【正文】 本趨勢(shì) 與 流行偏頗 結(jié)合的反映。流行偏頗與基本趨勢(shì)之間、基本趨勢(shì)與股票價(jià)格之間關(guān)系可作同樣的理解。（ b）股價(jià)的初期變化不斷考驗(yàn)流行偏頗，不時(shí)的動(dòng)搖往往使股價(jià)進(jìn)一步加速受到挫折，這表明此時(shí)三個(gè)變量之間的反射力處于不穩(wěn)定或不確定狀態(tài)，股價(jià)演變方向進(jìn)入測(cè)試期。 值得指出的是，反射思想在此模式中的重要意義，具體體現(xiàn)在兩個(gè)方面：（一）股價(jià)的變化必然會(huì)或多或少影響股票的基本面（不論基本面具體含義是什么 ），這也是盛衰循環(huán)型態(tài)形成的基礎(chǔ)。原則上，這兩種方法可以調(diào)和。過多地涉及有關(guān)內(nèi)容，自然會(huì)影響我們介紹和認(rèn)識(shí)的客觀性。 關(guān)于抽象思維意義及實(shí)踐作用的思考 索羅斯思想及理論給我們最突出感覺和啟示是什么呢？我認(rèn)為，是一種新的思考、研究和學(xué)習(xí)、實(shí)踐方式；或者說，我們應(yīng)重新認(rèn)識(shí)抽象思維或思想巨大的實(shí)踐力量。實(shí)際上索羅斯對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的了解與思考，更多的是經(jīng)濟(jì)學(xué)方法論而非經(jīng)濟(jì)學(xué)體系的細(xì)節(jié)。（ 2）一般理論方法論及其哲學(xué)思想的特征是：具有較高的抽象性，更多的屬于形而上學(xué)的范疇；并因其概念簡(jiǎn)單而深邃，含義普遍而浩瀚，使人難以把握和理解，有時(shí)可能使人產(chǎn)生虛無縹緲的感覺，非具有相當(dāng)抽象能力和長(zhǎng)期持續(xù)的思考不能得其真諦滋味。其缺陷是：一旦站在較高層次上看理論，往往會(huì)更多發(fā)現(xiàn)理論總是存在某些基本問題，使人對(duì)理論產(chǎn)生某種程度的懷疑而又找不到答案，容易形成某些模糊或不正確的認(rèn)識(shí)；使人在喪失舊的信念又找不到新的信念時(shí)，拒絕已有理論體系的知識(shí)，而又茫然不知所措；這可能影響到個(gè)人有關(guān)學(xué) 習(xí)、研究和思考方式和內(nèi)容，以及個(gè)人成長(zhǎng)路徑的不穩(wěn)定或風(fēng)險(xiǎn)增大。應(yīng)該承認(rèn)我們?cè)诰唧w理論和技術(shù)方面的落后，但決不能承認(rèn)我們?cè)趹?zhàn)略或思想信念方面的落后。 （ 1）經(jīng)濟(jì)學(xué)方法論的標(biāo)準(zhǔn)問題。特別是自從波普證偽主義的出現(xiàn)，并 由于其強(qiáng)調(diào)自然科學(xué)與社會(huì)科學(xué)方法論的統(tǒng)一的思想，經(jīng)濟(jì)學(xué)方法論更是加強(qiáng)了科學(xué)方法（主要是數(shù)學(xué)方法）應(yīng)用深度和廣度；這從五十年代以來經(jīng)濟(jì)學(xué)數(shù)學(xué)化的迅速發(fā)展可印證，這與期間自然科學(xué)同樣迅猛發(fā)展是一致的。一味地埋頭學(xué)習(xí)和接受、不言創(chuàng)新的常規(guī)方式，在當(dāng)今深刻多變的時(shí)代恐怕是不合適宜的。這種變化的主要特征是：隨著交通、計(jì)算和通信等工具飛速發(fā)展，人們認(rèn)識(shí)的 可錯(cuò)性 及反射性，可能通過金融市場(chǎng)在其規(guī)模和速度方面，得到前所未有的自我增強(qiáng)并劇烈震蕩。 