【正文】 民共和國可再生能源法》，2006 年元月1 日施行。（2）可再生能源并網發(fā)電審批和全額收購制度。該法第十九條規(guī)定：“可再生能源發(fā)電項目的上網電價，由國務院價格主管部門根據不同類型可再生能源發(fā)電的特點和不同地區(qū)的情況，按照有利于促進可再生能源開發(fā)利用和經濟合理的原則確定，并根據可再生能源開發(fā)利用技術的發(fā)展適時調整。在財政部同日發(fā)布的《太陽能光電建筑應用財政補助資金管理暫行辦法》通知中，明確了1）單項工程應用太陽能光電產品裝機容量應不小于 50kWp；2）2009 年補助標準原則上定為 20 元/Wp 等具體補貼辦法?！蛾P于 2006 年度可再生能源電價補貼和配額交易方案的通知》2007 年9 月首次實施可再生能源電價補貼和配額交易方案，可再生能源發(fā)電費用分攤制度啟動。工程要求單個項目裝機容量不低于 300kWp，建設周期原則上不超過1年，運行期不少于20 年，并網光伏發(fā)電項目的業(yè)主單位總資產不少于1 億元，項目資本金不低于總投資的30%。開發(fā)太陽能發(fā)電設備。附件二：新能源產業(yè)技術發(fā)展趨勢綜述新能源發(fā)展突出清潔能源和可再生能源，包括水電、核電、風力發(fā)電、太陽能發(fā)電、沼氣發(fā)電，以及地熱利用、煤的潔凈利用等。（三）風能開發(fā)利用技術由于其良好的環(huán)境效益，風能是可再生能源技術中發(fā)展最快，最可能實現商品化、產業(yè)化的技術之一。其中，FutureGen 電站技術和高效率、零排放燃煤發(fā)電技術代表著未來潔凈煤技術發(fā)展的主要方向。另外，新型能源與大電網的并網耦合技術和基于先進儲能的分布式電力與微型電網技術還有待突破。我國的光伏產業(yè)啟動較晚，2006 年底，我國光伏發(fā)電累計裝機容量為80MW，遠遠落后于發(fā)達國家。晶體硅電池行業(yè)的未來發(fā)展方向為：繼續(xù)壓縮多晶硅成本（比如冶金法）、繼續(xù)提升電池轉化效率、繼續(xù)壓縮各個環(huán)節(jié)的原材料消耗量（如降低硅片厚度）。Hoku 和江西賽維等國內外新進入者開始迅速搶占市場份額。而光伏發(fā)電僅限于邊遠無電地區(qū)和大城市里的一些示范工程，究其原因，一是目前光伏發(fā)電成本高昂，為傳統(tǒng)能源的5～8 倍，國內企業(yè)只有到海外尋求市場，二是國內仍缺少對于光伏產業(yè)強有力的政策支持。截止2008年底，世界風力發(fā)電裝機容量居前五位的分別是美國、德國、西班牙、中國和印度，五國的風力發(fā)電總量占全球風力發(fā)電總量的72%。據全球風能理事會(GWEC)預測，未來十幾年全球風電市場還將保持年均20%的增長速度，到2020 年全球風電累計裝機量將達到10～12 億千瓦(為06 ～ 倍)，占全球電力總裝機容量的10%～12%。世界風電設備制造業(yè)主要集中丹麥、德國、西班牙的歐洲國家和美國。 風機主軸軸承毛利率約30%；齒輪箱毛利率約25%；變頻器價格毛利率約35%。本土風機制造企業(yè)市場規(guī)模在新增市場容量中不斷擴大（2006 年在新增裝機容量設備占比已從2006 年40%上升為2009 年的50%左右），市場已經呈現出3～5 家外資企業(yè)和10~15 家本土廠商競爭的格局。但是隨著國內企業(yè)實力的增強以及歐美的企業(yè)和政府認為上述規(guī)定限制了國外企業(yè)在中國風電產業(yè)的公平競爭，2010 年1 月，發(fā)改委取消了“風電設備國產化率要達到70%以上”的相關規(guī)定，這一開放風電市場的政策變化對已經產生政策依賴性的國產風電企業(yè)帶來了國內市場更為激烈的競爭和走出國內參與國際競爭的機會。核電科技含量高，經濟帶動性強，符合低碳經濟和可持續(xù)發(fā)展路線，因此受到了世界各國的青睞。