【正文】 正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)的意義與絕對(duì)性特點(diǎn) 企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制 控制風(fēng)險(xiǎn) 事前成功與防火墻 風(fēng)險(xiǎn)管理 危機(jī)處理 企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制 一、評(píng)估原則與指標(biāo) 客觀性、時(shí)效性、可比性等 全面的投資回報(bào)率對(duì)比與風(fēng)險(xiǎn)度控制 二、評(píng)估程序 1）企業(yè)數(shù)據(jù)采集 2）對(duì)比數(shù)據(jù)采集 3）全面對(duì)比 4）客觀性分析 5）結(jié)論 企業(yè)投資評(píng)價(jià) 二、企業(yè)融資 一 、企業(yè)融資戰(zhàn)略 二、企業(yè)融資原則 三、企業(yè)融資策劃 四、 企業(yè)融資實(shí)施 五、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn) 五、企業(yè)融資評(píng)價(jià) 一、目標(biāo) 二、分析 三、準(zhǔn)備 企業(yè)融資戰(zhàn)略 初創(chuàng)型企業(yè) 以自我發(fā)展為主 ,不排斥外來優(yōu)良資源 (資金 )支持 – 戰(zhàn)略方向 – 盈利模型 – 團(tuán)隊(duì)建設(shè)與管理 – 營(yíng)銷能力 發(fā)展型企業(yè) 立足自身 ,但不排斥財(cái)務(wù)投資者 ,更積極尋找戰(zhàn)略合作者 ,實(shí)現(xiàn)資本與實(shí)業(yè)的良性互動(dòng)。 ? 商業(yè)計(jì)劃書：商業(yè)計(jì)劃書可全面介紹項(xiàng)目所在行業(yè)、發(fā)展戰(zhàn)略、管理團(tuán)隊(duì)、市場(chǎng)營(yíng)銷、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控等方面。要求短期獲利的壓力增大，為獲得短期利益甚至可能會(huì)以犧牲長(zhǎng)期的增長(zhǎng)和發(fā)展為代價(jià) 適合上市的公司： 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好，有發(fā)展?jié)摿? 上交所上市條件： 實(shí)收資本不低于 5000萬元；公開發(fā)行股票額占實(shí)收股本額比例不低于 25%；持有 1000元以上的股東不少于 1000人；持有 1000元以上的股東總持有量不少于 1000萬元；近三年連續(xù)獲利，近兩年獲利水平不低于 10%；有形資產(chǎn)凈值占總值 35% … 企業(yè)融資實(shí)施 證監(jiān)會(huì)的挑選原則與改革：批準(zhǔn)制與核準(zhǔn)制 2022年 3月 16日證監(jiān)會(huì)發(fā)布了 《 股票發(fā)行核準(zhǔn)程序 》 ，以后公司上市不用地方政府或國(guó)家有關(guān)部委的推薦，只要合規(guī)，股東大會(huì)決定，省級(jí)政府或部委同意，主承銷商即可向證監(jiān)會(huì)報(bào)送申請(qǐng)上市的材料。 216。 遞交相關(guān)文件 英國(guó)上市 ? 上市條件 216。 ? 上市程序 216。 ? 發(fā)行，香港的證券發(fā)行采取包銷的方式。 在上市前，無錫尚德已經(jīng)完成私募。 間接融資（債權(quán)、銀行） 1，債券的原理與發(fā)行實(shí)踐 2，銀行融資 企業(yè)融資實(shí)施 債券的原理與發(fā)行實(shí)踐 債券：國(guó)家債券、企業(yè)債券、金融債券等 企業(yè)融資實(shí)施 企業(yè)融資實(shí)施 銀行融資 ?綜合授信 ?信用擔(dān)保貸款 ?買方貸款 ?異地聯(lián)合協(xié)作貸款 ?項(xiàng)目開發(fā)貸款 ?出口創(chuàng)匯貸款 ?自然人擔(dān)保貸款 ?個(gè)人委托貸款 ?無形資產(chǎn)擔(dān)保貸款 ?票據(jù)貼現(xiàn)融資 ?金融租賃 ?典當(dāng)融資 貿(mào)易融資 銀行對(duì)進(jìn)出口商提供的與進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)算相關(guān)的短期融資或信用便利 。 企業(yè)信用 銀行信用 企業(yè)融資 一、如何識(shí)別 二、如何防范 企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn) 如何識(shí)別 利率、匯率、政策、支付等 企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn) 如何防范 企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn) 一、評(píng)估原理 二、評(píng)估程序 企業(yè)融資評(píng)價(jià) 四、總結(jié) 一 、宏觀環(huán)境 二、微觀運(yùn)作 三、實(shí)業(yè)與資本結(jié)合的意義 四、 教訓(xùn)與啟示 五、結(jié)論 。 