【正文】 ：（1）違法第一種模式叫違法，在各地有大量小額貸款公司，收取的利息每天1%，很多人就貸紅白喜事，貸給家里生孩子的人。你在養(yǎng)豬的過程中，假如有人直接買你的豬場，我就馬上可以變成股權(quán)，我的債權(quán)可以變成股權(quán)，我可以通過賣股權(quán)掙更多的錢，這叫可轉(zhuǎn)貸或者變相的金融租賃業(yè)務(wù)。但如果有人去看了《中華人民共和國道路交通管理法》就會發(fā)現(xiàn)，法律明文規(guī)定：任何過馬路的斑馬線，其顏色條文之間的間距、寬窄都有國家標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，上面寫清楚任何隨意涂改、擴(kuò)建改印的行為均視為違法。在我們國家的刑法中，對于非法集資的解釋叫采用非法手段公開向社會募集資金。有人也許說有限責(zé)任公司最多只能有50個股東，而股份制公司沒有上市，最多500個股東，可以是有2萬個人向我借錢，怎么辦？有一種構(gòu)架叫法人，也就是公司的組織構(gòu)架，咱們做的企業(yè)叫商業(yè)法人，叫財團(tuán)法人，還有一種法人叫社團(tuán)法人，比如工會，員工持股會、社團(tuán)法人，對人數(shù)沒有規(guī)定，多少都可以。金融租賃很簡單，就是假如你要蓋一個房子，你沒有錢，我花錢給你蓋，但是我有所有權(quán)，你有使用權(quán)，你每一年給我交高額的本金利息，一直交清的購買這個房子的所有的本金和每年的利息，這個房子就歸你。金融租賃和出售回租在本質(zhì)上都是以分期歸還賬目的方式經(jīng)營，這種賬目的方式在現(xiàn)實生活中最多的被用在一些比如存量資產(chǎn)盤活或者并購和重組的業(yè)務(wù)中。這個時候，如果是從銀行貸款，第二年就要還本金利息，可是如果把你自己的固定資產(chǎn)，押給的是金融租賃公司，就可以分期分批的歸還本金和利息，就可以減少現(xiàn)金壓力。第五講所以，去做股權(quán)融資、股權(quán)投資，一定九死一生，這個市場也是我們現(xiàn)在中國的民營企業(yè)家最喜歡的和最感興趣的市場。在公募市場中，理論上你面對的是一堆散民，這一些人在金字塔中，一定是在你之下，他們從知識、從信息，從各方面來講都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及你。當(dāng)你拿了一個很破的報表，交給稅務(wù)機(jī)關(guān)，然后在這個市場中募集資金的時候，你發(fā)現(xiàn)沒有人關(guān)注和喜歡你，這時你就陷入一種兩難的境地。我當(dāng)時的估計很鮮明，我說這不會是創(chuàng)業(yè)板，這將會是另外一個中小板。例如，28家已達(dá)上市公司的規(guī)模企業(yè)在那，你拿自己的規(guī)模跟他們比一比，這些公司幾乎全是成立了最少7年以上的，大都是成立了10年以上的企業(yè)，發(fā)展得好。一家企業(yè)如果要上市，第一個需要尋找的是券商，券商幫你引入“三師”，“三師”就是審計師、評估師和律師。一旦獲得了保薦人資格，他就成為了券商。因此，他擁有的保薦代表人數(shù)量越多，賺錢的概率越大。證監(jiān)會通過了，才可以上市。在證券公司一些很有能力的孩子，進(jìn)到公司后一天到晚忙里忙外，天天跑，天天出差看項目，是沒有可能考過5本厚書的，可是正是那些沒事干的人，考過書了轉(zhuǎn)眼間烏鴉變鳳凰，但是他們之所以當(dāng)年不會被重用的原因就是動手能力差，有了牌照能代表他們能力突然一日之間增強(qiáng)了嗎？