上海某高科技有限公司資本運(yùn)營(yíng)分析-免費(fèi)閱讀
【正文】 星實(shí)業(yè)積極涉入的醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域中的連鎖藥店，處于開(kāi)拓期，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的業(yè)績(jī)不理想，而且容易受到地方保護(hù)主義的影響 品生產(chǎn)企業(yè)沒(méi)有完全完成GMP改造，技改投資成本高。 堅(jiān)持以科技為導(dǎo)向，重點(diǎn)投資生物制藥（具有強(qiáng)大的技術(shù)支撐），新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)實(shí)力較強(qiáng)：復(fù)星控股了國(guó)內(nèi)著名的藥物研發(fā)基地之一重慶醫(yī)藥工業(yè)研究院；企業(yè)設(shè)有博士后工作站。 2002年復(fù)星實(shí)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)、產(chǎn)品情況表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本毛利率%主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比上年增減%主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比上年增減%毛利率比上年增減%藥品制造及銷(xiāo)售醫(yī)療器械診斷產(chǎn)品代理進(jìn)口品 復(fù)星醫(yī)藥領(lǐng)域三大主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊的形成，集團(tuán)核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升，這一切都得益于公司的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的橫向和縱向的投資并購(gòu)。同時(shí)整個(gè)集團(tuán)建立一整套激勵(lì)機(jī)制，聚集了一大批不同背景、專(zhuān)業(yè)的優(yōu)勢(shì)人才，公司的核心管理層年輕、穩(wěn)定、有沖勁，具有較強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)精神和學(xué)習(xí)能力，公司極為關(guān)注人才隊(duì)伍建設(shè)，為各類(lèi)人才提供充分發(fā)揮和發(fā)展的舞臺(tái)和空間，形成了優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，確保公司決策的科學(xué)性。投資證券業(yè)的理由：①目前券商普遍虧損，收購(gòu)成本低②中國(guó)證券市場(chǎng)85%的份額3年后將被15家左右券商壟斷，具有潛在的利潤(rùn)回報(bào)③證券公司對(duì)集團(tuán)的投資行為能提供建設(shè)性意見(jiàn)（3）復(fù)星實(shí)業(yè)收購(gòu)兼并根據(jù)公司戰(zhàn)略布局（立足華東、華北，并逐步向華中、華西和華南輻射），有選擇性地進(jìn)行區(qū)域擴(kuò)張，特別重視醫(yī)藥連鎖的零售業(yè)務(wù)，最終建立全國(guó)統(tǒng)一的醫(yī)藥連鎖經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)體系。上海申辦2010年世博會(huì)成功對(duì)上海樓市是一巨大利好的影響。目前與復(fù)星實(shí)業(yè)有資產(chǎn)關(guān)系的醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率均遠(yuǎn)高于行業(yè)平均凈利潤(rùn)率。復(fù)星集團(tuán)旗下控股的地產(chǎn)公司復(fù)地集團(tuán)擬在香港股上市，；持股96%的上海克隆生物高技術(shù)有限公司本來(lái)準(zhǔn)備今年初在香港上市；持有20%股份的上海德律風(fēng)根微電子公司被光大證券列入推薦國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市的首批名單；以鋼鐵產(chǎn)業(yè)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的唐山建龍，上市的目標(biāo)地也在香港。公司董事會(huì)強(qiáng)調(diào)，醫(yī)藥銷(xiāo)售也是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)之一。復(fù)星集團(tuán)作為第一層面，它的主要作用就是為企業(yè)獵取優(yōu)秀的人才、為企業(yè)發(fā)展尋求足夠多的資金。所以，復(fù)星一直以來(lái)，都把資源問(wèn)題當(dāng)作核心問(wèn)題來(lái)考慮。