曼昆宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)消費(fèi)(存儲版)
【正文】 邊： 1 2 2 1( 1 ) ( 1 )r C C Y r Y? ? ? ? ?? 最后，兩邊同時除以 (1+r ): 第十六章 消費(fèi) slide 11 時際預(yù)算約束的推導(dǎo) 221111CYCYrr? ? ???終生消費(fèi)的現(xiàn)值 終生收入的現(xiàn)值 第十六章 消費(fèi) slide 12 預(yù)算約束線表示 所有 C1 與 C2 的組合剛好耗盡消費(fèi)者的收入。 第十六章 消費(fèi) slide 18 凱恩斯與費(fèi)雪 ? 凱恩斯 : 現(xiàn)期消費(fèi)主要取決于現(xiàn)期收入 ? 費(fèi)雪 : 現(xiàn)期消費(fèi)僅僅取決一生收入的現(xiàn)值；而與收入的時間無關(guān)，因?yàn)橄M(fèi)者可以在各期之間相互借貸。 ?例：如果消費(fèi)者知道自己將來的收入會提高，他就可以借助現(xiàn)期借款而增加兩期的消費(fèi)。 生命周期假說 第十六章 消費(fèi) slide 27 生命周期假說 ? 基本模型： W = 初始財(cái)富 Y = 直到退休時的年均收入 (假定不變 ) R = 直到退休時的工作年數(shù) T = 壽命 ? 假定： –實(shí)際利率為零 (為簡單起見 ) –平穩(wěn)消費(fèi)是最優(yōu)的 第十六章 消費(fèi) slide 28 生命周期假說 ? 一生的資源 = W + RY ? 為了實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)消費(fèi)，消費(fèi)者平均分配一生的資源： C = (W + RY )/T ， 或 C = aW + bY 其中： a = (1/T ) ：財(cái)富的邊際消費(fèi)傾向 b = (R/T ) ：收入的邊際消費(fèi)傾向 第十六章 消費(fèi) slide 29 生命周期假說的含義 生命周期假說可以解開消費(fèi)之謎 ： ? 生命周期函數(shù)中的平均消費(fèi)傾向 APC為 C/Y = a(W/Y ) + b ? 對家庭而言，財(cái)富與收入并不同步變動，因此與低收入家庭相比，高收入家庭的 APC較低 。 ? 在生命周期假說中，現(xiàn)期收入隨生命周期發(fā)生系統(tǒng)性變化。 第十六章 消費(fèi) slide 37 如果消費(fèi)者遵從持久收入假說 并且具有理性預(yù)期 那么只有未預(yù)期到的政策變動才會影響消費(fèi)。 ? 在收入暫時波動時，消費(fèi)者用借貸或儲蓄達(dá)到平穩(wěn)消費(fèi)。 ? 消費(fèi)既取決于收入又取決于財(cái)富。 ?可預(yù)期到的收入或財(cái)富的變動已經(jīng)被預(yù)期的持久收入中，因此不會改變消費(fèi)。 ? 在長期中，收入變動主要（如果不是唯一的話）來自持久收入，這就意味著一個穩(wěn)定的 APC 。 當(dāng)借款約束 存在 時消費(fèi)者的最優(yōu)化 C1 C2 Y1 D E 第十六章 消費(fèi) slide 26 ? 由莫迪利阿尼 (1950s)提出 ? 費(fèi)雪
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