【正文】 因此一定要大力強化股票行業(yè)協(xié)會的自律作用，為股票行業(yè)向好的方向發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。②落實公平原則，保障投資者的平等參與機會。而在二級市場上，那些實力雄厚，信譽好的券商也自然容易吸引客戶，由于實力雄厚、信譽好、研究力量強的券商較容易為其客戶提供更多的服務，包括推介自身所承銷的新股，這樣一來，券商之間在不同業(yè)務上的壟斷局面形成將不可避免，這也是符合證券市場發(fā)展趨勢的。有的新股上市價可能高于發(fā)行價，也有新股上市可能跌破發(fā)行價，這就增加了投資者投資新股的選擇難度，在這種條件下，投資者必須在申購新股前認真分析研究募股公司的資料，做出正確、理性的選擇。其次，在募股企業(yè)結(jié)構(gòu)和發(fā)行上市時間次序上，會使那些資金需求急迫從而資金使用的邊際效用高的企業(yè)和那些行業(yè)較好、前景樂觀的企業(yè)優(yōu)先發(fā)股上市，而那些資金需求不太急迫或者行業(yè)前景不好、新項目產(chǎn)品市場前景差的企業(yè)會被市場冷落，推后上市或不能上市。這樣，在此過渡期既改變了目前這種不同行業(yè)、不同企業(yè)上市的發(fā)行市盈率差距極小的弊端，也使各市場主體在此期間適應市場化發(fā)行上市方式，為發(fā)行上市制度的完全轉(zhuǎn)軌做好充分準備。市場化作為資本市場發(fā)展的一大方向，是市場的必然選擇，也是我國新股發(fā)行體制改革所努力的方向。因此必須加強對擬上市公司業(yè)績真實可靠性的審計，綜合其誠信狀況及行業(yè)前景，進行嚴格審查，提高上市公司的質(zhì)量。監(jiān)管機構(gòu)對新股的價值和供求關(guān)系不宜太多干預，以防給投資者錯誤的信息。對于新股發(fā)行市場,雖然我國進行了很多相關(guān)的改革,但是仍不完善,有關(guān)部門應繼續(xù)加強我國新股發(fā)行制度的改革,努力實現(xiàn)我國新股發(fā)行的市場化進程,保障我國股票市場的健康穩(wěn)定發(fā)展三、對我國股票市場的合理化建議進一步完善發(fā)行和流通制度 ，擺在我國證券市場面前的應解決“優(yōu)生”的問題，避免“先天不足”、“畸形”上市公司的誕生。IPO公司進行價格路演,不僅僅是詢問結(jié)構(gòu)投資者的意見,也應該考慮成熟的中小投資者的意見,這樣才能保證路演的公平性。加快我國新股發(fā)行的市場化進程,逐步降低網(wǎng)下申購的比例,時機成熟時甚至可以取消部分網(wǎng)下配售。 新股發(fā)行價格過高。但是,我國目前的新股發(fā)行制度仍然存在諸多問題,特別是IPO溢價問題愈演愈烈。無論是早期的審批制、核準制下規(guī)定市盈率發(fā)行和現(xiàn)在核準制下詢價發(fā)行，這些制度大多是基本照搬或模仿發(fā)達國家的相關(guān)制度而來的，并不適合或不太適合中國的國情，中國的國情和外國尤其是發(fā)達國家不同，中國是人多、公司多，照搬發(fā)達國家的東西是行不通的，在發(fā)達國家，競爭遠沒在國內(nèi)激烈，而且各種資源相對豐富，資本市場的容量也是一種資源，發(fā)達國家或地區(qū)的資本市場發(fā)展了幾十年上百年，擬上市的公司相對較少，且其市場容量也相對較大，所以有資格上市就上市基本上不存在問題。由于我國股市尚不成熟，股市經(jīng)常會出現(xiàn)大起大落，有人甚至將其比作“賭場”。對上市公司行為的規(guī)范包括籌融資行為、資金投向等方面，并適當限制隨意高價增發(fā)新股“圈錢”的行為；對機構(gòu)投資者的規(guī)范。國家必須逐步改善股市的生長環(huán)境，減少國家對市場的行政干預，充分發(fā)揮市場本身的調(diào)控功能，把計劃經(jīng)濟的影響降到最低。監(jiān)管機構(gòu)對新股的價值和供求關(guān)系不宜太多干預，以防給投資者錯誤的信息。