【正文】 （ 4）對(duì)于一些學(xué)術(shù)概念往往有不同的理解，這是因?yàn)楹芏喔拍畹慕缍ê屠斫馐艿胶芏嘁蛩氐挠绊?。在前資本主義社會(huì)，信用一直是以實(shí)物借貸和貨幣借貸兩種形式并存。到 20 世紀(jì) 30 年代，則先后實(shí)施了徹底不兌現(xiàn)的銀行券流通制度。但早期的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，往往是與貸款業(yè)務(wù)同處在一個(gè)金融機(jī)構(gòu)之中 —— 保險(xiǎn)的集中貨幣資金與貨幣資金的貸放直接結(jié)合。 5．金融的宏觀方面與金融的微觀方面有何不同，它們之間 有什么內(nèi)在的聯(lián)系 ? 答：（ 1）金融的宏觀方面與微觀方面是指金融所涵蓋的兩個(gè)不同方面。 6．自己做一個(gè)金融體系圖表和一個(gè)金融學(xué)科體系圖表。 利息之所以能夠轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)，馬克思認(rèn)為主要是由于以下幾個(gè)原因： ①借貸關(guān)系中利息是資本所有權(quán)的果實(shí)這種觀念被廣而化之，取得了普遍存在的意義。信用與利息，早在“資本主義生產(chǎn)方式以及與之相適應(yīng)的資本觀念和利潤(rùn)觀念存在以前很久”就存在了，貨幣可以提供利息，早已成為傳統(tǒng)的看法。 同理，有些本來(lái)不是資本的東西也因收益的資本化而視為資本，以工資為例，若一個(gè)人的年工資為 6 000 元，當(dāng)市場(chǎng)年利率為 5％時(shí)，他的資本額可達(dá) 12 萬(wàn)元，這便是在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)里被稱為“人力資本”的范疇。當(dāng)然 ，銀行還可以靠中間業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)等其他收入去彌補(bǔ)成本。 ⑥借款期限和風(fēng)險(xiǎn) 由于期限不同，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)也不同，所以利息率隨借貸期限的長(zhǎng)短不同而不 同，通常利息率隨借貸期限增長(zhǎng)而提高。國(guó)際資本流動(dòng)狀況對(duì)利率的影響與國(guó)際貿(mào)易狀況的變動(dòng)在貨幣市場(chǎng)上對(duì)利率變動(dòng)的影響相類似。利息的這種質(zhì)的規(guī)定性決定了它的量的規(guī)定性，即利息量的多少取決于利潤(rùn)總額，利息率取決于平均利潤(rùn)率。 ②實(shí)際利率理論 在凱恩斯主義出現(xiàn)以前，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中占主導(dǎo)地位的利率決定理論被稱作實(shí)際利率論，該理論強(qiáng)調(diào)非貨幣的實(shí)際因素 —— 生產(chǎn)率和節(jié)約在利率決定中的作用。 ③貨幣供求論 凱恩斯把利息定義為是對(duì)人們放棄流動(dòng)性偏好的報(bào)酬，因此決定利率的是貨幣因素而非實(shí)際因素。他們一方面反對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)貨幣因素的忽視而將利率的決定僅限于實(shí)際因素；另一方面又批評(píng)凱恩斯只強(qiáng)調(diào)貨幣供求而否定實(shí)際因素在利率決定中的作用。特別是資金流量分析方法及資金流量統(tǒng)計(jì)建立之后，用可貸資金理論對(duì)利率決定做實(shí)證研究和預(yù)測(cè)分析，有其實(shí)用價(jià)值。目前，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)一般采用兩種計(jì)息方法：一是對(duì)年、對(duì)月、對(duì)日計(jì)息法，即對(duì)一筆存款或貸款，先按整年、整月和整日分別計(jì)算利息，然后相加計(jì)算出整個(gè)存款期或貸款期的全部 利息；二是日積數(shù)法，即以本金乘以天數(shù)算出日積數(shù)，再根據(jù)日積數(shù)乘以日利率得出全部利息。 根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行利率政策，活期儲(chǔ)蓄存款每年結(jié)息一次，結(jié)息日為每年 6 月 30 日，利息并入本金起息，因而活期儲(chǔ)蓄存款計(jì)息帶有一定的復(fù)利性質(zhì)。