不合理的除權制度匯編-免費閱讀
【正文】 綜上所述，我們認為，除權除息規(guī)則是根據(jù)上市股票定價原理并參照國際通行慣例制定，并經中國證監(jiān)會批準實施，是合理合法的。證券每日的開盤價是經過集合競價產生的，除權除息價只能作為除權除息日當天個股開盤的參考價，如果大部分人對該股一致看好，委托價相對除權價高填，經集合競價產生出的開盤價高于除權價，則填權；反之，則貼權。除權除息都在股權登記日的收盤后進行。在這些市場中，證券交易所利用最新的和通信技術直接向整個市場發(fā)送行情信息，因此也負責除權除息理論價格的計算。 二、對證券交易所現(xiàn)行除權除息規(guī)則的合理性剖析 通過對世界各國和地區(qū)證券市場上通行的除權除息規(guī)則和我國相關法規(guī)的，我們認為，上述股民的質疑是站不住腳的，我國證券交易所現(xiàn)行除權除息規(guī)則是合理合法的。 [（前收盤價現(xiàn)金紅利）+配（新）股價格 流通股份變動比例]247。除權、除息價格是在不考慮交易費用、稅收等情況下，維持除權、除息后公司價值不變的理論價格，它只是作為計算除權除息日股價漲跌幅度的基準，提供的只是一個參考價。如果出現(xiàn)大多數(shù)以委買委賣對除權價均認可的價格，則產生與除權價相等的開盤價。除權之后再購買股票的股東將不再享有分紅派息的權利。例如，韓國證券交易所的行情完全通過其下屬信息公司KOSCOM發(fā)送，投資者統(tǒng)一使用該公司設計的CHECK軟件接收行情；中國臺灣證券交易所則在股權登記日閉市后，根據(jù)上市公司分紅信息，對收盤價進行調整，形成第二天（除息日）開盤的除權除息參考價；香港證券交易所由證券交易所的信息服務部負責根據(jù)上市公司分紅情況，對股價除權除息，并在除息日開市前的股價行情顯示中向市場公布。主要理由如下： （一）根據(jù)上市股票定價原理，上市交易股票的價格是由包括公司資產狀況在內的多種因素決定的，在進行分配前，股價包含了待分配利潤這部分資產的價值，在進行分配之后，這部分價值就轉移到投資者手中。（1+流通股份變動比例）。取消除權制度以后，就可以體現(xiàn)出股市投資的本色，我們持有績優(yōu)股的時間越長，所獲得的收益才越多，這才是最合理的投資方式。為顯示公平，發(fā)明了現(xiàn)在的除權制度。于是這個除權制度最終變成了吞噬股市資金的黑洞。 回復21次有的人說，如果該股票成長性好，價格還是可能填權回到原價位的，聽起來很有道理，也確實迷惑了大家很多年，其實這個觀點非?；闹嚕鲜泄痉纸o股民的利潤是對股民在上年度持有該股票的回報，至于該股票下年度是否還值這個價格，應該讓市場自己說話，它就是跌，也有個過程。無紙化交易方式只有在電腦撮合交易方式下才能進行。更可悲的是大家還沒有意識到這種錯誤正在不斷吞噬著股份公司消耗了巨大能源、資源，負出了破壞環(huán)境這個慘痛代價所創(chuàng)造的財富。所謂除權，是由于公司股本增加，每股股票所代表的企業(yè)實際價值（每股凈資產）有所減少，需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為?；诖耍麄兲岢稣_的除權除息股價計算公式應該為：除權除息價=（除權除息前收盤價+配股價配股率+每股送股額）/（1+送股率+配股率）。為了提醒投資者注意，這些機構提供的股價行情顯示中會使用一些特殊標志（例如EX前綴）。在這一階段，上市公司一般要宣布一個時間稱為“股權登記日”，即在該日收市時持有該股票的股東就享有分紅的權利。根據(jù)《深圳、上海證券交易所交易規(guī)則》第九十七條的規(guī)定，除權除息價只是作為計算除權除息日股價漲跌幅度的基準，提供的只是一個參考價，股票的價格是由股票市場供求關系所決定的，交易所并不能決定股價，即使交易所不對股價進行除權除息，市場自身也會按照除權除息規(guī)則對股價做出調整。最后，當股票在除權除息后交易市價等于除權除息價時，投資者沒有得到市場差價，這時投資者個人總財富在不考慮稅收等因素時會維持不變，但根據(jù)《中華人民共和國個人所得稅法》第二條、第三條等的規(guī)定，股息和紅利作為個人所得稅的征稅對象，按項采用20%的比例稅率，實行源泉扣繳的方法，由上市公司代扣代繳。 根據(jù)《深圳、上海
公司管理相關推薦
鄂ICP備17016276號-1