財(cái)務(wù)管理環(huán)境與金融市場(2)(存儲(chǔ)版)
【正文】 章 第五節(jié) 一、利率政策 ?從圖 21可看出，債務(wù)證券收益率與到期日的長短有關(guān)，到期日與利率之間的關(guān)系稱為收益曲線，又稱利率期限結(jié)構(gòu)。 ? ?在我國，股息是企業(yè)稅后收益做了多項(xiàng)扣除后，還有剩余的那部分利潤的分配。 ? 傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理教科書比較強(qiáng)調(diào)關(guān)注企業(yè)投資、融資和股利分配的技術(shù)性層面，沒有考慮資金管理的環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響。在融資的方式選擇上，應(yīng)充分利用信息反映股票價(jià)格及其有關(guān)信息不對(duì)稱的特性來評(píng)價(jià)融資方式 ,合理估計(jì)權(quán)益資本。 ?(3)制定符合本企業(yè)的激勵(lì)制度，將企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)與高管人員的個(gè)人效用目標(biāo)緊密地聯(lián)系在一起。 ?（ 4）作出租賃資產(chǎn)或是購買資產(chǎn)的決策也常常受到稅收的影響。 第二章 第五節(jié) 二、稅收政策 ? ?企業(yè)應(yīng)納稅額由兩類組成：資本資產(chǎn)出售的利潤和各種其他所得。 ?在金融市場上，利率是通貨膨脹、違約風(fēng)險(xiǎn)、到期日的長短以及變現(xiàn)能力的函數(shù)，即： ?利率 =f(通貨膨脹，違約風(fēng)險(xiǎn)，到期日，變現(xiàn)能力 ) ?我們將政府債券的收益率視為無風(fēng)險(xiǎn)收益率，其他證券的收益率均高于政府債券。 ?二級(jí)市場也稱次級(jí)市場或流通市場。監(jiān)事會(huì)作為公司的監(jiān)察機(jī)構(gòu)，其職責(zé)是對(duì)董事會(huì)和經(jīng)理的活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督。 ?(3)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督機(jī)制 ?監(jiān)事會(huì)是公司專事監(jiān)督職能的機(jī)構(gòu)，監(jiān)事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)，以出資人代表的身份行使監(jiān)督權(quán)。 ? ?決策機(jī)制解決的就是公司權(quán)力在上述機(jī)構(gòu)中如何科學(xué)、合理地分配的格局。 ? ?供應(yīng)商包括原材料、機(jī)器設(shè)備等生產(chǎn)資料的提供者，顧客則是吸收本企業(yè)產(chǎn)出的主體。 第二章 第二節(jié) 三、公司制企業(yè) ?獨(dú)資公司與獨(dú)資企業(yè) 有本質(zhì)的不同。 ? ?有限責(zé)任公司 是指由兩個(gè)以上股東共同出資，每個(gè)股東以其所認(rèn)繳的出資對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。 ?(3)股份公司的股東人數(shù)有最低人數(shù)要求。 第二章 第二節(jié) 二、合伙企業(yè) ?(3)由于合伙人對(duì)合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，因而有助于增強(qiáng)合伙人的責(zé)任心，提高合伙企業(yè)的信譽(yù)。 ?(3)所有者與經(jīng)營者合為一體，經(jīng)營方式靈活，一切財(cái)務(wù)管理決策直接為業(yè)主服務(wù)。 ? ?經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)所面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。 ?(2)企業(yè)可以通過金融市場使長短期資金互相轉(zhuǎn)化。 ?(3)企業(yè)所有權(quán)不容易轉(zhuǎn)讓。 ?(3)合伙企業(yè)由于在重大財(cái)務(wù)決策問題上必須要經(jīng)過全體合伙人一致同意后才能行動(dòng)。 ?(1)它通過向社會(huì)發(fā)行股票，可以廣泛吸收社會(huì)資本，迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，提高企業(yè)的市場競爭能力。 ?(3)有限公司的股東人數(shù)有限額。 ?(3)從承擔(dān)責(zé)任的形式來看，獨(dú)資企業(yè)的所有者對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任，因?yàn)檫@類企業(yè)的財(cái)產(chǎn)與所有者的財(cái)產(chǎn)是混在一起的，沒有區(qū)分。 ?
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