【正文】 行情的開始。 （ 4）、 十字星 屬于加速信號、反轉(zhuǎn)信號； 買賣雙方力量均衡，上漲頂部出現(xiàn)，行情看跌；下跌底部出現(xiàn)，行情看漲；行情中途出現(xiàn)，價(jià)格將按原方向加速。簡單而言，連線數(shù)根 K 線收盤價(jià)算出平均值，即表示 MA。 圖表 13： 移動(dòng)平均線 銀山谷、金山谷 示意圖 （ 3）、死亡谷 兩條短期均線下穿一條長期均線形成的三角形 叫做死亡谷。 圖表 15： 擺動(dòng)指標(biāo)區(qū)域劃分 示意圖 擺動(dòng)指標(biāo) 共性 用途： （ 1）、 到達(dá)上下極限區(qū)時(shí)最有意義，尤其到達(dá)超買區(qū)、超賣區(qū)； （ 2）、當(dāng)擺動(dòng)治標(biāo)順著市場趨勢方向穿越 0 軸是重要指標(biāo)，由弱勢區(qū)上穿 0 軸至強(qiáng)勢區(qū)為上漲趨勢，由強(qiáng)勢區(qū)到弱勢區(qū)為下跌趨勢， 前提條件為有效穿越 0 軸，如果反復(fù)穿越 0軸表明這段時(shí)間處于震蕩調(diào)整階段。 ? 當(dāng) K 線從布林線的中軌線以上、向上突破布林線上軌時(shí)， 即由強(qiáng)勢區(qū)向上突破上軌時(shí)， 預(yù)示著市場的強(qiáng)勢特征已經(jīng)確立，可能短線大漲，投資者應(yīng)以持多待漲或短線做多為主。 ? 當(dāng)布林線的上、中、下軌線同時(shí)向上運(yùn)行 發(fā)散 時(shí)，表明市場強(qiáng)勢特征非常明顯，短期內(nèi)將繼續(xù)上漲，投資者應(yīng) 堅(jiān)決持倉 做多。 CDP（中間值） =（最高 +最低 +收盤價(jià)） /3； 價(jià)差 =最高 最低； 利用以上數(shù)值測算第二天最高、最低、次高（次阻力）、次低（次支撐） ： 最高 =CDP+價(jià)差； 最低 =CDP價(jià)差； 次高 =2CDP最低（今日）； 次低 =2CDP最高（今日）； 圖表 19： 逆市操作 CDP指標(biāo)作用 示意圖 瀑布線（ PBX） ①組成： 按時(shí)間長短 按反應(yīng)速度快慢 PB1 短 最快 PB2 PB3 6 條線 中 快 PB4 PB5 PB6 長 慢 ②用途： 該指標(biāo) 由 6條曲線組成，同樣具備移動(dòng)平均線（ MA）的多頭排列和空頭排列的作用，即自上往下按照 6 順序向上發(fā)散的排列為多頭排列，自上往下按照 1 向下發(fā)散的排列為空頭排列。通常以每個(gè)交易日來計(jì)算。 相對而言，上漲抑或下跌趨勢能否得以持續(xù)須分析多空雙方投機(jī)資金平倉力度孰強(qiáng)孰弱對比結(jié)果。 ②用途： ? 在上漲行情初期，均量線隨 期 價(jià)不斷創(chuàng)出新高 。 ? 在盤局時(shí)， 5 日均量線與 20日均量線表現(xiàn)出糾纏不清，而最后 5 日均量線向上或向下突破 20日均量線， 則可預(yù)示行情打破盤局的方向，是一種較為準(zhǔn)確的突破輔助訊號。 圖表 25： 下降趨勢線作用 示意圖 二 、黃金分割率 利用黃金分割律進(jìn)行測算，對 、 、 進(jìn)行測算，在短期內(nèi)可以利用，例如漲勢行情下跌，其中回調(diào)幅度為 50%，潛伏回調(diào)為 。 注意事項(xiàng)： ? 該指標(biāo)為經(jīng)驗(yàn)之談，對于不同的品種彌補(bǔ)的成功率可能不同，如期貨玉米和期貨大豆，玉米相對波動(dòng)小，彌補(bǔ)的可能性高些，而大豆波動(dòng)大，彌補(bǔ)的機(jī)率可能就??；因此不要過分依賴該理論； ? 結(jié)合其它指標(biāo)，如 KDJ、移動(dòng)平均線等指標(biāo)，判斷趨勢方向，觀察彌補(bǔ)方向，按趨勢操作，即如果大方向?yàn)樯蠞q趨勢，此時(shí)形成個(gè)缺口，而彌補(bǔ)方向?yàn)閺纳贤聫浹a(bǔ)， 即作空彌補(bǔ)與大勢方向違背，因此應(yīng)避免風(fēng)險(xiǎn)觀望 為主； 如果彌補(bǔ)方。 圖表 24： 上升趨勢線作用 示意圖 下降趨勢線 在下降趨勢中，連接兩個(gè)不斷下降的高點(diǎn)，稱為下降趨勢線。而均量線不論是向上或向下拐頭走勢，都預(yù)示著行情可能轉(zhuǎn)勢，是一種警戒訊號。一般情況下，均量線以 5 日作為采樣天數(shù)，即在 5日平均成交量基礎(chǔ)上繪制，亦可以同時(shí)選設(shè) 5 日和 20日的采樣天數(shù)繪制兩條均量線，其中 5 日均量線代表短期的交投趨勢， 20 日均量線則代表較長期的交投趨勢。 ② 走勢與持倉量縮減的對比關(guān)系分析 ： ? 如果期價(jià)上漲抑或下跌伴隨持倉量縮減，一般地說，漲勢中持倉量縮減說明上漲動(dòng)力源于空頭投機(jī)資金主動(dòng)回 補(bǔ) 所致，跌勢中持倉量縮減則反映下跌動(dòng)力源于多頭投機(jī)資金主動(dòng)回吐所致。 