如家快捷發(fā)行 790萬股美國(guó)存股憑證募集了 ， 10到 12美元計(jì)劃價(jià)格區(qū)間的上限。 案例 北京時(shí)間 2022年 12月 14日，無錫尚德 (NY： STP)在美國(guó)紐約證券交易所掛牌 (美國(guó)時(shí)間為 12月 14日 )，開盤價(jià) ，至 23點(diǎn) 16分最高摸至 ,開盤價(jià)較發(fā)行價(jià) 15美元高出 29%。 ? 保薦人負(fù)責(zé)提交正式上巿申請(qǐng)表格及有關(guān)文件，企業(yè)繳納首次上市費(fèi) 。 216。 指定申請(qǐng)上市的主辦人 216。 216。更嚴(yán)格的法律限制、更大的公開程度與季度報(bào)告的要求可能有損于企業(yè)文化。比如企業(yè)的盈利能力和現(xiàn)金流情況，是投資者關(guān)心的重要指標(biāo)。 案例 美國(guó)投資集團(tuán) KKR向法國(guó)音樂和電信業(yè)集團(tuán)威旺迪（ V ivend i）發(fā)起了進(jìn)攻的號(hào)角，法新社報(bào)道稱，威旺迪公司已經(jīng)證實(shí)，這樁交易的加碼是 400億歐元，約合 510億美元。 ? 中國(guó)有獨(dú)特資源優(yōu)勢(shì)的公司，比如稀土、鎢礦、水利、景觀。 估值方法 ? 私募 短期盈利性 未來退出渠道的預(yù)期 目前財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 管理團(tuán)隊(duì) ? 上市 PE值等預(yù)期 ? VC 估值方法 ? 高科技企業(yè)估值要點(diǎn)、難點(diǎn) ? 如何應(yīng)對(duì)（如無固定資產(chǎn)） 企業(yè)增值 ? 實(shí)際型增值 ? 虛擬型增值 項(xiàng)目計(jì)劃書 1)目的 2)對(duì)象 3)內(nèi)容 4)重點(diǎn) 5)形式 企業(yè)投資策劃 方案選擇 1)單純型方案 2)混合型方案 企業(yè)投資策劃 一、直接投資 1，基本投資 2，附加投資 3，風(fēng)險(xiǎn)投資與產(chǎn)業(yè)投資 二、間接投資 1，關(guān)聯(lián)性投資 2，非關(guān)聯(lián)性投資 3，業(yè)務(wù)性投資 企業(yè)投資實(shí)施 基本投資 1，流動(dòng)資產(chǎn) 2，固定資產(chǎn) 直接投資 附加投資 1，開發(fā)性投資 2，無形資產(chǎn)投資 直接投資 風(fēng)險(xiǎn)投資與產(chǎn)業(yè)投資 風(fēng)險(xiǎn)投資 產(chǎn)業(yè)投資 直接投資 產(chǎn)業(yè)投資 產(chǎn)業(yè)投資是指一種對(duì) 企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和 提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的 利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) 的投資方式。 現(xiàn)金流量表 主要財(cái)務(wù)比率 判斷年度內(nèi)償債能力、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)效率、盈利能力等情況。 資產(chǎn)負(fù)債表（ Balance sheet）：反映公司在某一特定時(shí)點(diǎn)（往往是年末或季末）資產(chǎn)與負(fù)債的清單。當(dāng)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)的時(shí)候，不排除某些行業(yè)正在走小坡路 產(chǎn)業(yè)分析屬于中觀分析，辨認(rèn)哪些產(chǎn)業(yè)將會(huì)有良好的前景。 企業(yè)融資 企業(yè)融資的機(jī)遇與挑戰(zhàn) 1）機(jī)遇 A，宏觀環(huán)境 B，金融與資本的成長(zhǎng) C，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的周期膨脹與投資和消費(fèi)驅(qū)動(dòng) 2）挑戰(zhàn) A，基礎(chǔ)與觀念的薄弱 B，金融限制 C，企業(yè)與企業(yè)家素質(zhì) D，政策與法律限制 企業(yè)融資 企業(yè)融資的意義 宏觀： 微觀： 二、企業(yè)投資 一 、企業(yè)投資戰(zhàn)略 二、企業(yè)投資策劃 三、企業(yè)投資實(shí)施 四、 企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制 五、企業(yè)投資評(píng)價(jià) 一、政治與環(huán)境 蒙牛與鐵本 二、知己知彼；現(xiàn)實(shí) SWOT分析 華為與 TCL的國(guó)際化之路 三、判斷投資機(jī)會(huì)與潛力 中海油 四、投資準(zhǔn)備 聯(lián)想 企業(yè)投資戰(zhàn)略 政治與環(huán)境 1）重要性 2）如何判斷 3）過程控制 4）危機(jī)處理 蒙牛與鐵本 企業(yè)投資戰(zhàn)略 知己知彼；現(xiàn)實(shí) SWOT分析 知己與知彼 優(yōu)劣勢(shì)分析 華為與 TCL 企業(yè)投資戰(zhàn)略 知己知彼；現(xiàn)實(shí) SWOT分析 華為： 華為在 1998年就開始了海外業(yè)務(wù)的拓展，對(duì)于剛剛在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟的華為，這樣的決策是承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)的，但結(jié)果證明是明智的。 