企業(yè)籌資方式的比較與選擇(同名4555)(存儲(chǔ)版)
【正文】 ，各企業(yè)選擇融資的方式不同，主要有信貸融資、吸收風(fēng)險(xiǎn)融資、股票融資、租賃融資等。在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制下，作為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展的獨(dú)立商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者，企業(yè)必須獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)最大的籌資風(fēng)險(xiǎn)可以用負(fù)債比例來表示。如在加強(qiáng)管理，加速資金周轉(zhuǎn)上下功夫，努力降低資金占用額，盡力縮短生產(chǎn)周期，提高產(chǎn)銷率，降低應(yīng)收賬款，提高企業(yè)的盈利水平。這樣既避免了冒險(xiǎn)型政策下的高風(fēng)險(xiǎn)壓力，又避免了穩(wěn)健型政策下的資金閑置和浪費(fèi)。自有資本多，也可增加企業(yè)籌資的彈性。同時(shí)，隨著各種法規(guī)制度的不斷完善，企業(yè)對籌資方式的選擇必將日益趨于理性化，籌資結(jié)構(gòu)也將朝著低風(fēng)險(xiǎn)、高穩(wěn)定性的市場化方向不斷發(fā)展。制定適合企業(yè)實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案，通過合理的籌資結(jié)構(gòu)來分散風(fēng)險(xiǎn)，如充分利用財(cái)務(wù)杠桿原理來控制負(fù)債比率，從而控制投資風(fēng)險(xiǎn)；采用總資本成本比較法選擇總資本成本最小的融資組合，進(jìn)行現(xiàn)金流量分析，保證償還債務(wù)所需資金的充足；通過控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)來減少籌資風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)按市場需要組織生產(chǎn)經(jīng)營，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷提高企業(yè)的盈利水平，避免由于決策失誤而造成的財(cái)務(wù)危機(jī)，把風(fēng)險(xiǎn)減少到最低限度。自有資本充足與否體現(xiàn)了企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱和獲取現(xiàn)金能力的高低。按資金運(yùn)用期限的長短來安排和籌集相應(yīng)期限的負(fù)債資金，是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對策之一。企業(yè)的償債能力直接取決于其債務(wù)總額及資產(chǎn)的流動(dòng)性。（二）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，巧舞“雙刃劍”在中小企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展中，融資一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。從西方各國并購的經(jīng)驗(yàn)來看，債務(wù)融資是杠桿收購最重要的資金來源，不僅有商業(yè)銀行，還有大量的保險(xiǎn)公司、退休基金組織、風(fēng)險(xiǎn)資本企業(yè)等機(jī)構(gòu)都可以向優(yōu)勢企業(yè)提供債務(wù)融資。只有企業(yè)籌資項(xiàng)目的預(yù)計(jì)收益大于籌資的總代價(jià)時(shí)，這個(gè)方案才是可行的。它是企業(yè)承擔(dān)的超過股票風(fēng)險(xiǎn)的額外風(fēng)險(xiǎn)。（二）籌資成本（五）國家投資但常常有附加條件，使得風(fēng)險(xiǎn)加劇了?？赊D(zhuǎn)換公司債券是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換成普通股股票的特殊企業(yè)債券。若不能，新股份將攤薄今后的利潤及其它權(quán)益，老股東便可能反對這樣做。企業(yè)只有采取了適合企業(yè)自身發(fā)展的籌資渠道和融資方式才能夠促進(jìn)企業(yè)的長期發(fā)展一、企業(yè)籌資的方式企業(yè)籌資方式是指企業(yè)用何種形式取得資金，即企業(yè)取得資金的具體形式。按我國現(xiàn)行法律規(guī)定，企業(yè)籌資可以采用國家投資、單位集資或發(fā)行股票等方式。從資本來源及是否需要還本付息來看，股權(quán)籌資屬于內(nèi)源性籌資范疇；而從起控制權(quán)本質(zhì)看，出資人已成為公司股東，但只是外部出資人，對企業(yè)沒有實(shí)質(zhì)性的控制權(quán)，所以它又是一種外源性的籌資。商業(yè)信用是指在商品交易中，以延期付款或預(yù)收款進(jìn)行的購銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間相互提供的信用，利用延期付款方式購入企業(yè)所需的產(chǎn)品，或利用預(yù)先收入貸款，延后交付產(chǎn)品的方式，得到一筆短期的資金來源。企業(yè)通過內(nèi)部方式籌資既有利于擴(kuò)
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