證券公司還要每一年最少100萬年薪養(yǎng)著他們，是希望他們真的有能力保薦公司過會，讓證券公司掙到承銷費，而一個實習(xí)水平很差、動手能力差的醫(yī)生，怎么變成最熟練的大夫呢？只有一個途徑：拿病人反復(fù)做實驗?！蹦悄氵€是要他的聽話，因為他經(jīng)驗最豐富，如果他今年就能拿你去掙承銷費，它不會放著今年不掙，而要等明年?？匆姲l(fā)審委的委員，不理他們，那不違法，正式的過會之前，需要模擬考試，張三是君度律師事務(wù)所的高級合伙人，不可能去碰他，但是我們可以花錢請到君度律師事務(wù)所的其他高級合伙人作為自己的專家，這些人跟張三在一起工作了10年，他們的水平跟張三差不多，張三的思維模式他們也很了解，請他們不違法，也不違反規(guī)定。但是它投的數(shù)據(jù)我還不太相信，我覺得它實際投資的數(shù)額比這個要大得多，因為這些專業(yè)投資機(jī)可以投100家、200家，其中幾家上市它就能賺來規(guī)避風(fēng)險。代持本身有一定的法律風(fēng)險，但是這些大國有企業(yè)的機(jī)構(gòu)不會有人貪污你的股權(quán)，因為它已經(jīng)收了2%的代持費，如果它貪污了你，它的貪污所得一定是交國家的，等于為了國家做了貢獻(xiàn)，如果你花錢找人打折腿的一定是它，為國家做了貢獻(xiàn)，自己的腿又被打折，可能它不能忍受這點。股份制公司相對來講是比較嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?。股份?gòu)架合理，是保證企業(yè)上市最重要的因素，其次才是財務(wù)、法律、市場模式等等相關(guān)的重要環(huán)節(jié)和因素。這些代持收取的費用是2%的代持費，假設(shè)你把1個億投資交給中銀國際，讓它代替你持有上市公司的股權(quán)，簽署了法律文件，你是代持的最后實際股權(quán)擁有方。還有一些人說：“翟老師，我在上市過程中不是投A的 IPO，而投資在A的B，即投資于上市公司。如果有一天國家想管了，只要你做過，被揪出來就夠你嗆?！景咐?】如果你是一家化工類企業(yè)，一個券商來找你說幫你上市，你在互聯(lián)網(wǎng)上通過官方網(wǎng)站一查這個券商在近三年所有成功的企業(yè)都跟化工沒有關(guān)系，那你就應(yīng)該知道他治好化工類企業(yè)病人的案例為0，你就不該找它，那你該去找在化工類企業(yè)中，上市成功率最高的券商。所以上市是極其復(fù)雜、極其艱辛的一個過程。”這個世界沒有不要錢的買賣。在證券公司工作的最忙最累的一個人，是很有能力的，而一天沒事干的人，才能考過5大本厚書。這時候?qū)τ谌虂碇v，它掙錢的最大機(jī)會是承銷費，也就是一個公司只有上市以后，券商才可能真正的賺錢，如果一個公司沒有上市，他做什么都不會賺很多錢。在創(chuàng)業(yè)板中，也有融資規(guī)模超過主板藍(lán)籌的情況出現(xiàn)。1億股包括1億股以下的都在中小板上市，而1億股以上的在主板上市，只要知道這一點就可以了，這兩個市場沒有任何其他差異。在私募市場，只有你跟投資方兩個人談判，而在公募市場中，有太多的其他機(jī)構(gòu)產(chǎn)生，例如做市商，所有駐扎在這些交易市場的稅收機(jī)構(gòu)，你如果希望有好的機(jī)構(gòu)來買你的股權(quán)，為了展示你的美妙，你可能要把你最棒的財務(wù)報表拿出來。