【正文】 ???????????????????????????????????????????????????9（三）公司的融資狀況 ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????9三、融資難影響因素分析 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????11（一）財(cái)務(wù)狀況因素分析 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????11 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????11 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????11 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????12（二）內(nèi)部結(jié)構(gòu)因素分析 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????13 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????13 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????14 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????14 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????14 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????14（三）外部環(huán)境因素分析 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????15 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????15 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????15 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????16四、解決融資難的對(duì)策 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????17(一)改善公司內(nèi)部融資能力 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????17 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????17 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????17 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????18 ?????????????????????????????????????????????????????????????????18 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????19（二）優(yōu)化公司外部融資環(huán)境 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????19 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????19 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????20結(jié) 論 ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????22致 謝 ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????23參考文獻(xiàn) ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????24附 錄 ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????25緒 論（一）研究背景隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們對(duì)商品的需求日益豐富化和多樣化，以追求多品種和小批量生產(chǎn)為特征的中小企業(yè)有了充分發(fā)揮的市場(chǎng)和施展空間，中小企業(yè)以其豐富多樣的產(chǎn)品滿足了廣大消費(fèi)者的個(gè)性化選擇，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用越來(lái)越大。當(dāng)前，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展中遇到的融資問(wèn)題更是突出和復(fù)雜，在很大程度上已經(jīng)成為企業(yè)成長(zhǎng)的“瓶頸” 。以大連九鑫木業(yè)有限公司作為中小企業(yè)的一個(gè)代表并對(duì)其融資難的狀況進(jìn)行了分析，最終得到了解決方案。近幾年來(lái)，國(guó)家為改善中小企業(yè)融資環(huán)境先后采取了許多措施，但從實(shí)踐上看，這一問(wèn)題仍然沒(méi)有得到有效解決，成為制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸” 。比如，2022 年大連市貸款增長(zhǎng) ％，而中小企業(yè)中的個(gè)體及私營(yíng)企業(yè)的貸款僅增長(zhǎng)18％。由于缺乏融資便利，中小企業(yè)的資金來(lái)源有限，融資渠道少，融資成本高。由于存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，中小企業(yè)在銀行信貸上面臨著更為嚴(yán)重的信貸配給（缺口）問(wèn)題。 “Berger（2022）也通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，大銀行合并以后，中小企業(yè)得到的貸款減少，而小銀行之間的合并會(huì)使中小企業(yè)得到的貸款增加” [3]。國(guó)有商業(yè)銀行控制著大部分金融資源，在現(xiàn)有體制下，不愿意也難以向中小企業(yè)提供資金支持?；谛畔⒉粚?duì)稱的情況，銀行采用了信貸配給。在解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題上，國(guó)內(nèi)很多文獻(xiàn)提出了許多建議。一、企業(yè)融資的概念（一）企業(yè)融資的定義《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大詞典》對(duì)融資的解釋是，融資是指為支付超過(guò)現(xiàn)金的購(gòu)貨款而采取的貨幣交易手段或?yàn)槿〉觅Y產(chǎn)而集資所采取的手段。足夠的資本規(guī)模,可以保證企業(yè)投資的需要,合理的資本結(jié)構(gòu),可以降低和規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn),融資方式的妥善搭配,可以降低資本成本。所謂企業(yè)外源融資，則是指企業(yè)通過(guò)一定方式從外部融入資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或投資。而在間接融資中，中介機(jī)構(gòu)本身就是一個(gè)資金供給主體或需求主體，需要發(fā)行金融憑證，并將資金從最終供給者手中引導(dǎo)到最終需求者手中。因?yàn)楣_(kāi)市場(chǎng)上發(fā)行股票等債券一般都有企業(yè)最小規(guī)模的各種限制性規(guī)定，中小企業(yè)在外源融資時(shí)很少能在公開(kāi)市場(chǎng)上發(fā)行股票、債券和其他證券。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，中小企業(yè)的貸款頻率平均是大企業(yè)的 5 倍。