【正文】 托成交資料，如有疑義，投資者應(yīng)及時(shí)（一般為成交后3日之內(nèi)）向證券商進(jìn)行查詢。 　?。ǘ?除息與除權(quán)交易的產(chǎn)生 　　 股票上市公司分配給股東的權(quán)利，包括分紅、即領(lǐng)取現(xiàn)金股利或股票股利的權(quán)利以及配股的權(quán)利，但由于股票在市場(chǎng)上一直在投資者之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓買賣，當(dāng)上市公司在一定時(shí)期向股東分派股利東進(jìn)行配股時(shí)，為使本公司的股東真正得到其應(yīng)得的分紅配股權(quán)利，就存在著一個(gè)這種權(quán)利應(yīng)該分配給股票的買入者還是賣出者才合理的問題，由此產(chǎn)生了股票除息與除權(quán)交易。 　　 除權(quán)與除息報(bào)價(jià)的具體計(jì)算公式有以下幾種： 　　　 （1） 除息報(bào)價(jià)。 　?。?送股與派息的領(lǐng)取辦法 　　　 1． 上海證券交易所股票紅股及股息的領(lǐng)取。 　　　 2． 深圳證券交易所配股認(rèn)購(gòu)繳款。當(dāng)上市公司進(jìn)行配股時(shí)，國(guó)家股、法人股的股東因某些原因而放棄配股權(quán)，將配股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給社會(huì)公眾股股東，由社會(huì)公眾股股東進(jìn)行配股，社會(huì)公眾因此而認(rèn)購(gòu)的股份，就是轉(zhuǎn)配股。 　　　　 2． 申購(gòu)時(shí)間為新股上網(wǎng)發(fā)行當(dāng)日的政黨交易時(shí)間，即上午9時(shí)30分~11時(shí)30分，下午1時(shí)~3時(shí)，其他時(shí)間委托無效。申購(gòu)后的第一個(gè)工作日為T+1日，第二個(gè)工作日為T+2日，以此類推。 　　 T+4日，主承銷商在證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)紙上頌中簽結(jié)果，投資者根據(jù)自己的申購(gòu)配號(hào)和公布的中簽號(hào)碼相對(duì)照，確定認(rèn)購(gòu)股數(shù)，每一個(gè)中簽號(hào)碼僅能認(rèn)購(gòu)1000股。 　　　6． 基金發(fā)行采用分段配號(hào)、統(tǒng)一抽簽的方法確定中簽號(hào)碼。 　　　 （4） 。 　　 （二） 深圳證券交易所股票托管方式 深圳證券交易所實(shí)行中央結(jié)算與分布式登記相結(jié)合的模式，即深圳證券登記有限公司作為全國(guó)性市場(chǎng)的一級(jí)清算中心，各證券營(yíng)業(yè)部對(duì)投資者的股票買賣進(jìn)行控制，股票實(shí)際是托管在各券商處，這樣，投資者在某個(gè)券商處買入的深圳股票就只能在該券商處賣出。 T+0與T+1T+3 　　T+0T+1和T+3的要領(lǐng)涉及到證券的交收制度。 　　而T+3是指當(dāng)天買的股票必須等到第四天才能賣出；當(dāng)天賣出的股票也必須等到第三天資金才能返回投資者的資金賬戶上；目前我國(guó)上海、深圳證券交易所對(duì)B股實(shí)行T+3交收。 　　 席位又可分有形席位和開形席位，有形席位是指在交易所大廳內(nèi)的固定的席位，每個(gè)席位上均配有場(chǎng)內(nèi)交易中（紅馬甲），會(huì)員進(jìn)行委托時(shí)，通過席位上的交易員將委托輸入證券交易所有撮合系統(tǒng)中，無形席位是在交易所交易大廳內(nèi)不設(shè)定有形的席位，也不派駐紅馬甲，會(huì)員直接將委托通過計(jì)算機(jī)輸入交易所的撮合系統(tǒng)之中，開形席位具有方便、快捷、安全、成本低等特點(diǎn)，隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，計(jì)算機(jī)和通訊技術(shù)的不斷完善，用無形席位替代有形席位是大勢(shì)所趨，目前，上海證券交易所內(nèi)的有形席位正在日益減少，而深圳證券交易所已全部采用無形席位，不再設(shè)有形席位?；诠善笔袃r(jià)總值100 具體計(jì)算辦法是以基期和計(jì)算日的股票收盤價(jià)(如當(dāng)日無成交，延用上一日收盤價(jià))分別乘以發(fā)行股數(shù)，相加后求得基期和計(jì)算日市價(jià)總值，再相除后即得股價(jià)指數(shù)。