中國的公募市場準(zhǔn)確地說最少有六個，分別是股票交易市場的主板、股票交易市場的中小板、股票交易市場的創(chuàng)業(yè)板，還有三板以及新三板，就是深圳柜臺代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，第六個就是現(xiàn)在的產(chǎn)權(quán)交易市場。在私募市場里，你面對的是一個實力比你雄厚，經(jīng)驗比你豐富得多的一個職業(yè)或者代表某個大集團(tuán)的投資人。大家都拼命地向你說：“里面市場好亂，有這個風(fēng)險，有那個風(fēng)險，這個難度，那個難度，找我吧。感興趣的可以找教科書來看一下，一般的教科書都解釋得很詳細(xì)。對于我來講，原來我一下花10億元買了輪船，現(xiàn)在我又回了8個億在我賬上，可以繼續(xù)進(jìn)行商業(yè)運轉(zhuǎn)，而且我避免了貸款，第二年要還本金和利息的高額壓力，我可以分20年的時間，慢慢的還本金和利息。根據(jù)國家的財務(wù)法律，最后一個雞蛋送給你之前，這筆資金在賬上不能計入收入，只有最后一個雞蛋送給你，這筆錢才能計入科目，那它在賬上一直是處在一個不明確的位置，這就是違法集資，不用爭論?！景咐?】比如有一種叫愛心斑馬線，一個斑馬線上畫一個大紅心，在很多地方都流行這種愛心斑馬線。我貸給你錢蓋豬圈養(yǎng)豬，到年底我既可以按照約定收你的本金和利息。198。如果有人仔細(xì)看一下，我們國家對金融體系的管理職能，就會發(fā)現(xiàn)中國對商業(yè)銀行的控制不管是哪一級，政府都很嚴(yán)格控制。198。也有人說：“我去銀行做信用擔(dān)保的時候，銀行不給我做信用擔(dān)保，雖然這個樓物業(yè)真的是我的，但是銀行覺得我的信用太低，一星都沒有，一個A都沒有。存錢銀行要付給他們利息，另一方面，沒有人來貸款，好企業(yè)人家不要錢，風(fēng)險大的企業(yè)銀行不敢貸。邊際效益主要是人的管理、人的運用，所以銀行為了讓信貸部門不出現(xiàn)壞賬，它就控制邊際效應(yīng)遞減的方式，就是必須拼命地把質(zhì)押的資產(chǎn)往低評估，這種情況可以避免銀行風(fēng)險的產(chǎn)生。資產(chǎn)管理公司把樓買下以后，經(jīng)過一年。根據(jù)當(dāng)時的協(xié)議，要交本金利息，現(xiàn)在把本金利息，包括罰款都交了，這個樓就可以要回來了，因為它避免了一筆壞賬。什么時候出現(xiàn)保全如果我們把這個看作一個大樓，這個樓在市面上的市價應(yīng)該最少值1個億，假如拿這個大樓去銀行抵押，做貸款，銀行會對這個大樓做重新的評估，銀行不會按市價認(rèn)可的價值計算，銀行會盡可能地把它往低評估。對于大樓的物業(yè)所有者來說，也有好處。198。刷5張卡需要100元手續(xù)費，一年5萬塊錢的手續(xù)費是800塊錢，不管是不是5萬，都是800塊錢刷卡手續(xù)費，只要你支付得起這個利息，你就可以用這筆資金。我覺得這個問題很搞笑，國家至少在5年前已經(jīng)給了所有大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者最充分的資金條件和資金保障，為什么到現(xiàn)在還有人在嚷嚷。有的人連賬都沒有，如果不打算好好做企業(yè)，連自己的標(biāo)準(zhǔn)賬目都不做，就不要再責(zé)怪別人沒有錢給你，你一定要找找自己的原因。即便你從來沒有貸過款，可以威脅他：如果不給我，我就把我的開戶行基本戶轉(zhuǎn)成其他銀行。