【正文】 青霉素工業(yè)鹽的含稅價格： 90/＝ /公斤。 二、項目投資及資金來源 （一）、項目投資情況 項目固定投資為 8565萬元人民幣，細(xì)分如下： 項目固定投資 8565萬元 購置土地： 2530萬元 可研及設(shè)計費： 120萬元 土建費： 1710萬元 設(shè)備購置及安裝費： 4100萬元 試車費用： 105萬元 固定投資 流動資金 流動資金按企業(yè)固定資產(chǎn)的約 18％準(zhǔn)備， 2022年年初正式生產(chǎn)時需要投入流動資金 1550萬元人民幣。 最優(yōu)化方法解方程； NPV－ i作圖法求解； 試差和內(nèi)插法結(jié)合求解； 化工技術(shù)經(jīng)濟分析與評價實際案例 一、項目概況 年產(chǎn) 800噸 6APA（ 6氨基青霉烷酸），工廠占地 100畝（約 的），位于距城市中心 15Km的高新技術(shù)開發(fā)區(qū)內(nèi)，靠近一條國道及一條高速公路，交通運輸十分方便。 （三）、凈現(xiàn)值比（ NPVR， Net Present Value Ratio） 凈現(xiàn)值比的定義： PN PVN PVRI?其中： 為項目總投資的現(xiàn)值和。 解： 首先畫出該項目的現(xiàn)金流量圖 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 年份 1000萬元 700萬元 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 年份 1000萬元 700萬元 然后，針對確定的資金流量曲線，按 NPV定義進(jìn)行計算 ① 、當(dāng)折現(xiàn)率為 0時（ i＝ 0），實際上相當(dāng)于靜態(tài)方法。 年份 方案 1 方案 2 各年凈現(xiàn)金流量 累計現(xiàn)金流量 各年凈現(xiàn)金流量 累計現(xiàn)金流量 1 2 3 4 5 6 7 8 9 比較兩個投資的時間結(jié)構(gòu)問題，考查其對 EMIP值的影響。 二、化工項目的動態(tài)財務(wù)分析 動態(tài)財務(wù)分析指標(biāo) 動態(tài)投資回收期 凈現(xiàn)值 內(nèi)部收益率 年值法 … … 動態(tài)投資回收期（動態(tài)還本期、動態(tài)返本期） 靜態(tài)投資回收期（靜態(tài)還本期、靜態(tài)返本期） （一）、化工廠典型的 累計 現(xiàn)金流量圖 及 累計 折現(xiàn)現(xiàn)金流量圖 累計現(xiàn)金流量圖 ：企業(yè)壽命期內(nèi)各年的 累計現(xiàn)金流量 隨年份的變化曲線 累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量圖 ：企業(yè)壽命期內(nèi)各年的 累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量 隨年份的變化曲線 化工廠典型的累計現(xiàn)金流量圖及累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量圖 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 年份 累計現(xiàn)金流量 累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 年份 某大型化工廠的現(xiàn)金流量圖 那么，它的累計現(xiàn)金流量圖及累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量圖該是什么樣子？ 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 年份 累計現(xiàn)金流量 累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量 0 化工廠在其壽命期內(nèi)典型的資金流運動規(guī)律： ① 、征地、設(shè)計費、設(shè)備訂貨； ② 、土木基建、設(shè)備陸續(xù)到貨； ③ 、設(shè)備安裝、單體及聯(lián)動試車； ④ 、投入流動資金，進(jìn)行試生產(chǎn)； ⑤ 、正常生產(chǎn)； ⑥ 、停產(chǎn)清理、收回殘值； ● ● ● ● ● ● ● ● 不折現(xiàn)（ i=0） ● ● ● ● 