首先，索羅斯完全否認(rèn)經(jīng)濟(jì)學(xué)客觀性或科學(xué)化的可能性，很容易使人們對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究或思考完全處于無根基、無目標(biāo)甚至無確定性問題的狀態(tài)。 最后，索羅斯思想中仍存在一些含糊不清的基本問題，雖然這些問題目前在科學(xué)哲學(xué)界也無定論，我們應(yīng)了解這一點(diǎn)。 首先，現(xiàn)代金融市場(chǎng)不同于傳統(tǒng)市場(chǎng)的一個(gè)顯著特征，就是它幾乎能夠濃縮一個(gè)國(guó)家、甚至全球經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)各個(gè)方面的信息；它所顯示出的靈敏性、復(fù)雜性和不確定性，使得各種金融理論和技術(shù)相形見絀，如 股市無專家 ， 股市中沒有什么是不可能發(fā)生的 等，形象地說明了金融市場(chǎng)的千百萬化。（ 2）其金融分析和操作方式即使在其理論介 紹中，也并無具體明確的內(nèi)容和結(jié)論。只有在這樣一個(gè)最基本原則取得共同認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，我們講吸收或借鑒西方經(jīng)濟(jì)學(xué)或金融理論才是有意義的 和有效的。 。例如，我們對(duì)待西方經(jīng)濟(jì)學(xué)或金融理論和技術(shù)的認(rèn)識(shí)或評(píng)價(jià)，完全不能以其研究的技術(shù)或數(shù)學(xué)應(yīng)用水平高低，作為判斷其正確性或普遍性的標(biāo)準(zhǔn)，更不能以此代替我們對(duì)我國(guó)金融改革或創(chuàng)新深層次問題的思考。我想這大概有兩層含義：（ 1）與一般科學(xué)理論或傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)及金融理論不同，其金融思想和操作方式也許只能意會(huì)不能言傳，關(guān)鍵在于我們對(duì)社會(huì)科學(xué)及科學(xué)哲學(xué)等深層次問題學(xué)習(xí)和思考，并形成自己的理解和新的領(lǐng)悟。我們也要看到，索羅斯金融思想及操 作方式的內(nèi)容，更多的是一種（不確定性）新觀念或理念，并不是一種完善的或科學(xué)的理論和方法，不存在統(tǒng)一的釋本，索羅斯在金融市場(chǎng)的運(yùn)作也許正說明了這一點(diǎn)。因此，至少在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué)在一定程度上仍是十分必要的，當(dāng)然也許并不充分。那么，我們又應(yīng)怎樣來認(rèn)識(shí)索羅斯思想及其方法論呢？就我自己的感受而言，我認(rèn)為索羅斯思想是一個(gè)把高度抽象思維與現(xiàn)實(shí)狀況較好結(jié)合起 來思考的產(chǎn)物。也許從歷史的角度去認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)學(xué)的有效性是一個(gè)重要的方面。從目前情況來看，經(jīng)濟(jì)學(xué)未來發(fā)展方向難以預(yù)料。經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象似乎隱約地處于自然世界與精神世界的交匯處；要使經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象具有客觀性或科學(xué)性，人們的意識(shí)中自然會(huì)加強(qiáng)其與物質(zhì)世界的聯(lián)系，減少其與精神世界的關(guān)聯(lián)，這也許是人們對(duì)其研究對(duì)象確定的一種心理傾向背景。