。 企業(yè)投資 掌握企業(yè)投資理論的迫切性 宏觀：社會(huì)層面 中國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家的差距 微觀：企業(yè)層面 1）對(duì)于目前比較順利的企業(yè) 2）對(duì)于目前不太順利的企業(yè) 企業(yè)投資 企業(yè)投資的機(jī)遇與挑戰(zhàn) 1）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 A，國(guó)際與國(guó)內(nèi)環(huán)境 B，未來的機(jī)遇與發(fā)展空間 C，實(shí)業(yè)與資本運(yùn)作 D，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的切實(shí)要求 2）機(jī)遇與挑戰(zhàn) A，宏觀與微觀的環(huán)境 B，基礎(chǔ)與觀念的落后 C，后發(fā)優(yōu)勢(shì)與機(jī)遇喪失 企業(yè)投資 企業(yè)投資的意義 1）宏觀層面 2）微觀層面 企業(yè)融資 ? 企業(yè)正確融資的必要性與掌握企業(yè)融資理論的迫切性 宏觀：社會(huì)層面 中國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家的差距 微觀：企業(yè)層面 1）對(duì)于目前比較順利的企業(yè) 2）對(duì)于目前不太順利的企業(yè) 企業(yè)融資 正確認(rèn)識(shí)融資的雙刃劍效應(yīng) 1）德隆和格林科爾 2）徐工和雙匯 3）聯(lián)想 4） UT斯達(dá)康、網(wǎng)易與中國(guó)人壽 5）國(guó)內(nèi)利用銀行資金的企業(yè) 徐工 作為中國(guó)最大的工程機(jī)械開發(fā)、制造和出口企業(yè)，徐工集團(tuán)是國(guó)有獨(dú)資企業(yè)， 2022營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)到年的 170億元，成為行業(yè)龍頭。加上承擔(dān)美泰克 億美元的債務(wù)，惠而浦總報(bào)價(jià)達(dá) 23億美元。 旗下?lián)碛?240多家法人單位 ， 在全球 30多個(gè)國(guó)家建立本土化的設(shè)計(jì)中心 、 制造基地和貿(mào)易公司 ， 全球員工總數(shù)超過五萬人 ， 重點(diǎn)發(fā)展科技 、 工業(yè) 、 貿(mào)易 、 金融四大支柱產(chǎn)業(yè) ， 2022年 ， 海爾全球營(yíng)業(yè)額實(shí)現(xiàn) 1034億元 （ 約合 128億美元 ） 海爾 2022年 6月，中國(guó)最大的白色家電制造商海爾集團(tuán)聯(lián)手多家美國(guó)私人 投資 公司，向美國(guó)第三大家電巨頭美泰克(Maytag)提出收購(gòu)請(qǐng)求，報(bào)價(jià)為 。其后，阿爾卡特公司及ＴＣＬ通訊控股擬分別以現(xiàn)金和／或資產(chǎn)投入合資公司（以下簡(jiǎn)稱 “ 本次合資 ” ）。 TCL TCL與 湯姆遜 TCL與法國(guó)湯姆遜電子公司之間通過合資打造的全球最大電視企業(yè) ——TclThomson Electyonics Ltd.(簡(jiǎn)稱 TTE)于 2022年 7月 29日在深圳正式揭牌。旗下?lián)碛腥疑鲜泄荆謩e是： TCL集團(tuán) ()、 TCL多媒體科技（ ）、 TCL通訊科技（ ）。 該交易總現(xiàn)金代價(jià)達(dá) ， 其中德克薩斯太平洋集團(tuán)投資 2億美元 、 General Atlantic投資 1億美元 ， 美國(guó)新橋投資集團(tuán)投資 5千萬美元 。 ? 涉及全球 160個(gè)國(guó)家 10,000 名員工的 IBM筆記本、臺(tái)式機(jī)業(yè)務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù) ? 客戶 /分銷渠道，包括直銷客戶和大企業(yè)客戶，分銷和經(jīng)銷渠道、互聯(lián)網(wǎng)和直銷渠道，涉及在遍布在全球 160個(gè)國(guó)家的 2,600名員工 ? IBM Think品牌及相關(guān)專利 ? IBM在中國(guó)的合資公司 IIPC，不包括 X系列服務(wù)生產(chǎn)能力 新聯(lián)想將獲得以下益處： ? 品牌：全球品牌認(rèn)知度 ? 管理層：一流的國(guó)際化管理團(tuán)隊(duì) ? 技術(shù)：獨(dú)特的領(lǐng)先技術(shù) ? 產(chǎn)品：更豐富、更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品組合 ? 營(yíng)