【正文】 具體分析表明，鋰離子電40池和金屬氫化物鎳電池特別需要大量的金屬鈷和鎳，其中以鈷基原料為主的 LiCoO2 是鋰離子電池的正極材料。用羰基法可生產(chǎn)的高純金屬鎳丸、金屬粉末、合金粉末、包覆粉末、泡沫鎳 及納米鎳粉等產(chǎn)品。鎳鈷合金鍍層呈青白色，是抗腐蝕性能很好的合金鍍層之一。因此，通過(guò)合金化方式彌散強(qiáng)化粘結(jié)劑歷來(lái)是制取新一代硬質(zhì)合金的基本出發(fā)點(diǎn)。低端的礦石、粗加工產(chǎn)品、低純 度合金等投資機(jī)會(huì)相對(duì)減少，高技術(shù)精加工提純產(chǎn)品附加值大幅上升。這一點(diǎn)在鈷精礦的進(jìn)口上比較突出。目前礦業(yè)全球化新的分配格局正在逐步形成，我國(guó)企業(yè)“走出去”面臨的競(jìng)爭(zhēng)對(duì) 手正是以美國(guó)、加拿大、澳大利 亞、南非等傳統(tǒng)礦業(yè)國(guó)家為基礎(chǔ)的跨國(guó)公司，這些跨國(guó)公司大都已有百余年的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的歷史，具有豐富的礦業(yè)的商業(yè)運(yùn)作知識(shí)和國(guó)際資本經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)，35并且他們的礦業(yè)資本、技術(shù)服務(wù)、信息咨詢(xún)等配套市場(chǎng)發(fā)育完善。（4）由于人民幣的升值，制造業(yè)的產(chǎn)品出口增幅將趨緩，也將影響到對(duì)鈷鎳的需求。國(guó)內(nèi)鈷產(chǎn)量不能滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)需求，每年約有半數(shù)需進(jìn)口。此次出口退稅率調(diào)整有升有降，是國(guó)家為了抑制過(guò)剩行業(yè)，調(diào)整投資過(guò)熱，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的宏觀調(diào)控手段。同時(shí)全部取消鈷濕法冶煉，鈷硫及其他鈷冶煉時(shí)得到的中間產(chǎn)品，未鍛軋鈷，粉末，鈷硫廢碎料的出口退稅。公司產(chǎn)品廣泛運(yùn)用于硬質(zhì)合金，金剛石工具，電池材料和磁性材料等 10 多個(gè)不同領(lǐng)域，產(chǎn)品暢銷(xiāo) 20 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，分別在韓國(guó)、日本、瑞士、美國(guó)、以色列、南非、印度等國(guó)家建立了代理機(jī)構(gòu)，企業(yè)擁有包括日立、住友、 IMC 集團(tuán)、江鉆股份、中 鎢高新、湖南有色等中外一流企業(yè)在內(nèi)的客戶(hù)群，成為全球范圍內(nèi)頂級(jí)公司的鈷粉首選供應(yīng)商之一，成為中國(guó)精細(xì)鈷粉的龍頭企業(yè)，全部達(dá)產(chǎn)后精細(xì)鈷粉市場(chǎng)份額占全球 30%以上。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于充電電池材料、硬質(zhì)合金、石油催化劑、陶瓷色釉料等諸多領(lǐng)域。為掌握支持企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵技術(shù)，恒昊投入巨資與中南大學(xué)、中28國(guó)地質(zhì)大學(xué)、昆明理工大學(xué)等高等科研院校聯(lián)合開(kāi)發(fā)具有世界先進(jìn)水平的資源利用技術(shù)，并成立技術(shù)中心，對(duì)重點(diǎn)項(xiàng)目的工藝技術(shù)進(jìn)行科研公關(guān)，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供持續(xù)的科研技術(shù)支持。目前公司資源自給率達(dá)到 60%。 企業(yè)入選全球競(jìng)爭(zhēng)力組織權(quán)威評(píng)選“2022 中國(guó)上市公司競(jìng)爭(zhēng)力100 強(qiáng)”，綜合十項(xiàng)軟硬指標(biāo)排名第 86 位。吉恩鎳業(yè)承繼歷史，追求卓越，通過(guò)不斷的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重組，調(diào)整產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，高起點(diǎn)建設(shè)，高科技投入，并強(qiáng) 化國(guó)際合作，行 業(yè)整合， 現(xiàn)已發(fā)展成集采礦、選礦、冶煉、化工于一體的大型有色企業(yè)。