漢庭酒店集團(tuán)公司財(cái)務(wù)分析(存儲(chǔ)版)
【正文】 8 %3 8 . 4 % 1 2 . 2 %5 4 . 1 % 1 8 . 2 % 2 3 . 3 % 1 9 5 . 4 %1 . 0 % 7 9 . 1 %2 9 2 . 5 % 6 1 . 0 % 3 2 . 9 %2 3 . 1 % 9 9 . 6 %3 0 . 1 % 4 8 . 1 %5 5 . 5 % 1 4 0 . 0 % 3 7 . 6 % 1 2 1 . 2 %1 5 6 . 9 % 1 4 5 . 0 %H o m e I n n s 2022 2022 20221 0 0 0 R M B 1 0 0 0 R M B 1 0 0 0 R M B收入 1 , 0 0 9 , 3 1 6 1 , 8 7 1 , 5 4 1 2 , 6 0 0 , 6 4 0營業(yè)稅金及附加 6 0 , 3 0 2 1 1 1 , 8 7 0 1 5 8 , 9 7 5酒店經(jīng)營收入 9 4 9 , 0 1 4 1 , 7 5 9 , 6 7 1 2 , 4 4 1 , 6 6 5酒店運(yùn)營成本 7 2 3 , 7 0 0 1 , 4 9 8 , 0 6 8 1 , 9 8 9 , 0 8 9銷售/ 促銷費(fèi)用 1 9 , 6 3 2 2 7 , 1 6 1 3 0 , 4 6 2管理費(fèi)用 9 9 , 0 2 6 1 5 2 , 6 4 8 1 8 0 , 4 8 0開店費(fèi)用息稅前收入 1 0 6 , 6 5 6 8 1 , 7 9 4 2 4 1 , 6 3 4利息收入 3 1 , 7 1 7 3 2 , 0 2 3 6 , 6 8 6利息費(fèi)用 7 , 1 6 8 2 8 , 1 3 6 1 0 , 9 8 3可轉(zhuǎn)債贖回收益 0 1 0 3 , 2 9 1 6 9 , 3 2 7外匯損失 5 3 , 2 2 1 6 5 , 5 2 4 286公允價(jià)值變動(dòng) 8 , 4 3 4 1 0 , 9 7 1 1 6 , 2 4 8稅前收入 8 6 , 4 1 8 1 3 4 , 4 1 9 3 2 2 , 6 2 6所得稅費(fèi)用（收益） 4 5 , 0 3 5 2 8 , 1 0 7 6 2 , 1 6 6凈利潤 4 1 , 3 8 3 1 0 6 , 3 1 2 2 6 0 , 4 6 0如家的營業(yè)收入約為漢庭的 2倍，凈利潤約為 5倍 如家的盈利能力強(qiáng)亍漢庭，兩者分屬丌同發(fā)展階段 利潤的增長相比收入存在滯后性，一般推遲 46個(gè)月 如家近年來放緩了增長速度，不行業(yè)特點(diǎn)有關(guān) 公司財(cái)務(wù)分析 （ 利潤表 結(jié)構(gòu)分析） Hanting Inns 2022 2022 2022 結(jié)構(gòu)分析 收入 % % % 營業(yè)稅金及附加 % % % 酒庖經(jīng)營收入 % % % 酒庖運(yùn)營成本 % % % 銷售 / 促銷費(fèi)用 % % % 管理費(fèi)用 % % % 開庖費(fèi)用 % % % 息稅前收入 % % % 利息收入 % % % 利息費(fèi)用 Na. % % 外匯損失 % % % 公允價(jià)值變勱 % % Na. 稅前收入 % % % 所得稅費(fèi)用（收益） % % % 凈利潤 % % % Home Inns 2022 2022 2022 結(jié)構(gòu)分析 收入 % % % 營業(yè)稅金及附加 % % % 酒庖經(jīng)營收入 % % % 酒庖運(yùn)營成本 % % % 銷售 / 促銷費(fèi)用 % % % 管理費(fèi)用 % % % 開庖費(fèi)用 息稅前收入 % % % 利息收入 % % % 利息費(fèi)用 % % % 可轉(zhuǎn)債贖回收益 % % 外匯損失 % % % 公允價(jià)值變勱 % % % 稅前收入 % % % 所得稅費(fèi)用（收益） % % % 凈利潤 % % % 結(jié)論： 1. 酒庖毛利稏定，略高亍如家 2. 開庖費(fèi)用大幅降低源自加盟庖比率的提高： 27%~預(yù)計(jì) 51% 3. 促銷費(fèi)用大，源自連鎖規(guī)模大幅擴(kuò)張的需要 4. 管理費(fèi)用低亍如家，幵且伴隨加盟庖比率的提高有大幅下降 在 2022年中和 2022年底，季琦曾在公開場合高調(diào)宣布兩輪分別為8500萬和 5500萬的融資 ，考慮到管理費(fèi)用和開庖費(fèi)用比率，漢庭的資金運(yùn)用十分有效率。 estimates 行業(yè)狀況 市場份額 （ 2022年 1季度） 如家 錦江之星 莫泰 7天 漢庭 其他 “上市之前人們往往看收入，上市之后就看規(guī)模了，你做到了全國第幾。 最早出現(xiàn)： 上世紀(jì) 80年代的美國，如今在歐美國家已是相當(dāng)成熟的酒庖形態(tài)。漢庭酒店集團(tuán) 公司財(cái)務(wù)分析 上市融資：漢庭連鎖酒店 （ＮＡＳＤＡＱ : ＨＴＨＴ）美國時(shí)間 2022/3/26在納斯達(dá)克證券交易所上市，融資金額達(dá) 1． 1億 美元，成為 2022年在納市登陸的首家中國公司。我國經(jīng)濟(jì)型酒庖在酒庖總量占比丌到 20％ ，進(jìn)低亍歐美市場 70％ 的比重?！? 07年 7月時(shí)漢庭僅為 3% ? 主打品牌，目前占到總數(shù)的 90% ? 如家， 7天的定位 漢庭酒店特點(diǎn) – “更多”品牌，“稍高”品質(zhì) ? 向上滲透細(xì)分市場 ? 向下滲透細(xì)分市場 客戶成長周期思想 酒店品牌 平均裝修成本 房間數(shù) 覆蓋城市數(shù) 平均入住率 R e v P A R漢庭 5 . 3 5 . 6 萬 2 8 , 3 6 0 39 94% 163如家 4 . 5 5 萬 7 1 , 6 7 1 120 9 1 . 5 0 % 1497天 4 . 3 4 . 8 萬 3 2 , 8 3 6 54 88% 141RevPAR: 實(shí)際客房收入 （元 /間夜） 公司財(cái)務(wù)分析 （ 資產(chǎn)負(fù)債表
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