【正文】 配的利潤3,1,6,100602101006035032提取資本公積金－－－－－－33應(yīng)付優(yōu)先股股利－－－－－－34提取任意營業(yè)公積－－－－－－35應(yīng)分配的普通股股利1,1,1,1001491251001498436轉(zhuǎn)作股本的普通股股利－－－－－－37未分配利潤1,5,100426410046461 2003年與2002年比較：主營業(yè)務(wù)收入增長了27,；其中主要是：主營業(yè)務(wù)收入凈額增加了27,，主營業(yè)務(wù)收入增加了27,，主營業(yè)務(wù)成本增加了23,；。單位：萬元行項目2002年2001年2003年2002年2001年2003年15經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,1,7,3,27投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額15,5,2,41籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額30,2,1,42匯率變動對現(xiàn)金的影響69現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額17,1,100100100 2003年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額：， 其中：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額7,，占3,%；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5,，占2,%；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,，占1,%；，%。請試著比較分析以前的利潤數(shù)據(jù)，是否整個行業(yè)復(fù)蘇，或是企業(yè)經(jīng)營管理能力有提高。 六、盈利現(xiàn)金比率為：%，沒有盈利現(xiàn)金比率的‘家電’行業(yè)參數(shù)。 二、營業(yè)周期為：%，%看，企業(yè)的營業(yè)周期很短，運作效率很高。 二、經(jīng)營現(xiàn)金資本性支出比率為：%，從處于同行業(yè)的中上水平(%—1,%)看，企業(yè)增加的長期資產(chǎn)一般可以由企業(yè)自身的資金解決。三、資產(chǎn)凈利率 資產(chǎn)凈利率是一個綜合性的指標，同時受到銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。4財務(wù)模型分析KPA公司Z模型計算表格序計算2002年2001年2003年01稅息前利潤/負債總額02稅前利潤/銷售額03營運資本/（負債總額－遞延稅金）04（流動資產(chǎn)－存貨）／營運資本05（流動資產(chǎn)－存貨）／流動負債06Z值 參考：此Z計分模型對非上市公司非常適用。2貨幣資金 2003年與2001年的3,%，達到22,，企業(yè)持有貨幣資金量相對適中，本期大幅增長是滿足上期的資金缺乏，解決企業(yè)面臨的支付壓力，但不應(yīng)持有過大。9存貨 2003年存貨(9,)占流動資產(chǎn)(46,)%，%關(guān)注：存貨很少，相對占用的資金很少、管理成本低，但可能很難保證企業(yè)對生產(chǎn)原料的需求，以及影響企業(yè)組織均衡生產(chǎn)并及時向客戶提供產(chǎn)品。16股東權(quán)益比率 二、股東權(quán)益比率為：%，%企業(yè)償債風險較大，可能有充分利用負債資金。22營業(yè)活動收益質(zhì)量 四、營業(yè)活動收益質(zhì)量為：%，%看，營業(yè)利潤中以現(xiàn)金流入的部分很多，企業(yè)的營業(yè)利潤質(zhì)量很高。但可能存在存貨積壓，理財不善，資金利用效率低。7應(yīng)收帳款 2003年與2001年的5,%，達到9,，嚴重關(guān)注：應(yīng)收帳款本期大幅增長可能是銷售規(guī)模加大，需要關(guān)注其壞帳的風險性。5財務(wù)狀況預(yù)警和重要提示序項目預(yù)警說明1貨幣資金 2003年貨幣資金(22,)占流動資產(chǎn)(46,)%，%貨幣資金持有量過多，雖然能充分保障企業(yè)的現(xiàn)金支付、償還債務(wù)和支付貨款的能力，但貨幣資金的盈利能力最弱，增加了置存成本，從而降低了企業(yè)的整體盈利能力，保持貨幣資金的數(shù)量應(yīng)該不宜過大。對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，則需對影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各因素進行分析。二、權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)反映股東權(quán)益同企業(yè)總資產(chǎn)的關(guān)系，在總資產(chǎn)需要量既定的前提下，企業(yè)適當開展負債經(jīng)營，相對減少股東權(quán)益所占份額，就可以使此財務(wù)比率提高。 八、長期負債權(quán)益比率為：%，從處于同行業(yè)的中下水平(%—%)看，企業(yè)可能采用了保守的財務(wù)策略，沒有什么債務(wù)風險，但企業(yè)沒能夠充分利用財務(wù)杠桿擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。 二、股東權(quán)益比率為：%，%看，企業(yè)償債風險較大，可能有充分利用負債資金。 四、成本費用利潤率為：%，從處于同行業(yè)的中上水平(%—%)看，企業(yè)的較好的控制了成本費用，投入的相同的成本創(chuàng)造的利潤相對多，良好的銷售水平，其盈利能力較高。五、購銷分析 銷售費用(2,)是購買商品接收勞務(wù)支出的現(xiàn)金流出(44,)%，說明企業(yè)當期購買商品全部支付了現(xiàn)金，并且將之前的欠款也支付了現(xiàn)金，現(xiàn)金流出較多。 