目前，金川集團(tuán)已經(jīng)將公司業(yè)務(wù)劃分為金川股份、金川科技、金川實(shí)業(yè)、金川海外四大塊，分別為集團(tuán)控股公司、蘭州科技園、產(chǎn)業(yè)鏈深加工項(xiàng)目和公司境外項(xiàng)目。通過(guò)開(kāi)發(fā)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)24業(yè)、新型產(chǎn)業(yè)服務(wù)的高增值新材料、新產(chǎn)品，培育金川公司新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。有 21 種產(chǎn)品獲得省、部 級(jí)以上優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品稱(chēng)號(hào)，鎳，銅優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品產(chǎn)值率分別達(dá)到了 91. 5%和 97%，其中 I 號(hào)電解鎳和海綿鉑獲得國(guó)優(yōu)金獎(jiǎng)。公司已形成年產(chǎn) 13 萬(wàn)噸鎳、20 萬(wàn)噸銅、6000 噸鈷、3500千克鉑族金屬和 120 萬(wàn)噸化工產(chǎn)品、3 萬(wàn)噸鎳鹽的綜合生產(chǎn)能力。云南省元江鎳礦是近年才開(kāi)發(fā)起來(lái)的，其金屬鎳儲(chǔ)量達(dá) 53 萬(wàn)噸，是居甘肅金川鎳礦之后全國(guó)第二大礦床。西南地區(qū)的鎳鈷礦資源儲(chǔ)量也比較豐富，主要集中在四川省。 鈷產(chǎn)業(yè) 的銷(xiāo)售收入和盈利額不高，產(chǎn)品技 術(shù)含量不高，產(chǎn)品檔次普遍偏低。五、鈷鎳行業(yè)市場(chǎng)分析（一）鈷金屬區(qū)域市場(chǎng)分析1．中部鈷行業(yè)分析鈷金屬是國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要戰(zhàn)略原材料，中部六省在鈷資源儲(chǔ)19量和產(chǎn)能方面有一定的優(yōu)勢(shì)，湖北，山西，江西，安徽的鈷資源儲(chǔ)量具備先天優(yōu)勢(shì)。 隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷 發(fā)展，目前中國(guó)正在成為世界現(xiàn)代汽車(chē)業(yè)、現(xiàn)代電子業(yè)和高能電池業(yè)的制造基地，據(jù)相關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)， 2022 年，我國(guó)年用鈷鎳量達(dá)到 10 萬(wàn)噸（200 億元）以上，鈷鎳的缺口相當(dāng)大，所以鎳鈷材的前景非常廣闊。五個(gè)規(guī)劃分別是：集成電路產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃、軟件產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃、電子基礎(chǔ)材料和關(guān)鍵元器件專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃、電子專(zhuān)用設(shè)備和儀器儀表專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃、信息技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃。一方面是鎳的產(chǎn)能又增加了，一方面是鎳在不銹鋼的需求已經(jīng)下降了：400 系鐵素體不銹鋼和200 系的份額在上升，300 系不銹鋼的市場(chǎng)在萎縮。15從需上說(shuō)，中國(guó)因素不可忽視。中國(guó)鎳資源在連云港的鎳項(xiàng)目陸續(xù)在 2022 年一季度陸續(xù)投產(chǎn)，臺(tái)商在福建建設(shè)鎳鐵廠(chǎng)，廣西欽州恒星鎳鐵項(xiàng)目強(qiáng)勢(shì)推進(jìn)。國(guó)際研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2022 年鎳供應(yīng)將增加到 161 萬(wàn)噸，需求只有 153 萬(wàn)噸。從中國(guó)情況看，12 月 PMI 為 %，比上月回落 個(gè)百分點(diǎn)，這是自 2022 年 8 月以來(lái)連續(xù) 4 個(gè)月回升的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)首次出現(xiàn)回落。