【正文】 答：是由債券發(fā)行人在某一外國的市場上以該國貨幣標(biāo)價發(fā)行，并在該國證券市場交易的國際債券。（Net Present Value）答：簡稱NPV。（3）風(fēng)險自留；1）國際銀行對風(fēng)險大的國家貸款時可適當(dāng)提高呆賬準(zhǔn)備金率，有備無患。2）通過重新定義目標(biāo)、分配資源、調(diào)整戰(zhàn)略及政策。3．投資環(huán)境；投資者的決策和行為屬于內(nèi)部因素，可通過不斷的學(xué)習(xí)完善以降低風(fēng)險，具有主觀可控性，而投資環(huán)境則是外部因素，具有不可控性。相對的，對其資產(chǎn)也應(yīng)該重新進(jìn)行配置，以適應(yīng)業(yè)務(wù)整合后生產(chǎn)經(jīng)營的需要。并購的目的通常是低價擴(kuò)大原材料供應(yīng)來源或擴(kuò)大產(chǎn)品的銷路或使用。答：風(fēng)險投資的運(yùn)作包括五個主要步驟：設(shè)立風(fēng)險投資公司、選擇項(xiàng)目、適時投資、培育企業(yè)、獲利退出?，F(xiàn)金世界經(jīng)濟(jì)在發(fā)達(dá)國家的帶領(lǐng)下正向服務(wù)業(yè)發(fā)展，隨著科技水平的提高，由于服務(wù)業(yè)能夠生產(chǎn)，就業(yè)，貿(mào)易和消費(fèi)方面發(fā)生良性效應(yīng)，其在各國尤其是發(fā)達(dá)國家的地位和作用不斷上升，因此發(fā)達(dá)國家組不形成以服務(wù)業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。該種戰(zhàn)略又稱為集中型發(fā)展戰(zhàn)略或集約型成長戰(zhàn)略，是較為普遍采用的一種公司增長戰(zhàn)略類型。答：是指投資者為了解某國或者某地區(qū)的投資環(huán)境，由組成的專家組前往所在地進(jìn)行的實(shí)地考察和評價。（2）跨國公司對中國投資的絕對數(shù)量不斷增加，質(zhì)量也在不斷提高。答：是由兩國或兩國以上合伙人在一國境內(nèi)根據(jù)東道國有關(guān)法律規(guī)定通過談判簽訂契約、合同或者協(xié)議，共同投資、共擔(dān)風(fēng)險所組成的合營企業(yè)，雙方權(quán)、責(zé)、利均在契約、合同或者協(xié)議中逐項(xiàng)明確規(guī)定。三、論述題答：（1）證券市場作為現(xiàn)代金融的核心，推動著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長。公募發(fā)行是指向不特定的社會公眾公開募集資金。金融期貨在交易所中進(jìn)行，交易雙方各自與交易所進(jìn)行結(jié)算，以交易所為交易對手，因此解決了交易雙方對對方信用度的但有問題，同時也降低了信息不對稱程度，降低了違約的風(fēng)險（2）對沖結(jié)算制度。是直接投資國家風(fēng)險的主要決定因素三、論述題 答：古典國際證券投資理論認(rèn)為，國際證券投資的起因是國際間存在的利率差異，如果一國利率低于另一國利率，則金融資本就會從利率低的國家向利率高的國家流動，直至兩國的利率沒有差別為止。大公司往往有較好的資金來源渠道和較強(qiáng)的融資能力，從而在直接投資中發(fā)揮優(yōu)勢。三、評價：壟斷優(yōu)勢理論對企業(yè)對外直接投資的條件和原因做了科學(xué)的分析和說明，該理論最大的貢獻(xiàn)在于將研究從流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)入生產(chǎn)領(lǐng)域，擺脫了新古典貿(mào)易和金融理論的思想束縛，為后來國際直接投資理論的研究和發(fā)展開辟了廣闊的天地。答：（1）國際投資的格局呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢；（2）國際直接投資的規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是上升勢頭減緩。答：是指資本在國際市場之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，或者說，資本在不同國家或地區(qū)之間作單向、雙向或多向流動，具體包括：貸款、援助、輸出、輸入、投資、債務(wù)的增加、債權(quán)的取得，利息收支、買方信貸、賣方信貸、外匯買賣、證券發(fā)行與流通等等。創(chuàng)業(yè)者的素質(zhì)，市場，判斷產(chǎn)品技術(shù)，企業(yè)管理三、論述題尋找投資項(xiàng)目、篩選投資方案、評估投資方案、簽訂投資協(xié)議第九章 國際投資風(fēng)險管理一、名詞解釋 國際投資風(fēng)險管理是指在國際經(jīng)濟(jì)往來中，由于未能預(yù)期到的政治因素變化而給國際投資活動可能帶來經(jīng) 濟(jì)損失的風(fēng)險是指一個經(jīng)營實(shí)體或個人以外幣計(jì)價的資產(chǎn)或負(fù)債，在國際經(jīng)營中因外匯匯率波動而遭 受損失或獲得收益的可能性是指投資者通過多種經(jīng)濟(jì)技術(shù)手段把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。