表面上看來是同一種思想基礎(chǔ)的東西，卻產(chǎn)生了完全兩種對(duì)立的經(jīng)濟(jì)學(xué)方法論，這也許既表明一種哲學(xué)思想 蘊(yùn)藏著極豐富的內(nèi)涵而琢磨不定，又表明如何理解和應(yīng)用一種哲學(xué)思想難有一個(gè)客觀標(biāo)準(zhǔn)。這樣說只是想表明，哲學(xué)層次上的思想武器還有很多，也許每一件的威力都很大，我們是可以去發(fā)現(xiàn)、挖掘、吸收和為我所用的。這種方式可以簡(jiǎn)單地描述一下：它要求個(gè)人具有較強(qiáng)的抽象思維能力，即使在學(xué)習(xí)具體理論知識(shí)時(shí)，也往往把較多的注意力放在有關(guān)理論方法論方面的思考，不滿足理論已有的范圍，總想跳出這個(gè)范圍去尋找更廣闊的發(fā)展空間。但這三個(gè)層次內(nèi)容的難度和意義是十分不一樣的。我 們卻看到，索羅斯卻幾乎沒有遵循這種邏輯。同時(shí)，從科學(xué)技術(shù)角度看，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的各個(gè)方面仍明顯相對(duì)落后，也使我們也感到了越來越大的壓力；如競(jìng)爭(zhēng)方式、科學(xué)技術(shù)、理論研究、生活方式、思想觀 念等的迅速發(fā)展和豐富性，使我們感到跟蹤的艱難，甚至有些茫然。 四 、若干初步思考 上面我們是從較純學(xué)術(shù)層次上，了解索羅斯思想的基本框架，而避免了其思想中更深層次的個(gè)人價(jià)值觀內(nèi)容。當(dāng)然，判斷該瑕疵是什么，以及它在何時(shí)和以何種方式出現(xiàn)，正是認(rèn)識(shí)盛衰循環(huán)的關(guān)鍵和困難所在。（ h）最后，逆轉(zhuǎn)的流行偏頗出現(xiàn)另一過度現(xiàn)象，股價(jià)和基本趨勢(shì)之間反方向背離，行情終歸逐漸趨穩(wěn)，形成新的近似均衡狀態(tài)。 假設(shè)從股票市場(chǎng)處于近似均衡狀態(tài)開始，這時(shí)市場(chǎng)中還沒有形成公認(rèn)的流行偏頗，亦即基本趨勢(shì)還沒有完全被發(fā)現(xiàn)。在實(shí)際觀察和操作中，理解和判斷這些關(guān)系持續(xù)方向是十分重要的。這個(gè)概念包含了 個(gè)人認(rèn)知可以加總的 的假設(shè)，這個(gè)假設(shè)的合理性在于股票市場(chǎng)存在共同的衡量標(biāo)準(zhǔn) ── 股票價(jià)格，因此，在一定程度上，流行偏頗是可以觀察的現(xiàn)象。 索羅斯 的金融分析和操作模式 索羅斯的金融實(shí)踐主要在證券市場(chǎng)上，主要包括全球的股票、外匯和債券等市場(chǎng)。這一思想認(rèn)為，股價(jià)與其基本價(jià)值的關(guān)系是反射性的，應(yīng)將股票價(jià)格的演變視為一個(gè)歷史過程，并認(rèn)為市場(chǎng)參與者的預(yù)期和事件的實(shí)際進(jìn)程之間的差異，正是推動(dòng)該過程的主要因素。這與經(jīng)濟(jì)學(xué)中價(jià)格分析 是類似的，這一分析上的遺漏對(duì)于股票評(píng)價(jià)影響來說尤為嚴(yán)重。而股票市場(chǎng)上的所謂 基本分析 方法，是均衡思想直接衍生的產(chǎn)物，是他批判的重點(diǎn)對(duì)象。按照均衡思想推斷，雖然股票的基本條件（有關(guān)基本價(jià)值因素）在不斷變化，股價(jià)可以或也應(yīng)完全反映其基本條件的情況；但現(xiàn)實(shí)表明，股價(jià)變動(dòng)與 其基本條件之間卻難以建立起任何明確或穩(wěn)定的關(guān)系。 