【正文】 :25:3922:25:39February 7, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 下午 10時 25分 :25February 7, 2023 ? 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 下午 10時 25分 39秒 下午 10時 25分 22:25: ? 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 22:25:3922:25:3922:252/7/2023 10:25:39 PM ? 1以我獨沈久，愧君相見頻。 （ 本文研究主要基于此種模式下的母子公司 ） ? 基于非控股權(quán)的控制模式 。 集團總部與核心企業(yè)實際上是資產(chǎn)一體的經(jīng)濟關(guān)系 ， 核心企業(yè)就是集團的母公司 ， 既行使作為母公司的職能 ， 又行使企業(yè)集團的職能。 母公司評價子公司經(jīng)營業(yè)績指標體系研究 Innovation 財務業(yè)績評價指標項目自身的缺陷 張 蕊 〈企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績評價指標體系研究〉 傳統(tǒng)財務經(jīng)營業(yè)績評價方法均未考慮資本成本的因素 2． 成本計算方法上存在的缺陷使得成本的確定不準確 對現(xiàn)金流量指標的關(guān)注不夠 母公司評價子公司經(jīng)營業(yè)績指標體系研究 Innovation 對傳統(tǒng)財務業(yè)績評價指標體系的分析 張 蕊 〈企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績評價指標體系研究〉 傳統(tǒng)財務業(yè)績指標體系應該向以下幾方面拓展： 對于上市公司應該運用 REVA指標取代傳統(tǒng)的利潤指標項目。 母公司評價子公司經(jīng)營業(yè)績指標體系研究 Innovation 中國特色與國際慣例相結(jié)合 。 例如 ， 卡普蘭和諾頓認為員工滿意程度 、 員工建議數(shù)量以及每個員 工的收入水平等均屬學習 、 創(chuàng)新和成長方面的指標 。 典型的指標有： 凈資產(chǎn)收益率 資產(chǎn)負債率 投資報酬率 銷售利潤率 應收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 成本降低率 營業(yè)凈利額 現(xiàn)金流量凈額 母公司評價子公司經(jīng)營業(yè)績指標體系研究 Innovation BSC企業(yè)內(nèi)部營運與技術(shù)方面 美國若干家公司所運用的戰(zhàn)略平衡積分卡的具體指標內(nèi)容 企業(yè)內(nèi)部營運與技術(shù)指標用來反映企業(yè)組織是否較好地完成了其核心工作 。質(zhì)量和運輸共同構(gòu)成顧客的滿意度，運輸和周轉(zhuǎn)時間共同構(gòu) 成靈活性，周轉(zhuǎn)時間和耗費共同構(gòu)成生產(chǎn)效率。 他們列出了一個 業(yè)績金字塔 ： 公司 總體戰(zhàn)略 位于最高層 ， 由此產(chǎn)生企業(yè)的 具體戰(zhàn)略目標 ，并向企業(yè)組織 逐級傳遞，直到最基層的作業(yè)中心。 需要注意的是 ， 今天的質(zhì)量改進就明天的內(nèi) 、 外質(zhì)量 。 Peter Drucker觀點： 評價一個企業(yè)改革的出發(fā)點不能僅從其自身業(yè)績出發(fā)，而應仔細評估其所處 行業(yè) 在一定時期內(nèi)的 改革 ，以及企業(yè) 在改革中的 地位和作用。 母公司評價子公司經(jīng)營業(yè)績指標體系研究 Innovation 英國跨國公司的業(yè)績評價指標 財務指標 序位 (1988年 ) 預算與實際利潤比較 1 投資報酬率 2 預算與實際投資報酬率比較 3 子公司潛在現(xiàn)金流量 4 利潤 5 資料來源 ::《 評價海外子公司業(yè)績：英國跨國公司的貨幣選擇 》 ,1988年 。對管理者的補償是根據(jù) EPS、 EPS的增長 以及與競 爭對手相比的回報指標情況而定。 財務業(yè)績評價時期經(jīng)歷了以下階段： ? 以 銷售利潤率 為中心的財務業(yè)績評價階段 ? 以 投資報酬率 為中心的財務業(yè)績評價階段 ? 以 財務指標 為主的業(yè)績評價階段等 。于是建立一套以成本控制為中心的企業(yè) 成本會計 。 接受型 積極型 自主型 低 當?shù)鼗潭? 高 高 一體化程度 低 母公司評價子公司經(jīng)營業(yè)績指標體系研究 Innovation 西方國家企業(yè)業(yè)績評價指標體系的演進 ? 