二、大連九鑫木業(yè)有限公司的融資現(xiàn)狀（一）公司的概況 大連九鑫木業(yè)有限公司總公司座落在大連開(kāi)發(fā)區(qū)工業(yè)園區(qū)內(nèi)，分公司建立在長(zhǎng)白山腳下，資源豐富。該公司 2022 年 12 月末，擁有資產(chǎn) 萬(wàn)元，其中流動(dòng)資產(chǎn) 萬(wàn)元，固定資產(chǎn) 萬(wàn)元；流動(dòng)負(fù)債 萬(wàn)元，所有者權(quán)益 萬(wàn)元。銀行向大連九鑫木業(yè)有限公司發(fā)放的更多是短期貸款，較少中長(zhǎng)期貸款。風(fēng)險(xiǎn)投資通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資基金或風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)行，風(fēng)險(xiǎn)投資中風(fēng)險(xiǎn)資本家的管理參與和分階段投資的性質(zhì)形成了對(duì)投入企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制，同時(shí)也給予初創(chuàng)階段的高科技企業(yè)在管理和技術(shù)上的支撐，這是傳統(tǒng)融資方式難以發(fā)揮的。其次，銀行貸款在資本結(jié)構(gòu)中所占比重明顯偏小。三、融資難影響因素分析在分析中小企業(yè)融資難的原因時(shí)，多數(shù)人會(huì)不自覺(jué)地把主要原因歸結(jié)為銀行信貸或資本市場(chǎng)歧視，甚至把原因完全歸因于銀行信貸或資本市場(chǎng)。綜合資產(chǎn)負(fù)債中的情況分析，因此，大連九鑫木業(yè)有限公司的短期償債能力較差，呈進(jìn)一步下滑的趨勢(shì)（1）資產(chǎn)負(fù)債率2022 年初資產(chǎn)負(fù)債率為60%，2022 年末資產(chǎn)率為62%，資產(chǎn)負(fù)債率上升。企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的盈利水平的高低，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞。（3）凈資產(chǎn)利潤(rùn)率凈資產(chǎn)利潤(rùn)率，也稱為自有資金利潤(rùn)率或凈值報(bào)酬率，是指企業(yè)利潤(rùn)總額與凈資產(chǎn)之間的比率，反映投資者投入資本或所有者權(quán)益的收益能力。公司在用人方面任人唯親，家族成員占據(jù)企業(yè)重要的管理崗位，這種管理模式很難吸納優(yōu)秀的管理、技術(shù)人才，所以這種用倫理道德規(guī)范代替經(jīng)濟(jì)行為規(guī)范的管理方式注定是與小生產(chǎn)相聯(lián)系的，從而制約了企業(yè)進(jìn)一步的發(fā)展。與此同時(shí)，由于金融機(jī)構(gòu)在實(shí)際貸款操作中，要求企業(yè)用固定資產(chǎn)來(lái)抵押，目前企業(yè)能用來(lái)抵押的資產(chǎn)、土地、房產(chǎn)的公司財(cái)產(chǎn)達(dá)不到金融機(jī)構(gòu)貸款的抵押要求，這也導(dǎo)致大連九鑫木業(yè)有限公司得不到銀行貸款。部分企業(yè)多頭開(kāi)戶，多頭貸款，以套取銀行信貸資金，逃避銀行的監(jiān)督檢查。由于上述問(wèn)題大連九鑫木業(yè)有限公司融資時(shí)常常面臨著風(fēng)險(xiǎn)障礙，使得自身融資難以順利進(jìn)行。此外，銀行的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金預(yù)提只有 1%，與國(guó)際慣例 3%差距很大，在補(bǔ)償機(jī)制不完善的情況下，銀行出于自身利益，不得不放棄一些資信較差的信貸業(yè)務(wù)，以致弱化了金融對(duì)中小企業(yè)扶持的力度。銀行對(duì)擔(dān)保公司的要求與其他單位的要求一樣，要求必須將足夠的資金存放在銀行，否則對(duì)其擔(dān)保的貸款不予考慮。對(duì)于民間金融發(fā)展沒(méi)有采取正確的監(jiān)管和引導(dǎo)政策。大連九鑫木業(yè)有限公司作為一家民營(yíng)中小企業(yè)，也存在管理水平不高、財(cái)務(wù)制度不透明等問(wèn)題，使得企業(yè)融資困難。民間資本對(duì)企業(yè)融資是不無(wú)裨益的，根據(jù)國(guó)外發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)，一般私人產(chǎn)業(yè)資本的發(fā)展需要私人金融資本的發(fā)展予以配合，二者有一種體制上的兼容性。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的重要內(nèi)容，而資金管理則是財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容。但對(duì)銀行及其他外部資金提供者而言，還應(yīng)提供詳細(xì)的財(cái)務(wù)信息，其主要關(guān)注企業(yè)的盈利能力和償債能力，所以在披露的財(cái)務(wù)信息內(nèi)容中應(yīng)當(dāng)包含常用的指標(biāo)，主要指:(1)流動(dòng)比率。(3)和(6)屬于營(yíng)運(yùn)資本效率指標(biāo)。首先，必須明確界定企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，解決企業(yè)的最終歸屬問(wèn)題。在企業(yè)內(nèi)的所有者、經(jīng)營(yíng)者、生產(chǎn)者之間，應(yīng)建立互相制衡、互相約束的機(jī)制，激勵(lì)每一位員工的積極性。所以，企業(yè)在與銀行的交往中，要使銀行對(duì)貸款的安全性柏油絕對(duì)的信心。 （1）發(fā)展和完善中小銀行高度重視中小商業(yè)銀行的發(fā)展，對(duì)其中小企業(yè)的融資有著很大支持。中小企業(yè)主要分布在城市的街道社區(qū)等，而社區(qū)銀行分布面廣，貼近客戶、了解客戶，有利于培育信貸資源，能夠在最大程度上解決銀企間信息不對(duì)稱的問(wèn)題。另外，調(diào)整國(guó)有商業(yè)銀行指標(biāo)監(jiān)管體系和激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)為中小企業(yè)融資。 “由于擔(dān)保公司的收入主要靠收取的擔(dān)保費(fèi)用，扣除了經(jīng)營(yíng)成本稅費(fèi)后，利潤(rùn)空間很小” [12]。我國(guó)迫切需要制定《中小企業(yè)銀行管理?xiàng)l例》 、《中小企業(yè)發(fā)展基金條例》及與中小企業(yè)融資相關(guān)的條例和制度，用法律形式規(guī)范政府機(jī)構(gòu)，中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)等融資主體的責(zé)任范圍、權(quán)利義務(wù)、融資辦法和保障措施，明確中小企業(yè)的法律地位，為中小企業(yè)提供各種政策保護(hù)，創(chuàng)造一個(gè)良好的軟環(huán)境。通過(guò)本文研究得出以下結(jié)論：大連九鑫木業(yè)有限公司要不斷增強(qiáng)內(nèi)在的融資能力，拓寬公司自身的融資渠道、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理、杜絕一切不誠(chéng)信的行為；規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)、提高經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)和管理水平；不斷強(qiáng)化信用意識(shí)、建立良好的銀企關(guān)系并最終形成有利于企業(yè)融資和發(fā)展的良性循環(huán)。同時(shí)，感謝所有關(guān)心我的家人和師友，是你們讓我在逆境中學(xué)會(huì)了堅(jiān)強(qiáng)和豁達(dá)，在追求完美的道路上學(xué)會(huì)了寬容。老師一絲不茍的