【正文】 10【篇名】中小企業(yè)融資的特殊性和亟待解決的問題【作者】秦艷梅【刊名】北京工商大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2005，（04）：23.【摘要】改革開放以來,中小企業(yè)對國民經(jīng)濟的貢獻率不斷提高,特別是在滿足人們多樣化和個性化需求、進行科技創(chuàng)新和增加社會就業(yè)總量等方面發(fā)揮著重要的作用。銀行貸款的限制性規(guī)定是導(dǎo)致中小企業(yè)銀行借款實際資金成本較高、融資風(fēng)險增大的根本原因。5【篇名】中小企業(yè)融資的難點及解決的措施【作者】程濤【刊名】現(xiàn)代企業(yè)，2005,（07）：78.【摘要】近年來,中央銀行和各金融機構(gòu)出臺了一系列扶持中小企業(yè)加快發(fā)展的政策措施,有效地促進了中小企業(yè)的發(fā)展。因此，資本市場促進二次創(chuàng)業(yè)資金的需求應(yīng)當成為排名高的政治議程。到目前為止，還未證明如此。在確定雙方關(guān)系后，多家銀行加強為民營企業(yè)提供信貸，以調(diào)查是否迪特希繼續(xù)在法國銀行合并改變了這兩個重要特征的歐洲銀行他的分析。從迪特希的工作，我們認為雙方關(guān)系的銀行和多家銀行，可以刺激民營企業(yè)融資。正如Hommel和施耐德，德國民營企業(yè)表現(xiàn)出的依賴，但就在德國的銀行聯(lián)系較少，甚至小的平均借貸從多個貸款人的德國公司。 不過積極的公共干預(yù)的凈回報可以預(yù)期，如果干預(yù)減少借貸雙方的信息，從而有助于解決問題的信息不對稱。一個高增長的現(xiàn)金流敏感性是一個跡象，金融具有約束力。大公司往往會被鎖定在現(xiàn)有的組織結(jié)構(gòu)和技術(shù)。一般使用銀行這一論點辯護小企業(yè)貸款較高的風(fēng)險溢價。 Hommel和施奈德認為，信貸增長在2002年在德國幾乎癱瘓主要可以歸因于德國目前的經(jīng)濟周期性衰退。實證結(jié)果表明，這些企業(yè)沒有銀行貸款，往往是那些與股權(quán)融資，其資產(chǎn)的比例相對較高。總的來說，平均歐洲，法國和意大利的民營企業(yè)似乎并非是資本不足，德國民營企業(yè)。這三個國家的研究證實這一結(jié)果。反映這些挑戰(zhàn)，民營小企業(yè)往往比較依賴外部資金來源，沒有其他選擇，而大型企業(yè)可能轉(zhuǎn)向銀行以及資本市場。 歐洲金融環(huán)境的其他功能提出了關(guān)于民營企業(yè)融資條件可能惡化的關(guān)切。在歐洲金融環(huán)境變化的大背景下，包括銀行合并和新巴塞爾協(xié)議簽署的承諾，將會促進民營企業(yè)發(fā)展。 observes that while there is little evidence of widespread SME credit rationing, financial market imperfections may nevertheless curb SME growth。此外，信貸風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制正在蔓延，使銀行能夠?qū)Ｗ⒂诒容^優(yōu)勢的活動，特別是信貸風(fēng)險評估，貸款發(fā)放，信貸風(fēng)險監(jiān)控，所有活動的提供都是為民營企業(yè)融資。巴塞爾協(xié)議的主旨是為了更好地調(diào)整資本費用，并通過延伸，抵御潛在的信貸風(fēng)險，貸款利率?；仡欉^去一段長時間作為一個整體的歐洲，總負債權(quán)益比率是全國規(guī)模大致相同的類，因此，杠桿是或多或少的一個典型的民營企業(yè)與大企業(yè)相同的一個典型。三分之二的德國企業(yè)中大約三分之二的經(jīng)營與資產(chǎn)比率低于百分之二十，而百分之41的德國公司報告百分之十以下股權(quán)比例。我們對這個結(jié)果的解釋是，小企業(yè)在應(yīng)對不斷變化調(diào)整生長條件的金融債務(wù)較少的靈活性。迪奇指出，除了很小的法國企業(yè)與1比歐元的年營業(yè)額不足200萬，法國民營型企業(yè)不增加銀行借款時，他們的信用狀況有所改善。換言之，根據(jù)這一堅定不被視為信貸配給的定義，如果它不希望在要求借款利率的條件，即使該銀行施加過于苛刻相對于借款人的真實信用。據(jù)迪特希，大公司更敏感，系統(tǒng)性因素（經(jīng)濟的總體情況比小公司）。 超出信貸配給和金融市場不完善，可能導(dǎo)致資金的限制，其中包括信貸配給，但也限制過度貸款定價和提高股票以外的困難造成測試Wagenvoort舉措。怎么可能改善對民營企業(yè)的金融供給？它是有用的區(qū)分公共政策措施和努力，貸款人和借款人可以緩解資金制約。銀行和銀行合并的關(guān)系是否有經(jīng)驗證據(jù)支持這樣的觀點的關(guān)系可以緩解銀行資金的限制？ Ongena和史密斯（2000）報告說，在整個歐洲國家的銀行企業(yè)關(guān)系的平均人數(shù)大幅變化。計量經(jīng)濟學(xué)研究的迪特希之間建立了一個明確的信貸供應(yīng)，一方面積極聯(lián)系，數(shù)量和另一方面對銀行企業(yè)關(guān)系的持續(xù)時間。