【正文】 反，吸取自己失敗的教訓(xùn)，好好規(guī)劃自己未來的發(fā)展，針對(duì)自身各 方面的不足，采取有利措施，爭(zhēng)取向它們看齊。其在 F2和 F3公共因子上的排名為第二和第三，可以說是相當(dāng)不錯(cuò)了。企業(yè)擁有了強(qiáng)大的現(xiàn)金流以后，就可以進(jìn)行各項(xiàng)投資，償還債務(wù)也有淮海工學(xué)院二 〇一二 屆本科畢業(yè)論文 第 17 頁 共 32 頁 了一定的保障 ,企業(yè)在這種優(yōu)良的條件下賺取利潤(rùn)那是比較容易的。如下表 8所示： 表 8 成份得分系數(shù)矩陣 淮海工學(xué)院二 〇一二 屆本科畢業(yè)論文 第 13 頁 共 32 頁 Component 1 2 3 4 5 Zscore(VAR00001) .231 .154 .174 .009 .215 Zscore(VAR00002) .104 .372 .027 Zscore(VAR00003) .302 .063 .119 .006 .076 Zscore(VAR00004) .016 .436 .088 Zscore(VAR00005) .175 .140 .327 Zscore(VAR00006) .046 .498 .063 Zscore(VAR00007) .018 .666 .157 Zscore(VAR00008) .040 .256 .671 Zscore(VAR00009) .298 .025 Zscore(VAR00010) .307 Zscore(VAR00011) .006 .180 .498 Zscore(VAR00012) .513 設(shè) F F F F F5分別是各家鋼鐵行業(yè)上市公司在 5 個(gè) 因子上的得分，則有 : F1=++++++ ++ F2=+++ ++ F3=++++ + F4=+++++ + F5=+++++ + 其中， X X X…、 X12為各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)經(jīng)過了標(biāo)準(zhǔn)化處理之后的數(shù)據(jù)。 公共因子 F5在流動(dòng)比率和資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報(bào)率指標(biāo)上的因子 載荷值相對(duì)比較 大。鋼鐵行業(yè)上市公司如果哪天資產(chǎn)流轉(zhuǎn)出現(xiàn)的問題，那么企業(yè)其他方面多多少少都會(huì)受到一些影響。所以我們將公共因子 F2定義為 獲利 因子。表中的數(shù)值就是載荷值，我們都 知道載荷值越大的，說明該變量和這個(gè)因子的關(guān)系越強(qiáng)，作用也就越大。這就說明了這 5個(gè)公共因子能夠覆蓋原始數(shù)據(jù)所提供的 %的信息， 接近于 80%， 也就是說基本上能夠反映企業(yè)的大部分信息。而且 Bartlett的相伴淮海工學(xué)院二 〇一二 屆本科畢業(yè)論文 第 9 頁 共 32 頁 概率為 ，小于 （顯著性水平），我們可以確定其適合使用因子分析進(jìn)行分析?！?標(biāo)準(zhǔn)化變量 X161。其正向化的公式為 X39。 這 38家公司的名稱以及股票的代碼如下表 所示 ： 表 1 公司代碼 序號(hào) 股票代碼 上市公司 1 002541 鴻路鋼構(gòu) 2 000708 大冶特鋼 3 600784 魯銀投資 4 002545 東方鐵塔 5 000655 金嶺礦業(yè) 6 000778 新興鑄管 7 600581 八一鋼鐵 淮海工學(xué)院二 〇一二 屆本科畢業(yè)論文 第 6 頁 共 32 頁 序號(hào) 股票代碼 上市公司 8 601028 玉龍股份 9 600507 方大特鋼 10 002318 久立特材 11 600496 精工鋼構(gòu) 12 002110 三鋼閩光 13 002487 大金重工 14 600117 西寧特鋼 15 600019 寶鋼股份 16 600307 酒鋼宏興 17 000969 安泰科技 18 600126 杭鋼股份 19 002443 金洲管道 20 600558 大西洋 21 000761 本 鋼板材 22 600231 凌鋼股份 23 002359 齊星鐵塔 24 600992 貴繩股份 25 600477 杭蕭鋼構(gòu) 26 002524 光正鋼構(gòu) 27 002132 恒星科技 28 600782 新鋼股份 29 600282 南鋼股份 30 600010 包鋼股份 31 000890 法爾勝 32 000932 華菱鋼鐵 33 600022 山東鋼鐵 34 600808 馬鋼股份 35 600165 新日恒力 36 000898 鞍鋼股份 37 000717 韶鋼 松山 38 601005 重慶鋼鐵 財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)告資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在的有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、淮海工學(xué)院二 〇一二 屆本科畢業(yè)論文 第 7 頁 共 32 頁 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力和增長(zhǎng)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來、做出正確決策與估價(jià)提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。