股市投資心理學(xué)ppt課件(存儲(chǔ)版)
【正文】 我控制問(wèn)題的情境。 。 1. 經(jīng)驗(yàn)法則：人們?cè)谝庵玖ψ罡摺⒆顩](méi)有情緒干擾的時(shí)候，很理性地創(chuàng)立了這些法則。 市場(chǎng)狂熱 ? 網(wǎng)路非理性繁榮 ? 市場(chǎng) P/E比的歷史平均值大概是 15左右，而 1990年底， Yahoo!的 P/E比高達(dá) 1300，eBay的 P/E比更高達(dá) 3300。 ? 投資人對(duì)於他們所熟悉的投資標(biāo)的，通常都寄予厚望，較為看好。 ? 好的公司未必永遠(yuǎn)都是好的投資，投資人常常誤以為公司過(guò)去良好的績(jī)效，就代表了未來(lái)的績(jī)效也會(huì)很好。 Ch7 代表性與熟悉度 ? 心理學(xué)的研究已經(jīng)證實(shí)，人類(lèi)的大腦會(huì)利用一些捷徑來(lái)降低分析資訊的複雜度。 心理會(huì)計(jì)與投資組合 ? 投資人將每一個(gè)投資都放進(jìn)一個(gè)獨(dú)立的心理帳戶(hù)。 ? 真實(shí)世界：人在對(duì)未來(lái)作決策的時(shí)候，常常會(huì)考慮到那些歷史、無(wú)法回收的成本。 ? 購(gòu)買(mǎi)商品或服務(wù)所發(fā)生的痛苦（或成本），與財(cái)產(chǎn)損失的痛苦非常類(lèi)似 ? 同樣的，消費(fèi)商品或服務(wù)所得到的喜樂(lè)（或效益）與財(cái)務(wù)利得類(lèi)似。 ? 現(xiàn)狀偏誤造成原賦效應(yīng)：放棄自己擁有的物品所引起的痛苦，對(duì)人具有更大的影響力。 ? 賭資效應(yīng)：經(jīng)歷獲利之後，人們願(yuàn)意接受更多的風(fēng)險(xiǎn)。他們發(fā)現(xiàn)，害怕後悔以及追求自尊會(huì)使投資人表現(xiàn)出 賣(mài)盈守虧 的傾向 . ? 已經(jīng)賺到錢(qián)的股票賣(mài)得太早，而賠錢(qián)的股票卻持有得太久。 4. 資訊：取得的資訊量愈大，控制幻覺(jué)愈大。 ? 過(guò)度自信的投資人過(guò)於相信自己所做的股票評(píng)價(jià)，對(duì)於別人的看法卻不怎麼關(guān)心。投資心理學(xué) 指導(dǎo)教授 鍾俊文 博士 學(xué)生 邱建龍 John R. Nofsinger ? 華盛頓州立大學(xué)博士 ? 曾於紐約證交所＆投資管理暨研究協(xié)會(huì)做研究 ? 華盛頓州立大學(xué)財(cái)金系教授 ? 與 Richard W. Sias 合著之論文『法人機(jī)構(gòu)的群體行為與反饋交易行為』曾經(jīng)榮獲財(cái)經(jīng)管理協(xié)會(huì)頒授「最傑出論文獎(jiǎng)」以及「最佳投資論文獎(jiǎng)」 Ch1 心理學(xué)與財(cái)務(wù)學(xué) ? 傳統(tǒng)上，正式的財(cái)務(wù)教育認(rèn)為所有人都可以做出良好的投資決策（不受心靈層面因素影響）。 過(guò)度自信影響投資決策 ? 過(guò)度自信的人 ?過(guò)度交易 ? 因?yàn)檫@種傾向使投資人過(guò)於確信自己的意見(jiàn) ? 過(guò)度自信使投資人高估資訊的準(zhǔn)確度，對(duì)於資訊的判斷有所偏誤。 3. 任務(wù)的熟悉度：一個(gè)人對(duì)工作愈熟悉，就愈覺(jué)得能夠掌控工作。 處分效果 ? Hersh Shefrin 與 Meir Statman 就把這種心理行為應(yīng)用在投資人身上進(jìn)行觀察。簡(jiǎn)單地說(shuō)，在獲利之後，人們願(yuàn)意接受較大的風(fēng)險(xiǎn)，但是在損失之後，願(yuàn)意承受的風(fēng)險(xiǎn)就比較小。 ? 現(xiàn)狀偏誤 ：
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