其計(jì)算公式為： 今日即時(shí)指數(shù)=上一營(yíng)業(yè)日收市指數(shù)今日現(xiàn)時(shí)總市值247。 　　　　 新股上市影響指數(shù)走低。 　　　　 成份股指數(shù)是通過對(duì)所有上市公司進(jìn)行考察，按一定標(biāo)準(zhǔn)選 出一定數(shù)量有代表性的公司編制成份股指數(shù),采用成份股的可流通股數(shù)作為權(quán)數(shù),實(shí)施綜合法進(jìn)行編制。 　　所謂政治因素，指的是國(guó)內(nèi)外的政治形勢(shì)、政治活動(dòng)、政局變化、國(guó)家機(jī)構(gòu)和領(lǐng)導(dǎo)人的更迭、執(zhí)政黨的更替、國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)策與法律的公布或改變、國(guó)家或地區(qū)間的戰(zhàn)爭(zhēng)和軍事行為等。 企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基本單位，但在不同的經(jīng)濟(jì)氣候之下，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)要受到不同的影響，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的后果也會(huì)有顯著的不同，這就要求企業(yè)適時(shí)地進(jìn)行調(diào)整?！　〗?jīng)濟(jì)指標(biāo)是反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)結(jié)果的一系列數(shù)據(jù)和比例關(guān)系。三是滯后指標(biāo)?！?。也就是說這些指標(biāo)反映的是國(guó)民經(jīng)濟(jì)正在發(fā)生的情況，并不預(yù)示將來的變動(dòng)。 宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要方法　　(1)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。這些眾多的企業(yè)、行業(yè)和部門有著千絲萬縷的密切聯(lián)系，它們相互影響，互相制約。 影響因素政治因素 　　股票市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，除受經(jīng)濟(jì)的、技術(shù)的和社會(huì)心理的因素影響外，還要受政治因素的影響。 正是因?yàn)樯钲诰C合指數(shù)存在上述缺陷，所以，深圳證券交易所從1995年1月3日開始編制深圳成份股指數(shù)，并于同年2月20日實(shí)時(shí)對(duì)外發(fā)布。中國(guó)股市目前只是個(gè)人股市場(chǎng)，國(guó)家股和法入股皆不能上市流通。它以1991年4月3日為基期，基期值為100，采用基期的總股本為權(quán)數(shù)計(jì)算編。而上證綜合指數(shù)是上海證券交易所于1987年7月15日開始編制和公布的，以1990年12月19日為基期，基期值為100，以全部的上市股票為樣本，以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)進(jìn)行制。 　　我國(guó)的上海和深圳兩空證券交易所均采用會(huì)員制，即是由會(huì)員共同出資組成的，不以盈利為目的的法人團(tuán)體，參加交易所證券買賣的必須是會(huì)員，要取得交易所的會(huì)員資格，成為會(huì)員，必須是符合下列條件的法人，向交易所申請(qǐng)，經(jīng)批準(zhǔn)后，可成為會(huì)員： 　　?。?）經(jīng)人民銀行及其分行批準(zhǔn)設(shè)立，具有經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)資格的金融機(jī)構(gòu)； 　　?。?）資本金和證券業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)資金在500萬元人民幣以上； 　　?。?）組織機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)人員和其他方面符合交易所規(guī)定的條件； 　　　（4）承認(rèn)交易所章程，按照繳納會(huì)員席位費(fèi)。