【正文】 響 謹(jǐn)慎儲(chǔ)蓄來(lái)源于生命周期儲(chǔ)蓄無(wú)法解決的另一個(gè)問(wèn)題。 目標(biāo)儲(chǔ)蓄及其影響 目標(biāo)儲(chǔ)蓄是指人們?yōu)榱艘恍┨囟ǖ哪繕?biāo)，諸如支付購(gòu)買住宅的現(xiàn)金、或?yàn)榱酥Ц逗⒆拥慕逃M(fèi)用而進(jìn)行的。這是典型的富有中國(guó)特色的儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)和傾向。小王現(xiàn)在面臨的情況是如何在年輕時(shí)消費(fèi)和年老時(shí)消費(fèi)之間做出選擇。兩種情況下，預(yù)算線都像外移動(dòng)，而且變得更加陡峭了。 收入效應(yīng)和替代效應(yīng) 收入效應(yīng)是指當(dāng)一種價(jià)格變動(dòng)使消費(fèi)者移動(dòng)到更高或更低無(wú)差異曲線時(shí)所引起的 消費(fèi)變動(dòng)。 3．利率對(duì)儲(chǔ)蓄的最終影響既取決于收入效應(yīng)又取決于替代效應(yīng) 如果高利率的替代效應(yīng)大于收入效應(yīng)，消費(fèi)者儲(chǔ)蓄增加；如果收入效應(yīng)大于替代效應(yīng)，消費(fèi)者儲(chǔ)蓄減少。 社會(huì)救濟(jì) ：對(duì)喪失勞動(dòng)能力或特殊情況下（如洪災(zāi)、地震等）無(wú)生活來(lái)源的社會(huì)成員無(wú)償、直接的發(fā)放救濟(jì)錢物。 提前退休意味著工作期的縮短和退休期的延長(zhǎng)。 由期限在一年以上的各種融資活動(dòng)形成的市場(chǎng) —— 中長(zhǎng)期資金市場(chǎng)：資本市場(chǎng)。那么你們這時(shí)候就受到 了流動(dòng)性 約束。如果小王今天放棄 1 元的消費(fèi)，明天將得到 1+R 的更多的消費(fèi)，如果小王今天消費(fèi) 1，那么明天他將失去 1+R 的更多的消費(fèi)。在這種情況下，預(yù)算約束線不是直線，而是有一個(gè)折點(diǎn) H。 如果貸款利率下降，也就是存貸款利率更為接近，折點(diǎn)就不會(huì)那么突出，對(duì)于貸款者來(lái) 說(shuō)，貸款利息率降低的收入效應(yīng)和替代效應(yīng)都導(dǎo)致現(xiàn)在的消費(fèi)增加。隨著社會(huì)發(fā)展由數(shù)量型向質(zhì)量型的提升，人們的物質(zhì)需求和精神需求也發(fā)生了很大的變化，從而使得人們的消費(fèi)觀念也發(fā)生了重大的變化，就我們國(guó)家而言，消費(fèi)觀念的變化主要提現(xiàn)在一下幾點(diǎn)： （ 1）由生存型消費(fèi)向發(fā)展型消費(fèi)演變 人們的消費(fèi)有量大方面，一個(gè)是硬性消費(fèi)，即用于吃穿住用行方面的消費(fèi)；另一個(gè)是軟性消費(fèi)，即用于文化教育、休閑度假、旅游光觀等方面的消費(fèi)。我們國(guó)家信貸消 費(fèi)對(duì)象和增長(zhǎng)點(diǎn)：購(gòu)房及裝修、購(gòu)買汽車、教育 （ 3）由簡(jiǎn)單保守型消費(fèi)向科學(xué)理性型消費(fèi)變化 目前，我國(guó)傳統(tǒng)的量入為出的保守型消費(fèi)逐漸又被科學(xué)理性型消費(fèi)所代替的趨勢(shì)。 在信貸決策這一講，大概會(huì)涉及到 4個(gè)方面的內(nèi)容。 我們根據(jù)消費(fèi)者獲得收入時(shí)間的不同，消費(fèi)者可將收 入劃分為當(dāng)期收入和預(yù)期收入兩大類。