西方經(jīng)濟(jì)學(xué)-貨幣的供給與需求(存儲(chǔ)版)
【正文】 放款、減少貨幣供應(yīng)量、 擴(kuò)大投資，從而 AD?。 39 有擠出效應(yīng)的政府 赤字支出乘數(shù)； NT=0； 五、 IS—LM分析的政策含義 凱恩斯區(qū)域；財(cái)政政策有效 中間區(qū)域；兩種政策有效 古典區(qū)域：貨幣政策有效 I+GP I+GP2 NI LM IS1 IS2 S+NT NI2 NI3 S=S（ NI） I+GP=S+NT r r2 r1 NI1 r LM LM1 NI IS1 IS2 IS3 IS4 IS5 古典區(qū)域 中間區(qū)域 凱恩斯區(qū)域 40 貨幣政策的運(yùn)用 蕭條時(shí)期 通貨膨脹時(shí)期 調(diào)整法定 降低法定準(zhǔn)備率 ?商行擴(kuò)大 提高法定準(zhǔn)備率 ?商行收 準(zhǔn)備率 放款、增加貨幣量、降低利 縮放款、減少貨幣供應(yīng)、 率、促進(jìn)企業(yè)投資， AD?。NI?, r? ? D: I+GPS+NT而 LM。 31 小結(jié)： 上述分析表明，只有在 IS曲線上才能使 I=S， 只有 在 LM曲線上才能使 L=M， 因而， IS與 LM的交點(diǎn)共同決 定 NI與 r， 這個(gè)交點(diǎn)就是上面兩個(gè)方程式的解；由于 它們都是以收入和利率為未知數(shù)，因此，當(dāng) NI被決 定時(shí)， r也就同時(shí)被決定了。 根據(jù)凱恩斯的貨幣理論，貨幣需求函數(shù)為： L=MD=MD（ NI， r） 貨幣需求函數(shù)為： MS=MS1+MS2 實(shí)際貨幣供給為： MS/P=MS1/P+MS2/P 均衡條件為： MD(NI， r） = MS/P 由于在 IS—LM模型中， MS和 P為給定不變，從而要使貨幣 市場(chǎng)均衡只能通過(guò)調(diào)整實(shí)際收入和利息率。貨幣市場(chǎng)的作用機(jī)制如下 : ? MDMS， BS?， BP?,r?，MDA ?， MD ?。 ? 相反，如果利率較高， BP較低，人們又預(yù)期利率將下降，而 BP將上升，則他們將購(gòu)買債券，以求在未來(lái)的債券價(jià)格上漲中賺取更多的收入，同時(shí)人們又不去出售債券，因?yàn)檫@些債券是在價(jià)格較高時(shí)買進(jìn)的，現(xiàn)在賣出去會(huì)使他們賠本，在這種情況下，人們傾向于保留較少的貨幣。 ? 加入時(shí)間因素和預(yù)期的不確定性，有獲得收益的可能； ? 因而要資產(chǎn)選擇以便確定兩種資產(chǎn)的最佳持有量： ? 利率低，則多選 M， MD增加；反之亦反； ? 債息高，則多選 B， MD減少；反之亦反； ? 在 MS既定條件下， MD的變化將影響利率的變動(dòng)，因此， MS與 MD共同作用，將決定利率的高低。 ? 。 7 資 本 市 場(chǎng) 證券市場(chǎng) 抵押貸款市場(chǎng) 公司股票 公司債券 聯(lián)幫政府 中長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券 州和地方 政府公債 住宅抵押貸款 商業(yè)和農(nóng)業(yè) 抵押貸款 消費(fèi)貸款 21500億美元： 33% 5170億美元： 8% 8730億美元： 13% 4040億美元： 6% 15050億美元： 23% 5170億美元： 8% 5940億美元： 9% 占 % 1983年 美國(guó)資本市場(chǎng) 的劃分及其證券構(gòu)成 8 ? 五、銀行業(yè)務(wù)與貨幣創(chuàng)造 ? ? 銀行為應(yīng)付儲(chǔ)戶提款而保留的資金稱為準(zhǔn)備金或銀行儲(chǔ)備；銀行準(zhǔn)備金占全部存款的比例稱為準(zhǔn)備率或法定準(zhǔn)備率 rr。 ? 貨幣市場(chǎng)的主要金融工具：短期債券；短期可轉(zhuǎn)讓存單；各類商業(yè)票據(jù)。 ? 職能： 交換媒介；貯藏手段； ? 計(jì)帳單位；延期支付手段。 ? 通常西方國(guó)家使用的貨幣供給量的定義有： ? 1. M0 =現(xiàn)金 ? 2. M1= M0+活期存款 ? 3. M2= M1 +小額定期存款 +短期定期儲(chǔ)蓄 +貨幣市場(chǎng)互助基金 ? 4. M3= M2 +長(zhǎng)期大額儲(chǔ)蓄 (10萬(wàn)元以上 )+準(zhǔn)貨幣或貨幣近似物 ? 經(jīng)濟(jì)分析中的貨幣供給量一般指 M1 有時(shí)使用 M2或更廣義的貨幣供給。 5
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