【正文】 方面的技術(shù)并沒有優(yōu)勢，應(yīng)該說，大唐高鴻在這方面不會有利潤存在。這些應(yīng)付賬款包括，對大唐電信4441萬元、對大唐電信光通信分公司394萬元、對電信科學(xué)技術(shù)儀表所44萬元，對電信院11萬元?！　∈艿阶C監(jiān)會關(guān)注的大唐高鴻，其經(jīng)營業(yè)績確實存在著很多疑團，而通過內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易虛增利潤則是其最大的疑點?！币晃辉诒本└啉櫣ぷ鬟^的王先生告訴《新財經(jīng)》記者?！薄　《筇萍瘓F信息宣傳部(大唐集團惟一對外發(fā)言部門)一位負責(zé)人對《新財經(jīng)》記者稱：“這是上市公司的事情，我們不便發(fā)言?！皩嶋H上，大唐高鴻增資后的資產(chǎn)質(zhì)量并沒有改善，只是無形資產(chǎn)由百萬元增加到了近6000萬，%。因此，大唐電信短期內(nèi)再融資已是不可能的事了?！　〈筇萍瘓F對于大唐高鴻上市有著如此濃重的操控色彩，從某種程度上也預(yù)告了“大唐高鴻”未來發(fā)展的不確定性。　　交叉持股的局面早已讓達眾公司和七砂集團收回了其對ST七砂的投資，而一旦發(fā)生在達眾公司與大唐集團、大唐電信之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成，達眾公司又可以獲得一份ST七砂股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、套現(xiàn)的目的由此顯現(xiàn)無遺。而大唐方面在確定重組意向后便增資大唐高鴻、高估無形資產(chǎn)價值?！薄　∩鲜鲋泻蛻?yīng)泰設(shè)計的ST重組方案，很能讓投資者們聯(lián)想起那個讓人心寒的鄭百文重組方案——真是小股東割肉，大股東免債，中小投資者承擔(dān)由于上市公司管理層弄虛作假、嚴(yán)重失職等原因造成的虧損?！　膶I(yè)的角度看，中和應(yīng)泰設(shè)計的資產(chǎn)重組方案很到位，讓資產(chǎn)重組當(dāng)事的雙方都到達了目的，實現(xiàn)了雙贏，特別是大唐方面還實現(xiàn)了買殼上市。顯然，%的股份，“投資差額收益”?！　∮纱耍瑸槭裁创筇品矫嬉诖_定與ST七砂資產(chǎn)置換后對當(dāng)時注冊資本只有1000萬元的大唐高鴻進行增資，也有了合理解釋—— 一切都是在為即將進行的資產(chǎn)置換提供“條件”上的準(zhǔn)備，為后續(xù)的再融資創(chuàng)造條件。如果大唐電信能夠順利實現(xiàn)資本市場再融資的話，對于大唐集團發(fā)展TD－SCDMA在資金方面的貢獻也將是不小的。成立大唐高鴻就是電信院為了高鴻上市而采取的資本運營手段，起到掩人耳目的作用。這更讓人們懷疑兩者為何聯(lián)系如此密切?！氨本└啉櫝闪⒅醯娜哪陜?nèi)業(yè)績還是不錯的，應(yīng)該說2000年前都是盈利的。因此，既然為大唐高鴻買了ST七砂這個殼，大唐集團就會讓它好好生存下去。這是一種巧合，還是上市公司的刻意“安排”？這種似是而非的業(yè)績，也許只能等待證監(jiān)會的調(diào)查結(jié)果出來后才會有所定論，但相信明眼人或許已明白了其中的奧秘?！痹诖筇聘啉櫣ぷ鬟^的王先生非常堅定地對《新財經(jīng)》記者說。但就是這家公司，在2003年5月20日至6月30日之間，卻實現(xiàn)了2533萬元的凈利潤，%——。其中，通過資產(chǎn)置換獲得的子公司大唐高鴻就貢獻了2533萬元的凈利潤，%。由于當(dāng)時ST七砂股權(quán)尚未過戶到達眾公司，因此，2002年12月31日達眾公司與電信院、大唐電信簽訂了《股權(quán)質(zhì)押協(xié)議》。該股份于2003年3月3日過戶至達眾公司名下。”一位投行人士對此分析指出。大唐迷霧－－是否利用資產(chǎn)重組操縱ST七砂股價?2003年10月18日12時41分來源:?。牐牎缎仑斀?jīng)》大唐電信旗下公司大唐高鴻借殼ST七砂，整個過程似乎迷霧重重：大唐電信是否有利用資產(chǎn)重組操縱ST七砂股價之嫌？