工商銀行發(fā)行帶來(lái)交易性投資機(jī)會(huì)-免費(fèi)閱讀
【正文】 公司應(yīng)該減少該等地域的機(jī)構(gòu)數(shù)目，降低運(yùn)營(yíng)成本。由于中小型銀行的手續(xù)費(fèi)基數(shù)低，中小型上市銀行的增長(zhǎng)性更為突出。%的貸款集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地域，該集中度在上市銀行中最低。基本情況：項(xiàng)目2003 2004 2005 2006E 2007E 2008E 每股收益(元) N/M 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率N/A % % % % % 凈資產(chǎn)收益率N/A % % % % % 每股凈資產(chǎn)(元) N/M 已上市流通A股(百萬(wàn)股) N/A N/A N/A 149,50 149,50 149,50 總股本(百萬(wàn)股) 160,671 160,669 248,000 35,391 35,391 35,391 工行是中國(guó)規(guī)模最大的商業(yè)銀行，安全性高，具有穩(wěn)定增長(zhǎng)潛力 就貸款余額和存款余額而言，工行是我國(guó)最大的商業(yè)銀行。（所謂經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，我們指長(zhǎng)江三角洲、珠江三角洲和環(huán)渤海灣）。資金業(yè)務(wù)收益一般?? 1H05 年，%，該收益率在上市銀行中位居中等。48：上市銀行收入結(jié)構(gòu)分析2000 2001 2002 2003 2004 2005 凈利息收入/營(yíng)業(yè)收入招商銀行% % % % % % 民生銀行% % % % % % 浦發(fā)銀行% % % % % % 華夏銀行% % % % % % 交通銀行. . % % % % 建設(shè)銀行. . % % % % 中國(guó)銀行. . . % % % 工商銀行. . . % % % 非息收入/營(yíng)業(yè)收入招商銀行% % % % % % 民生銀行% % % % % % 浦發(fā)銀行% % % % % % 華夏銀行% % % % % % 交通銀行. . % % % % 建設(shè)銀行. . % % % % 中國(guó)銀行. . . % % % 工商銀行. . . % % % 中間業(yè)務(wù)收入/主營(yíng)收入招商銀行% % % % % % 民生銀行% % % % % % 浦發(fā)銀行% % % % % % 華夏銀行% % % % % % 交通銀行. . % % % % 建設(shè)銀行. . % % % % 中國(guó)銀行. . . % % % 工商銀行. . . % % % 中間業(yè)務(wù)收入/撥備前利潤(rùn)招商銀行% % % % % % 民生銀行% % % % % % 浦發(fā)銀行% % % % % % 華夏銀行% % % % % % 交通銀行. . % % % % 建設(shè)銀行. . % % % % 中國(guó)銀行. . . % % % 工商銀行. . . % % % 2004 2005 2006E 2007E 2008E 2004 2005 2006E 2007E 2008E 估值盈利模式PE(Target Price) PE(Current Price) PB(TP) PB(CP) EPS(basic) EPS(Diluted) EPS g
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