金融機(jī)構(gòu)經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)收取的保證金，按照單位存款計(jì)息、結(jié)息。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單在存期內(nèi)按照存單開(kāi)戶日銀行掛牌公告的利率計(jì)息，利隨本 清，遇利率調(diào)整不分段計(jì)息，逾期期間不計(jì)息。中國(guó)人民銀行制定并從 1999 年 4 月 1 日開(kāi)始實(shí)行的《人民幣利率管理規(guī)定》對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款的計(jì)息、結(jié)息規(guī)則做出了詳細(xì)規(guī)定。 3．了解我國(guó)金融機(jī)構(gòu)計(jì)息的方式。圖中的 M 0 是尚未增加Δ M S 的貨幣供給量，M 1 是增加了Δ M S 之后 的貨幣供給量。但 L 越向右越與橫軸平行，表明當(dāng) M 線與 L 線相交于平行部分時(shí)，由于貨幣需求無(wú)限大，利率將不再變動(dòng)，即無(wú)論增加多少貨幣供應(yīng)，貨幣都會(huì)被儲(chǔ)存起來(lái)，不對(duì)利率產(chǎn)生任何影響，這就是凱恩斯利率理論 中著名的“流動(dòng)性陷阱”說(shuō)。 I、 S 兩條曲線的交點(diǎn)所決定的利率r0為均衡利率。此外，法律、習(xí)慣等也有較大作用。 ①馬克思的利率決定理論 馬克思對(duì)利率的決定的分析是以剩余價(jià)值在不同資本家之間的分割為起點(diǎn)的。 ⑨國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際資本流動(dòng)狀況 國(guó)際貿(mào)易狀況的變化通過(guò)產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)兩方面影響利率的變化。當(dāng)中央銀行想要限制經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹時(shí)，會(huì)減少貨幣供給，使可貸資金的供給減少，利率上升，使家庭和企業(yè)的支出受抑制。 ②借貸成本 它主要包括兩類成本：一是借入資金的成本，二是業(yè)務(wù)費(fèi)用。 0． 05）的價(jià)格成交。在這個(gè)意義上，用利息率衡量收益，并以利息表現(xiàn)收益的觀念及做法，就不奇怪了。與此相對(duì)應(yīng)，無(wú)論借入資金與否，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者也總是把自己的利潤(rùn)分成利息與企業(yè) 收入兩部分，似乎只有扣除利息所余下的利潤(rùn)才是經(jīng)營(yíng)所得。金融的微觀方面是宏觀方面的基礎(chǔ)，沒(méi)有微觀的金融經(jīng)濟(jì)主體的運(yùn)行就不可能產(chǎn)生宏觀的金融現(xiàn)象，就達(dá)不到宏觀的經(jīng)濟(jì)效果；同時(shí)金融的宏觀方面又是金融微觀主體活動(dòng)結(jié)果的綜合，宏觀金融的調(diào)整必須通過(guò)微觀主體的行為才能達(dá)到預(yù)期效果 。 此外，信托（ trust）與租賃（ leasing）等等，或幾乎完全與金融活動(dòng)結(jié)合，或大部與金融活動(dòng)結(jié)合，成為金融所覆蓋的領(lǐng)域。而伴隨著金融范疇的形成過(guò)程，投資也發(fā)生了質(zhì)的飛躍 —— 形成了以股票交易為特征的資本市場(chǎng)。同時(shí)，在銀行存款業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，形成了既不用鑄幣也不用銀行券的轉(zhuǎn)賬結(jié)算體系和在這個(gè)體系中流通的存款貨幣。流通中的貨幣形態(tài)其大輪廓是：最初的實(shí)物形態(tài)；爾后的金屬鑄幣形態(tài)；再后的信用貨幣形態(tài)。特別是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的過(guò)程中，中文的金融與西文的 finance 所包含的內(nèi)容都在不斷演進(jìn)。這種詮釋所概括的范圍大于“金融”在中國(guó)涵蓋的范圍。這可以認(rèn)為是“寬”口徑的金融。這類專業(yè)通常設(shè)在經(jīng)濟(jì)系內(nèi)。