可用公式表示為： 見(jiàn)課件 從這個(gè)公式可以看出，消費(fèi)者的當(dāng)期消費(fèi)不僅取決于當(dāng)期收入水平，而且取決于預(yù)期收入和消費(fèi)者擁有的財(cái)產(chǎn)。 我們來(lái)分析這張圖，在圖中， AB 表示消費(fèi)者在借貸前的預(yù)算約束線， A/B/表示借款后的預(yù)算約束線， I1,I2 表示無(wú)差異曲線。其中目標(biāo)動(dòng)機(jī)是指為了將來(lái)的某種固定的消費(fèi)目標(biāo)而進(jìn)行的儲(chǔ)蓄，比如，結(jié)婚，住房，子女上學(xué)等，盡管很難確定目標(biāo)儲(chǔ)蓄在總體儲(chǔ)蓄中所占的比率，但目標(biāo)儲(chǔ)蓄是很重要的儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)，消費(fèi) 信貸的發(fā)展會(huì)減弱人們的因目標(biāo)動(dòng)機(jī)而進(jìn)行的儲(chǔ)蓄。 住房抵押貸款：在任何一個(gè)國(guó)家，居民住房抵押貸款是消費(fèi)信貸的主要品種之一，一般而言，住房貸款期限較長(zhǎng)，通常在 1030年之間，他是以住宅本身作為抵押，采取分期付款方式。 可調(diào)整利率的抵押貸款是指在整個(gè)貸款期間根據(jù)基準(zhǔn)利率的變化定期調(diào)整貸款利率。 國(guó)外汽車貸款三類授信機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)、專 做汽車貸款的財(cái)務(wù)公司以及汽車制造商。在此授信額度內(nèi)，持卡人可以在任何接受此卡的零售商處購(gòu)買商品或勞務(wù)及進(jìn)行轉(zhuǎn)賬支付等。 假設(shè)：一個(gè)消費(fèi)者 當(dāng)期消費(fèi)額為 C0 ，未來(lái)消費(fèi)額為 Ct， 當(dāng)期收入為 M0，預(yù)期收入為 Mt， r代表利率水平 如果消費(fèi)者選擇儲(chǔ)蓄，也就是說(shuō) M0C0，即消費(fèi)者的當(dāng)期收入超過(guò)了當(dāng)期消費(fèi)，那么當(dāng)期的儲(chǔ)蓄的金額，即 M0C0。 當(dāng) M0較高，且 Mt＞ M0，如果 Ct穩(wěn)定，則消費(fèi)者會(huì)盡量滿足當(dāng)期消費(fèi)，即便是要借貸消費(fèi)。 這些因素共同決定了消費(fèi)者的時(shí)間偏好。 信貸決策的內(nèi)容 前面我們分析了消費(fèi)者在決定是否進(jìn)行消費(fèi)信貸時(shí)所考慮的因素。貸款年利率為 6%（月利率為千分之五）。對(duì)于投保的借款，根據(jù)具體險(xiǎn)種，當(dāng)借款人由于死亡，疾病，傷殘，失業(yè)等原因而喪失還款能力時(shí)，可以由保險(xiǎn)公司承擔(dān)相應(yīng)的還款責(zé)任。 當(dāng)借款人無(wú)力還款時(shí)，貸款人會(huì)對(duì)借款人的經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行全面的評(píng)估，如果確定借款人已經(jīng)沒(méi)有還款的可能，就會(huì)采取相應(yīng)的資產(chǎn)保全措施，如查封抵押物等。如果預(yù)期收入沒(méi)有按照消費(fèi)者的估計(jì)那樣變化，沒(méi)有增加反而減少，比如因宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣的影響等。對(duì)于擔(dān)保人的資格，貸款人會(huì)進(jìn)行嚴(yán)格的審查，以保證第二還款來(lái)源的真實(shí)性和可靠性。 