公司證券投資人事管理知識培訓(存儲版)
【正文】 ％，無風險收益率為10％。 基金收益率 [例題]某基金公司，發(fā)行的是開放基金，2004年的有關資料如下: 項目 年初 年末 基金資產賬面價值 1000萬元 1200萬元 負債賬面價值 300萬元 320萬元 基金資產市場價值 1500萬元 2000萬元 基金份數(shù) 500萬 600萬 假設公司收取首次認購費，認購費率為基金資產凈值的5%,不再收取贖回費。 開放型基金的柜臺交易價格 開放型基金的柜臺交易價格完全以基金單位凈值為基礎，通常采用兩種報價形式：認購價(賣出價)和贖回價(買入價)。 N公司股票現(xiàn)行市價為7元，低于其投資價值7．50元，故 N公司股票值得投資，甲企業(yè)應購買 N公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價為每股9元，預計以后每年以6％的增長率增長?！ ⊥顿Y收益率 第三節(jié) 股票投資決策 一、股票投資的目的 企業(yè)股票投資的目的主要有兩個：一是獲利，即獲取股利收入及股票買賣差價。900=22% 教材[例題72] 已知：A公司擬購買某公司債券作為長期投資（打算持有至到期日），要求的必要收益率為6%?！ 瘍r值=100(P/A，12%，5)+1000(P/F，12%，5)= ，企業(yè)才能購買。則持有期收益率為： 長期：教材294[例79]股票收益率的計算 萬通公司在2001年4月1日投資510元購買某種股票100萬股，在2002年、并于2004年3月31日以每股6元的價格將股票全部出售，試計算該項投資的投資收益率 第二節(jié) 債券投資 一、債券投資的目的 短期債券投資的目的是為了配合企業(yè)對資金的需要，調節(jié)現(xiàn)金余額，使現(xiàn)金余額達到合理水平；長期債券投資的目的是為了獲得穩(wěn)定的收益?！ ”酒谑找媛?=支付的年利息(股利)總額//本期市場價格 ?。?）到期收益率：從現(xiàn)在購買證券一直持有到到期日時的投資收益率 ?、俣唐谧C券收益率的計算，由于期限短，一般不用考慮時間價值因素。根據(jù)證券價格對不同信息的反映情況，可以將證券市場的效率程度分為三等，即弱式有效市場、次強式有效市場和強式有效市場?！ ∽C券有兩個最基本的特征：一是法律特征，二是書面特征。 第一節(jié) 證券投資概述 一、證券的含義與種類 （一）含義 含義：用以證明或設定權利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益。證券價格對有關信息的反映速度越快，越全面，證券市場就越有效率?！ ∠⑵崩⒙?支付的年利息(股利)總額/證券的面值 ?。?）本期收益率（當前收益率）：指本期獲得證券利息(股利)額對證券本期市場價格的比率?！ 〗猓孩僖淮芜€本付息： 根據(jù)1010=1000(1+510%)(P/F，i，2)=1500(P/F,I,2) ?。≒/F，i，2）=1010/1500= 查復利現(xiàn)值系數(shù)表可知： 當i=20%時，（P/F，20% ，2）= 當i=24%時，（P/F，24%，2）＝ 求得：i＝％ ②分期付息，每年年末付一次利息： tupian27:00 根據(jù)1010＝100010%(P/A,i,2)+1000(P/F,i,2) ?。?00(P/A,i,2)+1000(P/F,i,2) 當i=10%時，NPV＝100(P/A,10%,2)+1000(P/F,10%,2)1010 =100+1000＝（元） 當i=8%時，NPV＝100(P/A,8%,2)+1000(P/F,8%,2)1010 =100+1000＝（元） 求得：I=% （4）持有期收益率：和到期收益率相似，只是持有人在到期前出售其證券 短期：教材281[例72] 短期持有收益率的計算 2003年2月9日，通達公司購買四方公司每1股市價為64元的股票，2004年1月，2004年2月9日?！ ∪?、債券的估價 ?。海▊旧淼膬仍趦r值） 未來的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值 當債券價值高于購買價格，可以購買 教材[例76]一般情況下的債券估價 某債券面值為1000元，票面利率為10%，期限為5年，某企業(yè)要對這種債券進行投資，當前的市場利率為12%，問債券價格為多少時才能進行投資。（1+8%）=1019(元) 債券價格低于1019元時，可以購買 ?。?）投資收益率i=[100+（1000900）]247?！ 。?）若A公司購買并持有甲公司債券，1年后將其以1050元的價格出售，計算該項投資收益率?，F(xiàn)有 M公司股票和 N公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準
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