T+1交收是指交易雙方在成交之后的第二天完成與交易有關(guān)的證券款項(xiàng)收付工作，買方收到證券賣方收到款項(xiàng)。 　　　　　?。?） 辦理轉(zhuǎn)托管后第二天應(yīng)及時(shí)到轉(zhuǎn)入方券商處查詢股票是否到賬，股票種類和數(shù)量是否正確，如有疑義，應(yīng)及時(shí)進(jìn)行查詢解決。 　　上海和深圳兩個(gè)證券交易所在股票托管方式上有所區(qū)別，下面我們就兩交易所的股票托管方式作一下介紹。 5萬份以內(nèi)（第一段）每1000份配一個(gè)號(hào)（共50個(gè)）；5~35萬份的部分（第二段）按每1500份配一個(gè)號(hào)（共200個(gè)）；超過35萬份的部分為第三段，按每1800份配一個(gè)號(hào)。投資者申購(gòu)委托完成后，不得撤單。每個(gè)證券賬戶在交割時(shí)只打印出一個(gè)申購(gòu)配號(hào)，如申購(gòu)數(shù)量超過1000股，則每100股配一個(gè)號(hào) ，指點(diǎn)印出的配號(hào)為第一個(gè)配號(hào)，其余號(hào)碼順序遞推。同一證券賬戶的多次重復(fù)申購(gòu)，除第一次申購(gòu)?fù)?，均視為無效申購(gòu)。 以下是上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行投資者進(jìn)行申購(gòu)時(shí)的程序及其發(fā)行規(guī)則。 　?。ò耍?轉(zhuǎn)配股 轉(zhuǎn)配股是我國(guó)證券市場(chǎng)特有的產(chǎn)物。 　?。ㄆ撸?配股的認(rèn)購(gòu)繳款方法 　　　 1． 上海證券交易所配股認(rèn)購(gòu)繳款 配股繳款起始日為R+1日，繳款期一般為10個(gè)交易日，投資者可在繳款期內(nèi)任意一天進(jìn)行配股繳款，繳款方法；將股票代碼600***改為70***，進(jìn)行買入或賣出（具體應(yīng)向證券商工作人員詢問確定），價(jià)格為配股價(jià)，數(shù)量為：股票數(shù)量*配股率，具體數(shù)量可在券商處查詢，如有疑部，可先配1股，第二天交割后再查詢余額即可。如果股價(jià)上漲到除權(quán)（息）前的價(jià)格水平，稱為填滿權(quán)。　　 除權(quán)（息）基準(zhǔn)日，是相對(duì)于股權(quán)（息）登記日的下一個(gè)交易日，即R+1日，在該日及以后交易日稱為除權(quán)股票或除息股票，買入該股票的投資者也就不再享受此次分紅配股的權(quán)利，而在股權(quán)（息）登記日收盤后持有該股票的投資者在除權(quán)（息）基準(zhǔn)日及以后賣出該股票后，其所享受的分紅配股的權(quán)利不受影響。 　　 配股也是投資者經(jīng)常會(huì)遇到的情況，配股與送股轉(zhuǎn)增股本不同，它不是一種利潤(rùn)的分配方式，濁投資者投資所得到的回報(bào)，它是投資者對(duì)公司進(jìn)行再投資的過程。我們一般所說的清算交割分兩個(gè)部分，一部分指證券商與交易所之間的清算交割，另一部分是指證券商與投資者之間的清算 交割，雙方在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行價(jià)款與證券的交收確認(rèn)的過程，即買入方付出價(jià)款，得到證券，賣出方付出證券獲得價(jià)款。 3. 滬深兩市每日集合競(jìng)價(jià)時(shí)間為上午9時(shí)15 ~ 25分，在這段時(shí)間內(nèi)交易所有只接受申報(bào)，不進(jìn)行撮合，但可以撤單。 高于基準(zhǔn)價(jià)格的買入申報(bào)和低于基準(zhǔn)價(jià)格的賣出申報(bào)全部滿足（成交）?！　　　?，即無論買賣均按上述標(biāo)準(zhǔn)收取。 債券；以手為韻，1手=1000元面值，無論買賣，每筆最低限額為1手即1000元面值，超過1手則必須是1手的整數(shù)倍，如出2手、5手等。 　　此外，自1998年4月起，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)部分上市公司的股票實(shí)行特別處理，即ST，股票的漲跌幅限制為5%。 　?。ㄆ撸?辦理全面指定交易時(shí)應(yīng)注意的 　　　 1． 投資者的上海證券賬戶必須先輸指定交易，才能進(jìn)行上交所證券買賣。 　?。ㄎ澹?