三、 索羅斯的金融思想及其操作模式 如果說索羅斯的獨(dú)特信念及思想僅僅停留在抽象的層次上，是不會(huì)有廣泛吸引力的。因此，索羅斯對(duì)其分析方法評(píng)價(jià)到： 我的架構(gòu)只是協(xié)助我用不科學(xué)的方法應(yīng)付不確定狀況。值得注意的是，他只是利用的演繹法框架或思路而非全部。 索羅斯指出，這三種狀態(tài)可以作為實(shí)際經(jīng)濟(jì)分析基本框架，同時(shí)又必須認(rèn)識(shí)到，它 們實(shí)際中都是不穩(wěn)定的，可以相互轉(zhuǎn)化，我們的任務(wù)就是對(duì)這三種狀態(tài)及其演變過程作出判斷。這是因?yàn)橐粋€(gè)封閉社會(huì)中，某種意識(shí)形態(tài)的偏見已并入其體制中運(yùn)作，而偏見不會(huì)依不斷變化的環(huán)境而自我調(diào)節(jié)。索羅斯徹底否定自然科學(xué)方法在經(jīng)濟(jì)學(xué)中的適用性，那么他是如何來進(jìn)行社會(huì)經(jīng)濟(jì)分析的呢？索羅斯根據(jù)其反射思想，構(gòu)造出了其分析的基本概念框架，他把社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)分為三種類型：近似均衡、靜態(tài)不均衡、動(dòng)態(tài)不均衡。一方面，他強(qiáng)調(diào)社會(huì)經(jīng)濟(jì)事件可分為兩類事件：一是所謂 常規(guī)事件 或日常普通事件，二是所謂 歷史事件 。針對(duì)這類假設(shè)的作用，索羅斯深刻地指出 經(jīng)濟(jì)理論能夠模仿物理學(xué)的唯一方法，是從經(jīng)濟(jì)主題中消除反射性質(zhì)， ......經(jīng)濟(jì)學(xué)既不關(guān)心手段，也不關(guān)心目的，只關(guān)心手段和目的之間的關(guān)系。經(jīng)濟(jì)學(xué)方法論又稱之為實(shí)證方法論，其基本過程可簡(jiǎn)單地表述為：先作出假說或一組假設(shè)，然后進(jìn)行邏輯（數(shù)學(xué)）推導(dǎo)和得到確定性結(jié)論，再進(jìn)行有關(guān)統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)。當(dāng)然他也承認(rèn)，對(duì)于日常（或常規(guī)）情況下的大量經(jīng)濟(jì)事件，由于此時(shí)認(rèn)知功能不變，亦即在生活經(jīng)驗(yàn)的常規(guī)作用下，均衡式的經(jīng)濟(jì)分析可能是有效的，但這種有效性的意義是十分有限的。這種認(rèn)識(shí)和批判方式，令人耳目一新，更令人深思。而另一方面，它還可能產(chǎn)生不良的后果，因?yàn)樗梢岳米匀豢茖W(xué)的權(quán)威對(duì)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)造成相當(dāng)沖擊。社會(huì)現(xiàn)象不可能象自然現(xiàn)象那樣進(jìn)行重復(fù)實(shí)驗(yàn)，就是這個(gè)道理。而對(duì)于社會(huì)現(xiàn)象來說，其情形就完全不一樣了，在這里陳述與事實(shí)之間的關(guān)系是雙向的。 二、 索羅斯的社會(huì)科學(xué)觀及其經(jīng)濟(jì)思想 索羅斯的社會(huì)科學(xué)觀 索羅斯思考問題的興趣主要集 中在社會(huì)科學(xué)方面。 索羅斯還認(rèn)為，傳統(tǒng)的真理體系只是強(qiáng)調(diào)陳述的真或假兩類范疇，但對(duì)于一個(gè)包含了具有思考能力的人參入的世界來說，這個(gè)體系是不夠的。