但是，只依靠一家銀行的缺點是，這家銀行可能變成一個長期的壟斷。在債權(quán)人的人數(shù)增加信貸供應(yīng)趨于改善，而事實上，民營企業(yè)在法國商業(yè)貸款市場份額已大大增加，在20世紀90年代。但是，這并不排除民營企業(yè)貸款，銀行濫收費用，并造成后果的，這種金融市場的不完善有一個對民營企業(yè)成長的負面影響，在經(jīng)濟大國，股權(quán)融資這方面，值得更多的關(guān)注。3【篇名】關(guān)于優(yōu)化中小企業(yè)籌資環(huán)境問題的思考【作者】俞小明【刊名】企業(yè)經(jīng)濟，2003,（11）：1314.【摘要】中小企業(yè)是一國經(jīng)濟增長的重要支持力量,它在保證國民經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長,推動民間投資,帶動地區(qū)發(fā)展,增長就業(yè)機會,實現(xiàn)科技創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)化等方面均發(fā)揮著不可替代的作用。7【篇名】中小企業(yè)融資問題及對策【作者】賀云龍【刊名】經(jīng)濟師，2003,（02）：1617.【摘要】文章論述了融資法律環(huán)境不健全是導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道不暢和融資方式單一的主要原因 。本文在比較四國主要做法的基礎(chǔ)上，提出解決我國中小企業(yè)融資難問題的對策建議。但其融資難也是一個普通存在的問題。6【篇名】借鑒國外經(jīng)驗構(gòu)筑我國中小企業(yè)支持系統(tǒng)【作者】郭朝先【刊名】經(jīng)濟問題，1999，(3)：67.【摘要】制定法律法規(guī)對中小企業(yè)予以支持，設(shè)立專門扶持中小企業(yè)發(fā)展的金融機構(gòu)，成立中小企業(yè)基金，對中小企業(yè)實行特殊的金融政策，以及建立中小企業(yè)金融支持社會輔助體系，是國外在金融方面支持中小企業(yè)發(fā)展的基本做法。2【篇名】解析我國民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及對策【作者】原曉娉【刊名】經(jīng)濟師，2009,（01）：6061.【摘要】近年來我國民營企業(yè)有著較大的發(fā)展，同時也由于國家政策和市場風(fēng)險以及民營企業(yè)自身等因素致使民營企業(yè)面臨融資難的問題。這是值得指出的是，缺乏資金，并不一定意味著對債務(wù)缺乏。筆者還表明，數(shù)量關(guān)系，銀行企業(yè)大大增加了鞏固期。添加更多的債權(quán)人對公司的金融中介機構(gòu)名單將觸發(fā)額外的費用。從而使小企業(yè)比大企業(yè)較少的銀行企業(yè)關(guān)系。借款人和貸款人本身也有助于減少信息不對稱解決民營企業(yè)直接融資問題。第二，盡管財政困難似乎是相對于大型企業(yè)增長減去民營企業(yè)，他們的成長，具有約束力，但更多地取決于對內(nèi)部資金theavailability。銀行可能會成功過度充電民營企業(yè)由于（本地）銀行市場的競爭和有限鎖定在上述效果。下違約相關(guān)性可以彌補在一個較高的個人信用庫的違約機率。有幾個合格的話，是很值得。不過，圭索認為，當信貸約束約束力，缺乏規(guī)模和股權(quán)似乎發(fā)揮了關(guān)鍵作用。更具體而言，民營企業(yè)則似乎不那么靈活調(diào)整其資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)比大企業(yè)不斷變化的發(fā)展機會。事實上，有條件的，有金融債務(wù)，金融債務(wù)比率和金融債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)之間存在廣泛的大小類相似。 Wagenvoort區(qū)分五個不同的大小級：非常小，小，中型，大型和超大型企業(yè)。機構(gòu)投資者與銀行競爭時收集了經(jīng)濟積蓄，但他們往往對民營企業(yè)貸款比較少。其次，部分原因是由于信息技術(shù)的進步，新的銀行管理辦法正在制定和實施。附錄C引用的外文文獻及其譯文SME Financing in Europe: Introduction and OverviewIntroducing the topic of SME finance and summarising the main findings of the contributions to this edition of the EIB Papers, this overview stresses the importance of relationship banking for the supply of SME credit。首先，新的信息和通信技術(shù)作出貢獻，以較低的成本，減少貸款人與借款人之間的信息不對稱問題，從而使民營企業(yè)貸款更具吸引力。這可能不利于民營企業(yè)的貸款，因為有證據(jù)表明，與大銀行相比，小區(qū)域銀行投資小。我們在歐洲的民營企業(yè)評估是否受到信貸限制，以及是否金融市場不完善阻礙公司成長。