【正文】 然而很多競爭對手目前房租在營收中的占比是10%甚至以上。　　教研優(yōu)勢不同于全國品牌地方校長的職業(yè)經(jīng)理人模式，區(qū)域龍頭的負責人更具備創(chuàng)業(yè)者心態(tài)，可以說這種心態(tài)也是機構取得成功的前提；相比當?shù)仄渌麢C構，由于校區(qū)規(guī)模差異，龍頭校長一般具備明確的戰(zhàn)略方向。區(qū)域市場目前主要70、80后家長為主，其消費觀念和要求在逐步轉化，傳統(tǒng)招生和授課模式均面臨考驗。0一般而言早年區(qū)域機構的創(chuàng)始人多為教師出身，最初多以夫妻店、兄弟場形式存在，早期目標是生存。培生并購中表現(xiàn)的長期性和方向性是非常值得我們國內機構學習的，尤其通過并購重組和盤活集團優(yōu)質資源?！　『梦磥淼牟①徶芬膊凰阋环L順，早年成都、天津、上海三個為了擴張而做的并購項目已經(jīng)有兩個計提跌價準備?！　?京翰一對一應該可以算得上安博的得意之作，從收購時候28個校區(qū)，5萬學員和108個校區(qū)，被公認目前集團最優(yōu)質資產。　　接受要約，意味著接受監(jiān)管，意味著接受評估，意味著接受規(guī)范，相信陽光下的生長是有利于企業(yè)的，因為：　　你不會那么容易犯錯誤，因為有人盯著你！　　你不會那么容易就死掉，因為有錢撐著你！　　你會比別人機會多一些，因為用戶信著你！　　你會比別人壓力大一些，因為股東逼著你！　　并購時代來臨 也是一種選擇　　有人說中國人做企業(yè)和西方人最大的區(qū)別在于我們用對孩子的心態(tài)對待企業(yè)——不放手；西方人做企業(yè)好比養(yǎng)豬，養(yǎng)大就是為了出售。　　過去教育培訓機構提到擴張就是增加教學中心，但是好未來進入2013年度后的方式是：給現(xiàn)有教學中心擴大容量?！　⌒聳|方、學大教育擴張大幅放緩，好未來除了上市后的2011年度有較大規(guī)模擴張后，連續(xù)兩年教學點數(shù)量上一直處于收縮態(tài)勢，但是其在今年實際上加大了現(xiàn)有教學中心的擴容?！　】傮w而言，雖然從收費角度線上模式最低，正保人均26美元，ATA僅6美元，但線上利潤率超過線下，規(guī)?；瘍?yōu)勢凸顯是其火爆的根本原因，也吸引著各家爭先進行互聯(lián)網(wǎng)布局。但相較其覆蓋領域學員量與報考人數(shù)比例，滲透率僅10%左右，結合人均26美元的培訓消費，未來提升空間非常巨大。%），雖然領域相同，且學大營收總量超過好未來，但好未來市值卻接近學大教育5倍?！　〉窃谠鲩L和轉向的背后必須承認，課輔利潤率低于留學，小班利潤率低于大班，所以雖然執(zhí)行了一年的收割政策，但整體毛利率和凈利率并沒有太大改善（amp?！　〗逃嘤栃袠I(yè)的毛利潤相對較高，除學大教育外，都在40%以上?！　”饍蓸O分化 三大梯隊陣容　　雖然目前只有8家教育公司主板上市，但基于資本市場漲跌幅和成交量不難發(fā)現(xiàn)，仍是呈現(xiàn)明顯的冰火兩級分化?；ヂ?lián)網(wǎng)不是基因進化的全部，對于教育產業(yè)，技術、模式、制度、流程.....需要創(chuàng)新的空間還很多，俞敏洪的能力就在于他能快速感受并捕捉用戶信號，并知道自己需要變革的核心所在。目前已經(jīng)完成的投入主要有：網(wǎng)龍與鴻海旗下子公司Foxteq、私募股權基金嘉御基金共同投資3300萬美元開拓在線教育應用及相關用戶市場；將此前的91up多個題庫類應用整合，推出涵蓋多個考試門類的91UP快學堂。　　高考改革方案公布后網(wǎng)絡言論傾向性分析0并且英語考試不再高考當日進行考核，學生可以自高一開始，每年參加兩次，取最高成績計入高考。　　