2001年5月，復(fù)星實(shí)業(yè)參股天津藥業(yè)集團(tuán)有限公司，間接控股天藥股份。自創(chuàng)業(yè)以來(lái)，復(fù)星集團(tuán)在社會(huì)各界的關(guān)心和幫助下，通過(guò)十年堅(jiān)實(shí)的發(fā)展，在現(xiàn)代生物與醫(yī)藥、房地產(chǎn)、信息、商貿(mào)流通、金融、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，取得了良好的業(yè)績(jī)。l 商貿(mào)流通領(lǐng)域：通過(guò)入股上海豫園旅游商城股份有限公司、上海友誼集團(tuán)股份有限公司、與各地著名醫(yī)藥流通企業(yè)的合資，積極向商貿(mào)流通領(lǐng)域拓展，形成了如豫園商城、聯(lián)華超市、老廟黃金、復(fù)星大藥房、金象大藥房、永安堂大藥房、雷允上（北區(qū)）藥房、上海藥房等一批國(guó)內(nèi)外知名的商業(yè)品牌群體。l 2002年6月,復(fù)星實(shí)業(yè)在渝合資組建的重慶藥友制藥有限責(zé)任公司和重慶醫(yī)藥工業(yè)研究院有限責(zé)任公司。產(chǎn)業(yè)運(yùn)作是為資本運(yùn)作服務(wù)的，一為資本運(yùn)作提供概念和載體，二為資本運(yùn)作提供所需現(xiàn)金流。 復(fù)星參股友誼股份，間接控股上海聯(lián)華A、友誼復(fù)星集團(tuán)受讓友誼集團(tuán)所持友誼股份部分股權(quán)復(fù)星集團(tuán)友誼復(fù)星集團(tuán) 友誼集團(tuán)上海聯(lián)華友誼股份投資聯(lián)華超市的理由：（1）可以使復(fù)星實(shí)業(yè)在較短的時(shí)間里，以相對(duì)低的成本，擁有1000個(gè)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。復(fù)星可以借此滲透到黃金珠寶業(yè)的要素市場(chǎng)發(fā)展；第二,核心商業(yè)區(qū)的發(fā)展。影響復(fù)星投資決策的最為重要的關(guān)鍵性因素是目標(biāo)企業(yè)的團(tuán)隊(duì)管理能力，復(fù)星認(rèn)為一個(gè)好的團(tuán)隊(duì)，不僅可以降低投資的成本，而且還可以增加集團(tuán)在該專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。投資房地產(chǎn)的理由：l 截止到2002年，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)連續(xù)五年保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，特別是住宅產(chǎn)業(yè)由于存在巨大的消費(fèi)需求，使以住宅開(kāi)發(fā)為主的公司獲得較好的收益巨大的房屋消費(fèi)需求給我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)發(fā)展空間，業(yè)態(tài)的創(chuàng)新、房地產(chǎn)與金融更深入地結(jié)合是提高房地產(chǎn)盈利能力的重要途徑，并將由此催生出中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)。2001年中國(guó)的人均消費(fèi)量約為130公斤，而日本、韓國(guó)、因此，在今后較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，中國(guó)鋼材需求還有一定的增長(zhǎng)空間。管理決策：復(fù)星大多和優(yōu)秀的國(guó)有企業(yè)的合作，因此幫助被投資的企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化和建立現(xiàn)代法人治理機(jī)制，建立一整套科學(xué)的決策機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，同時(shí)把握企業(yè)整體發(fā)展方向，集團(tuán)不干預(yù)其具體日常運(yùn)營(yíng)管理。通過(guò)這樣一個(gè)條線(xiàn)服務(wù)體系，為所投資的企業(yè)提供服務(wù)產(chǎn)品，包括該條線(xiàn)業(yè)務(wù)的咨詢(xún)服務(wù)和國(guó)際先進(jìn)企業(yè)的解決方案，根據(jù)各企業(yè)的實(shí)際情況，用科學(xué)的方法制定出切合企業(yè)需求的各項(xiàng)業(yè)務(wù)方案和決策，幫助被投資的企業(yè)提升管理水平和經(jīng)營(yíng)能力。 資本運(yùn)營(yíng)綜述：復(fù)星集團(tuán)在資本運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張時(shí)極其重視協(xié)同效應(yīng)，
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