核燃料（主要是指鈾礦）屬于戰(zhàn)略資源，且分布不均，所以核燃料主要由幾個公司壟斷，利潤率高。核燃料鈾礦主產區(qū)的鈾礦都被幾家大型礦產公司壟斷，這些公司控制著鈾礦的開采、提煉、出口，掌握著定價權。（二）中游產業(yè)分析——核心技術由美歐掌握中游產業(yè)主要是指核反應堆制造、核電核心設備制造（不含核反應堆）及核電輔助設備制造。20目前我國的浙江三門核電站、山東海陽核電站、江西彭澤核電站、重慶涪陵核電站、吉林靖宇核電站、福建漳州核電站、廣東揭陽核電站采用該項技術；21 目前我國廣東臺山核電站一期，大亞灣核電站、福清核電站，湖南桃花江核電站采用該項技術或其改進技術；22 目前我國的嶺澳核電站（一期、二期）、紅沿河核電站、寧德核電站一期、陽江核電站、陸豐核電站一期、廣西紅沙核電站采用該項技術；核電輔助設備制造核電輔助設備包括核島堆內構件、壓力容器、核島起重設備、核島循環(huán)冷卻裝置、核級閥門、空冷設備、核電廠變壓器、其他設備及材料等。目前我國從事核電原材料的企業(yè)較少，具有較大生產規(guī)模的幾家企業(yè)都在滬深兩市上市。世界鈾礦主要集中在澳大利亞、哈薩克斯坦、加拿大和南非，中國鈾礦探明儲量居世界第10 位之后。17 據《到 2030 年期間的能源、電力核電估計值》報告18 資料來源：人民日報 2009 年4 月23 日第6 版二、 核電產業(yè)鏈分析從產業(yè)鏈的角度來看，核電建設包括了燃料供給商、設備供應商、電力輔業(yè)集團、發(fā)電企業(yè)核輸配電企業(yè)等幾個環(huán)節(jié)：一是上游環(huán)節(jié)，包括核燃料、原材料生產；二是中游環(huán)節(jié)，包括核反應堆、核電核心設備（不含核反應堆）制造及核電輔助設備制造；三是下游環(huán)節(jié)，主要包括核電站建設及運營維護。英國、意大利等國家也改變了不發(fā)展核電的政策。由于核聚變難以控制，核衰變釋放能量少，目前人類利用核能的方式主要是利用核反應堆中核裂變所釋放出的熱能進行發(fā)電。表 2 2008 年末國內主要電力運營商風電裝機情況運營商 風電裝機容量（萬千瓦） 權益/可控裝機容量（萬千瓦） 風電比重國電集團 300 7050 % %華能集團163 8586 % 2168 %中廣核集團95 2000 %華電集團72 6908 %中電投集團50 %三、 我國風電產業(yè)存在的主要問題自 2002 年以來我國風電新增、累計裝機量的年均增長速度雙雙出現穩(wěn)步加快態(tài)勢，與全球其他主要風電市場區(qū)域發(fā)展橫向對比來看，表明我國風電市場的發(fā)展速度已居全球首位，2006 年～2008 年新增裝機量的增長速度數倍于德國、西班牙、美國等風電裝機大國的增長速度16。表 1 2005～2007 年全球十大風電設備生產商市場份額排2005 2006 2007名廠商 產量（萬千瓦）占有率廠商 產量（萬千瓦）占有率廠商 產量（萬千瓦）占有率1 VESTAS % VESTAS % VESTAS %2 ENERCON % GAMESA % GE WIND %3 GAMESA % GE WIND % GAMESA %4 GE WIND % ENERCON % ENERCON %5 % SUZLON % SUZLON %6 NORDEX % % %7 REPOWER % NORDEX % ACCIONA %8 SUZLON % REPOWER % %9 % ACCIONA % NORDEX %10 ECONTECN % % %不過，隨著國內風電產業(yè)鏈日趨完善、企業(yè)規(guī)模不斷擴大，成本下降非常顯著，競爭力也逐漸增強。目前，我國風電上游零部件的塔筒、機艙罩、葉片和電機等完成了國產化；蓄電池偏航器塔架電機輪廓變頻器主軸軸承齒輪箱葉片上游零部件風機風電場基建材料輸變電設備整機運營塔架、葉片、機艙、底座和電機等零部件因壁壘較低，已經呈現供大于求的跡象。