ch確定性決策ppt課件-免費(fèi)閱讀
【正文】 ?在互斥方案的決策結(jié)構(gòu)形式下，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)包含了兩部分內(nèi)容： ?一是考察各個(gè)方案自身的經(jīng)濟(jì)效果，即進(jìn)行絕對(duì)效果檢驗(yàn)； ?二是考察哪個(gè)方案相對(duì)最優(yōu)，即相對(duì)效果檢驗(yàn)。 時(shí)間型經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo) （一）靜態(tài)投資回收期（ T） CBPT?? )(0tTtt CBP ?? ??)(00ttTtttmCBP ?? ????利潤(rùn)＋折舊總投資＝年凈收益總投資項(xiàng)目收益項(xiàng)目投資投資回收期 ??當(dāng)年的凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)正值的年份累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出??? 1P t例 某投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量如表所示。 某項(xiàng)目現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元 年末 0 1 2 3 4 5 凈現(xiàn)金流量 100 10 30 40 40 40 解：此項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的計(jì)算公式為： 現(xiàn)分別設(shè) i1＝ 13％ ， i2＝ 16％ ， 計(jì)算相應(yīng)的 NPV1和 NPV2 )2,i,F/P)(3,i,A/P(40 )2,i,F/P(30)1,i,F/P(10100N P V????? )213/)(313/(40)213/(30)1%13/(101001????????????＋＝－％，％，％， FPAPFPFPN P V3 2 6 4 5 )216/)(316/(40)216/(30)1%16/(101001?????????????＋＝－％，％，％， FPAPFPFPN P V用線性插值即可計(jì)算出內(nèi)部收益率的近似解。 凈現(xiàn)值（ NPV） 由于 NPV 0，則此項(xiàng)投資經(jīng)濟(jì)上不合理。由于大于方案 A的保本銷(xiāo)售量，故方案 A有利可圖，可以采用。 10 20%50? ? ?安 全 邊 際安 全 邊 際 率預(yù) 期 銷(xiāo) 售 量20 50%40??安 全 邊 際 率3）如定價(jià)為 600元， 即保目標(biāo)利潤(rùn)的旅客人數(shù)應(yīng)為 50人。 企業(yè)的安全邊際是指企業(yè)預(yù)期銷(xiāo)售量與盈虧分界點(diǎn)之間的差額。問(wèn)這個(gè)技改項(xiàng)目最多可借款多少萬(wàn)元？ 解： )(992 )5%,8,/(20萬(wàn)元????? AFF 某企業(yè)向銀行借款 100萬(wàn)元，年利率10%，期限為 5年，問(wèn) 5年后應(yīng)償還的本利和是多少 ? F=P(1+i)n=P(F／ P， i， n) =100 (1+10%)5=100 (F／ P， l0%， 5) =l00 =161(萬(wàn)元 ) 某項(xiàng)目在 5年建設(shè)期內(nèi)每年年末向銀行借款 100萬(wàn)元，借款年利率和 10%，問(wèn)項(xiàng)目竣工時(shí)應(yīng)付本息的總額是多少? F =100 (F/A,10%,5) =l00 =611(萬(wàn)元 ) 租入某設(shè)備，每年年末需要支付租金120元，年利率為 10%，問(wèn) 5年中租金的現(xiàn)值是多少 ? P =120 (P/A， 10%， 5) =120 =455(元 ) 某人每年年初存入銀行 1000元，銀行存款年利率為 8％，問(wèn)第 10年末的本利和應(yīng)為多少 ? V10＝ 1 000 (F/A,8％， 10)(1+8%) ＝ 1 000 ＝ 15 645(元 ) V10＝ 1 000 (F/A,8％， 11)－ 1) ＝ 1 000 (－ 1) ＝ 15 645(元 ) 由式（ 24）可推導(dǎo)出 ),/(1)1( )1( niPAPi iiPA nn??? ?? （ 25） 式中， 1)1( )1( ?? ? n ni ii 稱(chēng)為“資金回收系數(shù)”，用符號(hào) ),/( niPA表示，表示第一年初投入一元，回收率為 i， n年內(nèi)每年年末回收的年值，可通過(guò)復(fù)利系數(shù)表查得。 如折舊、租金、利息、保險(xiǎn)金等。 ?已知期初一次投入的現(xiàn)值為 P，年利率為 i，則 n年末的終值為 式中 稱(chēng)為復(fù)利終值系數(shù) ，用符號(hào) ),/()1( niPFPiPF n ???ni)1( ? ),/( niPF表示，表示現(xiàn)值一元在利率為 i時(shí)， n年末的終值，可以通過(guò)復(fù)利系數(shù)表查得。 ?企業(yè)獲取可用資金（即現(xiàn)金）的能力是企業(yè)生存和發(fā)展極其重要的因素，也成為最為關(guān)注的問(wèn)題。第 2章 確定型 決策分析 確定型決策分析概述 現(xiàn)金流量及貨幣的時(shí)間價(jià)值與計(jì)算 盈虧決策分析 無(wú)約束確定型投資決策 多方案投資決策 確定型決策是指只存在一種完全確定的自然狀態(tài)的決策。 ?評(píng)價(jià)一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)效益，就要看現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差，即 現(xiàn)金凈流量 的 大小。 （ 21） 例 21 油田開(kāi)發(fā)問(wèn)題，假設(shè)平均每年獲利 12%，則求 100億元在 5年末的終值。 ?年金 A的終值 F可視為每個(gè)年金 A的終值之和。 5）資金回收數(shù) 資金回收數(shù)是指當(dāng)年利率為 i時(shí)，項(xiàng)目初始投入的資金在預(yù)定的期限內(nèi)每年等額收回的資金，用 A表示。這個(gè)差額越大，說(shuō)明企業(yè)越能經(jīng)得起市場(chǎng)需求的波動(dòng)，經(jīng)營(yíng)比較安全，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較小。 如定價(jià)為 700元， 即保目標(biāo)利潤(rùn)的旅客人數(shù)應(yīng)為 25人。 2)計(jì)算出這三種技術(shù)水平在不同產(chǎn)量上的利潤(rùn)，可得表。
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1