國(guó)際金融(高起本)復(fù)習(xí)題-免費(fèi)閱讀
【正文】 （4）盈虧和風(fēng)險(xiǎn)期貨交易中，買賣雙方的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無(wú)限的。如果因各種因素導(dǎo)致對(duì)借入的資金使用不當(dāng),這一償還就會(huì)發(fā)生困難,特別是吸引資流入的較高利率不是自然形成的,而是存在人為扭曲因素時(shí),更容易產(chǎn)生償還困難。對(duì)于資本與金融賬戶和經(jīng)常賬戶之間存在的這種融資關(guān)系:需要指出的是：第一,資本與金融賬戶為經(jīng)常戶提供融資不是沒(méi)有制約。但由此就產(chǎn)生了一個(gè)巨大的矛盾。如果美國(guó)的利息率相對(duì)英國(guó)上升,英鎊供給曲線向右移動(dòng),英鎊的供給增加.?，F(xiàn)在設(shè)美國(guó)為本國(guó),英國(guó)為外國(guó),美元為本國(guó)貨幣英鎊為外國(guó)貨幣。第二次世界大戰(zhàn)后，資本主義世界建立了一個(gè)以美元為中心的國(guó)際貨幣體系，即布雷頓森林體系。至第一次世界大戰(zhàn)，國(guó)際金本位宣告瓦解。如果美國(guó)的利息率相對(duì)英國(guó)上升,美國(guó)人會(huì)減少對(duì)英國(guó)的投資,對(duì)英鎊需求曲線向左移動(dòng),對(duì)英鎊的需求減少.?，F(xiàn)在設(shè)美國(guó)為本國(guó),英國(guó)為外國(guó),美元為本國(guó)貨幣英鎊為外國(guó)貨幣。期貨合同由于交易量、交割月等方面標(biāo)準(zhǔn)化，因此能在二級(jí)市場(chǎng)上自由流通轉(zhuǎn)讓的。需要指出的是,以上各變量對(duì)匯率影響的分析是在其他條件不變下得出的。第二,價(jià)格水平的變動(dòng)。又分為兩種：（1）套補(bǔ)的利率平價(jià)。當(dāng)資本外逃增加時(shí)，本幣的金融匯率下跌，自發(fā)地控制資本流出量。固定匯率:是在金本位制度下和布雷頓森林體系下通行的匯率制度，這種制度規(guī)定本國(guó)貨幣與其他國(guó)家貨幣之間維持一個(gè)固定比率，匯率波動(dòng)只能限制在一定范圍內(nèi).五、簡(jiǎn)答題：現(xiàn)率和一般利率的有哪些區(qū)別？在貼現(xiàn)率下，貼現(xiàn)利息是根據(jù)將來(lái)到期償還的未來(lái)值計(jì)算的。鑄幣平價(jià)（mint parity）：兩個(gè)國(guó)家貨幣含量之比.套利：投資者或借貸者同時(shí)利用兩地利率差價(jià)和匯率的差價(jià)，流動(dòng)資本以賺到利潤(rùn)。10萬(wàn)英鎊投資倫敦，獲得本利和為：100000設(shè)英鎊的即期匯率為$./￡,英國(guó)的利率為10%，美國(guó)的利率水平為4%，套利者的本金是$1000，英鎊一年遠(yuǎn)期匯率為$￡，求套利者的利得。黃金期權(quán)：有兩筆到期日在2月份的看漲期權(quán)，一筆商定價(jià)格為1盎司=410美元，期權(quán)費(fèi)為8美元。312500=31250美元，如果用遠(yuǎn)期合同套期，盈利為（）持有期限天數(shù)/基礎(chǔ)天數(shù)）現(xiàn)值=期值/（1+利率） 所以存單的價(jià)格=[100萬(wàn)√2如果單位貨幣的利率高于計(jì)價(jià)貨幣的利率水平，那么單位貨幣的遠(yuǎn)期匯率一定是貼水。 （第一個(gè)國(guó)際貨幣體系早在一戰(zhàn)前就已建立）2國(guó)際金匯兌本位制下，黃金依然充當(dāng)支付手段?！?由于一國(guó)的國(guó)際收支不可能正好收支相抵，因而國(guó)際收支平衡表的最終差額絕不恒為零?！谈ＹM(fèi)廷業(yè)務(wù)中所貼現(xiàn)的票據(jù)，銀行可對(duì)出票人行使追索權(quán)。一、 判斷題看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)和商定價(jià)格成正比。1購(gòu)買力平價(jià)理論可分為（絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)）和（相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)）。在金本位制下，匯率波動(dòng)的上限是（黃金輸出點(diǎn)）。