背景：在線成為熱潮，原因無外乎以下四個方面：租金、人力飛漲，用戶需求轉向，高成本、難標準化的傳統(tǒng)模式局限凸顯；互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)工具和網(wǎng)絡環(huán)境獲得極大改善；搜索商四大金主——醫(yī)藥、教育、招商、旅游，后兩個領域已經(jīng)被互聯(lián)網(wǎng)深刻影響，教育被譽為下一個金礦；產業(yè)升級和傳統(tǒng)教育局限，使個人對教育的需求愈加旺盛，教育的外延也在逐步放大！　　思考：喧囂背后值得我們冷靜的是，雖然目前在線教育概念很熱、資本注入熱情很高、但實際上用戶使用情況和付費情況并不理想。[保存到相冊]　　易思、至善出現(xiàn)資金斷裂　　在教育培訓行業(yè)預售款的商業(yè)模式下，很多機構是直接用收到的現(xiàn)金進行擴張，這其實是有非常大風險的。在8月27日預案公布復盤以來，做教育概念給公司帶來連續(xù)8個漲停板。用戶使用的在線教育產品也趨于多樣化，特別是英語、留學、考研以及職業(yè)教育類的產品用戶使用居多?！　∩虒W院一直以來的使命是培養(yǎng)商界人才?！　≡谒押鰢M行的2013年度留學消費調查顯示，在留學準備階段中，語言培訓花費最大，%。1　　雖然少兒英語的家庭消費較課外輔導和早期教育高很多，家長在給孩子挑選培訓機構時也很少看重價格，但價格的影響卻不應被忽視。值得注意的是，家長對學校的英語教學效果和孩子在校的學習成果表示出了擔憂，只有三成的家長選擇讓孩子利用在校時間學習英語而不采取其他途徑。其次是1歲3歲(27%)，周歲以內就開始參加早教班的孩子占比8%。其中引人注目的是，雖然語文和英語分值出現(xiàn)了調整，但家長對兩個科目的補習態(tài)度卻不同于分值分布。 在美上市中國教育培訓公司概況資料來源：i美股，天拓咨詢《2013教育行業(yè)白皮書》一、消費分析——消費者調查報告　　課外輔導：消費支出略增 政策調整影響不大　　早期教育：四成家長選擇早教 注重內容和師資　　少兒英語：英語分值雖有下調 家長培訓熱情不減　　職業(yè)教育：用戶投入加大 升職加薪為首要訴求　　出國留學：留學花費占比攀升 就業(yè)落差難擋“出國熱”　　商學院：拓展人脈為主要原因 國企學員增加　　在線教育：用戶規(guī)模明顯上升 產品趨于多樣化　　二、產業(yè)動態(tài)——年度產業(yè)大事件　　昂立教育借殼上市未通過　　易思、至善出現(xiàn)資金斷裂　　在線 MOOC 大數(shù)據(jù)　　安博教育被判臨時托管　　各地醞釀高考改革方案　　3BTA四巨頭進軍教育圈　　網(wǎng)龍、科大訊飛紛紛布局　　新東方發(fā)起基因變革　　三、行業(yè)分析——上市公司概況及趨勢　　資本市場回暖 多家公司翻倍　　冰火兩極分化 三大梯隊陣容　　模式差異顯著 關注垂直領域　　擴張速度放緩 精細管理加強　　四、資本來襲——行業(yè)融資并購狀況　　教育遇到資本 問清是否需要　　并購時代來臨 也是一種選擇　　五、區(qū)域特征——地方培訓市場調查報告　　一、整體區(qū)域市場特征　　二、區(qū)域機構成長三階段　　三、區(qū)域機構生存環(huán)境分析　　四、區(qū)域龍頭競爭優(yōu)劣勢比較一、消費分析——消費者調查報告　　課外輔導：消費支出略增 政策調整影響不大　　《2013搜狐教育行業(yè)白皮書》調查顯示：與去年相比，課外輔導在家庭月消費支出的比重有所增長。2007年10月19日，諾亞舟在美國紐約證券交易所成功上市，發(fā)行價為每股14美元。弘成學苑近年來發(fā)展速度很快，為公司收入增長帶來較大貢獻。正保遠程招生人數(shù)高居中國遠程教育行業(yè)榜首，2010年公司大幅度調整網(wǎng)校價格，推出了高收費的班次，對于提高公司毛利率有較大幫助。2010年11月2日，學大教育正式登陸紐交所，（1ADS=2普通股），出售1343萬份ADS。第一梯隊2014年，我國少兒英語發(fā)展將朝著培訓課程更加細致化和個性化。與此同時，我國早教行業(yè)缺乏相關法律規(guī)范，伴隨著行業(yè)市場規(guī)?；陌l(fā)展，國家政府對早教行業(yè)重視程度加強，相關法律法規(guī)相繼出臺，也將為我國早教行業(yè)科學化發(fā)展提供有力保障。