中國人民銀行朱民行長20xx年中國經(jīng)濟走勢-免費閱讀
【正文】 相互協(xié)作： ? 各國對促進經(jīng)濟復(fù)蘇采取了有力措施，出現(xiàn)了有史以來最為龐大和最為協(xié)調(diào)的財政與貨幣刺激措施； ? 在長期復(fù)蘇得到確保之前，各國繼續(xù)保持現(xiàn)有的強有力的政策措施。 資料來源： Financial Times 20 潛在資產(chǎn)泡沫風險仍然存在 風險偏好迅速反彈 2022 2022 202265432101(i n d e x )Source: UBS, Last Observation Nov 6, 2022 High Risk Appetite Low Risk Appetite 21 英德法日股票市場指數(shù) 金磚四國股票市場指數(shù) 股市反彈 ? 新興市場的表現(xiàn)繼續(xù)優(yōu)于發(fā)達市場，大量組合投資資本流入引發(fā)對較高資產(chǎn)估價的擔憂 22 2022年下跌 2022年上升 2022年最大跌幅 1 2022年最大反彈 2 全球 MSCI 40% 30% 50% 75% 美國道瓊斯股票指數(shù) 33% 15% 42% 59% 英國富時 100 30% 18% 40% 54% 日本日經(jīng) 225 42% 19% 53% 50% 印度 Bombay 指數(shù) 58% 85% 60% 129% 俄羅斯 RTSI 72% 128% 78% 217% 巴西 IBrX 41% 72% 60% 79% 中國上證指數(shù) 65% 79% 68% 90% 股指波動幅度情況 注 2：為當年指數(shù)最高點與最低點之間的波動幅度 2022年全球股市“收復(fù)失地”， 2022年將以震蕩盤整為主旋律 ? 新興市場國家股市波幅劇烈， 2022年的升幅均大大超過 2022年的跌幅 23 大宗商品價格經(jīng)歷大幅波動 ? 全球大宗商品價格跌幅創(chuàng)造歷史紀錄后， 2022年 3月踏上反彈之路 24 2022年以來原油價格大幅上揚，難以企及 08年高點 ? 原油價格徘徊于每桶 7080美金左右的高位 數(shù)據(jù)來源：歐盟委員會 ， 日本大藏省 ， 彭博 地區(qū) /指標 財政余額 /GDP(%) 政府債務(wù)余額 /GDP(%) 2022 2022 2022 2022 2022 2022 英 國 德 國 希 臘 葡萄牙 西班牙 愛爾蘭 拉脫維亞 匈牙利 波 蘭 冰 島 NA NA 歐元區(qū) 美 國 日 本 主權(quán)債務(wù)危機潛在 26 歐盟財政呈現(xiàn)“高赤字、高負債”局面 數(shù)據(jù)來源：歐盟委員會 歐盟政府債務(wù)、赤字增長情況 27 數(shù)據(jù)來源：歐盟委員會 ， 日本大藏省 ， 彭博 歐、美、日當期財政赤字與 GDP的比例 %1614121086420英 國 德 國 希 臘 葡萄牙 西班牙 愛爾蘭拉脫維亞匈牙利 波 蘭 歐元區(qū) 美 國 日 本2022 202228 數(shù)據(jù)來源：歐盟委員會 ， 日本大藏省 ， 彭博 歐、美、日累計財政赤字與 GDP的比例 %020406080100120140160180200英 國 德 國 希 臘 葡萄牙 西班牙 愛爾蘭拉脫維亞匈牙利 波 蘭 歐元區(qū) 美 國 日 本2022 2022發(fā)達經(jīng)濟體對外負債水平高企，令人擔憂 ? 在負債率（對外債務(wù)占 GDP比重）超過 100%的國家中，除塞浦路斯、津巴布韋、利比亞外，都是發(fā)達經(jīng)濟體 ? 外債比例超過 50%的發(fā)達經(jīng)濟體達到 17個 0100020223000400050006000盧森堡（1） 冰島（3）愛爾蘭（4） 英國（5）比利時（6） 丹麥（7）法國（8）奧地利（9）% 9504080120160200挪威（13 ）葡萄牙（14 ）德國（15 ）瑞典（16 ）西班牙（17 ）芬蘭（18 ）澳大利亞（22 ）美國（25 ）加拿大（37 ）%外債占 GDP比例超過 200%的發(fā)達經(jīng)濟體 外債占 GDP比例在 200%以內(nèi)的發(fā)達經(jīng)濟體 注：國家名稱之后的數(shù)字為一國外債占 GDP比重的排名 希臘、愛爾蘭、西班牙主權(quán)債務(wù)風險急劇上升，短期難以緩和 數(shù)據(jù)來源： IIF 美國政府債務(wù) 美國債務(wù)余額 GDP比即便按最好的預(yù)期變化，后果已經(jīng)很嚴重了。美國和歐洲所有主要經(jīng)濟體都陷入衰退。請參見此材料結(jié)尾處的重要信息和限制條件。 02Q1 39。 91Q1 39。 81Q1 39。 0 9 )U . K . ( J u l 39。 動蕩的 2022年 全球經(jīng)濟金融展望 朱民 博士 中國人民銀行 北京， 2022年 3月 （ 4） 潛在主權(quán)債務(wù)危機四伏 （ 3） 資產(chǎn)市場正在形成潛在泡沫 （ 5） 美元波動 （ 6） 全球貿(mào)易爭端四起 （ 7） “撤出”戰(zhàn)略協(xié)調(diào)和全球經(jīng)濟金融合作新挑戰(zhàn) （ 8） 全球經(jīng)濟增長中心東移和全球治理度安排 （ 2） 全球金融根源問題尚未解決 （ 1） 全球經(jīng)濟波動中弱復(fù)蘇 2022：全球經(jīng)濟金融的變化 全球經(jīng)濟波動中弱復(fù)蘇 ?全球經(jīng)濟百年史上第三次“硬著陸” ， 2022年全球經(jīng)濟總體負增長 % ?發(fā)達經(jīng)濟體大衰退，衰退幅度堪比“大蕭條” ?亞洲新興經(jīng)濟較快增長， 2022年中國經(jīng)濟總量接近日本 資料來源： IMF， ADB， CPB， Maddison 19222022年全球經(jīng)濟增長 本次經(jīng)濟危機中生產(chǎn)貿(mào)易與“大蕭條”的比較 607080901001100 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50危機發(fā)展月份全球貿(mào)易活動指數(shù)1929 年 6 月 = 1 0 0 2022 年 4 月 = 1 0 060657075808590951000 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50危機發(fā)展月份全球工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)
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