債券指數(shù)編制-免費閱讀
【正文】 為此，中央結(jié)算公司將成立指數(shù)專家委員會，負責對指數(shù)進行跟蹤分析和完善工作，同時接受市場專家的合理建議。中國債券指數(shù)公布的指標系列為： 綜合上述指數(shù)編制說明，中國債券指數(shù)的突出特點是： ； ； ，包括債券選擇標準、流動性選擇標準和樣本債券市值標準等因素，以滿足中國新興債券市場的發(fā)展要求。流動性的調(diào)整必須能夠考慮到每一只債券的交投狀況且要保持一段時間的穩(wěn)定，一般調(diào)整是季度一次。中央結(jié)算公司所編制的債券指數(shù)作為市場總體反映，采用了昨日法的計算方法。取價原則按如下14次序進行： 有交易結(jié)算發(fā)生的，對銀行間債券市場流通的債券選取該債券日終加權(quán)平均結(jié)算價（剔除遠期價或協(xié)議價）；對交易所債券市場取每日收盤價； 無交易結(jié)算發(fā)生有雙邊報價的，銀行間債券市場取雙邊報價中的最優(yōu)申買價； 既無交易結(jié)算價也無雙邊報價發(fā)生的，通過中國債券信息網(wǎng)詢價窗口詢價或直接詢價； 對于沒有市場價格的債券，采取模型定價。 。構(gòu)成指數(shù)的債券檢查既不能過頻，如每周，因為這樣耗費精力過大，也使投資者難以跟蹤；但也不能過長，如6個月，因為這樣無法反映新上市債券及不符合指數(shù)編制標準的債券變化，通常好的調(diào)整是每月末（或月初）調(diào)整一次。因此，我們除單獨編制一個浮動利率債券指數(shù)外，各總指數(shù)中仍包含了浮動利率債券，借以評價比較那些投組中含有浮動利率債券的機構(gòu)投資者的業(yè)績狀況。表一所列的債券指數(shù)體系，總體上可分為兩類：總指數(shù)和特征指數(shù)。指數(shù)的計算必須考慮其構(gòu)成債券的不斷變動，如新券的加入，增發(fā)，剔除或贖回等，但成份債券的這種變動在價格未變時不應(yīng)引起指數(shù)計算的大幅變動。 編制中國債券指數(shù)的主要目的和原則 主要目的 中央結(jié)算公司編制債券指數(shù)旨在反映和揭示中國債券市場總體情況，并提供有可比性的、穩(wěn)定的并易于復制的市場參照基準，其目的主要有： 反映和揭示中國債券市場運行和發(fā)展的總體特征，具體指標有：指數(shù)水平，當日平均到期收益率、平均派息率、平均待償期、平均修正久期及總回報等； 為基金投資者及各類投資人管理與業(yè)績評估提供準確基準，以間接導向投資行為的理性化及規(guī)范化； 為資金監(jiān)護人，如全國社?；鹄硎聲?，準確地選擇基金管理人和評估其投資業(yè)績提供科學依據(jù)； 為未來推出指數(shù)衍生產(chǎn)品，如期貨和期權(quán)等創(chuàng)造條件，以完善債券市場的風險控制工具； 為不同債券市場的比較提供基礎(chǔ)，同時也是為外國投資者了解中國債券市場提供一個窗口； 推動債券二級市場流動性的提高，促進債券報價和定價的合理化。綜合指數(shù)由各子指數(shù)板塊組成，而同一子指數(shù)板塊可以是不同綜合指數(shù)的組成部分。債券指數(shù)編制債券指數(shù)編制 一是指數(shù)編制覆蓋面的國際化趨勢。這不僅方便了指數(shù)的跟蹤和新指數(shù)的創(chuàng)建，而且綜合指數(shù)的板塊劃分方式趨同，使指數(shù)投資者能更好更快地接受新指數(shù)。 主要原則 為達到上述目的，我們在指數(shù)編制中遵循如下六條原則： 反映市場原則。 實用性原則。首期推出共有十四條指數(shù)線，供各類投資者選擇使用。項目小組的實證研究表明，包含了浮動利率債券的中國債券總指數(shù)，走勢與浮動利率債券指數(shù)走勢很接近，并非想象中的那樣有很大的差距。中國債券指數(shù)的復查
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