圖10. 2013年城市家庭少兒英語支出三、2013年中國少兒英語培訓企業(yè)分析少兒英語培訓機構中，新東方泡泡少兒英語、瑞思學科、迪斯尼知名度最高，支持率分別占到67%，45%以及45%。按照每個嬰幼兒300元/月計算，我國早教行業(yè)市場規(guī)模達300億元。 行業(yè)格局將深刻變革：淘寶等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)巨大的流量將解決教育機構的生源問題，且O2O模式可以實現(xiàn)訂單轉化，助力線下教育同步發(fā)展。淘寶同學框架，資料來源：淘寶同學。在招生上，注重精準營銷，通過“PS教程”等免費軟件教程視頻的植入性廣告吸引潛在消費群體。YY教育利用YY語音軟件解決學生互動、學習評估和監(jiān)督反饋的在線教育難題，并積極引入各大教育機構入駐。在線教育領域，學而思則發(fā)展了布局相對完整的中小幼教育專業(yè)門戶網(wǎng)站群——e度教育網(wǎng)，e度教育網(wǎng)由育兒網(wǎng)、幼教網(wǎng)、奧數(shù)網(wǎng)、中考網(wǎng)、高考網(wǎng)、留學網(wǎng)等多個網(wǎng)站構成。從收費的方式來看，現(xiàn)在比較受歡迎的是按點擊次數(shù)收費，Google和百度等搜索引擎網(wǎng)站都是主要采取此類廣告方式。中華培訓網(wǎng)的會計子網(wǎng)就提供了一種高級課程，收費是普通數(shù)字內容課程的10倍，其增加的費用部分用來提供會計學習過程的疑難解答、會計實務咨詢等服務。一些擁有知識產權的教育企業(yè)和機構把網(wǎng)絡作為高效便捷的分銷渠道和吸引部分習慣于通過網(wǎng)絡和計算機學習的用戶群體的方式。 C2C模式（Customer toCustomer）指個人為消費者提供教育服務，包括C2C電商和C2C社區(qū)兩種方式。這類產品形態(tài)多樣，代表性產品包括背單詞型產品、題庫型產品、筆記型產品、早教類產品、評測與資訊工具。細分領域市場占比，資料來源：《2012年行業(yè)白皮書》。通過視頻學習的人群構成情況，資料來源：《2012年行業(yè)白皮書》。我國各年齡段人口構成。YY教育課程圖15通過視頻學習的人群構成情況圖6我國各年齡段人口構成圖3在線教育盈利模式圖12據(jù)《2012搜狐教育行業(yè)白皮書》調查顯示，通過網(wǎng)絡進行學歷教育、職業(yè)技能培訓、專業(yè)認證考試培訓的需求十分旺盛。在計劃通過網(wǎng)絡視頻學習人群的構成中，在職人員占比超過一半，達到57%。數(shù)據(jù)顯示，2004年，我國網(wǎng)絡教育市場規(guī)模約143億元，2013年已達到981億元，%的年均復合增長率。典型有傳統(tǒng)網(wǎng)校和遠程教育、MOOC和公開課。l總體來看，在線教育一般為直接面對終端消費者，現(xiàn)金流情況良好。2）增值服務在線教育機構通過為學員提供考試服務、就業(yè)咨詢等服務收取費用。5)廣告模式向在網(wǎng)站上投放的廣告收費。2009年，學而思教育集團設立學而思網(wǎng)校，定位于018歲學生群體的在線課外輔導。截止目前，學而思網(wǎng)校已有240名優(yōu)秀教師，2萬小時在線精品課程，幾乎覆蓋小學一年級至高三的所有學科；學員遍及全國及世界多個地區(qū)，學生數(shù)已經(jīng)突破65萬人。邢帥教育學院從Photoshop做起，現(xiàn)已開設平面設計、網(wǎng)頁制作、影視后期、三維建筑、三維動畫、電子商務等32門技能類課程。它利用了淘寶的用戶和流量優(yōu)勢，聚合線下教育O2O及在線教育視頻直播等功能，全面涵蓋了包含課程輔導、職業(yè)培訓在內的主流教育產品及其他非主流教育產品，為教育雙方搭建一個溝通的中介平臺。谷歌將抽取內容提供商20%的收入。表1早期教育起源于歐美，盡管我國早教行業(yè)起步較晚，但發(fā)展很快。圖6. 