美國聯(lián)邦儲備體系基本架構(gòu)-免費(fèi)閱讀
【正文】 三、美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作 6 ?公開市場運(yùn)作的起源 – 1935《銀行法》標(biāo)志它的誕生 ?公開市場運(yùn)作范圍 – 只購買美國政府債券和聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券 ?社會公正 , ?降低交易成本 美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作（ 2） 7 ?公開市場運(yùn)作影響： 貨幣供給量 ,市場利率 ,公眾的預(yù)期 ?公開市場運(yùn)作優(yōu)勢： ?對準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣進(jìn)行準(zhǔn)確控制 ?靈活的改變政策的方向 ?具有主動調(diào)整政策的作用 ?公開市場運(yùn)作缺陷 ?在地區(qū)之間不平衡 美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作（ 3） 8 ?公開市場運(yùn)作方式 – 直接交易 ,主動 ,調(diào)整利率 – 回購 ,穩(wěn)定利率 ?公開市場運(yùn)作的指示 – 公開市場委員會的決議 ?公開市場運(yùn)作指示的執(zhí)行 美聯(lián)儲的公開市場運(yùn)作（ 4） 9 美聯(lián)儲買賣債券情況表 單位： 10 億美元1994 年 1995 年直接購買和出售 總購買 3 5 . 3 2 0 . 6 總出售 2 . 3 2 . 4回購協(xié)議 總購買 3 0 9 . 3 3 3 1 . 7 總出售 3 1 1 . 9 3 2 8 . 5反向回購協(xié)議 總購買 1 7 0 1 . 3 2 2 0 2 . 0 總出售 1 7 0 0 . 8 2 1 9 7 . 7所持美國政府債券的凈變化+ 2 9 . 9 + 1 7 . 1資料來源： 美 勞埃德 B . 托馬斯 《 貨幣、銀行與金融
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