【正文】 和國家主權(quán)基金。1719年密西西比泡沫破滅后，法國一直嚴厲管制金融市場，直到1980年才逐步解除，由此法國金融體系演化為銀行主導(dǎo)型。其中存款業(yè)務(wù)包括活期存款、定期存款和儲蓄存款等。三個維度的關(guān)系是，全面風(fēng)險管理的8個要素都是為企業(yè)的4個目標(biāo)服務(wù)的；企業(yè)各個層級都要堅持同樣的4個目標(biāo)；每個層次都必須從以上8個方面進行風(fēng)險管理。四、練習(xí)題2．存款類金融機構(gòu)的主要負債業(yè)務(wù)有哪些？負債業(yè)務(wù)是存款類金融機構(gòu)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，是其主要的資金來源。貸款收益是存款類金融機構(gòu)利潤的主要來源之一，其規(guī)模和結(jié)構(gòu)對存款類金融機構(gòu)的流動性、安全性也具有重要影響。中間業(yè)務(wù)主要特點：第一，中間業(yè)務(wù)是貸款業(yè)務(wù)的延伸，是從存、放業(yè)務(wù)中衍生出來，但又有獨特的市場空間，越來越成為商業(yè)銀行具有競爭力的主要業(yè)務(wù)；第二，中間業(yè)務(wù)一般不需要運用銀行自有資金，主要實現(xiàn)商業(yè)銀行的金融服務(wù)職能和支付中介職能，并收取一定的手續(xù)費；第三，中間業(yè)務(wù)服務(wù)方式更靈活，服務(wù)效率更高，更大成都要求現(xiàn)代化的設(shè)備與技術(shù)支撐；第四，中間業(yè)務(wù)因國家管理程度不同而存在很大地區(qū)差異。根據(jù)以上材料，分析下列問題：1．美國政府對存款類金融機構(gòu)注資的作用。2．存款類金融機構(gòu)信用創(chuàng)造的影響因素。其經(jīng)營管理必須遵循安全性、流動性和盈利性“三性”原則。在不同的國家，投資基金的稱謂有所區(qū)別，英國稱之為“單位信托投資基金”，美國稱為“共同基金”，日本則稱為“證券投資信托基金”。從發(fā)達國家金融市場來看，開放式基金已成為世界投資基金的主流。四、案例分析題高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）成立于1869年，是全世界歷史最悠久及規(guī)模最大的投資銀行之一，總部設(shè)在紐約，并在東京、倫敦和香港設(shè)有分部。后來高盛增加貸款、外匯兌換及新興的股票包銷業(yè)務(wù)，規(guī)模雖小，卻是已具雛形。20世紀90年代，高盛高層意識到只*做代理人和咨詢顧問，公司不會持久繁榮。最終，高盛向美聯(lián)儲遞交了轉(zhuǎn)型為銀行控股公司的申請。第四，銀行信用相對原先投資銀行的信用更能增加投資者的信心。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。分業(yè)監(jiān)管通常由多個金融監(jiān)管機構(gòu)共同承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任，一般銀行業(yè)由中央銀行負責(zé)監(jiān)管，證券業(yè)由證券監(jiān)督管理委員會負責(zé)監(jiān)管，保險業(yè)由保險監(jiān)督管理委員會負責(zé)監(jiān)管，各監(jiān)管機構(gòu)既分工負責(zé)，又協(xié)調(diào)配合，共同組成一個國際的金融監(jiān)管組織體制。第二，中央銀行應(yīng)從宏觀經(jīng)濟角度控制信用規(guī)模，調(diào)節(jié)貨幣供給量。四、練習(xí)題1．中央銀行的業(yè)務(wù)內(nèi)容有哪些？中央銀行發(fā)揮其職能要通過資產(chǎn)、負債與清算業(yè)務(wù)的操作來實現(xiàn)。