金融本科論文-商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司的研究-免費(fèi)閱讀
【正文】 11 6 結(jié)論 綜上可知，《 商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理 辦法》的出臺(tái)使得杭州市商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司不僅具備了現(xiàn)實(shí)的可操作性，而且也具有了較大的理論研究?jī)r(jià)值。銀行設(shè)立基金公司后，一方面自身是基金發(fā)起人，另一方面，又是其他基金資產(chǎn)的托管人。與商業(yè)銀行所處的市場(chǎng)環(huán)境不同的是，基金運(yùn)作的資本市場(chǎng)較為透明，存在大量的信用評(píng)級(jí)資料和股市信息資料，可以有辦法定期披露基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)狀況。因此，當(dāng)前應(yīng)該出臺(tái)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)條例，對(duì)金融道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行約束，讓投資者和存款人承擔(dān)分內(nèi)的損失，破除隱性擔(dān)保機(jī)制，降低隱性擔(dān)保預(yù)期，控制跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。但和德國(guó)不同地是，我國(guó)商業(yè)銀行不是通過(guò)控股現(xiàn)有基金管理公司的形式進(jìn)入基金業(yè)，而是各銀行設(shè)立自己的基金管理公司。德國(guó)的基金市場(chǎng)由幾大銀行管理著 90％以上的基金投資計(jì)劃，同時(shí)擁有最大的基金銷售網(wǎng)絡(luò)。總體上看，美 8 國(guó)銀行業(yè)的業(yè)務(wù)主要在以下兩方面和基金有關(guān) ：首先，銀行是共同基金的持有人之一。對(duì)于基金管理公司而言，投資者認(rèn)購(gòu)的開(kāi)放式基金的資本既不完全屬于權(quán)益資本，也不完全屬于債務(wù)資本，而是兼有兩者的特點(diǎn)，是一種混合型資本，因而存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至嚴(yán)重的擠贖風(fēng)險(xiǎn)。綜觀世界銀行業(yè)的發(fā)展史，過(guò)度介入股票、債券、金融衍生產(chǎn)品而在資本市場(chǎng)上折戟的商業(yè)銀行不少，最典型的當(dāng)數(shù)巴林銀行和大和銀行。對(duì)于杭州市商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司，應(yīng)界定清楚銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和基金業(yè)務(wù)，在傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)與基金業(yè)務(wù)之間制定風(fēng)險(xiǎn)隔離制度。而且隨著銀行設(shè)立基金公司的獲批以及保險(xiǎn)資金的入市，現(xiàn)有基金公司、銀行新設(shè)基金公司、保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等金融機(jī)構(gòu)對(duì)優(yōu)秀的基金經(jīng)理和基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)員、基金分析員、市場(chǎng)研究員等專業(yè)人才需求非常大，而這些有專業(yè)理財(cái)經(jīng)驗(yàn)的人士目前非常短缺，這將導(dǎo)致基金公司之間的人才競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，也使得杭州市商業(yè)銀行很難建立起 一支專業(yè)化、有豐富經(jīng)驗(yàn)的基金專業(yè)的人才團(tuán)隊(duì)，嚴(yán)重阻礙基金管理公司的設(shè)立。因此，需要我們深入分析杭州商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司的“雙刃劍”作用，更好地促進(jìn)商業(yè)銀行和金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。一直以來(lái)，我國(guó)的直接融資比例都是偏高的，根據(jù)央行《 2020年第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，截至 2020年 9月末，國(guó)內(nèi)非金融部門(mén)融資總量為 ，其中銀行貸款占 ％。