投資學(xué)習(xí)題參考答案21-免費(fèi)閱讀
【正文】 但是，我國(guó)勞動(dòng)力資源豐富，就業(yè)壓力大，人均自然資源的占有量低，而且仍處在工業(yè)化和城市化過(guò)程之中。中央銀行則相應(yīng)放松對(duì)貨幣供應(yīng)量的控制，使貨幣供應(yīng)量較大地超過(guò)實(shí)際需要的貨幣量，借以刺激投資回升。正因?yàn)樨?cái)政政策和金融政策有如上差異，實(shí)踐中財(cái)政政策主要用于對(duì)公共部門投資的調(diào)節(jié)，用于長(zhǎng)期調(diào)節(jié)和對(duì)投資結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)；而金融政策則主要用于對(duì)非公共部門投資的調(diào)節(jié)，用于短期調(diào)節(jié)和對(duì)投資總量的調(diào)節(jié)。財(cái)政政策調(diào)整困難，但一旦調(diào)整變動(dòng)，就可以在較短的時(shí)期內(nèi)見效，政策時(shí)滯短。財(cái)政政策的主要手段是稅收、財(cái)政支出、折舊、補(bǔ)貼和國(guó)債發(fā)行等，其中稅收是以國(guó)家的行政權(quán)力為依據(jù)的，具有強(qiáng)制性；財(cái)政支出由國(guó)家決定其使用的限度和方向，可以直接反映國(guó)家的偏好；折舊方法和折舊率也是由國(guó)家規(guī)定并強(qiáng)制執(zhí)行的；補(bǔ)貼、國(guó)債和財(cái)政支出一樣，亦可直接反映國(guó)家的偏好。答：財(cái)政政策與金融政策的區(qū)別主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）調(diào)節(jié)的主要領(lǐng)域不同。當(dāng)股價(jià)上升時(shí)，消費(fèi)者的畢生財(cái)富增加了，消費(fèi)支出也會(huì)隨之增加。當(dāng)貨幣供給量增多，股市價(jià)格上漲時(shí)，企業(yè)凈值提高，這意味著貸款人實(shí)際擁有較多的擔(dān)保品，股份公司違約逆向選擇的概率降低，降低了貸款人的風(fēng)險(xiǎn)，從而鼓勵(lì)對(duì)投資支出的融資貸款。指中央銀行通過(guò)在市場(chǎng)上買賣政府債券以調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量及利息率，以影響企業(yè)投資。這里所說(shuō)的貼現(xiàn)率是中央銀行向商業(yè)銀行的貸款利息率或再貼現(xiàn)率。這樣可以最大限度地減輕政府投資的壓力，發(fā)揮政府彌補(bǔ)市場(chǎng)失效的作用。純粹的公共部門是很少的。隨著收入的增加，貨幣的交易需求增加，為保持原來(lái)的利率水平不變，則須增加貨幣供給量，且貨幣供給量必須等于貨幣交易需求增加量，20=10億美元。主要包括：（1）公共部門的投資。（3）具有明顯外部效益的部門，如環(huán)保工程等。為了應(yīng)付存款人隨時(shí)提取存款，商業(yè)銀行不能把吸收來(lái)的存款全部貸放出去，而必須保留一定的準(zhǔn)備金。相反，在總需求大于總供給的情況下，中央銀行提高貼現(xiàn)率，限制或減少商業(yè)銀行向中央銀行借款，這樣會(huì)迫使商業(yè)銀行收縮放款。當(dāng)貨幣供給M增加引起貨幣利率r的下降，使公眾的資產(chǎn)偏好轉(zhuǎn)向證券市場(chǎng)，從而引起真實(shí)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格上漲，即q值上升，從而會(huì)刺激真實(shí)投資I的增長(zhǎng)，進(jìn)而會(huì)帶動(dòng)Y的增加。最早提出財(cái)富效應(yīng)理論的是莫迪尼亞。當(dāng)消費(fèi)者持有的金融資產(chǎn)與負(fù)債相比為數(shù)很多時(shí)，他們對(duì)財(cái)務(wù)困難的可能性的估計(jì)會(huì)很低，因
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