中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會任何一方需要對他方的監(jiān)管對象收集必要的信息時，可委托他方進行。”可反映出我國金融監(jiān)管體制由機構(gòu)性監(jiān)管逐步向功能性監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。（Commercial paper market） 圍繞商業(yè)票據(jù)的發(fā)行及流通形成的短期金融市場，它包括商業(yè)本票市場和商業(yè)匯票市場，而商業(yè)匯票市場中又包含了票據(jù)貼現(xiàn)市場。 在出售證券的同時，和證券的購買者簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為。在銀行認定此雙方購銷行為的合法性和正確性之后，收取乙方的匯票保證金和手續(xù)費，開出500萬元的承兌匯票。這一過程，看上去如此圓滿，但是這是建立在廠商相互信任的基礎(chǔ)之上的，一旦到銀行承總匯票到期，甲方?jīng)]有及時還錢給乙方，那銀行付出的錢就必須由乙方償還。特拉斯代爾廣泛運用逆回購協(xié)議，其一般交易過程是這樣的：希望借款的交易商和大通曼哈頓銀行簽訂回購協(xié)議，特拉斯代爾則和大通曼哈頓銀行簽訂逆回購協(xié)議，并借入已在啟用的回購協(xié)議中使用的證券。事情很難就此結(jié)束。為減少信用風(fēng)險，可以通過設(shè)置保證金的做法。盡管證券回購中使用的是高質(zhì)量的抵押品，但是交易的雙方當(dāng)事人同樣會面臨信用風(fēng)險。但如果利率下降，證券價格上升，它的策略就會失敗。3．銀行應(yīng)該如何規(guī)避匯票承兌業(yè)務(wù)中可能產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險？認真審核購銷合同的真實性；增加保證金比例；跟蹤商家的經(jīng)營情況。在承兌匯票到期之前，廠商又通過合同未完成或者解除合同的方式，由甲方按資金缺口歸還給乙方，再由乙方按承兌協(xié)議及時支付給銀行。國庫券收益率=五、案例分析題案例一：廠商利用銀行承兌匯票融資實例甲方為廠家、乙方為商家，雙方私下商定好，共同簽署一份500萬元以上的購銷合同，同時找到一個關(guān)聯(lián)的大型企業(yè)作為擔(dān)保人。二、 金融機構(gòu)之間進行短期資金融通。（Inter－bank market） 也稱同業(yè)拆放市場，是金融機構(gòu)為解決臨時性或短期資金的余缺而進行資金融通的場所。在此背景下，需要金融監(jiān)管機構(gòu)相互配合，避免監(jiān)管真空，完善監(jiān)管體制。五、案例分析題2004年6月中國三大金融監(jiān)管機構(gòu)達成分工合作備忘錄，以期進一步加強相互間的協(xié)調(diào)配合，避免監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管，提高監(jiān)管效率。（3） 政府的銀行中央銀行作為政府的銀行，為政府提供服務(wù)，是政府管理國家金融的專門機構(gòu)。（1） 發(fā)行的銀行中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，是一國或某一貨幣聯(lián)盟唯一授權(quán)的貨幣發(fā)行機構(gòu)。同時，針對金融業(yè)務(wù)交*現(xiàn)象層出不窮的趨勢，強調(diào)跨機構(gòu)、跨市場的監(jiān)管，因而可以實現(xiàn)對金融體系的全面監(jiān)管。