隨著發(fā)達(dá)國(guó)家不銹鋼生產(chǎn)的復(fù)蘇，大量積存在我國(guó)港口保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)的電解鎳被用于再出口。全球鎳供應(yīng)持續(xù)增加的另一個(gè)來(lái)源是中國(guó)鎳鐵產(chǎn)量的快速增加。三、2022 年國(guó)內(nèi)外鎳市場(chǎng)簡(jiǎn)要分析（一）鎳價(jià)繼續(xù)上漲步伐在世界宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境好轉(zhuǎn)的背景下，2022 年倫敦金屬交易所（LME）鎳價(jià)走出一輪牛市行情，全年三個(gè)月期貨鎳平均價(jià)為 2190010美元/噸，較上年的 14690 美元/噸上漲 49%。2022 年中國(guó) PTA 的產(chǎn)量約為 1260 噸，估計(jì)用鈷量約為 1200 噸，同比增加 9%左右。電池材料生產(chǎn)中，用鈷量大的主要是鋰離子電池材料鈷酸鋰和三元材料。此外，2022 年我國(guó)還進(jìn)口鈷鹽折合金屬量 650 噸，同比減少 %；進(jìn)口金屬鈷約為 4065 噸，同比下滑 %左右。7（二）國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足2022 年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)原生鈷產(chǎn)量約為 萬(wàn)噸，加上回收、進(jìn)口的鈷鹽和金屬鈷等，總體鈷供應(yīng)非常充足，約為 萬(wàn)噸，同比增加%，創(chuàng)歷史新高。2．鎳鈷加工技術(shù)創(chuàng)新情況伴隨著鈷工業(yè)的加工技術(shù)的發(fā)展，對(duì)冶煉技術(shù)和環(huán)境保護(hù)的要求將更加嚴(yán)格，一些低產(chǎn)能，高消耗，排放不達(dá)標(biāo)，對(duì)環(huán)境破壞影響巨大的企業(yè)將受到嚴(yán)格限制，節(jié)能高效發(fā)展將是鈷工業(yè)新一輪發(fā)展的主題。除 對(duì)硫、磷、碳及重金屬 雜質(zhì)含量上有很高要求外， 對(duì)產(chǎn)品的物理性能，包括粉末粒度、粒度分布及顆粒形狀及表面性能都提出了十分苛刻的要求。我國(guó)鎳礦資源并不豐富。超細(xì)粉4體是指尺寸大小為微米級(jí)和納米級(jí)的固態(tài)物質(zhì)。鈷 75％～80％用于制造合金，20％～25％以各種化合物形態(tài)用于化工、電子等行業(yè)。據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)，2022 年世界鎳儲(chǔ)量為 6,400 萬(wàn)噸，主要分布在澳大利亞、俄羅斯、古巴、加拿大、巴西、新喀里多尼亞、南非、印度尼西 亞和中國(guó)，它們約占世界鎳總儲(chǔ)量的 %。鈷能被硫酸、鹽酸、堿液溶解生成二價(jià)鈷鹽。（2）鎳和鈷的主要化學(xué)性質(zhì)。溫度高于 300 鈷在空氣中開(kāi)始氧化。按照中國(guó)國(guó)土資源部 2022 年全國(guó)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量通報(bào)，中國(guó)鈷儲(chǔ)量基礎(chǔ)為 萬(wàn)噸，但具有開(kāi)采經(jīng)濟(jì)價(jià)值的儲(chǔ)量?jī)H為 萬(wàn)噸，占世界可開(kāi)采量的 %。(2)鈷的用途。根據(jù)工藝技術(shù)難度的加大和產(chǎn)品的加工深化，鎳的系列產(chǎn)品價(jià)值不斷提升。這７個(gè)?。▍^(qū)）的鎳資源合計(jì)保有 儲(chǔ)量占全國(guó)鎳資源總儲(chǔ)量的２７％?？傊c世界上相比，我國(guó) 鎳礦資源不算豐富，礦山儲(chǔ)量?jī)H占不到世界總儲(chǔ)量的 2%，而基礎(chǔ)儲(chǔ) 量?jī)H占世界基礎(chǔ)儲(chǔ)量5的 %，且主要是硫化鎳礦。近年來(lái)，我國(guó)格林美等公司與日本東京大學(xué)、中國(guó)中南大學(xué)的科研院校合作，取得了從廢舊電池中提煉鈷、 鎳的技術(shù)突破。中國(guó)市場(chǎng)鈷價(jià)受高成本支撐，因此即使國(guó)際鈷價(jià)處于快速下滑通道，國(guó)內(nèi)鈷價(jià)跌幅也相對(duì)較緩。2022 年我國(guó)濕法冶煉中間品進(jìn)口量達(dá)到 55551 噸（折合成金屬量約為 8888 噸），同比增長(zhǎng)了 %。2022 年中國(guó)出口的 鈷金屬量大約為7730 噸，創(chuàng)歷 史新高，同比增加了 %。