【正文】 以后研究中，可對(duì)物流金融業(yè)務(wù)進(jìn)行量化的成本—收益分析，為物流金融業(yè)務(wù)在我國(guó)的進(jìn)一步開展提供更好的參考。因此，本文對(duì)我國(guó)開展物流金融業(yè)務(wù)的行業(yè)背景、可行模式以及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法等進(jìn)行了綜合分析，得出如下結(jié)論:第一，在追求服務(wù)附加值、挖掘企業(yè)新利潤(rùn)之源的動(dòng)力下，在中小企業(yè)融資難、銀行迫切需要開發(fā)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的大環(huán)境下，目前國(guó)內(nèi)己有少數(shù)大型第三方物流企業(yè)以及幾家金融機(jī)構(gòu)認(rèn)識(shí)到了物流金融業(yè)務(wù)的商機(jī)所在，并開始積極探索、開展推廣物流金融業(yè)務(wù)。物流信息系統(tǒng)的現(xiàn)狀制約了物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。置換后保證銀行債權(quán)對(duì)應(yīng)質(zhì)物的價(jià)值不減少（可以增加）。 在前面，筆者對(duì)物流金融業(yè)務(wù)的幾個(gè)基本模式做了介紹，而在實(shí)際應(yīng)用中，物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及資信情況，把幾種模式綜合起來運(yùn)用才能發(fā)揮出最大的效用。 物流企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的合作由于深發(fā)展在物流金融領(lǐng)域的積極探索，率先推出了“供應(yīng)鏈金融”服務(wù)這一全新的金融產(chǎn)品，贏得了業(yè)內(nèi)及各界的一致好評(píng)。近年來，有關(guān)部門出臺(tái)了相關(guān)政策來扶持中小企業(yè)發(fā)展，幫助解決中小企業(yè)的融資難題，實(shí)際上沒有到達(dá)理想的效果。舉例來說，我們大家所熟知的UPS公司，在2001年5月并購(gòu)了美國(guó)第一國(guó)際銀行（First International）[10]，將其改造成為UPS金融公司，由UPS金融公司推出包括開具信用證、兌付出口票據(jù)等國(guó)際性金融產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)務(wù)。實(shí)例：黑龍江省郵政速遞積極整合網(wǎng)絡(luò)資源，成功開發(fā)了金陽光代收貨款業(yè)務(wù)，為物品類速遞業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來了一片金色陽光。 ①貨物信息 ②下單 ④支付貨款 ③投遞貨物 ⑤交付貨物 ⑦支付貨款 ⑥收取一定比例手續(xù)費(fèi) （業(yè)務(wù)流程模型） ①　　 ②　?、邸? ④⑤⑥　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　?、邥r(shí)間數(shù)軸T獲得一筆免息資金 （盈利模型） 客戶 供方企業(yè) 物流企業(yè) 代收貨款模式的業(yè)務(wù)流程與盈利模型 Flow and Profit model of Request lends代收貨款模式是物流金融的初級(jí)階段，從盈利模型來看，它直接帶來的利益屬于物流公司，供方企業(yè)和客戶獲得的是方便快捷的服務(wù)。發(fā)貨人應(yīng)無條件向物流公司（或銀行）出具相應(yīng)增值稅專用發(fā)票和提貨單。造成這種后果的是原因可能是買方企業(yè)的資信問題，買方企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，或者是因?yàn)檫M(jìn)口地貨物的市場(chǎng)行情發(fā)生了變化，價(jià)格下跌或者金融匯率波動(dòng)等。如果提貨人不能在規(guī)定的期限內(nèi)向銀行償還貨款，銀行可以在市場(chǎng)上拍賣掌握在其手中的貨物或者要求發(fā)貨人承擔(dān)回購(gòu)義務(wù)。對(duì)于出口企業(yè)來說，借用UPS的資金流，貨物發(fā)出之后立刻就能變現(xiàn)，如果把這筆現(xiàn)金再拿去做其他的流動(dòng)用途，便能增加資金的周轉(zhuǎn)率。由于, TT,因此，QTQT ,QTp=(QTQT)p ，這就是物流公司可獲得的利息收益。在資金的這個(gè)沉淀期內(nèi)，物流公司等于獲得了一筆不用付息的資金。在銀行承兌匯票到期后，如果買方繳付的保證金余額低于銀行承兌匯票的金額時(shí)，即買方不能完全實(shí)現(xiàn)銷售，則賣方就必須將承兌匯票于保證金的差額部分以現(xiàn)款支付給銀行。再次，無須向銀行融資，降低了資金成本，同時(shí)也減少應(yīng)收帳款的占用，保障了收款。供方企業(yè)：有了聯(lián)保企業(yè)和物流企業(yè)的多方參與，降低了供方企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。該模式減少原先質(zhì)押貸款中一些繁瑣的環(huán)節(jié)，降低了利息支出，方便了中小企業(yè)的融資。因此借款人向物流企業(yè)交付質(zhì)物時(shí)，物流企業(yè)不但要進(jìn)行貨物驗(yàn)收，還要進(jìn)行貨權(quán)驗(yàn)收。譬如，借款人已經(jīng)資不抵債、倉(cāng)單作重復(fù)質(zhì)押、假借別人的倉(cāng)單或偽造倉(cāng)單、偽造財(cái)務(wù)報(bào)表、貸款不按期歸還等等。因此，分析研究這些風(fēng)險(xiǎn)因素，采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施能直接推動(dòng)這一業(yè)務(wù)走上健康良性的發(fā)展道路。 