二、 風電產業(yè)鏈分析風電產業(yè)鏈的核心是風力發(fā)電系統(tǒng)。隨著全球氣候變暖和能源危機，各國都在加緊對風力的開發(fā)和利用。產業(yè)與市場倒掛我國成為了全球生產光伏電池最多的國家，但光伏電池的使用卻遠遠落后，形成了典型的產業(yè)與市場倒掛現象。高純多晶硅生產在2007 年以前基本上為Hemlock、Wacker 等七家國際大廠所壟斷，其多晶硅產量占據全球總產量的90%以上。全球太陽能電池產量1996～2006 年10 年間增長26 倍，年復合增長率38%。此外，靈活交流輸電技術已經在美日歐等國家重要的超高壓輸電工程中得到應用。目前美歐日等國在努力開發(fā)研究使用壽命更長、更輕薄、成本更低的GaN 高效藍光和紫外LED 技術，以期徹底取代傳統(tǒng)熒光燈的地位。技術上看，晶體硅電池技術成熟、性能穩(wěn)定，是光伏電池的主流品種?！蛾P于核電行業(yè)稅收政策有關問題的通知》核電發(fā)電企業(yè)生產銷售核電產品，自核電機組正式商業(yè)投產次月起15個年度內，統(tǒng)一實行增值稅先征后退政策，返還比例分三個階段逐級遞減；自正式商業(yè)投產次月起5 個年度內，返還比例為已入庫稅款的75%；自正式商業(yè)投產次月起的第6 至第10 個年度內，返還比例為已入庫稅款的70%；自正式商業(yè)投產次月起的第11 至15 個年內，返還比例為已入庫稅款的55%；自正式商業(yè)投產次月起滿15 個年度以后，不再實行增值稅先征后退政策。以東北、西北、華北北部和沿海地區(qū)大型風電場工程為依托，推進風電設備自主化，重點實現變頻控制系統(tǒng)、風電軸承、碳纖維葉片等產品的國內制造?；夥l(fā)電基礎能力建設，包括太陽能資源評價、光伏發(fā)電產品及并網技術標準、規(guī)范制定和檢測認證體系建設等五項?！犊稍偕茉磁c新能源國際科技合作計劃》2007 年11 月以企業(yè)為主體，強化產學研合作，加快科研成果的轉化，建立與發(fā)展一批大的示范項目促進技術創(chuàng)新；建立國際科技合作基地推進規(guī)模化發(fā)展?！缎履茉串a業(yè)振興規(guī)劃》的出臺，可以預見已經可以規(guī)?；玫男履茉矗ê穗?、風電、太陽能、生物質能等，會得到加快建設；傳統(tǒng)能源煤炭的清潔高效利用技術，如整體煤氣聯(lián)合循環(huán)（IGCC）發(fā)電機組，大容量循環(huán)流化床（CFB）技術、高臨界超超容量發(fā)電技術等；新能源相關配套工程建設，如智能電網、抽水蓄能調節(jié)電站、大型儲能裝置、新能源汽車配套充電站等都將得到大力發(fā)展。對具有壟斷地位的電網企業(yè)所規(guī)定的這一法律義務，將有效解決我國現行可再生能源發(fā)電上網難的問題，為可再生能源電力企業(yè)更大規(guī)模的發(fā)展創(chuàng)造必要的前提條件?！币?guī)定能源生產和消費中可再生能源的總量目標，包括強制性的和指導性的，是促進可再生能源開發(fā)利用，引導可再生能源市場發(fā)展的有效措施。2005 年，芬蘭政府用于開發(fā)節(jié)能新技術方面的資助經費達到3120 萬歐元。政府還將在5 年內投資1 億歐元研發(fā)新一代清潔汽車。在其他新能源開發(fā)方面，法國制訂相應的法規(guī)，重點實施加速發(fā)展生物能源的各項措施，力求到2010 年實現將可再生能源產量提高50%的目標。該法的實施對德國風電的發(fā)展起到的非常重要的促進作用，2001～2005 年間，%，2005 年達到18428MW，為全球最大的風能市場。2006 年，日本經濟產業(yè)省擬定國家能源新戰(zhàn)略，要求大力發(fā)展太陽能、風能、燃料電池及植物性燃料等新能源。