財務管理課程第1階段學習筆記(存儲版)
【正文】 動資產(chǎn)的劃分非速動資產(chǎn)的變現(xiàn)金額和時間具有較大的不確定性：①存貨的變現(xiàn)速度比應收款項要慢得多；部分存貨可能已毀損報廢、尚未處理，或者已抵押給某債權(quán)人，不能用于償債；存貨估價有多種方法，可能與變現(xiàn)金額相距甚遠。（6）到期債務本息償付比率
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/(本期到期債務本金+現(xiàn)金利息支出)(7) 影響短期償債能力的其他因素（表外因素）增強短期償債能力的因素(1)可動用的銀行貸款指標；(2)準備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)；(3)償債能力的聲譽。應收賬款應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365247。（銷售收入247。銷售收入非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入247?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)247。在短期償債能力分析中，在分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時，應統(tǒng)一使用“銷售收入”計算周轉(zhuǎn)率。存貨）（3）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動因素總資產(chǎn)由各項資產(chǎn)組成，在銷售收入既定的情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動因素是各項資產(chǎn)。 百分比財務報表是將財務報表中的各項數(shù)據(jù)用百分比來表示。銷售收入
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入247。延期年金——遞延年金，距今若干期后于每期期末收付款項的年金?？己舜尕浖捌湎嚓P(guān)指數(shù)時需要注意哪些問題？，使用“銷售收入”還是“銷售成本”作為周轉(zhuǎn)額，要看分析的目的。財務管理是一門與實際聯(lián)系緊密的學科，與平時經(jīng)常接觸的理科類學科不同， 財務管理結(jié)合了數(shù)學與會計，進一步的分析了企業(yè)的情況。、自制半成品、原材料、在產(chǎn)品和低值易耗品之間的比例關(guān)系。權(quán)益系數(shù)——股東權(quán)益比率的倒數(shù)，資產(chǎn)總額是股東權(quán)益的多少倍。先付年金——一定時期內(nèi)，各期期初等額的系列收付款項。第四節(jié) 財務綜合分析——杜邦分析體系 （重點掌握，一課時）財務比率綜合評分法通過對選定的幾項財務比率進行評分，然后計算出綜合得分，并據(jù)此評價企業(yè)的綜合財務狀況的方法。股東權(quán)益杜邦分析體系1. 資產(chǎn)報酬率
資產(chǎn)息稅前利潤率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額100%
資產(chǎn)利潤率=利潤總額/資產(chǎn)平均總額100%
資產(chǎn)凈利率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額100%
2. 股東權(quán)益報酬率
=凈利潤/股東權(quán)益平均總額100%
3. 銷售毛利率與銷售凈利率
銷售毛利率=銷售毛利/營業(yè)收入凈額100%=(營業(yè)收入凈額－營業(yè)成本)/營業(yè)收入凈額100%
銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入凈額100%
4. 成本費用利潤率
=凈利潤/成本費用總額100%
對于上市公司而言，還具有其特有的比率指標——5. 每股利潤與每股現(xiàn)金流量
每股利潤=(凈利潤－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)
每股現(xiàn)金流量=(經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)
6. 每股股利與股利支付率
每股股利=(現(xiàn)金股利總額－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)
股利支付率=每股股利/每股利潤100%
7. 每股凈資產(chǎn)
=股東權(quán)益總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)
8. 市盈率與市凈率
市盈率=每股市價/每股利潤
市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)第三節(jié) 財務狀況趨勢分析（一般掌握，半課時）一、 比較財務報表比較財務報表是比較企業(yè)連續(xù)幾期財務報表的數(shù)據(jù)，分析財務報表中各個項目的增減變化的幅度及其變化的原因，來判斷企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365247。銷售收入（2）存貨周轉(zhuǎn)率指標計算應注意的問題存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入247。總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365247。營運資本）=365247。銷售收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入247。未決訴訟未決訴訟一旦判決敗訴，便會影響企業(yè)的償債能力，因此在評價企業(yè)長期償債能力時也要考慮其潛在影響。流動負債（5）現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額247。（2）流動比率①分析時應注意的問題 ②流動比率分析的局限流動比率假設全部流動資產(chǎn)都可以變?yōu)楝F(xiàn)金并用于償債，全部流動負債都需要還清。流動負債 （1）營運資本指標計算營運資本=流動資產(chǎn)流動負債=長期資本長期資產(chǎn)結(jié)論營運資本的數(shù)額越大，財務狀況越穩(wěn)定。2．比較的內(nèi)容 （1）比較會計要素的總量 ?。?）比較結(jié)構(gòu)百分比 （3）比較財務比率（二）因素分析法含義依據(jù)分析指標與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種分析方法。（三）資本資產(chǎn)定價模型 β系數(shù)=某種證券的風險率/證券市場上所有證券平均風險報酬率 （四）在實踐中的運用1. 選擇足夠多的證券進行組合2. 選擇呈負相關(guān)的證券進行投資組合3. 將高中低不同風險的證券放在一起進行證券組合第三節(jié) 證券估價（一般掌握，半課時）估價的類型與影響因素
影響估價的因素資產(chǎn)的特征：
（1）預期未來現(xiàn)金流量
（2）預期現(xiàn)金流量持續(xù)時間
（3）預期現(xiàn)金流量的風險水平、投資者的態(tài)度：
（1）投資者對資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量風險的評估
（2）投資者對承受風險的態(tài)度資產(chǎn)的內(nèi)在價值：
用投資者的必要報酬率貼現(xiàn)資產(chǎn)預期未來能產(chǎn)生的現(xiàn)金流量二、債券估價
影響債券現(xiàn)金流量的因素：
債券面值
票面利率
債券期限及付息方式 分期付息、到期還本債券估價模型 到期一次還本付息債券估價模型
貼現(xiàn)發(fā)行債券估價模型債券內(nèi)在價值與投資者要求的必要報酬率或市場利率的變動呈反向關(guān)系。（二） 復利 （三） 年金（多次性收付款，每次收付款金額相同） （四）幾個特殊問題 名義年利率與實際年利
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