西方國家企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價的演進可以分為三個時期 ? 成本業(yè)績評價時期 ? 財務業(yè)績評價時期 ? 經(jīng)營業(yè)績評價的創(chuàng)新時期 母公司評價子公司經(jīng)營業(yè)績指標體系研究 Innovation 成本業(yè)績評價時期 (19世紀初一 20世紀初 ) 在 19世紀以前 ，由于當時企業(yè)的規(guī)模很小，對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進行評價的意義自然也就不大，可有可無，即便是有，也只局限于 觀察 上，因而，嚴格地說，在 19世紀以前，真正意義上的企業(yè)業(yè)績評價并不存在，更不用說業(yè)績評價指標或業(yè)績評價指標體系。 站在母公司的角度，我們需要探討母公司如何對子公司進行有效管理和控制的問題。 ?母子公司關(guān)系的出現(xiàn)引發(fā)了母公司對子公司的控制與管理問題。 中國工業(yè)科技管理 大連培訓中心編 《 高級財務 》 ， 企業(yè)管理出版社 1983 第 29頁 ） 母公司評價子公司經(jīng)營業(yè)績指標體系研究 Innovation 子公司分類的思路 借鑒跨國公司海外子公司的角色理論 1984年 ， 懷特和波因特根據(jù)海外子公司所承擔的業(yè)務的不同 ，把海外子公司劃分為 “ 微型復制品型 、 產(chǎn)品專家型 、 合理化生產(chǎn)者型 、 戰(zhàn)略獨立型 、 銷售衛(wèi)星型 ” 。 母公司評價子公司經(jīng)營業(yè)績指標體系研究 Innovation 較復雜成本業(yè)績評價階段的指標體系 隨著資本主義商品貨幣經(jīng)濟的產(chǎn)生，資本主義手工工場的出現(xiàn)，原有的在一般商品貨幣經(jīng)濟條件下僅僅以計算 盈利為目的 的簡單的將本求利思想已逐漸被如何 提高生產(chǎn)效率 ，以便盡可能多地獲取利潤的思想所取代。 母公司評價子公司經(jīng)營業(yè)績指標體系研究 Innovation 財務業(yè)績評價時期 (約 20世紀初一 20世紀 90年代 ) 20世紀初，從事多種經(jīng)營的綜合性企業(yè)發(fā)展起來了，為企業(yè)業(yè)績評價指標體 系進一步發(fā)展提供子機會。 母公司評價子公司經(jīng)營業(yè)績指標體系研究 Innovation 以投資報酬率指標為中心的財務業(yè)績評價階段 20世紀 70年代，麥爾尼斯 (Melnnes)對 30家美國跨國公司 1971年的業(yè)績進行 評價分析后，發(fā)表了《跨國公司財務控制系統(tǒng) —— 實證調(diào)查》一文，強調(diào)最 常用的業(yè)績評價指標為 投資報酬率 包括 凈資產(chǎn)回報率 (RONA)， 其次為 預算 比較 和 歷史比較 。 這一時期，是一個以各種財務指標為主，非財務指標為補充的業(yè)績評價時期。 ? 德魯克以改革為核心的觀點 ? 霍爾的 “ 四尺度 ” 論 ? 卡普蘭和諾頓的綜合記分卡 ? 克羅斯和林奇的等級制度 母公司評價子公司經(jīng)營業(yè)績指標體系研究 Innovation 德魯克以改革為核心的觀點 Peter Drucker在 1995年前后寫了大量文章， 說明企業(yè)組織搜集其主要 競爭對 手信息 的重要性。具體指標包括： 顧客調(diào)查情況、服務效率、保修及可靠性 等。前兩項指標是制造產(chǎn)品和提供勞務的直接成本，后 兩項既包括直接成本因素，又包括間接和機會成本因素。顧客的滿意程度、靈活性共同構(gòu)成企業(yè) 組織的 市場目標 ，生產(chǎn)效率則構(gòu)成 財務目標 。 母公司評價子公司經(jīng)營業(yè)績指標體系研究 Innovation 卡普蘭和諾頓的綜合記分卡 Robert Kaplan和 David Norton 的綜合記分卡是一種綜合性的業(yè)績評價系統(tǒng)， 它既包括財務指標又包括非財務指標 。 綜合記分卡在幫助企業(yè)改進和強化 管理部門 的 計劃 和 控制能力 方面取得了實際效果。 建國后至《企業(yè)財務通則》出臺前的企業(yè)業(yè)績評價 435 這一時期的企業(yè)財務業(yè)績評價指標體系主要由： 固定資產(chǎn)產(chǎn)值率 定額流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù) 可比產(chǎn)品成本降低率 利潤總額完成率 銷售成本利潤率 銷售利潤率 資金利潤率等組成 母公司評價子公司經(jīng)營業(yè)績指標體系研究 Innovation 《 企業(yè)財務通則》和《企業(yè)經(jīng)濟效益評價指標體系 (試行 )》企業(yè)業(yè)績評價 (1993— 199