金融監(jiān)管體制實質(zhì)上就是由誰來監(jiān)管、由什么機構(gòu)來監(jiān)管和按照什么樣的組織結(jié)構(gòu)進行監(jiān)管，相應(yīng)地由誰來對監(jiān)管效果負責(zé)和如何負責(zé)的問題。為資金的來源方面提供了更多的支持。在其主要競爭對手──美林（Merrill Lynch amp。1989年，僅僅8年之后，這一指標(biāo)再度上升至10億美元。1882年，戈德門?馬庫斯邀請小女婿山姆?薩克斯（Samuel Sachs）加入公司。最后理賠是保險人處理有關(guān)保險賠償責(zé)任的程序及工作。開放式基金的概念是相對于封閉式基金而言的，它是指基金規(guī)模不固定，基金單位可隨時向投資者出售，也可應(yīng)投資者要求買回的運作方式。 第七章　課后習(xí)題答案來源:《貨幣金融學(xué)》學(xué)習(xí)網(wǎng) 時間:20111225 編輯:admin 點擊:115一、（investment bank）　　投資銀行（機構(gòu)）是主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險投資、項目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介。3．存款類金融機構(gòu)在經(jīng)營管理過程要遵守的一般原則。再者市場“看不見手”自我調(diào)節(jié)滯后與不完善，只有通過政府的有效干預(yù)與相應(yīng)的貨幣政策才能改善社會貨幣流動性，緩解危機。面對巨額的不良貸款，各銀行必須提取大量的撥備來防止預(yù)期損失，這從根本上制約了銀行放貸能力，使得銀行間接融資模式出現(xiàn)持續(xù)萎靡，市場流動性緊張難以根本好轉(zhuǎn)。4．存款類金融機構(gòu)中間業(yè)務(wù)有何特點？中間業(yè)務(wù)是存款類金融機構(gòu)從事的不影響資產(chǎn)負債表總額的業(yè)務(wù)活動，包括結(jié)算、信托、租賃、代理、銀行卡業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)、承諾業(yè)務(wù)以及金融工具創(chuàng)新業(yè)務(wù)。貸款又稱放款。主要有信用中介、支付中介、信用創(chuàng)造和金融服務(wù)四項職能。其中，戰(zhàn)略風(fēng)險管理模式指從戰(zhàn)略目標(biāo)制定到目標(biāo)實現(xiàn)的全過程風(fēng)險管理。（deposittaking financial institutions’ business）　　存款類金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)主要包括資本業(yè)務(wù)、負債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。請舉例說明，并結(jié)合次貸危機發(fā)生后美國的應(yīng)對舉措，觀察并分析美國金融體系的變化。金融體系的核心功能和金融創(chuàng)新的初始動機之一是配置和管理風(fēng)險，為何美國的金融創(chuàng)新觸發(fā)并放大了金融風(fēng)險，加劇了金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險？200809年全球金融危機不能歸咎于金融創(chuàng)新，而應(yīng)歸咎于全球化進程中的流動性過剩和美國金融家、投資銀行的貪婪。當(dāng)貸款利率不斷下調(diào)時，借款人的還貸負擔(dān)減輕；但當(dāng)貸款利率不斷上調(diào)時，借款人債務(wù)負擔(dān)逐漸加重，導(dǎo)致拖欠和取消抵押贖回權(quán)的風(fēng)險加劇。美國的信用評級公司(FICO)將個人信用等級分為五等：優(yōu)(750～850分)，良(660～749分)，一般(620～659分)，差(350～619分)，不確定(350分以下)。