開展的節(jié)能方案包括：設立國家建筑物節(jié)能目標（到2030年，所有新建房屋都實現“碳中和”或“零碳排放”），對目前的聯(lián)邦能效標準進行大幅調整（所有新修聯(lián)邦政府建筑到2025 年實現零排放），實施新刺激方案促進公共事業(yè)公司提高能效等。二是強調保護環(huán)境以應對氣候變化。（七）新能源技術研發(fā)支持政策如 2009 年9 月中旬，美眾議院通過10 億美元的風能法案，能源部對美國3所高校進行財政投資，加大對風能研究的財政支持力度。日本政府對于并聯(lián)型住宅用太陽光系統(tǒng)的設置進行補貼，補貼的管理與執(zhí)行委由NEF(New Energy Foundation)執(zhí)行，補貼范圍約是設備及其他費用的1/2到1/3（約1,000 美元／千瓦）。日本電力部門承諾以市場價格回購家庭太陽能裝置生產的超額電力,從而彌補了其裝置安裝與利用的成本。美國2009 年發(fā)布的新能源計劃13明確指出將加強基礎設施建設，如三年內將新能源產能擴大一倍，為600 萬美國家庭提供電力；新建或維護總長為3000 英里（4828 公里）的輸電線路，并為美國家庭安裝4000 萬部“智能電表”等。法律法規(guī)方面，無論是發(fā)達的市場化國家還是發(fā)展中國家均制訂了各級各類以促進新能源和節(jié)能產業(yè)發(fā)展為目標的法律、法規(guī)和法令，這方面典型的有歐盟的2001/77/EC法規(guī)、美國的新能源方案（EPACT，2005）、德國的“可再生能源法（KEL）”，以及節(jié)能領域中歐盟的一系列強制性標簽計劃等。二、國外新 能源和節(jié)能政策特點簡介從國外新能源和節(jié)能的政策實踐及其發(fā)展歷程可以發(fā)現這些政策措施所具有的一些共性特征。能源供給一直是一個公眾化的課題，在一定程度上具有自然壟斷的特征，并非個別企業(yè)行為可以左右。新能源企業(yè)是我國戰(zhàn)略性新興產業(yè)中最具有上市潛力的群體之一，吸收此類企業(yè)上市將有助于新能源產業(yè)與資本市場的對接。新能源企業(yè)所面臨的財務問題首先新能源企業(yè)如何確保從客戶手中及時獲得相應的工程款項。（四）新能源企業(yè)上市的難點問題除了新能源企業(yè)上市的幾點風險之外，新能源企業(yè)上市還有一些難點問題。不過目前以第一太陽能為代表的薄膜太陽能已經快速崛起，成本迅速降低，預計在未來幾年將對單（多）晶硅太陽能產生巨大沖擊。產業(yè)“過熱”對于企業(yè)是巨大的經營風險。但從另外一個角度來看，政策變更也會給新能源企業(yè)的發(fā)展帶來諸多不確定性，這其中既包括國內的政策，也包括國外其他國家的政策。前往納斯達克上市的納斯達克上市的7 家新能源企業(yè)中也有3 家公司上市前獲得了外資VC/PE 的投入以無錫尚德為例，公司曾在初創(chuàng)期的2001 年獲得無錫高新投的VC 投資，在公司上市前的不到一年時間里引入了高盛亞洲、龍科創(chuàng)投、普凱投資等6 家外資PE，引入資金8000 萬美元，最后以瑞士信貸第一波士頓和摩根士丹利兩家國際知名投行為承銷商發(fā)行上市?；ヂ?lián)網等新興企業(yè)前往海外上市的主要原因在于企業(yè)上市前的盈利能力無法達到國內資本市場的要求，且國內當時對互聯(lián)網企業(yè)的發(fā)展模式理解尚不到位。這些企業(yè)多數屬于民營企業(yè)，企業(yè)規(guī)模較小，注重技術創(chuàng)新，一旦技術突破，成長具有非線性特征；同樣一旦技術落伍，企業(yè)則很可能陷入發(fā)展的困境。從 2005 年無錫尚德登陸紐交所開始，我國新能源企業(yè)海外上市時間段主要集中在2005～2007 年期間，上市地點既包括成熟的主板市場，也包