截至 2020年末，公司總資產(chǎn)達(dá)到 ，各項(xiàng)存款總額達(dá)到 ，各項(xiàng)貸款總額達(dá)到 ，按貸款五級(jí)分類口徑的不良貸款率為 %，實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn) 。商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司，是當(dāng)前中國(guó)金融體系改革的一個(gè)重要舉措 ，這不僅有利 于在分業(yè)框架下推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的多元化經(jīng)營(yíng)，而且有助于在我國(guó)金融體系中占據(jù)主要地位的商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄和資產(chǎn)的多元化，進(jìn)而有利于融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整和不同金融子市場(chǎng)之間下協(xié)調(diào)互動(dòng) ，當(dāng)然一定程度上也會(huì)對(duì)我國(guó)金融體系的發(fā)展造成沖擊。商業(yè)銀行如何設(shè)立基金管理公司？我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展基金業(yè)務(wù)應(yīng)該注意哪些風(fēng)險(xiǎn)？這一系列有關(guān)商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司的問(wèn)題成為了學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)。同時(shí)，對(duì)杭州市商業(yè)銀行這樣一家地方性銀行而言，《辦法》的出臺(tái)也意味著該銀行未來(lái)也可以設(shè)立基金 管理公司，這將對(duì)銀行業(yè)、基金業(yè)和金融市場(chǎng)都具有著極其深遠(yuǎn)的意義。如果杭州市 商業(yè)銀行沒(méi)有自己的基金公司，貨幣市場(chǎng)基金及理財(cái)產(chǎn)品等的熱銷將會(huì)分流商業(yè)銀行部分客戶資源和儲(chǔ)蓄存款 資金。新修改的銀行法也為我國(guó)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)留下了一定的空間。同時(shí)，債券市場(chǎng)上企業(yè)債券品種也屈指可數(shù)，發(fā)行額微不足道；國(guó)債利率風(fēng)險(xiǎn)較大；金融債發(fā)行尚未提上議事日程：貨幣市場(chǎng)上缺乏能夠使得交投活躍的足夠容量的商業(yè)票據(jù)：在這些基本的贏利模式?jīng)]有建立起來(lái)之前，如果讓杭州市商業(yè)銀行設(shè)立基金，并輕易地進(jìn)入這些金融市場(chǎng)，那么所設(shè)立的基金公司將會(huì)因業(yè)績(jī)不良而被投資者所遺棄。 這樣將大大提高杭州市商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，為其設(shè)立基金管理公司掃除了不少障礙。隨著金融產(chǎn)品創(chuàng)新的迅速增加以及銀行銷售基金產(chǎn)品的不斷增長(zhǎng)，銀行客戶對(duì)于其經(jīng)營(yíng)的基金產(chǎn)品與傳統(tǒng)銀行產(chǎn)品之間的差異將 會(huì)感到非常模糊，如投資者可能很難區(qū)別貨幣市場(chǎng)存款賬戶與貨幣市場(chǎng)共同基金，這其中部分原因可以歸結(jié)為銀行在銷售基金時(shí)有意不明確告知客戶二者之間的差異，而且出于控制經(jīng)營(yíng)成本等方面的考慮，該銀行可能不會(huì)將傳統(tǒng)銀行產(chǎn)品的銷售區(qū)域與基金銷售區(qū)域明確地劃分開(kāi)來(lái)，這使得客戶更容易將基金與其他銀行產(chǎn)品相混淆。杭州市商業(yè)銀行的信用在一定意義上等同于國(guó)家信用。一方面，實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)和綜合經(jīng)營(yíng)的國(guó)家之間銀行業(yè)與基金業(yè)聯(lián)系的緊密程度有所區(qū)別；另一方面，市場(chǎng)主導(dǎo)型國(guó)家和銀行主導(dǎo)型國(guó)家之間銀行業(yè)與基金業(yè)的合作特點(diǎn)也不盡相同。這就有可能產(chǎn)生如下問(wèn)題，即同一銷售行為可能面臨著不同的監(jiān)管，銀行與證券監(jiān)管部門(mén)可能由此對(duì)銀行的基金業(yè)務(wù)產(chǎn)生監(jiān)管重復(fù)及引發(fā)監(jiān)管沖突等問(wèn)題。 根據(jù)《辦法》 的內(nèi)容和精神，我國(guó)商業(yè)銀行設(shè)立基
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