因此，金融改革發(fā)展已經(jīng)在大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家廣泛開(kāi)展。 在傳統(tǒng)的商品經(jīng)濟(jì)中，貨幣作為交換的媒介只是被動(dòng)地推動(dòng)著生產(chǎn)的發(fā)展，而在金融經(jīng)濟(jì)中，信貸、利率等經(jīng)濟(jì)杠桿引導(dǎo)著貨幣在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中流轉(zhuǎn)，從而使貨幣作為第一推動(dòng)力和持續(xù)推動(dòng)力引導(dǎo)著生產(chǎn)要素的轉(zhuǎn)移。隨著新的金融工具的不斷發(fā)展，貨幣形式也在悄悄發(fā)生變化，電子貨幣已經(jīng)出現(xiàn)，信用卡等支付手段也正在逐漸取代傳統(tǒng)的貨幣，這些新型的貨幣以其便利性和安全性而受到了人們的歡迎。同時(shí)，一個(gè)以銀行為主體的多元化金融體系已經(jīng)產(chǎn)生。 第三章 金融 1．你是如何理解“金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心”這個(gè)論斷的 ? 答：隨著金融業(yè)的不斷發(fā)展，金融已經(jīng)成為現(xiàn)代經(jīng) 濟(jì)的核心，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)也正在逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诮?jīng)濟(jì)。消費(fèi)信貸成為 了商業(yè)銀行又一個(gè)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，有利于資產(chǎn)多元化，分散風(fēng)險(xiǎn)。因此必須借助消費(fèi) 信貸，形成消費(fèi)能力，加快啟動(dòng)消費(fèi)熱點(diǎn)，提前進(jìn)入下一個(gè)消費(fèi)階段，提高生活水平。 8． 1997 年以來(lái)我國(guó)開(kāi)始大力發(fā)展消費(fèi)信用，其意義何在 ?了解一下我國(guó)商業(yè)銀行目前推出的有關(guān)消費(fèi)信用的貸款有哪些類型 ?大學(xué)生助學(xué)貸款算不算一種消費(fèi)信用 ? 答：（ 1）消費(fèi)信用是指對(duì)消費(fèi)者個(gè)人提供的，用以滿足其消費(fèi)方面所需貨幣的信用，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活的一種信用形式。股份公司的出現(xiàn)使所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的關(guān)系出現(xiàn)了具有本質(zhì)意義的發(fā)展。 股票能成為廣泛的投資對(duì)象，還有一個(gè)重要前提，即股票持有者對(duì)公司的行為只負(fù)有限責(zé)任。 7．為什么把股份公司與信用聯(lián)系在一 起 ?馬克思對(duì)于股份公司形式在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用為什么給予極高的評(píng)價(jià) ? 答：（ 1）股份有限公司這種組織形式的存在以信用關(guān)系的普遍發(fā)展為前提條件。利用外債，要求有相應(yīng)的配套資金，償債時(shí)還需籌措還本付息的外匯資金。除債券外，還包括大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)等等。外國(guó)政府貸款也稱為“雙邊政府貸款”，具有一定的援助性質(zhì)，期限長(zhǎng)，利率低。 6．在我 國(guó)，利用外資包括哪些形式 ?大量地、長(zhǎng)久地利用外國(guó)資本是否必然會(huì)陷入債務(wù)奴隸的境地 ? 答：（ 1）外資，是與本國(guó)資本相對(duì)而言的，即在本國(guó)境內(nèi)使用，但所有權(quán)屬于外國(guó)人（包括外國(guó)法人和自然人）的資本。這時(shí)票據(jù)就成為利用商業(yè)信用時(shí)所不可缺少的工具。應(yīng)充分利用兩種信用，相互配合，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 ①?gòu)男庞冒l(fā)展的歷史來(lái)看，商業(yè)信用先于銀行信用產(chǎn)生，銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)，并且與銀行的產(chǎn)生與發(fā)展相聯(lián)系。