企業(yè)的貸款額度在貸款的過程中，不管企業(yè)有多大的生產(chǎn)和運營規(guī)模，如果企業(yè)注冊資金太小，每一次獲得的貸款數(shù)額不可能超過注冊資金的1倍。貨幣市場是最簡單的市場，不管是買方、賣方或中間方，只圍繞貨幣、金錢產(chǎn)生關(guān)系，沒有人和人之間的關(guān)系，沒有更復(fù)雜的其他關(guān)系。所以我們?nèi)绻呀鹑谝频?0年、20年以前，單想解決一個問題就是上市，這種思想還可以諒解，但是今天是所有金融產(chǎn)品、金融體系交融交互，互相產(chǎn)生結(jié)果的時代，西方的這種單模塊化的金融體系發(fā)展出現(xiàn)了一個嚴(yán)重的瓶頸。中國的醫(yī)藥體系一般叫望聞問切，從整體看人。很難想象這個世界上如果沒有醫(yī)院，沒有藥店，全是某種藥品的專業(yè)代理商來為所有的病人治病，是什么情形？生意最好的一定是賣毒品的，因為它包治百病，只是需要你不斷去買。3年以后，真正找到東印度公司尋求股東分紅的人，竟然不到當(dāng)年所有股東總?cè)藬?shù)的二十分之一，他們當(dāng)然沒有拿到分紅。最開始他們把這個場所搬到荷蘭最大的一個教堂，可容納千人。這家公司的名字就叫做東印度公司，它是世界上第一家股份有限公司。當(dāng)你跟一個比你產(chǎn)業(yè)鏈高的人（這種局面叫客大欺店人）向你謀求財富的時候，你的利益一定受損失，因為他有財富，所以董事會是他控制的，公司是他的。這個賭徒說：“沒關(guān)系，你就是一分錢沒有，咱們也可以成立公司。198。這時，人要有幾個意識，第一個意識，就是必須讓血液變成冷酷，血液的溫度永遠(yuǎn)要在0度以下。在這個市場里，帶給企業(yè)的不是生機(jī)，可能是死亡。微軟公司的瀏覽器叫IE，是免費贈送的，它也不需要從這里掙錢，它只要在市場中擴(kuò)大份額就可以了，因為它的主要收益是資本性收益。即使在經(jīng)營市場上沒有賣出任何產(chǎn)品，企業(yè)本身的資產(chǎn)理論上不應(yīng)該增加，因為一個產(chǎn)品都沒有賣出去，但是因為企業(yè)上市了，變成了一個資本性收益，可能當(dāng)天的賬上就會多10個億的現(xiàn)金，而公司的價值就會變成50個億，這就是第二個收益——資本性收益。這就創(chuàng)造了一種借給你錢，但不是真正給你錢，而是給你使用權(quán)的模式。例如你需要1萬塊錢，我可以借給你1萬塊錢，6個月以后你還給我13000塊錢。2008年，金融危機(jī)爆發(fā)的時候，美國人一直拼命地訴說美國金融衍生品、杠桿作用的衍生品是導(dǎo)致世界金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)住?98。第二講 資本初生的秘密 （下）他會安排很多很合理的政策，讓大家休養(yǎng)生息，這樣子可以讓它的政府，讓它的國家一代一代地傳承下去。198。獨裁者、宗教領(lǐng)袖與金融資本家之間的博異其實在人類歷史上，第一次出現(xiàn)了剩余資產(chǎn)和剩余價值的時候，有三種體系的人同時出現(xiàn)在社會上。參與獨立戰(zhàn)爭如果有人注意，會很驚異地發(fā)現(xiàn)，在1781年美國獨立戰(zhàn)爭的受降儀式中，所有參與受降的兩方人中，只有一個官銜、職務(wù)都沒有的美國人，即大陸軍司令華盛頓，而所有代表獲勝方參加活動的最重要的官員，走在華盛頓之前，他們代表整個美國簽署所有文件，全是法國人。但總的來講，貨幣市場的操控者和發(fā)明人還是被動的，他需要有人因為某種需要向他借錢。