【正文】 中 央 銀 行 法 定 存 款 比 率 倍 數(shù) 放大效應(yīng) 商業(yè)銀行 超額準(zhǔn)備金比率 現(xiàn)金漏損比率 定期存款比率 財政性存款比率 非 銀 行 經(jīng) 濟(jì) 部 門 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 52 第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 二、貨幣供給調(diào)控機(jī)制 ?中央銀行行為與貨幣供給 – B、 rd、 rt由央行直接決定，取決于政策目標(biāo) – 央行調(diào)控方法： ?公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)政策和法定準(zhǔn)備金率 – 影響中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的主要因素： ?商業(yè)銀行的貼現(xiàn)貸款要求 ?政府的預(yù)算赤字 ?中央銀行穩(wěn)定匯率的目標(biāo) 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 53 第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 二、貨幣供給調(diào)控機(jī)制 ?商業(yè)銀行行為與貨幣供給 – 商業(yè)銀行的行為： ?調(diào)節(jié)超額準(zhǔn)備金比率 e ?向中央銀行借款規(guī)模 – 影響商業(yè)銀行行為的因素： ?影響超額準(zhǔn)備金率的因素： – 市場利率、借入資金的難易程度和成本、預(yù)期存款外流的可能性 ?影響貼現(xiàn)貸款的因素： – 貼現(xiàn)率、市場利率 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 54 第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 二、貨幣供給調(diào)控機(jī)制 ?企業(yè)行為與貨幣供給 – 經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營效益、利率水平 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 55 第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 二、貨幣供給調(diào)控機(jī)制 ?財政收支與貨幣供給 – 財政赤字的彌補(bǔ)方式 ?—— 增稅、貸款、央行購買債券、透支 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 56 第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 二、貨幣供給調(diào)控機(jī)制 ?社會公眾行為與貨幣供給 – 收入水平、 – 貨幣報酬率預(yù)期、 – 通脹預(yù)期、 – 規(guī)避風(fēng)險、 – 稅收、 – 流動性偏好等等 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 57 第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 二、貨幣供給調(diào)控機(jī)制 ?外匯收支與貨幣供給 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 58 本章作業(yè) ? 關(guān)鍵詞 – 貨幣供給 存款乘數(shù) 原始存款 派生存款 存款準(zhǔn)備金 存款準(zhǔn)備金率 基礎(chǔ)貨幣 超額準(zhǔn)備金 貨幣乘數(shù) 通貨比率 ? 思考題 – 簡述商業(yè)銀行存款貨幣的創(chuàng)造過程及影響派生存款規(guī)模的因素？ – 什么是基礎(chǔ)貨幣？影響基礎(chǔ)貨幣變動的因素有哪些？ – 什么是貨幣乘數(shù)？簡要分析貨幣乘數(shù)的決定因素。那么，該國的貨幣供應(yīng)量是多少？貨幣乘數(shù)是多大？ – 活期存款總額為 3000247。 ?基礎(chǔ)貨幣是外生變量；貨幣乘數(shù)是雙重變量（具有內(nèi)生性和外生性） ?在基礎(chǔ)貨幣中能引起多倍派生的只是準(zhǔn)備金 R， 現(xiàn)金 C是不可能的。 ?中央銀行提供上述資產(chǎn)業(yè)務(wù)，基礎(chǔ)貨幣增加 。 存款倍數(shù)是法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。 – 派生存款是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)通過發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)和投資行為而引申出來的超過最初部分存款的存款，又稱衍生存款。 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 7 第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論 三、貨幣供給的形成 ?貨幣層次：就是不同意義上的貨幣所包括的貨幣形式，不同層次的貨幣也就是貨幣范圍的不斷擴(kuò)大。是指貨幣供給形成的整個過程。 – 熟悉貨幣供給的運(yùn)行機(jī)制，掌握商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造機(jī)制和條件，中央銀行體制下的貨幣供給過程。 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 5 第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論 一、貨幣供給及其理論的主要內(nèi)容 ?（二）貨幣供給理論研究內(nèi)容 – 之一貨幣供給的決定理論 – 之二貨幣供給影響經(jīng)濟(jì)的理論 – 之三以及控制貨幣供給的決定理論 – 一般主要指貨幣供給的決定理論。 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 9 第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論 三、貨幣供給的形成 ?（一）劃分的目的和依據(jù) – 中央銀行的控制重點 – 中央銀行在實施貨幣政策，控制貨幣供應(yīng)量時，會把側(cè)重點放在流動性強(qiáng)的貨幣層次上，也就是上面所講到的 M0或 M1， 而對 M2的關(guān)注程度則低得多。 ?（ B = R + C ） 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 28 第三節(jié) 中央銀行的貨幣供給 一、基礎(chǔ)貨幣及其決定因素 ? 特點： – 負(fù)債性、流通性、派生性和可控性 ? 基礎(chǔ)貨幣是源，是商業(yè)銀行存款貨幣流創(chuàng)造的源頭，進(jìn)而影響貨幣供給量 – 基礎(chǔ)貨幣及其量的增減變化，直接決定著商業(yè)銀行準(zhǔn)備金的增減，從而決定商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的量。 貨幣銀行學(xué) 第九章 貨幣供給 2022/8/17 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 9－ 35 貨幣當(dāng)局投放基礎(chǔ)貨幣的渠道： ?直接發(fā)