舉例解釋持倉量變化 買方 賣方 持倉量（假設(shè) 10） 買方新開多單 賣方新開空單 11（開新合約） 買方平掉原有多單（平倉了結(jié)） 賣方新開空 單 10 買方新開多單 賣方平掉原有空單（平倉了結(jié)） 10 買方平掉原有多單（平倉了結(jié)） 賣方平掉原有空單（平倉了結(jié)） 9 關(guān)于持倉量還有幾項(xiàng)原則需要注意： ? 市場運(yùn)行至頂部時(shí)，如果持倉量龐大，市場將會(huì)經(jīng)歷一次急跌 ； ? 市場在盤整或筑底階段，如果持倉量持續(xù)增大，價(jià)格在突破區(qū)間時(shí)，會(huì)增加市場的爆發(fā)力度。 A H（最高價(jià) ) N H（次高價(jià)） 4 條曲線 N L（次低價(jià)） A L（最低價(jià)） ②用途： ? 四條線的方向整體向上時(shí)，預(yù)示行情上漲；四條線方向整體向下時(shí)，預(yù)示行情下跌；四條線的方向上下波動(dòng)時(shí)，預(yù)示近期處于震蕩調(diào)整階段； ? 利用指標(biāo)公式，預(yù)測次日的價(jià)格空間，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)； ③注意事項(xiàng)： ? 該指標(biāo)屬于趨勢指標(biāo)，即時(shí)性不強(qiáng)，需要結(jié)合其他指標(biāo)共同研判，如移動(dòng)平均線、 KDJ、 MACD 指標(biāo)等等 ； ? 回顧歷史走勢， 6070%的 K 線處于四條線范圍之內(nèi)，對于次日的預(yù)測只是個(gè)參考，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)空間，并不能完全依賴或者信任該指標(biāo)， 當(dāng)市場處于橫盤操作時(shí)采用逆勢操作 比較方便實(shí)用 。 ? 當(dāng) K 線在布林線下軌運(yùn)行了一段時(shí)間后，如果 K 線的運(yùn)動(dòng)方向有掉頭向上的跡象時(shí)， 即沿著下軌之下向下發(fā)展， 表明市場短期內(nèi)將止跌企穩(wěn)，投資者可以少量逢低建多倉。 布林通道 (BOLL) BOLL 是利用“價(jià)格通道”來顯示市場價(jià)格的各種價(jià)位，當(dāng)市場波動(dòng)很小，處于盤整時(shí)，價(jià)格通道就會(huì)變窄，這可能預(yù)示著市場的波動(dòng)處于暫時(shí)的平靜期； 當(dāng)市場價(jià)格波 動(dòng)超出狹窄的價(jià)格通道的上軌時(shí)，預(yù)示著市場的異常激烈的向上波動(dòng)即將開始； 當(dāng)市場價(jià)格波動(dòng)超出狹窄的價(jià)格通道的下軌時(shí)，同樣也預(yù)示著市場的異常激烈的向下波動(dòng)將開始。投資者如了解這種超買超賣現(xiàn)象，并及時(shí)把握住其運(yùn)動(dòng)規(guī)律，就又能在市場中增加獲利機(jī)會(huì)。 判斷真假死叉原則： ? 長期均線斜率小于 0； ? K 線踩在 5 日均線之下； 圖表 12： 移動(dòng)平均線金叉、死叉 示意圖 MA5 MA10 斜率〉 0 斜率 0 MA10 MA5 銀山谷、金山谷、死亡谷 （ 1）、銀 山谷 兩條短期均線上穿一條長期均線形成的三角形 叫做銀山谷。 轉(zhuǎn)的信號。 長 上影陰線：出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)時(shí)，說明上檔拋壓嚴(yán)重，行情疲軟，價(jià)位有反轉(zhuǎn)下跌的可能；如果出現(xiàn)在中價(jià)位區(qū)的上升途中，則表明后市仍有上升空間。 光腳陰線 ：暗示行情看跌；屬于先漲后跌型，表示價(jià)位雖有反彈，但上檔拋壓沉重。 二 、 K 線指標(biāo)分析 Ｋ線圖 又稱蠟燭圖， 最早是日本德川幕府時(shí)代大阪的米商用來記錄當(dāng)時(shí)一天、一周或一月中米價(jià)漲跌行情的圖示法，后被引入股市及金融系統(tǒng)中的。最后一小時(shí)無成交且價(jià)格在漲 /跌停板上的，取停板價(jià)格作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。即通過一筆數(shù)量相等、方向相反的期貨交易來沖銷原有的期貨合約，以此了結(jié)期貨交易，解除到期進(jìn)行實(shí)物交割的義務(wù)。大多數(shù)成功的投資者都是把兩種分析方法結(jié)合起來加以運(yùn)用。