實(shí)例：2003年，中儲(chǔ)公司已與20家單位開展倉(cāng)單質(zhì)押了業(yè)務(wù)，比2002年增加了9家；質(zhì)押監(jiān)管的授信額度突破了20億元，比2002年翻了一番多；質(zhì)押產(chǎn)品期末庫存數(shù)量占整個(gè)公司期末庫存的22%，相對(duì)2002年底增長(zhǎng)了61%，產(chǎn)品涉及黑色、有色、建材、食品、家電、汽車、紙張、煤炭、化工等九大類。（4）貸款期內(nèi)實(shí)現(xiàn)正常銷售時(shí)，貨款全額劃入監(jiān)管帳戶，銀行按約定根據(jù)到帳金額開具分提單給貨主，倉(cāng)庫按約定要求核實(shí)后發(fā)貨；貸款到期歸還后，余款可由貨主（借款人）自行支配。所謂倉(cāng)單質(zhì)押貸款是指貨主企業(yè)把貨物存儲(chǔ)在倉(cāng)庫中，然后可以憑倉(cāng)庫開具的貨物倉(cāng)儲(chǔ)憑證——倉(cāng)單向銀行申請(qǐng)貸款，銀行根據(jù)貨物的價(jià)值向貨主企業(yè)提供一定比例的貸款，同時(shí)，由倉(cāng)庫代理監(jiān)管貨物。物流服務(wù)已從單純的倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸向能給顧客帶來更多附加值的服務(wù)項(xiàng)目延伸，可以為顧客提供金融融資服務(wù)的物流供應(yīng)商在顧客心中的地位會(huì)大大提高，對(duì)供應(yīng)鏈中的控制力也在增強(qiáng)。物流金融可以為金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)固和吸引到更多的客戶群體，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，開發(fā)新的利潤(rùn)空間。倉(cāng)單質(zhì)押模式在其他行業(yè)也得到了推廣，更多的中小企業(yè)從中獲益，如環(huán)京物流與廣發(fā)銀行的合作，福建中海物流、泉州正大集團(tuán)與中信實(shí)業(yè)銀行的合作等。直到2004年5月，浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院的鄒小芃、唐元琦才首次定義了“物流金融”的概念。贊比亞沒有采用北美以政府為基礎(chǔ)的體系模式，而是在自然資源協(xié)會(huì)(Natural Resource Institute)的幫助下，創(chuàng)立了與政府保持一定距離、不受政府監(jiān)管的自營(yíng)機(jī)構(gòu)——贊比亞農(nóng)業(yè)產(chǎn)品代理公司(the Zambian Agricultural Commodity Agency Ltd.)。早在1916年，美國(guó)就頒布了美國(guó)倉(cāng)庫存貯法案(US Warehousing Act of 1916)，并以此建立起一整套關(guān)于倉(cāng)單質(zhì)押的系統(tǒng)規(guī)則。物流金融還包括銀行參與物流業(yè)的運(yùn)營(yíng)過程,通過針對(duì)物流運(yùn)作開發(fā)和應(yīng)用各種金融產(chǎn)品,有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運(yùn)動(dòng)。2物流金融業(yè)務(wù)概述2004年5月，浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院的鄒小芃、唐元琦首次提出了“物流金融”的概念，定義了它的內(nèi)涵和外延。物流金融作為一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，有其優(yōu)勢(shì)所在，它允許中小企業(yè)利用原材料、庫存產(chǎn)成品以及正在市場(chǎng)上經(jīng)營(yíng)銷售的商品做質(zhì)押進(jìn)行貸款,不僅有效地解決了中小企業(yè)擴(kuò)大發(fā)展、追求規(guī)模效益的融資難題,還盤活了沉淀資金、提高了資金周轉(zhuǎn)率、降低了結(jié)算風(fēng)險(xiǎn),從而全面地提高了整體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行質(zhì)量。實(shí)踐證明，創(chuàng)新運(yùn)作模式往往出現(xiàn)于物流、資金流、信息流三者的交叉環(huán)節(jié)上，物流服務(wù)和金融服務(wù)的結(jié)合創(chuàng)新孕育著新的利潤(rùn)之源。而關(guān)于物流金融業(yè)務(wù)模式中涉及到的具體的國(guó)家政策、社會(huì)道德體系以及法律法規(guī)等方面的問題，不在本文的研究范圍之內(nèi)。1987年3月，中國(guó)人民大學(xué)工業(yè)經(jīng)濟(jì)系的陳淮就提出了構(gòu)建“物資銀行”這一設(shè)想。最后，文章對(duì)物流金融業(yè)務(wù)模式做統(tǒng)一的介紹，詳細(xì)說明每項(xiàng)業(yè)務(wù)的具體實(shí)施內(nèi)容，分析了各種模式在實(shí)際應(yīng)用中的優(yōu)缺點(diǎn)，指出了每種模式在操作中存在的風(fēng)險(xiǎn)，并給予了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略。