由此可見，兩者實(shí)質(zhì)上都是資本證券。兼并公司在決定是否采 用現(xiàn)金收購方式時，應(yīng)圍繞兼并公司的資產(chǎn)流動性、資本結(jié)構(gòu)、貨幣問題和融資能力等幾個 方面來考慮三、論述題效率理論認(rèn)為公司并購活動能夠給社會收益帶來以一個潛在的增量，而且對交易的參與 者來說無疑能提高各自的效率。二、簡答題主要包括東道國的地理位置、國土面積、人口規(guī)模及分布、地形、地質(zhì)、水文、氣候、自然 風(fēng)光、以及更為重要的物質(zhì)資源（礦產(chǎn)資源及農(nóng)林牧漁資源等）狀況。第三章 國際投資環(huán)境的基本理論一、名詞解釋 是指在一定時間內(nèi)，東道國（地區(qū)）擁有的影響和決定國際直接投資進(jìn)入并取得預(yù)期經(jīng)濟(jì)效 益的各種因素的有機(jī)整體。是產(chǎn)品的市場壽命，即一種新產(chǎn)品從開始進(jìn)入市場到被市場淘汰的整個過程是指跨國公司在投資區(qū)位上具有的選擇優(yōu)勢二、簡答題這一理論主要是回答一家外國企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)為什么能夠與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行有效的競爭，并能長期生存和發(fā)展下去。，泳衣在經(jīng)過改進(jìn)后才能在本地銷售，比如改為連體的“布基尼”，這樣由于布料的需求增多，廠商也需要注意生產(chǎn)成本的問題。，沙特阿拉伯鋼鐵產(chǎn)業(yè)并不強(qiáng)大，如果建廠的話需要考慮原材料的購買和運(yùn)輸成本問題。就這一方面來講，在沙特進(jìn)行投資建廠十分有利。沙特阿拉伯氣候嚴(yán)酷，全國基本上都是干燥的熱帶沙漠氣候，氣溫日較差大，沙漠廣布，是一個典型的熱帶沙漠國家。沙特阿拉伯是一個有宗教信仰的國家，伊斯蘭教為國教，遜尼派穆斯林占85%，什葉派穆斯林占15%。（一）國外車企在德國投資建廠的注意事項(xiàng)：，在德國進(jìn)行投資建廠需要注意行業(yè)間的激烈競爭問題。貧富分化是造成社會沖突的因素，德國的貧富分化明顯低于世界上其它國家。投資者不僅能從德國良好的經(jīng)濟(jì)成效和巨大的國內(nèi)市場中獲得豐厚的回報，還可以由此順利進(jìn)入歐盟擴(kuò)展后的大量成長型市場。我們的建議是應(yīng)在中國投資。，對于外商投資較為歡迎，也有很多鼓勵性和優(yōu)惠性的法律法規(guī)，但中國的汽車工業(yè)屬于幼稚行業(yè)需要注意中國對本土汽車企業(yè)的保護(hù)政策。政治環(huán)境：隨著中國改革開放的進(jìn)一步發(fā)展，以及加入WTO的優(yōu)勢，以及中國政治穩(wěn)定性較高，堅(jiān)定不移的發(fā)展社會主義民主政治，為投資者提供公平的平臺。特別是國內(nèi)市場較大，消費(fèi)者購買能力有很大差別時，來自發(fā)展中國家的產(chǎn)品仍有一定的競爭能力。第三，對外投資有利于促進(jìn)我國對外貿(mào)易的發(fā)展。在過去二三十年中，無論在理論和實(shí)踐上，國際經(jīng)濟(jì)一體化問題越來越受到重視。該理論能夠解釋企業(yè)參加國際經(jīng)濟(jì)活動的三種主要形式，即對外直接投資、商品出口和許可證貿(mào)易。三、簡答題（30分）1．簡述國際生產(chǎn)折衷理論的主要內(nèi)容，并做一評介。8．OBV線表明了量與價的關(guān)系，最好的買入機(jī)會是（）。第一篇：國際投資學(xué)(作業(yè)).doc國際投資學(xué)作業(yè)題一、單項(xiàng)選擇題（10分）1．下列說法不正確的是（A）。，此時股價下跌，此時股價上升9．（）是一個國家（國際金融機(jī)構(gòu)）的債券發(fā)行者同時在兩個以上的歐洲國家的債券市場上用其他國家的貨幣面值發(fā)行的債券。答：由鄧寧提出，創(chuàng)立了一個關(guān)于國際貿(mào)易，對外直接投資和非股權(quán)轉(zhuǎn)讓三者一體 的理論通論： ①企業(yè)必須同時兼?zhèn)渌袡?quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢才能從事有利的海外直接投資活動。還從現(xiàn)實(shí)出發(fā)，揭示了國際直接投資的運(yùn)動周期，使人們對不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平國家參加國際經(jīng)濟(jì)活動的規(guī)律有了比較清晰的認(rèn)識。