bi第一章投資銀行概論(存儲版)
【正文】 經(jīng)濟大危機之后的投資銀行 1933年美國國會通過了著名的《格拉斯 — 斯蒂格爾法》，這個法案的出臺標志著現(xiàn)代商業(yè)銀行與現(xiàn)代投資銀行的分立與誕生。 第二，投資銀行將不得不面對商業(yè)銀行的競爭。 美國現(xiàn)代投資銀行所承受的壓力： 第一，來自日本大型證券公司和歐洲全能銀行的投資銀行分支機構(gòu)的競爭，暴露了美國投資銀行的資本問題，缺乏政府的扶持，導致資本成本增高。 ? 第二，銀行資本與產(chǎn)業(yè)資本的相互滲透和資本的高度集中，產(chǎn)生了一些大的金融寡頭，證券市場競爭性減弱，人為波動因素增大是導致證券市場狂崩的一個主要誘因。直線的斜率將隨著發(fā)行者的具體情況和宏觀經(jīng)濟環(huán)境對潛在投資者的影響的變化而變化。 ：以知識階層為主，深知本行業(yè)的專業(yè)技術和市場狀況，在行業(yè)中經(jīng)常扮演配角。如美國大通銀行設立大通資本市場公司。 庫恩曾經(jīng)說過：“投資銀行業(yè)務是一個有機的過程 —— 經(jīng)常在變化、發(fā)展、進化，任何書籍都無法精確而詳盡” 二、投資銀行的業(yè)務 ?企業(yè)融資部 ?公共融資部 ?私募證券部 ?證券交易部 ?項目融資部 ?企業(yè)收購兼并部 ?風險資本部 ?資產(chǎn)證券化部 ?國際業(yè)務部 ?風險管理部 ?投資研究部 ?基金管理公司 三、投資銀行的性質(zhì) 投資銀行與商業(yè)銀行的比較： 投資銀行 商業(yè)銀行 本源業(yè)務 證券承銷商 存貸款 融資功能 直接融資 間接融資 利潤構(gòu)成 傭金 存貸差 管理方式 在風險控制前提下，堅持開拓與創(chuàng)新 追求安全性、營利性和流動性的統(tǒng)一，堅持穩(wěn)健原則 四、投資銀行的功能 （一）提供金融中介服務 （二）推動證券市場的發(fā)展 （三）提高資源配置效率 （四）推動產(chǎn)業(yè)集中 第二節(jié) 投資銀行的基本特點 一、投資銀行的組織形態(tài) 二、投資銀行業(yè)的行業(yè)結(jié)構(gòu) 三、投資銀行的價值判斷 四、投資銀行的人才類別 一、投資銀行的組織形態(tài) （一）合伙人制企業(yè) （二）公眾持有公司 —— 公司制投資銀行 （三）大型企業(yè)集團公司的下屬機構(gòu) （一）合伙人制企業(yè) 合伙制最主要的法律特征是：當事人有兩個或兩個以上，合伙組織無法人資格，普通合伙人主管企業(yè)的日常業(yè)務和經(jīng)營，并承擔無限責任；有限合伙人不參與組織企業(yè)的日常經(jīng)營管理，其對合伙組織的債務責任僅為其出資額，負有限責任。 羅伯
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