92022 年國(guó)內(nèi)磁性材料生產(chǎn)用鈷約為 1560 噸，同比增加約 11%；陶瓷行業(yè)用鈷基本與上年持平，玻璃行業(yè)用鈷有所減量，搪瓷行業(yè)用鈷略有增加。（五）大量庫(kù)存給未來(lái)市場(chǎng)帶來(lái)不確定性2022 年中國(guó)原生鈷產(chǎn)量 萬(wàn)噸，總的供應(yīng)量為 萬(wàn)噸，出口量為 7730 噸左右，國(guó)內(nèi)表觀消費(fèi)量為 萬(wàn)噸，實(shí)際消費(fèi)量在 萬(wàn)噸左右。（二）全球鎳市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)增加2022 年以來(lái)，隨著鎳價(jià)的企穩(wěn)回升，大部分在金融危機(jī)期間被迫減產(chǎn)或者停產(chǎn)的企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，加之淡水河谷位于加拿大的鎳項(xiàng)目罷工結(jié)束，全球鎳產(chǎn)量增加明顯。此外，汽 車(chē)，能源及航空等非不 銹鋼領(lǐng)域?qū)︽嚨男枨笠灿忻黠@好轉(zhuǎn)，2022 年這些領(lǐng)域?qū)︽嚨南M(fèi)同比增長(zhǎng) 1013%左右。2022 年末的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇并可持續(xù)，但是經(jīng)濟(jì)前景暫時(shí)不足以使政府調(diào)整國(guó)債購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，因此美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策還將繼續(xù)實(shí)施。因此 2022 年宏觀面存在不確定性，一邊是通脹，一邊是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，失 業(yè)問(wèn)題嚴(yán)峻，還有一些不可抗力會(huì)影響到投資者的預(yù)期，鎳在此背景下將波動(dòng)前行。他將于 2022 年下半年重啟位于澳大利亞 Lake Johnston 礦山，產(chǎn)能接近 100 萬(wàn)噸，這等同于 9,500 噸金屬。截止 12 月 31 日，LME 的鎳庫(kù)存為 135,672 噸，等同于大約 32天的消耗量，但是，隨著產(chǎn)量開(kāi)始提高， 鎳庫(kù) 存預(yù)計(jì)在未來(lái)數(shù)月進(jìn)一步增長(zhǎng)。當(dāng)然，中國(guó)的城市化將會(huì)消耗大量的不銹鋼，有報(bào)道稱(chēng)太原的城建要全部使用不銹鋼。總之，2022 年的世界經(jīng)濟(jì)存在很多變數(shù)，各國(guó)經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，全球通脹端倪已現(xiàn)，一季度鎳價(jià)將受到資金的推動(dòng)慣性上漲，二季度走弱可能性較大，下半年隨著各國(guó)緊縮政策的實(shí)施，基本面壓力逐漸顯現(xiàn)， 鎳價(jià)將 歸于平穩(wěn)甚或理性回落。從世界范圍來(lái)看，鋁鎳鈷磁體的產(chǎn)量呈下降趨勢(shì)，但近幾年來(lái)我國(guó)進(jìn)行的大規(guī)模電網(wǎng)改造使鋁鎳鈷磁體的產(chǎn)量維持在2022 噸左右，而衫鈷合金的產(chǎn)量有逐年上升的勢(shì)頭。未來(lái)幾年，我國(guó)的二次電池仍將保持高速增長(zhǎng)，而其高速增長(zhǎng)比然拉動(dòng)作為二次電池的主要原料之一的鎳金屬的需求量。鈷金屬工業(yè)已經(jīng)成為中部地區(qū)比較重要的產(chǎn)業(yè)，近年也取得較快發(fā)展。其中， 甘肅的鈷礦資源儲(chǔ)量占全國(guó)總儲(chǔ)量的 30%以上，總部設(shè)在甘肅金昌的金川集團(tuán)，資產(chǎn)達(dá)到人民幣 186 億元，員工總計(jì)31000 名，公司 現(xiàn)已形成 40000 噸鎳、6000 噸鈷，20220 噸銅、40 萬(wàn)噸20硫酸以及相應(yīng)的鉑族貴金屬的綜合生產(chǎn)能力。目前采 礦生產(chǎn)能力 23 萬(wàn)噸/年，選礦生 產(chǎn)能力 1000 噸/ 天，冶煉生產(chǎn)能力 7500 噸/年高冰鎳。吉恩鎳業(yè)有限公司是集鎳金屬選礦、冶煉、生產(chǎn)加工和銷(xiāo)售于一體的有色金屬聯(lián)合企業(yè)，主要經(jīng)營(yíng)鎳、銅、 鈷 、硫冶煉及副產(chǎn)品加工，現(xiàn)有業(yè)務(wù)主要服務(wù)于冶金、化工、電子等重點(diǎn)行業(yè)，是中國(guó)第二大鎳金屬生產(chǎn)基地。