而我不一樣，我借給他1萬塊錢，我什么都不用干，6個月以后，他要還給我13000塊錢，對于我來說，這是一個很干凈的錢生錢的游戲。關(guān)于資本，人的腦子里不一定有一個準(zhǔn)確的概念，因為即使在現(xiàn)在西方的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)派里，對于資本也有37種完全不同的解釋，而每一種解釋的提出都是由極其偉大的人提出的，一種解釋是亞當(dāng)斯密說的，第二種解釋是馬克思說的，第三種解釋是國際會計師標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會說的，第四種解釋是美國投行協(xié)會說的，等等。，控制羅馬帝國公元1194年，通過放貸、期貨和商業(yè)銀行，威尼斯控制了整個羅馬帝國的金融。（一）歷史上的金融（資本）家誕生資本其實是很多人一生中追求的一個目標(biāo)。威尼斯銀行家通過操控貨幣市場開始控制歐洲其他各國經(jīng)濟(jì)的嘗試。其實，金融是什么西方人沒有人知道，現(xiàn)在金融的每一個產(chǎn)品、每一個工具、每一個衍生物、每一個參與機(jī)構(gòu)，它的發(fā)明人、創(chuàng)造人，幾乎都是生活在社會最底層的人，連發(fā)明我們現(xiàn)在手里使用的鈔票的人，也沒有任何一個人是生活在社會的中層和上層，他們都不具備高等文化、高等知識，他們大多數(shù)人從事的是賭博、詐騙，以及其他各種各樣的犯罪行為，然而金融的本體卻是由他們創(chuàng)造的。，資本市場初露端倪這個國家最終在1585年成立，名字叫尼德蘭聯(lián)省共和國。在這個變化之前，我們可以了解一下貨幣市場是怎么出現(xiàn)的。找到這樣的一個規(guī)則，它就可以創(chuàng)造一個市場，這個市場就叫做貨幣市場。198。？再翻開歷史，我們會驚奇地發(fā)現(xiàn)，當(dāng)年的法國、意大利全部參戰(zhàn)，他們打擊的對象都是英國人，他們從海上、從陸地，從各個角度跟英國人作戰(zhàn)，他們作為主力軍，把英國攔截在海上，在一塊全新的，現(xiàn)在叫美國的大陸上，對所有的英國城堡進(jìn)行圍攻，他們是這場戰(zhàn)爭中的主力軍，是沖殺在最前面的人。（3）金融家第三類人叫金融家，因為他們能提供大規(guī)范生產(chǎn)所需要的資金，滿足大規(guī)模的經(jīng)營生產(chǎn)。美國紐約有一個董事會，奧巴馬叫CEO 或總裁，由于這個董事會的存在，在這塊大陸上，每一個當(dāng)政的民主社團(tuán)，一定要跟背后的金融家有最緊密的關(guān)系，他跟金融家關(guān)系搞好了，他就可以上臺執(zhí)政，如果他跟金融家的關(guān)系不好，他就會被撤掉，由另外一幫政治家上臺執(zhí)政。美國：解決獨裁者與金融家矛盾的利益體金融家跟獨裁者的矛盾一直是產(chǎn)生的，而美國正是這種沖突最好的終結(jié)體，美國給了政治家和金融家一個最完善的平臺，他們終于在這兒找到了一種平衡，這種平衡就叫民主。198。做金融的人，其實每個人心里都很清晰，現(xiàn)在西方所有的發(fā)達(dá)國家，當(dāng)國債全部還光的時候，它這個社會上的貨幣就是0，沒有一個國家的政府有資格去印鈔票。198。我讓每個有 100塊錢的人把他們的錢借給我，我一年給一人10塊錢利息，100個人借給我，也湊足1萬塊錢，而我只需要每年付給他們1000塊錢的利息，但是這1萬塊錢借給企業(yè)，企業(yè)要在半年后還給我3000塊錢的利息。④企業(yè)收入來源的改變現(xiàn)在的金融機(jī)