí)點(diǎn)109（P6）：證券發(fā)行人發(fā)行人是為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。第二類(lèi)是中央銀行處于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。目前保險(xiǎn)公司已經(jīng)超過(guò)共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者。我國(guó)社保基金主要由兩部分組成：一部分是社會(huì)保障基金。 個(gè)人投資者是證券市場(chǎng)最廣泛的投資者。是國(guó)務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。1792年，在華爾街簽訂“梧桐樹(shù)協(xié)定”，逐步在1863年發(fā)展為“紐約證券交易所”。(P18) 證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化 金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化 金融監(jiān)管合作化知識(shí)點(diǎn)117：中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展史 我國(guó)最早出現(xiàn)的股票是外商股票，最早的證券交易機(jī)構(gòu)也是外商開(kāi)辦的“上海股份公所”和“上海眾業(yè)公所”。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出中國(guó)第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同。1982年1月，中國(guó)國(guó)際信托投資公司在日本債券市場(chǎng)發(fā)行了100億日元的私募債券，這是我國(guó)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)首次在境外發(fā)行外幣債券。允許設(shè)立合營(yíng)公司從事證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過(guò)33%，3年后，不超過(guò)49%。證券發(fā)行市場(chǎng)由證券發(fā)行人、證券投資者和證券中介機(jī)構(gòu)三部分組成。公開(kāi)發(fā)行是指向不特定對(duì)象發(fā)行證券、向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò)200人的及其他發(fā)行行為。 債券發(fā)行方式有（多選）： 定向發(fā)行。即將證券銷(xiāo)售業(yè)務(wù)委托給專(zhuān)門(mén)的股票承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售。知識(shí)點(diǎn)603（P171