年折現(xiàn)率 （ i=10％） 在累計現(xiàn)金流量圖和累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量圖中： 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 年份 累計現(xiàn)金流量 累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量 0 ● ● ● ● ● ● ● ● 不折現(xiàn)（ i=0） ● ● ● ● 年折現(xiàn)率 （ i=10％） P P’ ★ ★ 靜態(tài)還本期 動態(tài)還本期 靜態(tài)盈虧平衡點 ：在累計現(xiàn)金流量圖中，累計現(xiàn)金為零時對應(yīng)的時間點。 用各方案 ROI與 MARR比較，初步篩選，確定方案 4被剔除。就會出現(xiàn)所謂的“邊際投資利潤遞減律”現(xiàn)象。 ％動資金＋建設(shè)期利息）總投資（固定投資＋流 年利潤額投資利潤率＝ 1 0 0?投資利稅率 投資利稅率： 項目投產(chǎn)后一個 正常生產(chǎn)年度 ，其獲得的 利稅 與其 總投資 的比值。 nn iAiAiAiAP ????? ????????? )1()1(...)1()1( )1(21 化工項目的財務(wù)評價 一個實際運行的化工項目 或 它建成運行前的設(shè)計資料 首先，從其中提取出來其項目投資、產(chǎn)品成本、銷售收入、稅金、利潤等 基本經(jīng)濟數(shù)據(jù)。 短期復(fù)利計算辦法： 第一步：從名義利率計算出縮短后計息周期的利率； 第二步：計算出實際計息周期數(shù)； 第三步：按復(fù)利方式計算利息及本利和。 金融資本獲利的來源：從產(chǎn)業(yè)資本家及商業(yè)資本家的利潤中分得。 適用于非貨物往來的交易 增值稅 增值稅：對企業(yè)按照其貨物銷售額征收的稅種。在初步技術(shù)經(jīng)濟分析時，可以假設(shè)銷售量＝產(chǎn)量 。 企業(yè)年折舊費及大修基金、車間管理費、企業(yè)管理費就基本屬于不變成本（固定成本）的內(nèi)容。一般包括：營銷費（包括銷售人員工資及附加、銷售提成等）；廣告費；運輸費（及運輸保險費）；運輸包裝費；展覽費等。主要包括車間管理人員（車間二線人員）的工資及相應(yīng)附加費用；車間辦公費用；車間分析化驗費；車間試驗研發(fā)費用；日常小型修理費用等。 加速折舊，是國家暫時損失部分稅收，但能促進(jìn)一些行業(yè)快速發(fā)展的政策性措施。 化工企業(yè)選擇在哪年？年內(nèi)什么時間？進(jìn)行大修，以及確定大修之間的間隔周期，都比較重要。 主要原材料的原子（原子基團(tuán)）進(jìn)入了產(chǎn)品分子式中。例如乙烯裝置生產(chǎn)能力選擇問題。 循環(huán)一次，賺一次?；ろ椖恳话阃懂a(chǎn)穩(wěn)定后，才進(jìn)行竣工驗收，才進(jìn)行資產(chǎn)核算。 管道、設(shè)備的保溫層厚度選擇問題。就完成了某個管道的 初步管徑選擇設(shè)計 。 那么， R＝ ？ ？ ？ … 實際上，有一個技術(shù)經(jīng)濟問題。 到了 20世紀(jì) 40～ 50年代，人們發(fā)現(xiàn)用化工技術(shù)經(jīng)濟的原理和觀點來進(jìn)行化工廠設(shè)計和工程方案的挑選，能獲得巨大的經(jīng)濟效益?；ぴO(shè)計概論 張金利 天津大學(xué)化工基礎(chǔ)實驗中心 310 Office Tel: 27890643 Email: 課題組主頁： 1 第六章 化工項目的技術(shù)經(jīng)濟分析 化工技術(shù)經(jīng)濟在化工設(shè)計中的地位 一、化工技術(shù)經(jīng)濟的定義 “技術(shù)經(jīng)濟學(xué)” 是技術(shù)學(xué)科和經(jīng)濟學(xué)科相互滲透而形成的一門交叉學(xué)科。 化工技術(shù)經(jīng)濟開始得到重視與迅猛的發(fā)展，并真正成為了技術(shù)經(jīng)濟學(xué)的一個重要分支。 R 塔板數(shù)少，投資少，但能耗高，操作費用大。 施工設(shè)計階段： 此階段，配管圖也基本確定，已經(jīng)有了配管設(shè)計的管長、管件數(shù)量等數(shù)據(jù)。 多技術(shù)方案的選擇問題。 投資及固定資產(chǎn)的管理工作，是一個化工企業(yè)總會計師的重要工作職責(zé)。 