淺談我國的利率市場化-免費(fèi)閱讀
【正文】 How important are small banks to small business lending New evidence form a survey of small firms 。其次, 提高金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等微觀經(jīng)濟(jì)主體對基準(zhǔn)利率的反應(yīng)程度, 增強(qiáng)其利率敏感性, 是發(fā)揮基準(zhǔn)利率效應(yīng)、提高貨幣政策傳導(dǎo)所必需的。大力推進(jìn)貨幣市場的發(fā)展, 促進(jìn)整個(gè)利率市場化改革中基準(zhǔn)利率的形成。中國人民銀行則把利率管理的重點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)移到完善利率監(jiān)測機(jī)制上來。 中央銀行的再貸款或再貼現(xiàn)利率的市場化是中央銀行利率改革的突破口 中央銀行可以以再貼現(xiàn)利率或再貸款利率作為基準(zhǔn)利率對商業(yè)銀行的信貸行為進(jìn)行謹(jǐn)慎的調(diào)控,使商業(yè)銀行的行為不僅符合自身的經(jīng)濟(jì)利益,而且不違背中央銀行的政策意圖。同時(shí),它還可以為國債市場利率的確定提供參照。一是中央銀行通過間接調(diào)控的方式影響市場利率,即中央銀行無需直接指定所有利率,而是由商業(yè)銀行自主決定本行的利率,但為了防止銀行利用壟斷優(yōu)勢破壞市場利率均衡,央行應(yīng)保留對存款利率的上限、基礎(chǔ)貸款利率或優(yōu)惠貸款利率的窗口指導(dǎo)權(quán)。規(guī)定貸款下限是為了保證銀行資產(chǎn)運(yùn)用的基本收益,防止放款中以低利率為手段的“尋租”行為,避免內(nèi)外勾結(jié)吞噬銀行金融資產(chǎn),防止“人情”貸款的發(fā)生。 我國己實(shí)現(xiàn)了第一步向第二步的轉(zhuǎn)變,即基本放棄了直接管制利率,實(shí)行有管理的浮動(dòng)利率制度,并放開了部分利率。 基準(zhǔn)利率缺失 基準(zhǔn)利率是利率市場化的重要前提之一, 在利率市場化條件下, 融資者衡量融資成本、投資者計(jì)算投資收益, 客觀上都要求有一個(gè)普遍公認(rèn)的基準(zhǔn)利率水平作參考。國有銀行自有資本占資產(chǎn)總額比例一降再降。 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響 穩(wěn)定寬松的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是利率市場化的一個(gè)重要前提。不過隨著國有企業(yè)體制改革的深入,公司治理結(jié)構(gòu)的完善,對利率的彈性將逐漸加大 影響利率市場化的因素主要來自以下方面 金融監(jiān)管的力度不大 在傳統(tǒng)利率體制下, 我國利率實(shí)行絕對的行政定價(jià)方式, 利率的監(jiān)管很簡單。金融機(jī)構(gòu)對流動(dòng)資產(chǎn)貸款利率的浮動(dòng)權(quán)限也非常有限,這就使得利率杠桿相當(dāng)僵化,很難及時(shí)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)調(diào)控的需要,經(jīng)常導(dǎo)致利率調(diào)整意圖與效應(yīng)的錯(cuò)位、扭曲甚至違反現(xiàn)象。 再投資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在利率下降時(shí),貸款客戶有可能提前還貸, 然后再以新的較低的利率重新申請貸款。因此, 國有商業(yè)銀行更主要關(guān)注的是信貸風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn), 忽視了對商業(yè)銀行贏利性的考慮, 缺乏對利率風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。最早開展試點(diǎn)的是浙江省溫州地區(qū)的瑞安市信用聯(lián)社、蒼南縣信用社和福建泉州泉港區(qū)信用社等，在2002年3月21日就開始啟動(dòng)，而黑龍江省的甘南縣信用聯(lián)社等到2002年5月底才進(jìn)行試點(diǎn)。 存款利率管制上限, 放開下限”,不僅穩(wěn)定推進(jìn)了國內(nèi)利率的市場化, 而且也展現(xiàn)了中國利率市場化的未來趨勢。此外,由于利率偏低,資金使用成本低,企業(yè)傾向于多使用資金,造成“資金要素過度占用”現(xiàn)象,在我國資金相對匱乏的情況下,不利于經(jīng)濟(jì)體系效率的提高。 從微觀方面看 利率市場是銀行商業(yè)化改革的前提 利率是銀行提供的金融產(chǎn)品的價(jià)格,這種價(jià)格的確定及變動(dòng)直接關(guān)系到銀行的盈虧,銀行如果連最基本的產(chǎn)品定價(jià)權(quán)都沒有,更不必說獨(dú)立的商業(yè)化經(jīng)營。關(guān)鍵詞: 利率市場化,金融安全, 利率管制 ,商業(yè)銀行1 引言 利率市場化, 就是把利率從以往由中央銀行依靠行政手段來制定, 轉(zhuǎn)變?yōu)橛山鹑谑袌錾腺Y金的供求關(guān)系來決定。s regulatory standards and so on ,facing a test. With marketoriented interest rate reform forward, broaden the area of market pricing and the expansion of the scope of interest rate volatility, China39。s banks is bound to the living environment and management have a significant impact. Strengthen the interest rate risk management, we must accelerate the reform of property right system, set up mercial banks interest rate risk management system, establish a sound internal control mechanism of interest rate risk, monitoring implementation of the interest rate and other measures.Keywords: Marketoriented interest rate , Financial security, Interest rate control ,Commercial bank畢 業(yè) 論 文 中 文 摘 要摘要利率市場化是各國金融發(fā)展的客觀要求, 是市場經(jīng)濟(jì)的基本標(biāo)志之一。也就是說, 通過市場機(jī)制的經(jīng)濟(jì)手段, 使利率按照價(jià)值規(guī)律自發(fā)調(diào)節(jié), 從而最終形成一個(gè)以中央銀行基準(zhǔn)利率為核心, 以市場利率為中介, 通過資金供求決定商業(yè)銀行存貸款利率, 同時(shí)中央銀行保持對利率市場進(jìn)行宏觀調(diào)控的市場利率體系。在我國現(xiàn)行的利率體制下,商業(yè)銀行必須嚴(yán)格執(zhí)行央行的法定利率,由于較高的“黑市”利率的存在,造成貸款的機(jī)會(huì)成本大。 從金融市場的培育和發(fā)展來看 利率市場化與金融市場的擴(kuò)大和經(jīng)營相輔相成。2004 年11 月, 放開1 年期以上小額外幣存款利率。, 貸款利率浮動(dòng)幅度擴(kuò)大到100 % , 存款利率最高可以上浮50 %。利率市場化改革的推進(jìn)、市場定價(jià)領(lǐng)域的拓寬和利率波動(dòng)范圍的擴(kuò)大, 必然對我國銀行的生存環(huán)境和經(jīng)營管理產(chǎn)生重大影響。這都會(huì)使商業(yè)銀行面臨客戶在不同程度上的選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。 三 存款利率不合理,實(shí)際利率水平低 長期以來,我國利率較低,尤其是1996 年以來,連續(xù)8 次調(diào)整利率水平,使利差進(jìn)一步縮小,利率水平較低,制定利率水平首先考慮的是企業(yè)的承受能力。隨著金融體制改革的深入,利率單一行政定價(jià)的格局被打破, 我國已形成了中央銀行基準(zhǔn)利率、政策性貸款、差別利率、浮動(dòng)利率和市場利率等多
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