在銀行信用中，貨幣資金可以自由地調(diào)劑，并不受商品流轉(zhuǎn)方向的限制，也不受商品流通規(guī)模的限制。②商業(yè)信用的發(fā)生必包含兩種經(jīng)濟(jì)行為：買賣行為和借貸行為，或者說(shuō)是兩種行為的統(tǒng)一。為此，需要在幾個(gè)部門之下再劃分亞部門。根據(jù)上面的分析，經(jīng)常的、大量的赤字是出現(xiàn)在企業(yè)部門；政府部門也通常是資金的需求者。 4．記住資金流量核算的基本模型。財(cái)政政策 尤其是積極財(cái)政政策必須有國(guó)債籌資作為基礎(chǔ)，而貨幣政策的各種工具無(wú)不利用銀行系統(tǒng)和資本市場(chǎng)的信用作為傳導(dǎo)。債臺(tái)高筑是信用經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的必然結(jié)果，這已不是貶義詞。信用貨幣代表著央行對(duì)貨幣持有者的負(fù)債，而持有貨幣就是擁有債權(quán)，貨幣從金屬貨幣發(fā)展為信用貨幣也就意味著信用關(guān)系覆蓋著整個(gè)社會(huì)。借貸活動(dòng)是以收回為條件的付出，或以歸還為義務(wù)的取得；而且貸者之所以貸出，是因?yàn)橛袡?quán)取得利息，借者之所以可能借入，是因?yàn)槌袚?dān)了支付利息的義務(wù)。這種經(jīng)濟(jì)行為的形式特征是以收回為條件的付出，或以歸還為義務(wù)的取得；而且貸者之所以貸出，是因?yàn)橛袡?quán)取得利息，借者之所以可能借入，是因?yàn)槌袚?dān)了支付利息的義務(wù)。經(jīng)濟(jì)制度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方式，之所以這 樣演化而不是那樣演化，最終都可以從社會(huì)費(fèi)用、社會(huì)成本的節(jié)約找到解答。 （ 2）“貨幣永恒論”的觀點(diǎn)認(rèn)為，貨幣作為一般等價(jià)物，作為社會(huì)計(jì)算的工具和決定生產(chǎn)行為的選票，始終是社會(huì)進(jìn)步的車輪，貨幣將隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而永恒存在，貨幣不會(huì)消亡，所變換的只是其形態(tài)而已。貨幣制度服務(wù)于國(guó)家主權(quán)；國(guó)家主權(quán)為了實(shí)現(xiàn)其目的必須對(duì)貨幣制度進(jìn)行有效的操縱。貨幣局規(guī)定本幣對(duì)某一外幣的固定匯率。在美元為中心的國(guó)際貨幣體系之外，還曾同時(shí)存在著社會(huì)主義世界的集中計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的貨幣制度。 答：從古代開(kāi)始有可以稱之為貨幣制度的制度，幾千年來(lái)貨幣制度都是與國(guó)家的主權(quán)不可分割地結(jié)合在一起。國(guó)際通用的是 M 1， M 2， M 3 ，??系列。正是這些貨幣信息，使得不依人們意志為轉(zhuǎn)移的客觀規(guī)律指揮著生產(chǎn)要素的重新配置。綜合以上兩點(diǎn)，或許可以說(shuō)達(dá)到起碼的要求。 （ 1）馬克思從職能角度給貨幣所做的界定較簡(jiǎn)明完整。馬克思把貨幣賦予交易對(duì)象以價(jià)格形態(tài)的職能定名為價(jià)值尺度。其中，貨幣的價(jià)值尺度和流通手段職能是兩個(gè)最基本的職能，其他職能是在這兩個(gè)職能的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。同時(shí)各國(guó)都意識(shí)到金屬貨幣在流通中不斷磨損是一種社會(huì)財(cái)富的浪費(fèi)，也鼓勵(lì)和支持銀行券的流通。事實(shí)上，最早出現(xiàn)的貨幣就在不同程度上具備這樣的特征。經(jīng)濟(jì)行為的演化與交易成本有緊密的聯(lián)系：演化的方向總是從交易成本較高的趨向交易成本較低的。 隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，貨幣形態(tài)不斷發(fā)生變化?，F(xiàn)金是貨 幣的一部分，這部分貨幣的流動(dòng)性強(qiáng)，使用頻率高，對(duì)人們?nèi)粘ＯM(fèi)影響大。 錢是人們對(duì)貨幣的俗稱?