1個(gè)單位或100個(gè)單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn),用一定量的本國(guó)貨幣來(lái)表現(xiàn)其價(jià)格叫（直接標(biāo)價(jià)法）。n依匯率制度不同劃分為：固定匯率、浮動(dòng)匯率。1（托收）和（信用證）結(jié)算方式都屬于逆匯法?！恬R克在歐洲貨幣單位中所占的比重最大。√1 匯就是以外國(guó)貨幣表示的支付手段?！倘绻麄惗赝鈪R市場(chǎng)上的外匯價(jià)目表上寫著￡=$,。（固定匯率下不影響）2一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備就是一國(guó)的國(guó)際清償力。125000=125美元。結(jié)匯時(shí)為7月。金塊：用12000美元，購(gòu)買30盎司金塊。答：按美元算盈()=210898美元。2000=600美元。1/12）]/==，所以應(yīng)將10萬(wàn)英鎊投放在紐約市場(chǎng)上。匯票：發(fā)票人簽發(fā)一定金額委托付款人于指定到期日，無(wú)條件支付于收款人或持票人的票據(jù)。期限/基礎(chǔ)天數(shù)）試述國(guó)際金本位制的運(yùn)行機(jī)制。請(qǐng)從利率平價(jià)說(shuō)的角度論述匯率與利率之間存在的關(guān)系。國(guó)際收支說(shuō)角度看，影響匯率的因素有哪些？第一,國(guó)民收入的變動(dòng)。外國(guó)利率的提高將造成本幣貶值第四,對(duì)未來(lái)匯率預(yù)期的變動(dòng)。具體區(qū)別：①現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合同是買賣雙方簽定的私人協(xié)議，期貨合同是客戶與結(jié)算公司簽定的標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議，買賣雙方不直接接觸，分別與結(jié)算公司打交道。⑥現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合同的押金在簽約時(shí)一次交齊，不能再變動(dòng)。在其它經(jīng)濟(jì)變量不變的情況下,如果美國(guó)的國(guó)民收入增加,美國(guó)人的消費(fèi)需求增加,。其特點(diǎn)是：黃金是國(guó)際貨幣體系的基礎(chǔ)，且可以自由輸出入，金幣可以自由鑄造，各國(guó)金鑄幣可以自由兌換。但其依然存在黃金數(shù)量滿足不了世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和維持穩(wěn)定匯率需要的缺陷。目前的國(guó)際貨幣體系處于改革和變動(dòng)階段，被稱為“牙買加體系‘的國(guó)際貨幣制度在以下三個(gè)方面與布雷頓森林體系有著重大區(qū)別：第一黃金非貨幣化；第二，儲(chǔ)備貨幣多樣化；第三，匯率制度多樣化。在其它經(jīng)濟(jì)變量不變的情況下,如果英國(guó)的國(guó)民收入增加,將增加從美國(guó)的進(jìn)口,。布雷頓森林體系可用“雙掛鉤”來(lái)加以概括，即美元與黃金掛鉤，各國(guó)貨幣與美元掛鉤。由于國(guó)際收支賬戶采用復(fù)式記賬法,因此不考慮錯(cuò)誤與遺漏因素時(shí),經(jīng)常賬戶中的余額必然對(duì)應(yīng)著資本與金融賬戶在相反方上的數(shù)量相等的余額。一國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、國(guó)際資本市場(chǎng)上的供求變動(dòng)、乃至于突發(fā)事件等等都可能引起資本的大規(guī)模撤出。（2）權(quán)利和義務(wù)期貨交易合同是雙向合同，交易雙方各有其權(quán)利和義務(wù)；期權(quán)合同是單向合約，只賦予買方權(quán)利，賣方則無(wú)任何權(quán)利，只盡在對(duì)方履約時(shí)進(jìn)行對(duì)應(yīng)買賣的義務(wù)?？礉q期中買方付款，賣方交貨；在看跌期權(quán)中，買方交貨，賣方付款。（1）性質(zhì)期權(quán)和期貨的交易目的都是轉(zhuǎn)移金融工具或商品價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),但期貨可
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