單位：萬元行項目2002年2001年2003年2002年2001年2003年01銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金32,17,59,02收取的租金03收到的增值稅銷項稅額和退回的增值稅款04收到的除增值稅外的其他稅費返還1,4,05收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金3,3,06(經(jīng)營活動)現(xiàn)金流入小計34,20,66,16收回投資所收到的現(xiàn)金11,17分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金18取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金19處置固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額20收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金1,2,21(投資活動)現(xiàn)金流入小計1,14,28吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金37,1,29發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金30借款所收到的現(xiàn)金12,14,1,31收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金32(籌資活動)現(xiàn)金流入小計50,14,3,現(xiàn)金流入總計85,37,83,100100100 2003年現(xiàn)金流入總計：83,， 其中：(經(jīng)營活動)現(xiàn)金流入小計66,，%；(投資活動)現(xiàn)金流入小計14,，%；(籌資活動)現(xiàn)金流入小計3,，%。 2003年與2001年的4,%，達到9,，從存貨的大幅增長來看，關(guān)注：上期存貨較多，大幅增長原因不明，應(yīng)當注意存貨會增大風險和管理成本。 2003年與2002年的21,%，達到22,，從貨幣資金的小幅增長來看，企業(yè)持有貨幣資金量已經(jīng)很高了，繼續(xù)增長，將增加置存成本，降低盈利能力。1主要業(yè)績 22報表及項目分析 2 2 3 5 6 8 10 10 10 11 11 12 13 14 16 16 17 17 19 21 21 223財務(wù)狀況綜合分析 23 23 23 23 24 24 24 24 25 25 25 26 26 26 264財務(wù)模型分析 27 27 28 285財務(wù)狀況預(yù)警和重要提示 296附錄：財務(wù)報表 32 32 35 371主要業(yè)績 2003年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入：58,；利潤總額：7,；凈利潤：6,；長期投資：1,；總資產(chǎn)：76,；營運資本：28,；2003年與往期相比 單位：萬元項目2002年2001年2003年比2002年比2001年主營業(yè)務(wù)收入30,16,58,%27,%41,利潤總額5,4,7,%2,%3,凈利潤4,2,6,%1,%3,長期投資1,%1,%1,總資產(chǎn)66,29,76,%9,%46,營運資本25,5,28,%3,%23,2報表及項目分析單位：萬元行項目2002年2001年2003年2002年2001年2003年01貨幣資金21,3,22,02短期投資03短期投資跌價準備04短期投資凈值05應(yīng)收票據(jù)06應(yīng)收股利07應(yīng)收利息08應(yīng)收賬款7,5,9,09減:壞賬準備10應(yīng)收賬款凈額8,8,10,11預(yù)付賬款1,2,1,12應(yīng)收補貼款2,1,3,13其他應(yīng)收費2,3,14存貨7,4,9,15減:存貨跌價準備16存貨變現(xiàn)損失17存貨凈額7,4,8,18待攤費用19一年內(nèi)到期的長期債券投資20待處理流動資金凈損失21其他流動資產(chǎn)22流動資產(chǎn)合計40,20,46,23長期股權(quán)投資5,24長期債券投資3,25長期投資合計8,26減:長期投資減值準備27合并價差8,28長期投資凈額1,29固定資產(chǎn)原值11,9,27,30減:累計折舊2,2,3,31固定資產(chǎn)凈值8,7,24,32固定資產(chǎn)清理33工程物資34在建工程6,4,35待處理固定資產(chǎn)凈損失36固定資產(chǎn)合計14,8,28,37無形資產(chǎn)2,38開辦費39長期待攤費用40遞延資產(chǎn)41無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計2,1,42其他長期資產(chǎn)43遞延稅款借項44資產(chǎn)總計66,29,76,100100100 2003年資產(chǎn)總計：76,， 其中：貨幣資金22,，%； 應(yīng)收帳款10,，%； 存貨9,，%； 流動資產(chǎn)46,，%； 固定資產(chǎn)28,，%； ，%； ，%。需要關(guān)注，并進行進一步的分析其持有量的原因，是否擴大銷售規(guī)?；蛘哂薪杩罱枞?，還是加強了應(yīng)收帳款的回收。 2003年與2002年的7,%，達到9,，從存貨的大幅增長來看，上期存貨很少，大幅增長可能是滿足生產(chǎn)的需求、擴大生產(chǎn)規(guī)模，但應(yīng)注意存貨一般在流動資產(chǎn)總額的一半以上，不應(yīng)過多。 2003年與2001年比較：支出總計增長了38,；其中主要是：支出總計增加了38,，支出總計增加了38,，主營業(yè)務(wù)成本增加了32,；。四、銷售質(zhì)量分析 主營業(yè)務(wù)收入(58,)是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流入(59,)%，說明企業(yè)銷售收入大部分都收到了現(xiàn)金，銷售質(zhì)量較高。請查詢企業(yè)營業(yè)外支出及以前年度的損益情況。 一、資產(chǎn)負債率為：%，%看，企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)的保障程度很高，舉債潛力大，有能力克服資金周轉(zhuǎn)的困難，長期償債能力很強。 七、負債結(jié)構(gòu)比率為：1,%，從處于同行業(yè)的中下水平(%—32,%)看，企業(yè)