上述研究選取的財(cái)務(wù)指標(biāo)有限，而且只研究了制造業(yè)上市公司的收益質(zhì)量，并沒有對(duì)其變化情況和發(fā)展趨勢(shì)作出詳細(xì)的研究。 許如荔 （ 2020）根據(jù)創(chuàng)業(yè)板上市公司的特征，構(gòu)建了一套創(chuàng)業(yè)板上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)體系。 由此可見，因子分析不管在什么行業(yè)，運(yùn)用于不同領(lǐng)域的研究都是一種有效的、不錯(cuò)的選擇。 為了能夠更加直觀的了解因子分析程序的流程，我們可以看以下因子分析流程圖： 圖一 因子分析程序圖 文獻(xiàn)綜述 顧文炯 (2020)運(yùn)用了因子分析技術(shù)，選用 2020 年農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù) 報(bào)表數(shù)據(jù)為依據(jù)，將選取了銷售凈利率，股東權(quán)益比，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)比率等15項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)歸結(jié)為幾個(gè)不相關(guān)的綜合因子對(duì)我國農(nóng)業(yè)上市公司的經(jīng)營狀況進(jìn)行綜合分析，從中我們可以清晰的看出各大農(nóng)業(yè)上市公司在本行業(yè)中的具體定位，找出各自的優(yōu)劣所在，為上市公司相關(guān)利益者投資決策提供依據(jù)，再者還提醒各企業(yè)在進(jìn)行綜合分析時(shí)一定要根據(jù)自身的實(shí)際情況。 第四步：公共因子。 因子分析程序 每一種財(cái)務(wù)分析方法都有屬于自己的獨(dú)有的一套分析程序，因子分析方法也不例外。 2 因子分析理論概述與文獻(xiàn)綜述 因子分析基本原理 到目前為止， 隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，為了適應(yīng)現(xiàn)實(shí)的狀況，就會(huì)出現(xiàn)不同的財(cái)務(wù)分析方法 ，比如：杜邦分解法、因素分析法、主成份分析，因子分析等等。同時(shí)也不要看我國鋼鐵產(chǎn)品只有產(chǎn)量而已， 部分關(guān)鍵品種達(dá)到國際先進(jìn)水平。 社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 的發(fā)展，使更多的企業(yè)外部利益相關(guān)者如債權(quán)人、投資者需要關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)安全，需要對(duì)影響投資報(bào)酬與投資風(fēng)險(xiǎn)的重大因素進(jìn)行分析，需要對(duì)企業(yè)的發(fā)展的潛能進(jìn)行評(píng)估，才能有針對(duì)性地調(diào)整或改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況 ，才能最有效地利用資本市場(chǎng)改善企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。 畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）作者簽名： 年 月 日 畢業(yè)論文中文摘要 基于因子分析的鋼鐵行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià) 摘 要： 隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，企業(yè)的利益相關(guān)者越來越注重企業(yè)的財(cái)務(wù)分析結(jié)果。 （論文）中對(duì)侵犯任何方面知識(shí)產(chǎn)權(quán)的行為，由本人承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。 研究意義 ..................................................... 1 2 因子分析 理論基礎(chǔ)概述及文獻(xiàn)綜述 ................................ 2 因子分析基本原理 ............................................. 2 因子分析程序 ................................................. 2 文獻(xiàn)綜述 ..................................................... 3 3 鋼鐵行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià) ......................... 5 數(shù)據(jù)來源及財(cái)務(wù)分析指標(biāo)選擇 ................................... 5 鋼鐵行業(yè)上市公司 財(cái)務(wù)狀況 因子分析 ............................ 