如何辦理變更指定交易 投資者如須變列指定交易，必須在指定券商處由券商辦理撤銷指定交易手續(xù)，在券商審核，其無交易交收責(zé)任后，由券商辦理指定交易的撤消，指定交易撤消后，投資者可到新的營(yíng)業(yè)部重新辦理指定交易手續(xù)，指定交易生效后，投資者即可在新營(yíng)業(yè)部進(jìn)行買賣。 　　　 3． 可大力促進(jìn)券商為投資者提供良好的服務(wù)。 　　?。?）對(duì)深市新股上市集合競(jìng)價(jià)超過發(fā)行價(jià)15元的無效委托，交易所主機(jī)也做撤單處理。 根據(jù)上海、深圳證券交易所規(guī)則和制度來看，以下幾種情況將被視為無效委托： 　　　1． 超過漲跌幅限制委托。 磁卡委托是目前投資者使用較多的一種委托方式，尤其對(duì)于散戶投資者來說更是如此。 　　　 1． 當(dāng)面委托 它又稱柜臺(tái)委托，即投資者親自到證券營(yíng)業(yè)部填寫委托單，簽章后將委托單、股東卡、身份證交給營(yíng)業(yè)部工作人員辦理，工作人員將投資者委托輸入電腦并簽章后完成，委托單一式兩份，雙方各持一份。 　　 另外，投資者在開立資金賬戶時(shí)，可以在一家證券營(yíng)業(yè)部開立，也可以根據(jù)自己的需要在多家證券營(yíng)業(yè)部開立資金賬戶，由此出現(xiàn)的問題我們會(huì)在后面有關(guān)托管與轉(zhuǎn)托管的章節(jié)中進(jìn)行詳細(xì)的介紹。 開立資金賬戶的步驟： 　　個(gè)人投資者需持本人身份征，證券賬戶卡（股東卡）與證券營(yíng)業(yè)部簽定有價(jià)證券代理交易協(xié)議書對(duì)相關(guān)事宜進(jìn)行確認(rèn)，投資者認(rèn)真閱讀協(xié)議書，了解自己權(quán)利和義務(wù)之后，填寫相關(guān)內(nèi)容，如姓名，股東卡號(hào)，身份證號(hào)，聯(lián)系地址，電話簽名后交與工作人員，工作人員核對(duì)無誤后加蓋公章，一式兩份，投資者與營(yíng)業(yè)部各留一份。 　　一般來說，投資者可以根據(jù)自己的意愿隨便找一家證券營(yíng)業(yè)部開立自己的資金賬戶，委托證券營(yíng)業(yè)部進(jìn)行證券投資，但是面對(duì)全國(guó)數(shù)百家券商，數(shù)千家證券營(yíng)業(yè)部，為了自己投資的資金和證券更安全、方便，以及自己受到的服務(wù)更周到，完善，投資者在開立資金賬戶之前，還是應(yīng)該對(duì)證券營(yíng)業(yè)部進(jìn)行一下選擇，投資者可以考慮以下幾個(gè)方面： 　　（1）證券營(yíng)業(yè)部的信譽(yù)與資金實(shí)力如何； 　?。?）硬件設(shè)施是否先進(jìn)、完備，滬深兩市的交易是否均已開通。 　　開設(shè)上海證券交易所，B股證券賬戶，一般須到具有代理B種股票交易資格的證券商處辦理，開設(shè)深圳證券交易所B股證券賬戶，須到深圳市證券登記結(jié)算公司辦理。例如北京證券登記有限公司是北京地區(qū)投資者辦理上海、深圳證券賬戶開戶業(yè)務(wù)的唯一一家法定機(jī)構(gòu)，同時(shí)北京證券登記有限公司還在賽格證券北證，國(guó)信證券北證等開設(shè)代理處辦理證券賬戶的開戶業(yè)務(wù)。不同具有指數(shù)性質(zhì)的基金也會(huì)采取不同的投資策略。 此外，根據(jù)基金的資金投向的不同，基金又可分為證券投資基金，貨幣基金，外匯基金，產(chǎn)業(yè)基金等。 　　目前上海、深圳證券交易所掛牌交易的可轉(zhuǎn)換債券有南化轉(zhuǎn)債（100001）、絲綢轉(zhuǎn)債（5301）和茂煉轉(zhuǎn)債（5302）。 可轉(zhuǎn)換債券 　　可轉(zhuǎn)換債券是公司債券的一種，是可以在一定時(shí)間內(nèi)和一定條件下轉(zhuǎn)換成公司股票的公司債券。實(shí)物國(guó)債不記名，不掛失，可以上市流通，投資者既可以在國(guó)債發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行購(gòu)買，也可以開立證券賬戶后通過證券公司在滬深交易所進(jìn)行購(gòu)買。 公募債券是指向社會(huì)公開發(fā)行，任何投資者均可購(gòu)買的債券。 金融債券，是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)為籌集資金而發(fā)行的債券。 　　流動(dòng)性。 