如果采用等額本息償還方式，雖然每期的供款金額相等，但實(shí)際償還的本金是不等的；如果采用等額本金償還方式，每期償還金額為固定本金及相應(yīng)利息之和，因此，每期實(shí)際償還的金額是不等的，下面我們結(jié)合具體的例子來(lái)幫同學(xué)們理解這兩種付款方式。 當(dāng)借貸消費(fèi)的資產(chǎn)價(jià)格 趨于上升時(shí)，消費(fèi)者會(huì)傾向于借貸消費(fèi)。 促進(jìn)積累的愿望是遺產(chǎn)動(dòng)機(jī)和自我抑制消費(fèi)的傾向。當(dāng)然，銀行也會(huì)考慮到消費(fèi)者的平均收入水平（預(yù)算約束），會(huì)控制消費(fèi)者的信貸金額， 會(huì)將每月的償還金額控制在消費(fèi)者當(dāng)期收入的 30%以下。 預(yù)算約束對(duì)信貸決策的影響 一般來(lái)講，消費(fèi)者的信貸決策主要取決于預(yù)算約束（平均收入水平）與消費(fèi)者的偏好。 信用卡是由銀行或非銀行信用卡公司發(fā)行。 加按指消費(fèi)者通過(guò)增加抵押物等途徑，提高按揭額度的業(yè)務(wù)。貸款設(shè)計(jì)上的這樣一個(gè)特 點(diǎn)，或者使人們推遲貸款的時(shí)間，或者減少借款的額度。 擔(dān)保方式不同：抵押貸款（主要是不動(dòng)產(chǎn)，以及股票，債券以及存單）、質(zhì)押貸款（ 質(zhì)押：就是債務(wù)人或第三人將其動(dòng)產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依法就該動(dòng)產(chǎn)賣得價(jià)金優(yōu)先受償。從而把消費(fèi)與一生的財(cái)富聯(lián)系起來(lái)，理性的安排消費(fèi)時(shí)間和消費(fèi)數(shù)量，從而使消費(fèi)者的消費(fèi)能夠在收入不斷變動(dòng)中保持相對(duì)穩(wěn)定。借貸資金越大，預(yù)算約束線向右平移的越多。把本來(lái)應(yīng)該發(fā)生在未來(lái)的消費(fèi)提前，或者把本來(lái)應(yīng)該發(fā)生在現(xiàn)在消費(fèi)滯后，像這樣的現(xiàn)象，我們都叫做跨期消費(fèi)。因此，消費(fèi)者的信貸決策比如會(huì)影響到消費(fèi)者的消費(fèi)決策和儲(chǔ)蓄決策。中年后推遲消費(fèi)就是我們前面所說(shuō)的儲(chǔ)蓄決策，而年輕時(shí)體現(xiàn)消費(fèi)就是我們即將要講的消費(fèi)者的信貸決策。以前我們國(guó)家居民消費(fèi)相對(duì)傳統(tǒng)，標(biāo)志是量入為出。在這些因素中，社會(huì)經(jīng)濟(jì) 的發(fā)展對(duì)消費(fèi)觀念的影響最為顯著。對(duì)于這些人來(lái)說(shuō)，存貸款如果發(fā)生銷量變動(dòng)是沒(méi)有實(shí)際意義的，他們?nèi)匀患炔淮婵钜膊毁J款。 一個(gè)人借款利率與貸款利率不同，會(huì)導(dǎo)致預(yù)算約束線上有一個(gè)折點(diǎn)。 比如，如果小王今年 30歲，他現(xiàn)在有 50000 元錢，并且知道自己在 40歲時(shí)會(huì)得到一筆 500000 元的遺產(chǎn)。要做到這一點(diǎn)，你們就必須借錢。一般來(lái)說(shuō)。 其一：資產(chǎn)替代效應(yīng) —— 即人們從社會(huì)保障中獲得收益會(huì)降低人們?yōu)橥诵菹M(fèi)而進(jìn)行資產(chǎn)積累的需要，從而使得人們減少儲(chǔ)蓄，增加消費(fèi)。 社會(huì)保障制度是指國(guó)家在公民患病、年老、遇到意外事故等情況下，對(duì)公民受到的損失或生活處境的困難給予物質(zhì)幫助，以保障其基本生活條件的一種制度。