由此，貸款借用者的還款壓力迅速增大，以住房為抵押的次級貸款違約率上升。首先，美國次級抵押貸款快速擴張，使大量無法獲得優(yōu)級貸款的低收入群體或信用等級不高的少數(shù)族裔，得以通過次級抵押貸款購買住房。金融機構(gòu)在甄別貸款風(fēng)險、防范逆向選擇，在監(jiān)督貸款借用、減少道德風(fēng)險上，擁有長期積累的經(jīng)驗、辦法、專長，這就促進了儲蓄向生產(chǎn)性投資的轉(zhuǎn)化，對增進經(jīng)濟效率至關(guān)重要。為滿足無法分割的巨額投資需求，金融體系提供了聚集資金、分割股份等途徑；金融資產(chǎn)交易形成的利率、收益率、股價等信息，方便了不同經(jīng)濟部門的決策。（Financial Market）：是通過交易金融資產(chǎn)、實現(xiàn)資金融通而形成的供求關(guān)系和交易機制的總和。2．歐元對美元匯率的未來趨勢及對人民幣匯價的影響。前期歐元匯率的大幅上漲，對歐元區(qū)出口形成較大壓力，導(dǎo)致歐元區(qū)經(jīng)濟下滑。主要歸因于美國經(jīng)濟增長好于歐元區(qū)，美國利率高于同期歐元區(qū)利率，北約發(fā)動對南聯(lián)盟的軍事打擊，這些因素使得本就弱勢的歐元雪上加霜。五、案例分析題歐元是歐盟一體化進程的重大成果，歐元使歐洲單一市場得以完善，歐元區(qū)國家間自由貿(mào)易更加方便。但高經(jīng)濟增長率又是一國經(jīng)濟實力增大、國際競爭力提升的反映，有利于增強本國貨幣在國家市場的信用地位，從而驅(qū)動本幣匯率上升。一國國際收支發(fā)生順差，則外國對該國的貨幣需求上升，外匯供給增加，故順差國的貨幣匯率上升。4．匯率 是不同貨幣之間的兌換比率，或以一種貨幣所表示的另一種貨幣的價格5．直接標(biāo)價法 用本國貨幣（報價貨幣）表示外國貨幣的價格，或一定單位的外國貨幣（基準貨幣）折算成若干單位本國貨幣的匯率標(biāo)價法，被稱為“直接標(biāo)價法”。匯率因多種因素的交織和作用而復(fù)雜多變。外匯的最初含義和動態(tài)含義是國際匯兌，即通過特定的金融機構(gòu)（外匯銀行）將一國貨幣兌換為另一種貨幣，并借助各種金融工具對國際間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系進行非現(xiàn)金結(jié)算的行為。四、練習(xí)題2. 單利規(guī)則和復(fù)利規(guī)則的區(qū)別是什么？答：利率是利息率的簡稱，是用來衡量利息水平高低的指標(biāo)，計算利息的方法包括單利法和復(fù)利法。（4）增加利率檔次。但是這種決定機制缺乏獨立性和權(quán)威性，多方博弈往往不是最優(yōu)，而可能是最劣。所謂流動性偏好，是指由于貨幣具有使用上的靈活性，人們寧肯以犧牲利息收入而保存不升息的貨幣來保存財富的一種心理傾向。利率市場化要求將利率決定權(quán)交給金融機構(gòu)和其他經(jīng)濟主體，經(jīng)由充分的市場競爭以后，形成完全符合市場規(guī)律的體系結(jié)構(gòu)與傳導(dǎo)機制。利率的品種結(jié)構(gòu)從利率的實施主體角度來看，主要包括中央銀行利率，商業(yè)銀行利率，市場利率。第三，股票、期貨等金融產(chǎn)品都難逃走上傳銷式龐氏騙局之路。致使“龐氏騙局”愈演愈烈。龐氏騙局”即以高資金回報率為許諾，騙取投資者投資，用后來投資者的投資償付前期投資者的欺騙行為。五、案例分析題2009年6月30日,震驚美國的伯納德?莫道夫涉嫌制造“龐氏騙局”詐騙案終于塵埃落定：由于可能詐騙的金額高達1000多億美元，這位現(xiàn)年71歲、制造了美國歷史上最大金融詐騙案的犯罪嫌疑人被紐約地方法院的法官判處150年監(jiān)禁，并處1710億美元的罰款。