屆時新股發(fā)行由于市盈率的不確定，發(fā)行價和上市價都由市場行情及公司素質(zhì)決定，這樣，投資者將不會再盲目地申購新股。市場化作為資本市場發(fā)展的一個大方向，是市場的必然選擇，也是我國新股發(fā)行體制改革所努力的方向。5限制發(fā)行價格 發(fā)行價格的制定要詢價制度和價格指導相結(jié)合制定。4 引入股票發(fā)行上市競爭機制在發(fā)行過程中，對于通過審核有資格發(fā)行上市的公司，將其市盈率、申購率等多種指標綜合，從而競爭上市。2進一步完善發(fā)行和流通制度 。為適應我國資本市場的需要，股票發(fā)行制度改革勢在必行。這種行為對上市公司造成了較大的負面的影響。這是因為，在股票發(fā)行過程中，各環(huán)節(jié)各部門——企業(yè)、承銷商和監(jiān)管部門都希望股票發(fā)行成功。由于我國國情的特殊，想當多的制度并不能適應我國資本市場。旨在促進我國股票市場健康良性發(fā)展。[關(guān)鍵詞] 股票 股票發(fā)行制度 改革股票發(fā)行制度主要包括兩種——注冊制和核準制，它是以資金量的大小為配售新股的最主要原則，建立了一個面向機構(gòu)投資者的詢價機制。因此產(chǎn)生了大量的問題。這種期望通過證監(jiān)部門對股票發(fā)行價格、時機、以及數(shù)量控制得以實現(xiàn)。并且由于上市公司每年派發(fā)紅利較少，投資者為了獲得較高收益會進行頻繁的短線交易，致使投機行為盛行，不利于公司資金穩(wěn)定性。股票發(fā)行制度改革的建議我國股票發(fā)行制度是一項系統(tǒng)工程，應遵循循序漸進的原則，根據(jù)我國的實際情況進行。制定嚴格標準審核企業(yè)上市資格，從發(fā)行伊始就淘汰不合格企業(yè)，是真正優(yōu)秀的企業(yè)上市。以競爭和市場決定股票合理的價格通，讓真正的優(yōu)秀的公司優(yōu)先上市，讓投資者買到性價比比較好的新股，讓發(fā)行上市公司的原始股東享受合理的創(chuàng)業(yè)溢價。在此基礎(chǔ)上對上市公司的市盈率進行靈活的限制,按照的平均市盈率水平和行業(yè)平均市盈率水平,給出區(qū)間限制,超過上限,有關(guān)部門有權(quán)利進行市盈率調(diào)查及修正,對于市盈率過高的,有權(quán)利終止上市要求。隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展,證券市場的發(fā)展取得了巨大成就。有的新股上市價可能高于發(fā)行價，也有新股上市可能跌破發(fā)行價，這就增加了投資者投資新股的選擇難度，在這種條件下，投資者必須在申購新股前認真分析研究募股公司的資料，做出正確、理性的選擇。發(fā)行人和承銷商根據(jù)市場去給新股定價，既可反映新股的投資價值，又能兼顧市場供求關(guān)系，更重要的是給投資者傳達新股發(fā)行是市場行為、與政府行為無關(guān)的信息。監(jiān)管是政府行為，主要是維持證券市場運作的公平、公開和有序。 　保證信息披露的及時性、完整性、準確性，一方面防止不法分子有可乘之機，另一方面要做到信息對稱，確保中小投資者的利益，讓所有投資者有知情權(quán)。這就使得我國眾多的投資者將購買股票視作是一種投機行為。那么怎樣的發(fā)行上市制度才能適應我國現(xiàn)階段的資本市場發(fā)展的需要呢?筆者認為，新的制度應該考慮到如下幾個方面：　　 政府部門應該尊重市場，政府相關(guān)部門只管審核要申請發(fā)行上市的公司夠不夠資格發(fā)行股票和上市，至于能不能發(fā)行上市則交給市場去決定，把市場該有的權(quán)力還給市場。 新股申購存在不公。由于詢價制度流于形式,沒有真正發(fā)揮其作用,再加上我國投資者“打新”神話,造成新股在市場上非常受歡迎,中簽率很低,供不應求,加上上市公司圈錢和發(fā)行商賺取高費用的目的,造成新股