例如混沌理論所主張的，宇宙中所有事件都是獨(dú)特而不可逆轉(zhuǎn)的 宇宙不確定論 的觀點(diǎn)， 給人們帶來了更新的觀念，使得不確定性現(xiàn)象越來越為人們所重視和認(rèn)識(shí)。但應(yīng)注意的是，在塑造參入者的自我形象、價(jià)值觀和預(yù)期心理方面，反射的效力比起其對(duì)事件發(fā)展過程的效力來，則是更普遍、更迅速的，這表明人們價(jià)值觀和預(yù)期心理中特有的不確定性主要還是來自主觀的影響，實(shí)際上表明反射現(xiàn)象無處不在。一般來說，在現(xiàn)實(shí)世界中，個(gè)人層次上的反射情形千差萬別，而社會(huì)（綜合）層次上的反射情形又是個(gè)人層次反射的綜合結(jié)果，最終歸結(jié)為人們心理預(yù)期的綜合，異常復(fù)雜而不確定。因此，他提出，假如這兩種功能同時(shí)發(fā)生作用，就稱此情境為 反射 。他還認(rèn)為， 徹底可錯(cuò)性 觀念也許聽起來很消極、悲觀，原因是我們都懷有幻想，渴求完美、永恒、終極真理。 下面我們通過索 羅斯對(duì)有關(guān)思想的進(jìn)一步闡述，來理解這個(gè)觀念的重要性及意義。其主要觀點(diǎn)可概括為：第一，科學(xué)哲學(xué)研究的主要對(duì)象，應(yīng)該是研究科學(xué)的動(dòng)態(tài)過程，而不是其靜態(tài)結(jié)構(gòu)；第二，徹底反對(duì)歸納法，認(rèn)為科學(xué)研究的起點(diǎn)不是觀察（事實(shí)或語(yǔ)言）而是問題（猜想或假說）；第三，科學(xué)思考最基本的概念單位只能是暫時(shí)接受的科學(xué)假說；第四，我們是通過猜想與反駁的程序來獲得科學(xué)理論的，即大膽的猜想、嚴(yán)格地檢驗(yàn)和批判；第五，從來就沒有穩(wěn)固的知識(shí)基礎(chǔ)，所有的科學(xué)知識(shí)都是暫時(shí)性的知識(shí)基礎(chǔ)；第六，科學(xué)理論不能 證實(shí) ，只能 證偽 ；應(yīng)以 可證偽性 為分界原則，來分辨科學(xué)與非科學(xué)；第七，肯定形而上學(xué)的重要性， 并認(rèn)為從歷史的觀點(diǎn)來看，歸根到底科學(xué)是來自形而上學(xué)。Popper ）科學(xué)哲學(xué)思想及其開放社會(huì)觀念的深刻影響。其次，索羅斯還是一個(gè)有著較 高哲學(xué)功底和深刻思想的理論家，與一般實(shí)用主義投資家不一樣，他是用一種有著深刻哲學(xué)思想背景和理念、并結(jié)合自己氣質(zhì)和志趣的方式，來認(rèn)識(shí)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)并進(jìn)行操作的；因而在較深刻的層次上，形成了其獨(dú)特（極具爭(zhēng)議）的思想、理論、觀點(diǎn)和方法，更廣泛地引起了各界人士的注意。正是這種背景下，索羅斯在金融市場(chǎng)上長(zhǎng)期不可思議的成功運(yùn)作（投機(jī)？）和影響，是受到注目的直接原因。 波普（ Karl 波普的科學(xué)哲學(xué)思想一般稱之為 證偽主義 又稱 批判的理性 主義 。對(duì)于 可錯(cuò)性 觀念的重要性，他說 可錯(cuò)性不僅是我世界觀的基石，也是我所作所為的基石。 這里的 有缺陷 不是可能 可錯(cuò) ，而是肯定 可錯(cuò) 。另一方面，參入者的思考又同時(shí)發(fā)揮著實(shí)際的影響，即根據(jù)他們的意愿在重塑著事實(shí)（實(shí)在），這可稱之為積極的或參入的功能。反射本質(zhì)上是由于人們認(rèn)識(shí) 可錯(cuò)性 引起的 ；如果人的認(rèn)識(shí)不存在 可錯(cuò)性 ，反射