只要兩個(gè)時(shí)期的消費(fèi)品都是正常物品，消費(fèi)者就會(huì)傾向于利用這種福利的增加在兩個(gè)時(shí)期享受更多的消費(fèi)。 (圖 3— 2I) (1)更高的利率使預(yù)算約束線向外移動(dòng)； (2)導(dǎo)致年輕時(shí)消費(fèi)減少、儲(chǔ)蓄增加； (3)從而年老時(shí)的消費(fèi)增加得多。由于小王偏好在兩個(gè)時(shí)期都多消費(fèi)，所以他對(duì)較高無(wú)差異曲線上的各點(diǎn)的偏好大于較低無(wú)差異曲線的各點(diǎn)，小王就會(huì)在這樣的偏好下來(lái)選擇他的消費(fèi)儲(chǔ)蓄組合。在退休后，小王將消費(fèi)他的儲(chǔ)蓄及利息。所以 ,實(shí)際利息率的增加對(duì)儲(chǔ)蓄率有正效應(yīng)。謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)越大，儲(chǔ)蓄得越多；謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)越小，儲(chǔ)蓄得越少。 遺產(chǎn)動(dòng)機(jī)越大，人們?cè)谟心芰Φ墓ぷ髂觊g進(jìn)行的儲(chǔ)蓄就越多； 遺產(chǎn)動(dòng)機(jī)越小，人們工作年間增加的儲(chǔ)蓄就越少。因此工作時(shí)間 M 為 45 年（ 65— 20），生活年數(shù) N 為 60 年（ 80— 20）（這里假定該人 20 歲之前的生命開(kāi)支由其父母為其支付，不由自己支付）。這張圖表明的就是一個(gè)人的儲(chǔ)蓄和他積累的財(cái)富。 好的，現(xiàn)在我們已經(jīng)把我們要研究的問(wèn)題給界定清楚了：即儲(chǔ)蓄中的廣義的居民個(gè)人儲(chǔ)蓄。 就是我們課件上顯示出來(lái)的第二部分和第三部分。 消費(fèi)者剩余指的是消費(fèi)者愿意支付的貨幣量與其實(shí)際支付的貨幣量之差，即消費(fèi)者通過(guò)消費(fèi)在心理上所獲得的收益。當(dāng)他有一個(gè)單位商品時(shí) ，增加一個(gè)單位的相同商品的邊際效用為 80，當(dāng)他有兩個(gè)，再增加一個(gè)的邊際效用是 60，剛才這個(gè)圖就畫(huà)出了這個(gè)消費(fèi)者對(duì)該商品的邊際效用曲線。但對(duì)于某一個(gè)確定的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，他可以判定某種商品對(duì)他的效用大小。在這種情況下，企業(yè)只能接受市場(chǎng)的價(jià)格，而不能以高于或低于其的價(jià)格來(lái)銷售。彈性充足或有彈性。如果交叉彈性系數(shù)為負(fù)，就是互補(bǔ)品。 替代品與互補(bǔ)品 有時(shí)候我們發(fā)現(xiàn)，一種商品價(jià)格的變動(dòng)不僅會(huì)影響該產(chǎn)品自身的需要，同時(shí)對(duì)其他商品的需求也會(huì)產(chǎn)生一定的影響。 通過(guò)無(wú)差異曲線，我們就可以準(zhǔn)確的計(jì)算替代效應(yīng)和收入效應(yīng)，課件上畫(huà)出了三種商品需求曲線的推導(dǎo)過(guò)程，這三種商品分別是正常商品、低檔商品和吉芬商品。 下面我們來(lái)詳細(xì)分析一下 替代效應(yīng)和收入效應(yīng) 。即隨價(jià)格的上升，替代效應(yīng)減少了消費(fèi)者對(duì)該商品的需求量。 那么這跟線我們就把他叫做需求曲線。 