2013年中國早教知名企業(yè)分析第二節(jié) 2013年中國少兒英語行業(yè)市場分析一、2013年中國少兒英語培訓市場規(guī)模2013年，我國少兒英語培訓市場規(guī)模達245億元，占英語培訓行業(yè)的70%左右，成人英語教育僅為105億元，占英語培訓行業(yè)的30%。但從行業(yè)自身發(fā)展狀況來看，無論是中國傳統(tǒng)早教還是洋品牌都因種種弊端遭遇發(fā)展瓶頸，早教市場面臨洗牌，呼喚更科學規(guī)范的早教體系的誕生。第二節(jié) 2014年中國少兒英語行業(yè)發(fā)展趨勢近年來，我國教育培訓市場呈現(xiàn)迅速、旺盛、持續(xù)的增長趨勢，根據(jù)國家教育部《全國教育事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》顯示，教育支出在中國已經(jīng)超過其他生活費用，成為僅次于食物的第二大日常支出。（分析支持：天拓咨詢） 學大教育（XUE）、好未來（XRS）、正保遠程教育(DL)學大教育創(chuàng)建于2001年9月，初期業(yè)務為網(wǎng)上家教平臺，2004年后轉型做線下教輔中心，首創(chuàng)一對一個性化輔導。2010年10月20日，好未來的前身學而思在美國紐交所正式掛牌交易，發(fā)行價為10美元/ADS（1ADS=2普通股）。2007年12月11日，公司在美國納斯達克上市交易，發(fā)行價為10美元/ADS（1ADS=3普通股），融資6820萬美元。諾亞舟創(chuàng)建于2004年，前身是一家教育電子產品、軟件、教育資源和內容服務的開發(fā)和銷售商。與此同時，諾亞舟、ATA、安博教育三家公司的表現(xiàn)低迷。1值得注意的是，購書自學自教的人比例上升，比去年的8%高出5個百分點。而盡管如此，調查結果卻仍顯示出全民英語熱的思維，有72%的家長堅持在英語分值下降的情況下，讓孩子上少兒英語補習班。說到知名度，調查顯示家長對新東方（25%）、瑞思（23%）、迪士尼（14%）等機構印象比較深刻，對新概念英語（42%）、劍橋少兒英語（34%）等教材比較熟悉?！　《啾热ツ陞⒓勇殬I(yè)教育培訓的人投入有所上升?！　〕鰢魧W：留學花費占比攀升 就業(yè)落差難擋出國熱　　近年來，我國出國留學總人數(shù)的記錄被不斷刷新，國際化教育成為更多家庭的追求，出國留學已由曾經(jīng)的富人專屬產品變?yōu)槿缃竦拇蟊娤M品。%的學生表示就業(yè)落差不會影響他們的留學選擇，出國留學更多的是為了拓寬個人視野。而在商學院的課程設置中，學員對校企聯(lián)合實踐課和團隊協(xié)作實踐課比較感興趣，分別占比例為22%和19%，與去年的調查結果略有不同。調查結果顯示，各個領域的在線教育用戶都認為在線課程質量和教學效果，是影響自己選擇在線教育的的首要因素（語言學習領域20%、K12領域22%、職業(yè)培訓30%、早教領域27%）。昂立教育業(yè)務覆蓋幼兒、課輔、興趣和成人培訓，恰屬于民辦教育法管理范疇?！　W大教育CFO認為這是讓優(yōu)質機構占領市場的好機會，京滬競爭雖然激烈，但是隨著競爭對手逐步撤出競爭趨于放緩。反而由于股價下跌，跌破并購老股東對價成本，股東與集團之間出現(xiàn)重重矛盾。中美相比，教育資源可以算是極度匱乏?！　【W(wǎng)龍、科大訊飛紛紛布局　　教育熱朝不僅僅吸引著巨頭的布局，創(chuàng)業(yè)的涌入，還在吸引著大量互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的駐足。未來想讓新東方更加成功，就必須更換我本人的基因，同時更換整個新東方發(fā)展基因，更換基因這個坎過不去，基本上就要死?！　　咀ⅲ撼山涣繛檫^去三個月平均；新東方2006年9月7日紐交所上市發(fā)行價15美元/ADS（1ADS=4普通股），2011年8月19日實行一拆四計劃；中國教育集團、雙威教育分別在2011年12月29日、2012年6月25日被交易所退市。第二梯隊由學大教育、好未來、正保遠程教育構成，上述三家公司