中信證券可轉(zhuǎn)債集合資產(chǎn)管理計劃推介材料(存儲版)
【正文】 M 1 : 同比 G D P : 累計同比( 右軸)81216202428323640468101214宏觀經(jīng)濟與政策 穩(wěn)增長，必須恢復正常貨幣供應(yīng) ? M1同比增速逼近8%，處于歷史較低水平； ? 要穩(wěn)增長，貨幣供應(yīng)量必須恢復到正常水平。2022年，央票和回購到期 7870億，公開市場業(yè)務(wù)將實現(xiàn)凈回籠。 %以上收益率的城投債，具備一定的安全邊際。 14 可轉(zhuǎn)債的風險收益特征（二） 注：數(shù)據(jù)來源 Wind資訊 。 ? 發(fā)行規(guī)模逐步壯大為投資可轉(zhuǎn)債提供了充足的流動性 ? 自 1993年第一支轉(zhuǎn)債發(fā)行以來，我國可轉(zhuǎn)債市場累計發(fā)行 2725億元（含分離交易可轉(zhuǎn)債），發(fā)行高峰在 2022年和 2022年。 25 目錄 I. 為什么選擇可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品 II. 中信證券運作本產(chǎn)品的優(yōu)勢 III. 中信可轉(zhuǎn)債集合計劃介紹 26 “中信可轉(zhuǎn)債”產(chǎn)品概況 風險收益特征 及適合推廣對象 主要投資于可轉(zhuǎn)債及分離交易可轉(zhuǎn)債的 限定性集合計劃 ； 屬于證券市場中的較低風險品種。 最低退出額 部分退出時，委托人每筆最低退出份額為 1000份，剩余份額不能低于 1000份。 ? 本集合計劃所投資的可轉(zhuǎn)債市場，既可提供債性保護，也能在股市上漲時同步分享收益。 “中信可轉(zhuǎn)債”投資策略 30 “中信可轉(zhuǎn)債”相關(guān)費率 參與金額 M（含參與費） 認購參與費率 存續(xù)期參與費率 M ≥500 萬 每筆 1000元 每筆 1000元 300萬 ≤ M ＜ 500萬 % % 100萬 ≤ M ＜ 300萬 % % M ＜ 100萬 % % 持有期限 D 退出費率 D＜ 180天 % 180天 ≤ D＜ 365天 % D≥365 天 0% 集合計劃終止或清算 0% 管理費 %/年 托管費 %/年 31 謝謝！ 攜手財富成長！ 32 。 28 ? 本集合計劃靈活配置于可轉(zhuǎn)債與其他固定收益類品種。 最低參與金額 初次參與的最低金額為人民幣 5萬元（含參與費）。 ? 從歷史經(jīng)驗來看，可轉(zhuǎn)債贖回價格平均在 180元左右，目前可轉(zhuǎn)債的平均價格為，處于歷史底部。 ?“進可攻，退可守”是可轉(zhuǎn)債的典型特征 —— 塔牌集團 18 未來可轉(zhuǎn)債市場逐步壯大（一） ? 與發(fā)達國家相比，中國轉(zhuǎn)債市場發(fā)展空間巨大。 可轉(zhuǎn)債的風險收益特征（一） 注：數(shù)據(jù)來源 Wind資訊 。 城投債所真正蘊含的信用風險正在逐步緩解和釋放；在流動性寬松的預(yù)期下，回購利率下降將降低養(yǎng)券成本，高收益的城投債利差收入更為明顯；投資者因為流動性緊張而被迫減倉的概率也會降低；首先關(guān)注省級以及經(jīng)濟較為發(fā)達地區(qū)的品種，或者存在第三方擔保的品種。 6 宏觀經(jīng)濟與政策 貨幣政策工具箱（三） 數(shù)據(jù)來源:Wind資訊014000900040006000110001600021000(億元)19990101 19991231 20220101 20221231 20220101 20221231 20220101 20221231 ? 公開市場業(yè)務(wù) 公開市場操作與存款準備金率政策配合。貿(mào)易保護主義和轉(zhuǎn)嫁危機是最可能的短期政策選擇。 中國依然是主要的全球生產(chǎn)中心，但中國要逐步扮演起全球產(chǎn)品購買者的角色，出口導向戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，經(jīng)濟增速有所降低，但仍保持 8%以上增速； 美國等發(fā)達國家有效需求不足：第一、家庭資產(chǎn)負債表需要較長的修復期；
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