因此，預(yù)期收入對(duì)消費(fèi)者的消費(fèi)決策也有著非常重要而顯著的影響，這部分內(nèi)容，我們將在第三講：消費(fèi)者的信貸決策中詳細(xì)講解。205。 一種商品需求收入彈性的符號(hào)取決于需求量變動(dòng)相對(duì)于收入變動(dòng)的方向，對(duì)于正常商品而言，需求量隨收入的增加而增加，即 196。 那么，我們劃分正常商品和低檔商品的的標(biāo)準(zhǔn)是什么呢？下面我們就來(lái)解決這個(gè)問(wèn) 題。 但是，我們?cè)谏钪幸矔?huì)有這樣的體會(huì)，當(dāng)收入增加后，有個(gè)別商品的消費(fèi)量反而下降了。 當(dāng)消費(fèi)者收入增加時(shí)，預(yù)算約束線向右平移，如當(dāng)收入由每月 2022元增加到每月 3000元時(shí)，預(yù)算約束線會(huì)由 EF 向右平移到 CD, 換句話說(shuō)，當(dāng)收入增加時(shí)，消費(fèi)者可以選擇的范圍擴(kuò)大了，當(dāng)收入減少時(shí)，預(yù)算約束線會(huì)向左平移。我們還是用這個(gè)例子來(lái)具體說(shuō)明收入和價(jià)格的變動(dòng)對(duì)預(yù)算約束的影響。在這個(gè)例子中， X 的價(jià)格是 Y 價(jià)格的 20倍，因此，為了多得到 1個(gè)單位的 X，就必須要放棄 20個(gè)單位的 Y。 雖然預(yù)算約束線內(nèi)的任何一點(diǎn)都是消費(fèi)者可以選擇的點(diǎn)。其中，直線EF我們稱之為預(yù)算約束線。 預(yù)算約束 所謂預(yù)算約束，是指消費(fèi)者只能在自己有限收入的約束下選擇最優(yōu)的商品組合。 我們知道，經(jīng)濟(jì)學(xué)按照考察對(duì)象和分析立足點(diǎn)的不同，分為微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)（近幾年兩者有相互融合和滲透的趨勢(shì)），我們消費(fèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)消費(fèi)的研究也分化為兩個(gè)方向： 微觀消費(fèi)問(wèn)題： 從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度去研究消費(fèi)行為。 五、 馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)生產(chǎn)和消費(fèi)關(guān)系的分析 馬克思把經(jīng)濟(jì)看成是由生產(chǎn) —— 交換 —— 分配 —— 消費(fèi)諸要素構(gòu)成的有機(jī)統(tǒng) 一體，從再生產(chǎn)過(guò)程分析，首先是生產(chǎn)，然后是分配，再經(jīng)過(guò)交換，最后進(jìn)入消費(fèi)，結(jié)束一個(gè)經(jīng)濟(jì)過(guò)程之后，又進(jìn)入下一個(gè)經(jīng)濟(jì)過(guò)程。 凱恩斯認(rèn)為，資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的原因在于有效需求不足，而有效需求不足的根源在于一下三個(gè)方面： 消費(fèi)傾向遞減 —— 人們的消費(fèi)支出并不隨收入的增長(zhǎng)而同比例增長(zhǎng)。 為了減輕危機(jī)，他主張政府應(yīng)采取措施關(guān)心消費(fèi)者的利益和過(guò)問(wèn)消費(fèi)方面的事物。另一種是“改良自身狀況的欲望。 消費(fèi)行為的社會(huì)性： 個(gè)體消費(fèi)行為受參照群體和其他社會(huì)因素的影響。 