（2）安全性：安全性體現(xiàn)了規(guī)避各類風(fēng)險以實現(xiàn)保值的基本要求。（3）信息傳播功能：社會化的信用活動將所有的經(jīng)濟主體都聯(lián)結(jié)起來，所有的經(jīng)濟主體的相關(guān)信息，不管是宏觀的還是微觀的，也都可以匯集在一起，通過特定的組織或機構(gòu)進行廣泛、充分的傳播，從而不斷地提高市場的效率。信用標(biāo)的物一般可概括為資金，包括貨幣資金和實物資金。三、思考題？如何協(xié)調(diào)？一般來說，信用工具具有償還性、安全性、流動性、收益性等特征。 第二章　課后習(xí)題答案來源:《貨幣金融學(xué)》學(xué)習(xí)網(wǎng) 時間:20111220 編輯:admin 點擊:158一、關(guān)鍵詞1．信用（credit） 是經(jīng)濟活動中以償還和付息為條件的借貸行為。實行金匯兌本位制的國家，要使其貨幣與另一實行金塊或金幣本位制國家的貨幣保持固定比率，通過無限制地買賣外匯來維持本國貨幣幣值的穩(wěn)定。 這是金本位貨幣制度的最早形式，亦稱為古典的或純粹的金本位制，盛行于1880一1914年間。（monetary system） 國家對貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織與管理等加以規(guī)定所形成的制度，完善的貨幣制度能夠保證貨幣和貨幣流通的穩(wěn)定，保障貨幣正常發(fā)揮各項職能。一般可以分為紙憑證及電子憑證，就是人們常說的紙幣及電子貨幣。（monetary functions） 貨幣本質(zhì)所決定的內(nèi)在功能。是經(jīng)濟學(xué)中的一個著名定律。 這是一種以金塊辦理國際結(jié)算的變相金本位制，亦稱金條本位制。四、練習(xí)題？其他職能是如何在基本職能上演化出來的？⑴貨幣五大職能中的兩大基本職能是價值尺度和流通手段?？梢詮牟煌嵌冗M行劃分。在金融市場上，運用投資組合理論進行資產(chǎn)選擇，目的就是要處理好這個矛盾，以實現(xiàn)風(fēng)險最小條件下的收益最大化。（4）信用工具：信用工具又稱為金融工具，是記載信用標(biāo)的、保護債權(quán)人權(quán)利、具備法律效力的書面憑證。因此，各國政府的宏觀調(diào)控機制主要就是由信用調(diào)控機制構(gòu)成。流動性即是將未到期的金融工具提前在金融市場上轉(zhuǎn)讓出來以回籠資金的特性，實際是就是提前實現(xiàn)償還性。針對這個事例討論以下問題：“龐氏騙局”中是否存在信息不對稱問題？在這個案例中顯然存在著信息不對稱問題?！敖鹱炙奔Y實際上是一種以高資金回報率為許諾，騙取投資者投資，用后來投資者的投資償付前期投資者本息的欺騙行為。在融資活動中要想識別“龐氏騙局”就首先要認清“龐氏騙局”的特征。2．利率（interest rate）利率是衡量利息水平高低的指標(biāo)，其基本計算方法是利息處以本金。5．利率理論（theory of interest rates）西方經(jīng)濟學(xué)的利率決定理論可以概括為以下幾種：古典學(xué)派的投資儲蓄理論，認為利率由投資和儲蓄決定。13．利率傳導(dǎo)機制 各種利率相互影響，相互作用，相互之間雖然有的相關(guān)性強，有的相關(guān)性弱，但都存在一個基本的傳導(dǎo)方向：中央銀行利率到商業(yè)銀行利率到市場利率，在這個傳導(dǎo)路徑中，中央銀行利率是主導(dǎo)，商業(yè)銀行利率居于中間，起著承上啟下的作用，它的變動影響微觀經(jīng)濟主題的預(yù)期，導(dǎo)致微觀主體行為的變化，改變直接融資市場資金供求狀況，并進而影響市場利率的變動。該理論試圖在利率決定問題上把貨幣因素和實質(zhì)因素結(jié)合起來考慮，完善古典學(xué)派的儲蓄投資理論和凱恩斯流動性偏好利率理論。（3