第三，各國產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整速度加快。近年來,隨著國際市場的日趨飽和,反傾銷、技術(shù)性壁壘和關(guān)稅的提高,已成為影響許多國家出口的主要障礙,尤其是在金融危機(jī)背景下,各國更是減少進(jìn)口,而把需求更多轉(zhuǎn)移到國內(nèi)。第三，小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢。中國具有良好的政治環(huán)境。綜上，我們認(rèn)為中國適合投資，并建議于中國在長三角與珠三角地區(qū)投資建廠，這兩個經(jīng)濟(jì)區(qū)域有較完善的基礎(chǔ)設(shè)施和充足的原料供應(yīng)，并且也有十分便利的交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。二、德國市場德國是歐洲第一大國、世界第三大經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，擁有成熟的市場機(jī)制，完善的基礎(chǔ)設(shè)施，健全的法律制度。但多以重工業(yè)為主。在德國很難看到流浪者，其根本原因在于德國擁有良好的社會福利保險制度。教育程度高，就業(yè)選擇范圍廣，這些導(dǎo)致了德國的勞動力成本較高。一天禱告五次，此時當(dāng)?shù)厝硕既デ逭嫠伦龆Y拜。炎熱干燥的氣候有利于其游泳業(yè)的發(fā)展。社會文化環(huán)境：沙特阿拉伯是一個有宗教信仰的國家，伊斯蘭教為國教，要想成功地在沙特阿拉伯做好貿(mào)易工作，必須了解該國嚴(yán)格實(shí)行政教合一，尤須知道伊斯蘭教的一些習(xí)俗與規(guī)定，否則就可能給工作帶來許多不便，甚至使貿(mào)易活動失敗。，阿拉伯消費(fèi)水平高，偏好于高端產(chǎn)品。由于宗教信仰以及基礎(chǔ)設(shè)施不完善的問題和原材料的供應(yīng)不足等問題，我們并不建議在沙特投資生產(chǎn)泳衣。海默認(rèn)為，一個企業(yè)之所以要對外直接投資，是因?yàn)樗斜?東道國同類企業(yè)有利的壟斷優(yōu)勢，從而在國外進(jìn)行生產(chǎn)可以賺取更多的利潤。它是開展國際直接投資活動所具有的外部條件，是國際直接投資 賴以進(jìn)行的前提。即一般物價水平持續(xù)上升的幅度，是一國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與否的首要標(biāo)志。P220 P257 阿爾卡特并購上海貝爾案 第七章 國際投資項(xiàng)目融資第七章 國際投資項(xiàng)目融資一、名詞解釋 公司流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債的那部分由金融公司或某些信用較高的企業(yè)開出的無擔(dān)保短期票據(jù)是主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險投資、項(xiàng) 目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介。從動態(tài)上看，股票的收益率和價格與債券的 利率和價格互相影響，往往在證券市場上發(fā)生同向運(yùn)動，即一個上升另一個也上升，反之亦 然，但升降幅度不見得一致。二、簡答題國別評估報告，評定等級法和預(yù)警報系統(tǒng)等？ 富蘭德指數(shù)，國家風(fēng)險國際指南，“歐洲貨幣”國家風(fēng)險等級表，機(jī)構(gòu)投資家國家風(fēng)險等 級表日本公司債研究所國家等級表三、論述題？風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險抑制、風(fēng)險自留、風(fēng)險轉(zhuǎn)移。答：可以定義為一國國家政府、企業(yè)或者個人為了獲取高額利潤或利息而對國外進(jìn)行的投資和貸款的經(jīng)濟(jì)行為。（3）國際投資的地區(qū)分布趨向多極化，但主要集中在發(fā)達(dá)國家和地區(qū)。而該理論的局限性在于該理論主要是對美國對外直接投資研究的成果，研究的對象是技術(shù)經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的大型跨國公司，對于發(fā)展中國家的對外直接投資及中小企業(yè)的對外直接投資沒有進(jìn)行分析。（二）內(nèi)部化優(yōu)勢內(nèi)部化優(yōu)勢是為避免不完全市場給企業(yè)帶來的影響將其擁有的資產(chǎn)加以內(nèi)部化而保持企業(yè)所擁有的優(yōu)勢。古典國際證券投資理論的不足體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）僅說明資本從低利率國家向高利率國家的流動，而未能說明資本為何存在大量的雙向流動，如第二次世界大戰(zhàn)后的實(shí)際