圖 金川鎳礦資源量礦石量（億噸）鎳（萬(wàn)噸）銅（萬(wàn)噸）鈷（萬(wàn)噸）PGM（g/t）資源總量 550 343 保有儲(chǔ)量 450 290 增加儲(chǔ)量 150 800 23在中國(guó)排名 第一 第二 第一 第一 資料來(lái)源：公開(kāi)資料整理經(jīng)過(guò) 40 年的建設(shè)和發(fā)展，金川公司已成為擁有資產(chǎn) 65. 45 億元、凈資產(chǎn) 25. 66 億元的特大型有色、冶金、化工 20 個(gè)全民廠(chǎng)礦和鎳都實(shí)業(yè)公司及其集體企業(yè)，共有在職全民和集體職工44301 人。同時(shí)，推進(jìn)金川資源綜合利用，向深層次發(fā) l000 萬(wàn)支鎳氮電池作為新產(chǎn)品開(kāi) 發(fā)的重點(diǎn)，盡快實(shí)現(xiàn)鎳氮電池產(chǎn)業(yè)化。據(jù)了解，多年前就曾醞釀上市的金川集團(tuán)，其他業(yè)務(wù)也在推進(jìn)上市準(zhǔn)備工作?，F(xiàn)主要 產(chǎn)品有鎳銅鈷貴金屬等。產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)覆及全國(guó)，并遠(yuǎn)銷(xiāo)海外。27公司是國(guó)內(nèi)最大的鎳鹽供應(yīng)商，主要產(chǎn)品硫酸鎳產(chǎn)能 2 萬(wàn)噸、氯化鎳 2022 噸、 氫氧化鎳 1000 噸、電解鎳 1500 噸，富家礦及大嶺礦兩鎳礦已探明金屬儲(chǔ)量近 5 萬(wàn)噸，可服務(wù)年限 12 年。目前，公司除原有的鎳礦、 銅鉬礦以外，還在云南、湖南、新疆等地獲得了豐富的錳礦、釩礦、 鎳礦 等金屬資源。29浙江華友鈷業(yè)股份有限公司是專(zhuān)業(yè)從事鈷、銅、鎳等有色金屬化學(xué)品及新材料制造的高新技術(shù)企業(yè)。307 南京寒銳鈷業(yè)有限公司南京寒銳鈷業(yè)有限公司為民營(yíng)股份制企業(yè)，位于南京市江寧開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)，創(chuàng)立于 1997 年，注冊(cè)資本 3240 萬(wàn)元，2022 年總資產(chǎn) 億元，員工 90 人， 20222022 年銷(xiāo)售收入保持在每年 4 億元左右，企業(yè)連續(xù)多年產(chǎn)值和利潤(rùn)呈兩位數(shù)增長(zhǎng)。六、鎳鈷行業(yè)政策分析（一）鎳行業(yè)政策分析2022 年 9 月 15 日財(cái)政部、發(fā)展改革委、商務(wù)部、海關(guān)總署、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布了關(guān)于調(diào)整部分商品出口退稅率和增補(bǔ)加工貿(mào)易禁止類(lèi)商品目錄的通知。新的消費(fèi)秩序可能會(huì)很快建立起來(lái)。（三）鈷鎳行業(yè)及企業(yè)發(fā)展影響因素分析近年我國(guó)有鈷金屬工業(yè)得到快速發(fā)展，但全行業(yè)存在的問(wèn)題也非常突出。因此就鈷行業(yè)的現(xiàn)狀而言，如果各個(gè)鈷鎳金屬冶煉企業(yè)繼續(xù)靠高投入、高消耗、高排放、低效率的粗放經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，行業(yè)發(fā)展將難以為繼。幾乎在世界上每一個(gè)有資源潛力的角落都有跨國(guó)礦業(yè)公司活動(dòng)的蹤跡。在大量進(jìn)口國(guó)外原料的同時(shí)，也出現(xiàn)了一些值得注意的問(wèn)題：資源來(lái)源單一。對(duì)此國(guó)家有關(guān)部門(mén)已經(jīng)制定了《中國(guó)再生有色金屬行業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃》，擬對(duì) 再生金屬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)行宏觀引導(dǎo)和政策支持，比如：大力支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)示范項(xiàng)目、試點(diǎn)企業(yè)、示范園區(qū)；支持再生金屬園區(qū)的國(guó)發(fā)展；制定有利于國(guó)內(nèi)金屬?gòu)U料回收和加工利用的稅收政策；通過(guò)上述措施，促進(jìn)再生金屬產(chǎn)業(yè)朝著專(zhuān)業(yè)化、規(guī)模化、現(xiàn)代化和國(guó)際化的方向發(fā)展。超微 NiCo 合金粉由于具有不同于單質(zhì)鎳、鈷金屬粉末的特殊性能（物理、化學(xué)和機(jī)械性能）以及