金融中介第六章ppt課件(存儲(chǔ)版)
【正文】 高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存 目標(biāo)企業(yè)性質(zhì)發(fā)生根本變化 大幅提高收購(gòu)企業(yè)股權(quán)回報(bào)率，減少收購(gòu)企業(yè)的稅負(fù) 垃圾債券收購(gòu) 1988年底，亨利 6．投資基金在其運(yùn)作過(guò)程中還為投資者提供很多服務(wù)。 形成公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)的價(jià)格。 按揭證券公司 按揭證券公司是在住房按揭需求不斷增加，按揭貸款資金快速增長(zhǎng)的情況下產(chǎn)生并發(fā)展起來(lái)的。 二、投資咨詢(xún)公司 主要是向顧客提供參考性的證券市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)分析資料，對(duì)證券買(mǎi)賣(mài)提出建議，代擬某種形式的證券投資計(jì)劃等。 按揭證券公司從事按揭投資業(yè)務(wù)所承擔(dān)的信貸風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、提前還款風(fēng)險(xiǎn)及運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)妥善管理進(jìn)行化解。 第四節(jié) 其他證券類(lèi)中介 主要有按揭證券公司、投資咨詢(xún)公司、證券結(jié)算公司等 專(zhuān)門(mén)從事購(gòu)買(mǎi)商業(yè)銀行房地產(chǎn)按揭貸款，并通過(guò)發(fā)行按揭證券募集資金的中介機(jī)構(gòu)。 1817年，建立了 “ 紐約證券交易所 ” 。 4．投資基金由投資人直接承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，基金管理者并不承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 20世紀(jì)中后期證券公司迅猛發(fā)展的原因 抵押債券、一攬子金融管理服務(wù)、杠桿收購(gòu)（ LBO）、期貨、期權(quán)、互換、資產(chǎn)證券化等金融衍生工具的不斷創(chuàng)新，使得證券行業(yè)成為變化最快、最富革命性和挑戰(zhàn)性的行業(yè)之一 證券公司的作用 證券公司作用的核心是：作為資金需求和資金供應(yīng)者相互結(jié)合的中介，以最低成本實(shí)現(xiàn)資金所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。 證券公司有獨(dú)資、合伙或股份公司等形式。 ? 投資銀行：專(zhuān)門(mén)對(duì)工商企業(yè)辦理投資和長(zhǎng)期信貸業(yè)務(wù)的銀行 。克萊斯收購(gòu)雷諾煙草公司，收購(gòu)價(jià)高達(dá) 250億美元，但克萊斯本身動(dòng)用的資金僅 1500萬(wàn)美元， ％的資金靠米爾根發(fā)
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