7 鋼鐵行業(yè)上市公 司因子分析結(jié)果的評(píng)價(jià) .......................... 16 4 鋼鐵行業(yè)上市公司發(fā)展的改進(jìn)意見 .............................. 18 結(jié)論 ........................................................... 19 參 考 文 獻(xiàn) ..................................................... 19 附表 ............................................................ 20 致 謝 .......................................................... 22 附表清單： 附 表 1 原始數(shù)據(jù)表………………………………………………………………… 1 附 表 2 因子分析相關(guān)表…………………………………………………………… 2 淮海工學(xué)院二 〇一二 屆本科畢業(yè)論文 第 1 頁 共 32 頁 1 引言 隨著 社會(huì) 經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)的規(guī)模日益擴(kuò)大，企業(yè)外部理財(cái)環(huán)境也是變化多端，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)越來越復(fù)雜，財(cái)務(wù)分析 也隨之 越來越重要，越來越為 企業(yè)管理者 所重視。 即使是達(dá)到這么高的產(chǎn)量， 鋼鐵產(chǎn)品基本 也只能 滿足國內(nèi)需要 。 所以我們必須從客觀、全面的方向選擇合適的財(cái)務(wù)指標(biāo)，以 公開披露的信息為依據(jù)，來綜合反映本企業(yè)的現(xiàn)實(shí)狀況和未來的發(fā)展?fàn)顩r。即將相關(guān)性高的變量分為一組，用共性因子代替該組變量。 第三步：利用數(shù)據(jù)矩陣，計(jì)算其特征值、特征向量、貢獻(xiàn)率。以各因子的方差貢獻(xiàn)率占累計(jì)方差貢獻(xiàn)率的比重作為權(quán)重計(jì)算綜合分值。 這 為深入開展惡性腫瘤的病因研究提供線索。這對(duì)于在此方向的研究具有一定的指導(dǎo)意義。江蘇制造業(yè)上市公司收益質(zhì)量出現(xiàn)了一定的板塊分化現(xiàn)象。 3 鋼鐵行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià) 數(shù)據(jù)來源與財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇 本文數(shù)據(jù)以財(cái)經(jīng)網(wǎng)上的 38家已在深市、滬市公布的 2020年度鋼鐵行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)為分析對(duì)象。 在本文選用的是此行業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)的平均值作為最優(yōu)值 。 ,(i=1,2，… ,P) 公式 (2) Y161。從下表 4的 KMO 和 Bartlett的檢驗(yàn)中可以看出： KMO 的值為 ，因?yàn)槠湓诮y(tǒng)計(jì)學(xué)標(biāo)準(zhǔn) ，所以我們認(rèn)為樣本數(shù)據(jù)可以進(jìn)行因子分析。它們的方差貢獻(xiàn)率分別為 %、 %、 %、 %和 %，累計(jì)方差率貢獻(xiàn)率達(dá)到了 %。本文采用最大方差法進(jìn)行 Kaiser 標(biāo)準(zhǔn)化的正交旋轉(zhuǎn)使公共因子的負(fù)荷系數(shù)盡量向 0或 1靠近，從而得出了表 7的旋轉(zhuǎn)成分矩陣。以上指標(biāo)前 一個(gè)是盈利能力指標(biāo)，后一個(gè)是現(xiàn)金流量指標(biāo) 。只要各方面有較好的流動(dòng)性，那么企業(yè)就才能夠高效有序的運(yùn)轉(zhuǎn) 。良好的償債能力是企業(yè)獲利的重要因素之一。本文通過 SPSS中的回歸法得到每一個(gè)企業(yè)樣本在不同因子上的具體的數(shù)值，也就是我們平常所說的因子得分。 其在 F2 因子上的排名第一，說明該企業(yè)的盈利能力和現(xiàn)金 流量可以說是相當(dāng)?shù)牟诲e(cuò)。 排在第三位的是大冶特鋼，它的各項(xiàng)排名也均靠前，分別是 5 和23。其既沒有良好的償債能力，賺取利潤(rùn)能力又不佳，各項(xiàng)資產(chǎn)和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)又不靈。但是彼淮海工學(xué)院二 〇一二 屆本科畢業(yè)論文 第 18 頁 共 32 頁 此相差并不是很大，各自都要小心。 但是企業(yè)不能夠?yàn)榱艘晃兜淖非螽a(chǎn)量、追求效益，而忽略了產(chǎn)品的質(zhì)量。 相信這對(duì)于那些企業(yè)的相關(guān)利益者利用財(cái)務(wù)信息進(jìn)行投資決策時(shí)具有一定的參考價(jià)值，同時(shí)也能夠很直觀的讓大家知道這個(gè)企業(yè)的具體發(fā)展?fàn)?