資本預(yù)算法則ppt課件(存儲版)
【正文】 投資項目組合。 投資項目 預(yù)期現(xiàn)金流 (萬元 ) 凈現(xiàn)值 (萬元 ) (貼現(xiàn)率為 10%) 0 1 2 A B C 1000 1500 3000 600 800 2022 1200 1500 2500 537 467 884 2022/5/31 20 例 5 （ 1）根據(jù)資本限額確定企業(yè)可以選擇的投資項目為項目 C或項目組合 AB。 盈利指數(shù)越高，表明項目的回報率也越高，在資本有限的情況下，企業(yè)力求將資金投入回報高的項目中去。 一、凈現(xiàn)值法 首先， 計算各項目的凈現(xiàn)值。 25000=33% 決策：如果公司預(yù)定的會計收益率低于 33%，則該方是可接受的。 當項目的 累計凈現(xiàn)值為 0時所需要的時間，就是項目的折現(xiàn)投資回收期。 2022/5/31 4 第二節(jié) 資本預(yù)算方法 一、回收期法 回收期是指回收投資成本需要的時間。 二、投資項目的類型 （ 1）獨立項目 對其無論作出接受或放棄的決定都不會影響其他項目的項目。所有回收期等于或小于預(yù)定回收期的方案都可行；如有多個項目，選擇回收期短的項目。 平均會計收益率法的決策方法是：如果投資項目的平均會計收益率大于投資者的目標收益率，就接受該項目；反之則放棄。 2022/5/31 14 四、內(nèi)含報酬率法（內(nèi)部收益法） 內(nèi)含報酬率是使凈現(xiàn)值等于 0的貼現(xiàn)率。 2022/5/31 16 例 4 某企業(yè)可用于投資的資本總額為 100萬元，有下表的 6個項目可供選擇，請為該企業(yè)選擇投資項目。 （ 2）計算可選擇項目的加權(quán)平均盈利指數(shù)。 2022/5/31 18 第三節(jié) 有資本限制條件下的資本預(yù)算
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