大唐高鴻業(yè)績是否真實？七砂集團、達眾公司是否存在轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、實際控制人套現(xiàn)目的？2003年8月14日，大唐電信科技股份有限公司(600198,以下簡稱“大唐電信”)接到中國證監(jiān)會通知，因涉嫌“ST七砂(000851)案”，大唐電信將接受證監(jiān)會調(diào)查?！　《凶C券分析人士則提醒記者，此次證監(jiān)會通知調(diào)查ST七砂在行文上與以往不同，將個人也列為被調(diào)查對象之內(nèi)。根據(jù)公告，ST七砂完成對達眾公司的投資后，占其注冊資本的19．05％。　　2002年5月，七砂集團與達眾公司簽署了股權(quán)托管協(xié)議，將占ST七砂股份總股本30．95％的6961．33萬股國家股股權(quán)托管給達眾公司，由此后者成為ST七砂的實際第一大股東?！彼f。撰寫該報告的美國分析師Craig稱，中國政府最終會為TD－SCDMA留下一些市場，但鑒于該技術(shù)的不成熟性以及無法實現(xiàn)全球漫游等缺點，預(yù)留給TD－SCDMA的市場可能僅限于收回國家和大唐在該項目上的投資。事實上，鑒于大唐為TD－SCDMA準(zhǔn)備的生產(chǎn)線目前尚未達到既定的標(biāo)準(zhǔn)，大唐此前在成都、重慶試驗網(wǎng)所使用的設(shè)備均出自于西門子設(shè)在德國紐倫堡的工廠?！　〈筇埔苿右恢甭暦Q擁有TD－SCDMA的核心專利，并借此獲得來自中國政府的支持?！　×硗猓瑔淤Y金投入不足，也是廠商在未得到明確的市場信號前遲遲不愿接納大唐這一3G標(biāo)準(zhǔn)的重要原因。爭執(zhí)雙方也就此不歡而散。聯(lián)盟內(nèi)部的信心開始逐漸瓦解，對于TD－SCDMA的發(fā)展方向也產(chǎn)生了分歧?！　〔贿^，這筆資金究竟能在多大程度上幫助大唐實現(xiàn)其遠大理想目前還不得而知?！　?G市場的大門離中國已越來越近，有消息稱最遲到明年中，四張3G牌照就將陸續(xù)發(fā)出?！薄　≈茗Q這時也搭上話：“3G技術(shù)到底是中國人自己的設(shè)計，國家政策上肯定會有所傾斜，這就象現(xiàn)在的軟件業(yè)國家就出臺了一系列政策扶持，年初爆炒軟件股也是基于這個原因。大唐管理層被懷疑從控股的上市公司中抽取資金，和大唐缺錢的形勢有著密切的關(guān)系?！　】梢钥闯?，由于交換機主營業(yè)務(wù)的大幅度銳減，而大唐戰(zhàn)略投資的幾個方向都沒有取得預(yù)期的收益，大唐集團目前缺錢?！　?001年，大唐電信獲得CDMA手機生產(chǎn)的牌照，交給了下屬的西安大唐操作，但在缺乏核心技術(shù)和完善的市場營銷體系的情況下，大唐電信的手機業(yè)務(wù)業(yè)績平平?！　〈藭r，旗下惟一一家上市公司大唐電信已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，而大唐高鴻的借殼上市也將因證監(jiān)會的立案調(diào)查而“無限期”推遲，深陷困局的電信院將面臨又一難關(guān)。2001年3月，大唐移動通信設(shè)備有限公司(簡稱大唐移動)成立，專門從事TDSCDMA技術(shù)研究開發(fā)與生產(chǎn)，并作為一個平臺，進行融資，以推進TDSCDMA的產(chǎn)業(yè)化進程?！　〈送?，大唐電信的負債水平也較高?！　?002年10月，增資后電信院持有大唐高鴻80%的股權(quán)，；%的股權(quán)，計2725萬元，%的股權(quán)，計200萬元。但這個項目做完后，證監(jiān)會、七砂方面都沒有到公司了解情況，此次證監(jiān)會的調(diào)查與公司做的方案應(yīng)該是沒有關(guān)系的。2000年、2001年、2003年公司連續(xù)三年虧損，已經(jīng)暫停上市。　　