衡量流動資金周轉(zhuǎn)快慢的指標(biāo)：年周轉(zhuǎn)次數(shù)、流動比率、速動比率。 人們很早就注意到了規(guī)模效應(yīng)對投資額的影響。 例如： OHHC O O CCHC O O HCHOHHC SOH 2523352 42 ??? ???△ 其中 ： 就是主要原材料。 化工企業(yè)的大修 對重要問題隨時進(jìn)行不停產(chǎn)大修 （針對大型的連續(xù)生產(chǎn)流程） 對重要問題，集中時間進(jìn)行全面停產(chǎn)大修 （對小型連續(xù)化生產(chǎn)和間歇流程） 例如：醫(yī)藥原料藥生產(chǎn)企業(yè)一般選擇一年之中銷售淡季或不利于生產(chǎn)的月份進(jìn)行停產(chǎn)大修，其大修間隔周期一般為 2～ 4年。 直線折舊（勻速折舊） －－－在項目壽命期內(nèi)，每年采取相同的年折舊率對固定資產(chǎn)進(jìn)行折舊。 注意：以上成本內(nèi)容中 1＋ 2＋ … ＋ 7＝ 車間成本 。 注意： 工廠成本 ＋銷售費用＝ 銷售成本 。 例如： 一個企業(yè)固定資產(chǎn) 1500萬元，每年折舊率接近 10％，年總折舊費為150萬元 。 產(chǎn)值 產(chǎn)值：產(chǎn)量與 單位產(chǎn)品價格 的乘積。 （開出增值稅發(fā)票時征收） 增值稅稅率 14％（小額的臨時納稅人） 17％（一般納稅人） 增值稅稅金＝貨物價值 17％ ％合計）增值稅票面總值（價稅增值稅稅金＝ 171 . 1 7 ?17％ 增值稅率 壹佰萬元整 （￥ 1,000,） 價稅合計（總計） 145, 854, 增值稅 貨物價值 貨物名稱 增值稅發(fā)票式樣 收票單位信息 開票單位信息 增值稅是可以抵扣的。 投資利潤是剩余價值的轉(zhuǎn)化形式 二、利息及其計算 利息的計算方式 單利方式 復(fù)利方式 短期復(fù)利方式 連續(xù)復(fù)利方式 單利 僅本金生息，利息不累計進(jìn)本金而不再計息的方式。 例題：一個化工廠從銀行貸款 1000萬元人民幣，年貸款利率為 8％，貸款期為 5年。 然后，針對這些基本經(jīng)濟數(shù)據(jù)，用技術(shù)經(jīng)濟的觀點歸納、分析出其 技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)（投資利潤率、投資還本期等）。 ％動資金＋建設(shè)期利息）總投資（固定投資＋流 年利稅額投資利稅率＝ 1 0 0?基準(zhǔn)投資利潤率（ MARR） Minimum Acceptable Ratio of Returns （最小可接受的投資利潤率） 基準(zhǔn)投資利潤率： 用靜態(tài)投資利潤率方法評價一個項目時，衡量該項目從投資利潤率觀點來看是否可取的最低標(biāo)準(zhǔn)。 投資額 收益（利潤） ◆ 1 ◆ 2 ◆ 4 ◆ 3 ◆ 5 針對上圖，可以提出以下問題： ● 究竟選擇哪一個投資方案？ ● 如果方案 1和方案 4比較，方案 1的 ROI大但利潤絕對值小，方案 4的ROI?。ㄒ矟M足 MARR的要求）但利潤絕對值大。 第二步，對留下的滿足 MARR要求的方案，進(jìn)一步用差額投資利潤率的觀點，分析各方案間增量投資利潤率是否也滿足 MARR的要求。 動態(tài)盈虧平衡點 ：在累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量圖中，累計折現(xiàn)現(xiàn)金為零時對應(yīng)的時間點。 25 35 40 3 2 12 27 32 32 25 60 100 103 101 89 62 30 2 10 25 25 43 2 12 27 32 32 10 35 60 103 101 89 62 30 2 120100806040200200 1 2 3 4 5 6 7 8 9 兩個方案靜態(tài)還本期相同、累計最大負(fù)債相同、獲利能力相同。 萬元人民幣＝－ 2600310008700)0( ????iN PV② 、當(dāng)折現(xiàn)率為 5％時（ i＝ ）。 PINPVR的物理意義： 投資項目除了償還貸款本息或確保一定利潤率的前提下，每元投資的現(xiàn)值還能帶來數(shù)值為 NPVR的現(xiàn)值資金收益。 該企業(yè)于 2022年 11月完成工商注冊、稅務(wù)登記、藥品生產(chǎn)經(jīng)營許可證，注冊資本為人民幣 9000萬元人民幣。