關(guān)鍵詞：物流金融,業(yè)務(wù)模式,風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避AbstractAs a new logistics business model, the application of logistics finance in our logistics enterprises is still at the initial stage, a lot of logistics enterprises have not yet involved, the main reason for its study on how to conduct a thorough understanding of financial operations have not yet. Firstly, this paper introduce the concept of the logistics finance, point out the logistics finance involved in three entitles (logistics customers and financial institutions) and the relationship between the main. Secondly, the paper gives the characteristics and the background of logistics finance and the developments of the logistics finance at home and aboard. Finally, the paper description each of the specific content of the logistics finance profit model, and analyzes the advantages and disadvantages of each model by researching the business processes, and summarizes the risks of different models and their risk avoidances. Key words: Logistics finance, Business mode, Risk avoidance27 / 33目 錄前 言 11緒論 2 2 22物流金融業(yè)務(wù)概述 4 4 4 5 5 5 53物流金融出現(xiàn)的背景 7 7 7 實(shí)現(xiàn)“共贏”的必然要求 84物流金融業(yè)務(wù)模式及其風(fēng)險(xiǎn)分析 9 9 9 9 9 11 11 12 13 13 13 14 14 15 保兌倉(cāng)模式 15 15 16 16 16 16 18 20 20 21 21 22 225對(duì)我國(guó)物流企業(yè)如何發(fā)展金融業(yè)務(wù)的幾點(diǎn)建議 24 24 24 25 26結(jié) 論 27致 謝 28參考文獻(xiàn) 29前 言 物流金融是物流與金融相結(jié)合的創(chuàng)新服務(wù)產(chǎn)品，是中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)（銀行）和第三方物流共同參與、實(shí)現(xiàn)“共贏”的模式。90年代初期也有學(xué)者發(fā)表文章,探討“物資銀行”的運(yùn)作。1緒論物流金融是物流服務(wù)與金融服務(wù)相結(jié)合、追求三方“共贏”的綜合業(yè)務(wù)模式。通過現(xiàn)代物流技術(shù)和金融創(chuàng)新的結(jié)合，促進(jìn)了物流、資金流和信息流的集成，解決了銀企之間“信息不對(duì)稱”，幫助中小企業(yè)解決了融資“瓶頸”，擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)的信貸規(guī)模，提升了物流企業(yè)的服務(wù)水平和質(zhì)量，使參與其中的供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)上的企業(yè)和銀行得到實(shí)惠。通過物流金融服務(wù)的開展，生產(chǎn)企業(yè)的原材料供應(yīng)鏈和產(chǎn)成品分銷供應(yīng)鏈得到了物流企業(yè)的有機(jī)融入，后者為供應(yīng)鏈提供了優(yōu)質(zhì)的第三方物流服務(wù)。他們認(rèn)為物流金融就是面向物流業(yè)的運(yùn)營(yíng),通過開發(fā)、提供和應(yīng)用各種金融產(chǎn)品和金融服務(wù),有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中資金和信用的運(yùn)動(dòng),達(dá)到信息流、物流和資金流的有機(jī)統(tǒng)一。物流金融業(yè)務(wù)是通過物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及供應(yīng)鏈上的各廠商的物流、資金流、信息流的互補(bǔ),突破傳統(tǒng)地域限制,使得三者之間的物流、資金流與信息流在封閉的環(huán)節(jié)中運(yùn)作的一個(gè)過程，具有如下特點(diǎn)：（1）標(biāo)準(zhǔn)化：所有的物流產(chǎn)品必須在包裝和質(zhì)量方面符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)或相關(guān)協(xié)議的規(guī)定，便于價(jià)值評(píng)估。這一體系的誕生，不僅成為家庭式農(nóng)場(chǎng)融資的主要手段之一，同時(shí)也提高了整個(gè)農(nóng)業(yè)營(yíng)銷系統(tǒng)的效率，降低了運(yùn)作成本。該公司參照發(fā)達(dá)國(guó)家的體系擔(dān)負(fù)物流金融系統(tǒng)的開發(fā)和管理，同時(shí)避免了政府的干預(yù)，從而更能適應(yīng)非洲國(guó)家的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境。目前，國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于物流金融相關(guān)領(lǐng)域的研究主要是基于傳統(tǒng)金融物流服務(wù)展開的，還未能從供應(yīng)鏈、物流發(fā)展等角度全面探討相應(yīng)的金融服務(wù)問題。