消費(fèi)對(duì)象： 指被消費(fèi)的物質(zhì)產(chǎn)品、精神產(chǎn)品及勞務(wù) 消費(fèi)工具： 指將消費(fèi)者和消費(fèi)對(duì)象結(jié)合起來(lái)的媒介物，又稱之為消費(fèi)手段。 我們通常所說(shuō)的消費(fèi)是指滿足需要的行為，是人們?cè)谏a(chǎn)與生活中，對(duì)物質(zhì)產(chǎn)品和勞動(dòng)力的消費(fèi)過(guò)程，因此，廣義的消費(fèi)包括兩個(gè)部分，即生產(chǎn)消費(fèi)和生活消費(fèi)。因此，從這個(gè)角度講，消費(fèi)力反映了消費(fèi)者需要得到滿足的可能性。 在他生 活的年代，英國(guó)正處于資本主義工場(chǎng)手工業(yè)建立和迅速發(fā)展的階段，為了加速資本主義的發(fā)展，資本積累被提到首要地位，在這樣的背景下，佩蒂對(duì)消費(fèi)有一個(gè)基本觀點(diǎn)：即主張節(jié)制不必要的消費(fèi)，以保證資本積累和財(cái)富增長(zhǎng)。 同一時(shí)期的 法國(guó) ，封建生產(chǎn)關(guān)系仍占統(tǒng)治地位，資本主義生產(chǎn)關(guān)系的發(fā)展受到嚴(yán)重阻礙，在這樣的條件下，法國(guó)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)消費(fèi)問(wèn)題的認(rèn)識(shí)，有著自己的特點(diǎn)，其中，具有代表性 的經(jīng)濟(jì)學(xué)家是魁奈和西斯蒙蒂。 比如馬歇爾，馬歇爾把需求看成是人們的主觀欲望所決定的一種心理狀態(tài)，并在此基礎(chǔ)上發(fā)展了他的消費(fèi)學(xué)說(shuō) —— 需求理論 ，包括欲望飽和理論（效用遞減規(guī)律）、需求規(guī)律以及需求的價(jià)格彈性等等。 雖然凱恩斯承襲了前人的觀點(diǎn)，但他看到了消費(fèi)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中所起的重要作 用。這就需要生產(chǎn)，通過(guò)生產(chǎn)，人們創(chuàng)造出能夠滿足社會(huì)需要，具有使用價(jià)值的產(chǎn)品。這就是我們即將要講的一個(gè)很重要的知識(shí)點(diǎn) —— 消費(fèi)決策問(wèn)題。 假定某一消費(fèi)者的所有收入是每月 2022 元，這一收入就是他的預(yù)算約束。 在這個(gè)例子中，如果消費(fèi)者將他所有的收入都用來(lái)購(gòu)買商品 X，那么他可以購(gòu)買到 20個(gè)定位的 X商品，也就是預(yù)算約束線上的 F點(diǎn)。為了多得到商品 X，就需要放棄一部分的商品 Y，比如圖中 A 和 B 這兩點(diǎn)。由于它是向右下方傾斜的，所以斜率為負(fù)數(shù)。預(yù)算約束線的轉(zhuǎn)動(dòng)，反映的是消費(fèi)者增加一個(gè)單位 X的消費(fèi)而不得不放棄其他商品數(shù)量的變化。當(dāng)收入變化時(shí)，消費(fèi) 者消費(fèi)某種商品的數(shù)量及其消費(fèi)支出結(jié)構(gòu)都會(huì)發(fā)生變化。從圖中我們可以看到，當(dāng)消費(fèi)者的收入增加時(shí)，消費(fèi)者的選擇由 A點(diǎn)移動(dòng)到 B點(diǎn)，他只增加了對(duì)其他商品的購(gòu)買量，對(duì)商品 X的消費(fèi)量反而減少了，此時(shí)的 X就是我們所說(shuō)的低檔商品。當(dāng)兩個(gè)經(jīng)濟(jì)變量之間存在函數(shù)關(guān)系時(shí)，作為自變量的經(jīng)濟(jì)變量的變化，比