《證券市場周刊》通過調(diào)查了解到，由于有人舉報，證監(jiān)會開始對ST七砂(000851)有關(guān)母子公司股權(quán)置換等情況立案調(diào)查，調(diào)查過程中，又發(fā)現(xiàn)ST七砂與大唐電信、電信科學(xué)技術(shù)研究院(即大唐集團，簡稱電信院)等公司的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換也存在一些問題，甚至還牽連到大唐集團高層有個人涉嫌違法的事情，于是證監(jiān)會的調(diào)查從ST七砂引向大唐電信?！　?G領(lǐng)導(dǎo)小組組長馮記春透露，經(jīng)過嚴(yán)格測試，中國的3G技術(shù)完全過關(guān)，它將帶動中國電信設(shè)備商的群體突破，為此，國家將制定全新的TD－SCDMA產(chǎn)業(yè)化方案。風(fēng)雨飄搖的大唐電信與中國3G產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟概述作者：日期：風(fēng)雨飄搖的大唐電信國內(nèi)融資險入困局 高層涉嫌違法被調(diào)查?中國3G產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟已崩潰？大唐電信老總怒斥謠言晨報訊(記者 王正鵬)“有人說，中國的3G(第三代手機)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟已經(jīng)崩潰，聯(lián)盟內(nèi)部沒有任何投入，這是謠言?！　?jù)悉，三部委準(zhǔn)備再投7億元，加快中國3G的產(chǎn)業(yè)化速度。消息傳出，大唐電信的股價應(yīng)聲而落，而大唐電信方面對此消息不做評論，拒絕透露內(nèi)情，公司總裁魏少軍對此也稱無可奉告?！　∵@種母子公司交叉持股的現(xiàn)象引起了業(yè)界爭論，認為上市公司與控股股東相互參股控股的關(guān)系，可以為控股股東抽逃甚至為公司實際控制人套現(xiàn)提供“合法”途徑?！　τ谧C監(jiān)會對ST七砂、大唐電信的調(diào)查，中和應(yīng)泰一位姓胡的女士稱，公司負責(zé)ST七砂項目的負責(zé)人出差，無法接受記者采訪?！　≠Y料顯示，大唐高鴻于2001年12月由電信院和公司控股子公司西安大唐電信有限公司(公司持有99%的股權(quán))合資成立，注冊資本人民幣1000萬元，其中電信科學(xué)技術(shù)研究院持有大唐高鴻80%的股權(quán)，西安大唐持有大唐高鴻20%的股權(quán)。2003年中報顯示，公司虧損1986萬元。電信院只能另尋融資途徑?！　碛?3家研究機構(gòu)、5家質(zhì)檢中心、5家中國電信技術(shù)維護支援中心，控股大唐電信、大唐移動、大唐高鴻等一批現(xiàn)代高新技術(shù)企業(yè)的電信院，已經(jīng)處于困頓狀態(tài)，一年僅1000萬元的利潤，顯然無法彌補還需要數(shù)十億資金的TDSCDMA的商用測試。　　新增業(yè)務(wù)難以支撐整體發(fā)展　　對于這種行業(yè)性的衰退，大唐電信雖早有察覺，并作出了相應(yīng)的多元化安排，但是這些開辟新增業(yè)務(wù)的努力并沒有能夠支撐起公司整體的發(fā)展?！　〈筇七€有一大塊業(yè)務(wù)是大唐軟件，主要從事電信系統(tǒng)軟件的開發(fā)，但是和國內(nèi)同行業(yè)相比，大唐的軟件業(yè)務(wù)并沒有特別出彩之處，對大唐集團的利潤貢獻也不大?！　∫虼?，盡管TD－SCDMA是大唐目前最大的賣點，但它在短期內(nèi)注定不會給大唐帶來現(xiàn)實的收益，反而加劇了大唐資金的緊張狀況?！　〗鸲麻L似乎對林墨涵這個消息比較感興趣，“重組股上漲空間已經(jīng)不大了，大盤在這里也深跌不到那里去了，要起來反彈還是拿科技股做龍頭比較可行，大唐電信這次借助3G技術(shù)必定會有更多的人去關(guān)注它，新發(fā)的基金也不會將它排除在外，一旦大資金進入那后市可不可小看哦。”李世鶴說。協(xié)議的詳細內(nèi)容可能會在即將于8月28日召開的“2003TD－SCDMA國際峰會”上對外宣布。隨著和黃在歐洲3G市場的逐步啟動，NTTDOCOMO在日本重新依靠WCDMA技術(shù)奪