債券的含義　　 債券是由中央或地方政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等機(jī)構(gòu)向社會(huì)公眾籌措資金而面向投資者發(fā)行的按一定的利率支付利息并按約定的條件償還本金的有價(jià)證券，其本身是一種表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，并具有相應(yīng)的法律效力。內(nèi)部職工股和轉(zhuǎn)配股也屬于社會(huì)公眾股，除社會(huì)公眾股、轉(zhuǎn)配股和公司高層管理人員持股之外，其他社會(huì)公共股均可上市流通，可以上市流通的社會(huì)公眾股也稱為流通股，目前我國(guó)滬深兩市的流通股約占總股數(shù)的30%左右。即優(yōu)先股的流通性受到一定限制。 　　　（2）優(yōu)先股。普通股股東可以參與公司經(jīng)營(yíng)管理，擁有選舉表決的權(quán)利。 　　 流通性。股票代表其持有人（即股東）對(duì)股份公司的所有權(quán)，每一股股票所代表的公司所有權(quán)是相等的，即我們通常所說的同股同權(quán)。 分紅與配股 金融債券 231 / 232入市向?qū)ёC券買賣預(yù)備知識(shí) 股票 債券的特征 指數(shù)基金 開戶交易須知 開戶 委托 收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) 股票價(jià)格指數(shù)分析與預(yù)測(cè)影響股價(jià)的基本因素政治因素宏觀經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義 宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要方法 評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的相關(guān)變量 宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)與證券投資 財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響 貸幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響 收入政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響 微觀經(jīng)濟(jì)公司競(jìng)爭(zhēng)地位分析 公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析 經(jīng)濟(jì)區(qū)域分析 區(qū)域的板塊效應(yīng) 行業(yè)分析的定義及劃分 行業(yè)一般特征分析 影響行業(yè)興衰的主要因素 行業(yè)投資的選擇 人為因素財(cái)務(wù)分析經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)指標(biāo)及分析財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)其它財(cái)務(wù)分析案例分析技術(shù)分析股票定價(jià)模型買賣技巧實(shí)戰(zhàn)基本技巧操作技巧投資理念案例分析實(shí)戰(zhàn)經(jīng)典心理實(shí)戰(zhàn)技巧用戶來信股票的含義　　股票是一種有價(jià)證券，是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人公開發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權(quán)利，并根據(jù)股票持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的可轉(zhuǎn)證的書面憑證。責(zé)任主要是承擔(dān)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)決策承擔(dān)責(zé)任，責(zé)任的限度為其認(rèn)購(gòu)股票的全部的投資額。普通股有以下幾個(gè)特征： 　　　 ①經(jīng)營(yíng)參與權(quán)。 目前在我國(guó)滬深兩市上市的A、B股均為普通股，未上市流通的國(guó)家股法人股民基本上都屬于普通股。 　　　　 ④一般不能上市交易。 （3）社會(huì)公眾股是指我國(guó)境內(nèi)個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資可上市流通股票所形成的股份。 ③H股，即在內(nèi)地注冊(cè)，在香港上市的外