當(dāng)大多數(shù)投資者對市場報(bào)有樂觀心理時(shí)，市場價(jià)格便有可能被推高，反之，價(jià)格可能下跌，當(dāng)社會(huì)秩序安定，經(jīng)濟(jì)繁榮，投資者對市場預(yù)期走勢看漲，則市場價(jià)格波動(dòng)上漲，反之，市場價(jià)格則下跌。 （ 4）、社會(huì)因素 以及投機(jī)炒作因素 ； 社會(huì)因素是指公眾的觀念、社會(huì)心理趨勢、傳播媒介的信息影響。 期貨 /倉單市場特點(diǎn)總結(jié) 綜合以上與傳統(tǒng)意義貿(mào)易方式、股市的區(qū)別，期 貨 /倉單市場存在以下的特點(diǎn)： ? 以保證金的模式進(jìn)行操作， 即以少量的資金可以抵用同類價(jià)格的產(chǎn)品 ，不過產(chǎn)品不同保證金不同 ； 做多（即作行情上漲），原則：低價(jià)位買入，高價(jià)位賣出，從中賺取上漲的利潤空間； ? 雙向性機(jī)制 ： 做空（即作行情下跌），原則：高價(jià)位賣出，低價(jià)位買入，從中賺取下跌的利潤空間； ? T+0交易模 式 ，即當(dāng)天可以多次進(jìn)行交易； ? 時(shí)間限制性，即買賣為合約， 具有 “套期保值”的作用，存在交割方式。 股市特點(diǎn)： 原始資金占用，即該市值為何價(jià)位必須交納足夠資金才能購買； 只能單方向操作，即只能單方面作行情上漲，即低價(jià)位買入股票，高價(jià)位賣出股票，從中賺取差價(jià)。而且期貨倉單市場操作靈活，雙向性機(jī)制，即可以做多（預(yù)測行情上漲），低價(jià)買 入，高價(jià)位賣出，如前方所示 2020 元 /噸價(jià)格買入，上漲到 2100 元 /噸時(shí)賣出，賺取 100 元 /噸的利潤差價(jià) ；也可以 做空（預(yù)測行情下跌），高價(jià)賣出，低價(jià)位買入，如前方所示，認(rèn)為行情將會(huì)下跌，以 2020 元 /噸價(jià)格 賣出，在跌到 1900 元 /噸時(shí)買入，從中賺取 100元 /噸的差價(jià)。 期 貨 / 倉 單 入 門 手 冊 目 錄 前 言 第一章 期貨 /倉單市場性質(zhì)及與股市等金融品種的對比 一、期貨 /倉單的性質(zhì) .............................................................. 3 二、期貨 /倉單與傳統(tǒng)意義上的貿(mào)易方式、股票的區(qū)別 ....................................... 3 期貨 /倉單與傳統(tǒng)意義的貿(mào)易方式的區(qū)別 ........................................... 3 期貨 /倉單與股市的區(qū)別 ....................................................... 4 （ 1）、期貨與股市本質(zhì)的區(qū)別 ................................................. 4 （ 2）、二者對比特點(diǎn) ........................................................ 5 （ 3）、二者交易模式的對比 ................................................... 5 （ 4）、二者買賣對象的對比 ................................................... 5 （ 5）、二者單位的對比 ...................................................... 5 期貨 /倉單市場特點(diǎn)總結(jié) ....................................................... 5 第二章 期貨 /倉單基本面、技術(shù)面分析介紹 第一部分：基本面因素分析 .......................................................... 6 第二部分、技術(shù)面因素分析 .......................................................... 7 一、期貨 /倉單市場中的專用術(shù)語 .................................................. 7 二、 K 線指標(biāo)分析 .............................................................. 8 K 線的定義 .......................................................... 9 K線的分類 ............................................................. 9 K線的組成 ........