他仔細解釋說，這種差異是因為許多小公司沒有在金融機構(gòu)的貸款未償還。他認為，金融債務(wù)比率是非常不同的動力相比。金融債務(wù)對許多意大利公司的資產(chǎn)負債表的情況下是這樣，主要是因為他們不想借錢，不是因為貸款人不想貸款的情況。然而，鑒于德國公司，股本權(quán)益缺乏大的差距是主要的財務(wù)約束和額外的債務(wù)似乎并沒有成為在德國提出最佳方式。迪奇認為，違約相關(guān)性的內(nèi)比在大型企業(yè)集團民營企業(yè)組。這可能是因為錯誤的理由民營企業(yè)支付高利率。首先，金融限制往往阻礙少于50名員工的小型和極小型企業(yè)（即公司的增長），對平均而言，這些公司的增長是一對一的有關(guān)保留溢利。最近的一項研究（哈佩利和帕加諾2002）顯示，在貸款銀行的貸款信息交流的增加，減少信貸風(fēng)險。迪奇在法國發(fā)現(xiàn)類似情況，除了極少數(shù)的法國公司，只從一個單一的機構(gòu)借貸。首先是數(shù)量的關(guān)系，是民營企業(yè)必須散布在一個較小的貸款額，貸款固定費用迪奇指出，一個明顯的原因。兼并和收購浪潮從而似乎刺激了信貸機構(gòu)之間的競爭。盡管如此，不足50名雇員（或年營業(yè)額低于200萬歐元）的限制似乎仍然妨礙它們的發(fā)展，特別是對企業(yè)。因此 ,應(yīng)從宏觀經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部管理兩個方面提出一些具有針對性的措施和對策。支持中小企業(yè)發(fā)展,是金融業(yè)義不容辭的義務(wù)。8【篇名】發(fā)達國家支持中小企業(yè)融資的比較及借鑒【作者】蘇志鑫【刊名】現(xiàn)代商業(yè),2006,（01）：34.【摘要】中小企業(yè)是社會經(jīng)濟發(fā)展的一支重要力量。本文通過分析中小企業(yè)融資規(guī)律和融資特點,以及中小企業(yè)融資的國際經(jīng)驗,針對我國中小企業(yè)亟待解決的問題提出對策,以此推動我國中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。9【篇名】中小企業(yè)融資與信用體系的建設(shè)【作者】貝洪俊 鄭長娟【刊名】生產(chǎn)力研究，2003，（06）：2425.【摘要】中小企業(yè)融資是一種信用關(guān)系和信用行為 ,其融資能力有賴于信用制度的建立和完善。金融支持體系不健全是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的根本原因 。然而,目前我國由于籌資渠道單一、銀行體系不合理及中小企業(yè)自身的問題,籌資難,仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。據(jù)經(jīng)合組織最近的一份報告，民營企業(yè)在獲得風(fēng)險資本的機會相當難得。這個鏡像是一個貸款相對下降，以大公司，這失去了其最初的65%的市場份額，而在1993年是8%。迪特希解釋說，雖然它是由較小的公司通過維護費用昂貴，挑起多重關(guān)系的貸款競爭行為，打破小企業(yè)仍可能通過切換時間的流逝時，銀行的壟斷。此外，較小的公司，較大的影響。這三個國家在這里證實這一審查的結(jié)果，這些都顯示出公司作出相當多的銀行使用研究。 Wagenvoort簡要回顧了對公共貸款方案和保障計劃的有效性文獻。在財政困難的實證檢驗測試這里歸結(jié)為金融變數(shù)是否可用，如內(nèi)部資金量，已經(jīng)對公司的投資產(chǎn)生重大影響，因此，它的增長。這可能是不足為奇的，因為小公司通常比大公司少多元化。在這方面，從投資組合信用風(fēng)險的觀點未必是合理的。在與小型和中型公司的對比，具有堅實的信譽非常小公司做比同等規(guī)模提高他們的同齡人更多的貸款，但較低的信譽。這是配給的財務(wù)約束缺乏彈性這三個國家的案例研究得出一個明確結(jié)論：民營企業(yè)信貸配給是不是在意大利，法國和德國普遍現(xiàn)象。與此相比，歐洲約為三分之一的平均資產(chǎn)比率（見Wagenvoort）。金融債務(wù)比率，以總負債，其中主要包括民營企業(yè)的銀行貸款案中，也是全國規(guī)模大致相同的類別。由于民營企業(yè)貸款通常被認為是正確或錯誤，因為特別危險，許多觀察家，尤其是民營企業(yè)本身，已針對融資進一步惡化發(fā)出警告聲。第三，股權(quán)資本提供給民營型企業(yè)越來越通過二級資本市場和風(fēng)險資本融資的發(fā)展。 and highlights that the changes in Europe’s financial landscape including bank consolidation and Basel II promise to foster SME finance.1. Introduction Some of the changes in Europe’s financial landscape should work in favour of SME finance. Firstly, new information and munication technologies contribute, at a lower cost, to redu