，F(xiàn)在，特別在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，各種銀行卡正逐步取代現(xiàn)鈔和支票，成為經(jīng)濟(jì)生活中廣泛運(yùn)用的支付工具。但不管貨幣的具體形態(tài)如何，都是媒介商品經(jīng)濟(jì)所必需的。通過(guò)貨幣的交易取代物物交易也同樣是如此。金屬貨幣流通及其以前貨幣形態(tài)的演變基本上遵循了上述四個(gè)特征的要求， 2 隨著商品交換深度和廣度的發(fā)展，其形態(tài)越來(lái)越先進(jìn)。另外，連綿不斷的戰(zhàn)爭(zhēng)和財(cái)政赤字使各國(guó)進(jìn)一步管制黃金并大量發(fā)行不兌換銀行券和紙幣。支付手段職能是以貯藏手段職能的存在為前提的。在賒買賒賣過(guò)程中，要以貨幣的支付結(jié)束一個(gè)完整的交易過(guò)程；這時(shí)，貨幣已經(jīng)不是流通過(guò)程的媒介，而是補(bǔ)充交換的一個(gè)獨(dú)立的環(huán)節(jié)，即作為價(jià)值的獨(dú)立存在而使早先發(fā)生的流通過(guò)程結(jié)束。 現(xiàn)在的問(wèn)題是，各國(guó)的貨幣運(yùn)動(dòng)都與最后一個(gè)在世界范圍內(nèi)起一般等價(jià)物作用的貨幣商品 —— 黃金 —— 割斷了聯(lián)系。 如果就“流動(dòng)”的性能來(lái)把握，與任何商品比，與任何有價(jià)證券相比，貨幣的流動(dòng)性都是最高的。一個(gè)社會(huì)生產(chǎn)什么東西，要取決于貨幣選票：形形色色的消費(fèi)者對(duì)每一件商品是購(gòu)買還是不購(gòu)買，這是投不投選票；是愿意出較高的價(jià)格還是只愿意出較低的價(jià)格，這是投多少選票。貨幣是根植于商品經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)并服務(wù)于商品經(jīng)濟(jì)關(guān)系，但卻不具有任何可能更改商品經(jīng)濟(jì)關(guān)系潛力的經(jīng)濟(jì)范疇。要求能夠有效地操縱貨幣制度，也包括為了保證這個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。加入歐元區(qū)的國(guó)家必須放棄原有的國(guó)家貨幣制度，共同使用歐元和制定統(tǒng)一的貨幣政策，各成員國(guó)之間不再保持獨(dú)立的國(guó)際收支，從而喪失了很大部分貨幣主權(quán)。 （ 3）美元化。貨幣消亡之后，其核算社會(huì)勞動(dòng)和媒介產(chǎn)品交換的任務(wù)，將由勞動(dòng)券來(lái)承擔(dān)。貨幣制度有其存在的合理性，社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活離不開(kāi)貨幣，貨幣的產(chǎn)生和發(fā)展都有其客觀必然性。只有出現(xiàn)了另外一種交易媒介，能夠以 之 更經(jīng)濟(jì)地解決整個(gè)社會(huì)龐大的交易需求，貨幣才會(huì)最終退出歷史舞臺(tái)。 2．經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的“信用”，與日常生活和道德規(guī)范里的“信用”，有沒(méi)有關(guān)系，是怎樣的關(guān)系 ? 答：道德范疇中的“信用”指的是誠(chéng)信，是經(jīng)濟(jì)主體通過(guò)誠(chéng)實(shí)履行自己承諾而取得他人的信任。如果失信成為信用行為中的主導(dǎo)方面，借貸活動(dòng)就會(huì)萎縮甚至中斷。在國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系中是這樣，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系中更是這樣。你中有我，我中有你，信用網(wǎng)絡(luò)越來(lái)越復(fù)雜。作為媒介要聚集資金，從而形成它們的債務(wù)；作為媒介要把聚集的資金通過(guò)諸如貸款等方式分配出去，從而形成它們的債權(quán)。如果把不同類型的主體分別歸入幾個(gè)部門， 則每一個(gè)部門的活動(dòng)結(jié)果，在貨幣收支對(duì)比上不是盈余，就是赤字，而很少是零。這就是說(shuō)，一個(gè)部門的債權(quán)必然在另一個(gè)或另幾 7 個(gè)部門中有對(duì)應(yīng)的等額債務(wù)；反之，一個(gè)部門的債務(wù)也必然在另一個(gè)或另幾個(gè)部門中有對(duì)應(yīng)的等額債權(quán)。通過(guò)對(duì)