金融體系ppt課件-免費閱讀
【正文】 69 第 4章 金 融 體 系 1992年 10月，國務院決定成立專門的國家證券監(jiān)管機構 —— 國務院證券委員會，對全國證券市場進行統(tǒng)一宏觀管理，同時成立證券委的監(jiān)管執(zhí)行機構 —— 中國證券監(jiān)督管理委員會。美國的聯邦存款保險公司（ FDIC）就是這樣的機構。但在美國，中央銀行被稱為聯邦儲備體系（或簡稱“ FED”）。 存款機構，特別是商業(yè)銀行是貨幣金融學的主要研究對象之一，因為它們涉及存款貨幣的創(chuàng)造。 47 2．解決信息不對稱 第 4章 金 融 體 系 在交易之前，信息不對稱造成的問題是會導致逆向選擇。 44 第 4章 金 融 體 系 一位木匠需要 1000元來生產他的新工具，你也知道這是一項很好的投資機會，你有資金，也想貸給他，但是，為了保護你的投資，你必須聘請一位律師替你準備一份合同，寫清楚這位木匠應付給你多少利息，何時支付以及何時歸還你的1000元本金。 同樣，股票期權制使得管理者的報酬依賴于股票價格的表現，從而讓管理者和股東的利益變得一致，也是解決上市公司委托代理人機制所造成的激勵問題的一種手段。這樣，放款者和投資者在資金流動給你的同時，也分擔了一部分商業(yè)風險。金融系統(tǒng)提供了許多機制，可以將資本、資源從德國轉移到俄羅斯。 當前金融系統(tǒng)的發(fā)展趨勢是趨向市場主導型的金融系統(tǒng)。 第 4章 金 融 體 系 23 直接融資和間接融資 2．間接融資 間接融資的優(yōu)勢： 第一，可以減少信息成本和合約成本。 第二，它要求盈余單位承擔較高的風險。 第 4章 金 融 體 系 15 3. 資金流動的渠道 第 4章 金 融 體 系 盈余單位 短缺單位 中介機構 市 場 16 直接金融 ，也就是短缺單位直接在證券市場上向盈余單位發(fā)行某種金融工具，比如債券或股票。也就是盈余單位可以以一定的條件把暫時不用的資金交給短缺單位去使用，并獲得相應的回報。 第 4章 金 融 體 系 8 金融市場 證券交易所 第 4章 金 融 體 系 股票、債券和外匯的柜臺交易市場，或稱場外市場 9 金融體系的結構 資金的流動 1．盈余單位和赤字單位 在任何一個經濟體系中，都會有 — 些資金盈余單位（ surplus units），同時又有一些資金短缺單位（ deficit units）。 第 4章 金 融 體 系 5 第 4章 金 融 體 系 生產單位 主要是企業(yè)與政府 消費單位 主要是居民 產品市場 產品和服務的交換 金融市場 資金、金融服務、收 入、金融資產等的流動 要素市場 生產要素的流動 6 從要素市場中獲得的收入并不是全部都用于消費，居民獲得的稅后收入的一部分被用于個人儲蓄。 金融中介機構的功能與種類 政府和準政府金融機構 金融市場把吸收到的儲蓄融通給個人與企業(yè) ——它們需要用于支付的資金超過了其當前收入所提供的資金。它們可以是個人、家庭或者企業(yè)，也可以是政府。 這就是所謂的金融，即資金盈余單位和資金短缺單位之間的資金融通。當盈余單位花錢向短缺單位購買這些工具時，資金就從盈余單位轉移到了短缺單位手中。 第三，對于短缺單位來說，直接融資市場的門檻是比較高的。 第二，可以通過多樣化降低風險。 由于歷史的原因，中國形成了目前銀行主導型的金融結構。一種途徑是德國公民投資到位于俄羅斯的公司發(fā)行的股票；另一種方式是德國銀行向那些俄羅斯企業(yè)發(fā)放貸款。 第 4章 金 融 體 系 33 .3 支付清算 金融體系的支付結算功能，是指金融體系為企業(yè)、居民等微觀主體提供支付結算服務或途徑，以幫助他們完成商品或勞務的交易。 第 4章 金 融 體 系 37 金融市場 第 4章 金 融 體 系 盈余單位 短缺單位 中介機構 市 場 38 第 4章 金 融 體 系 按契約的性質 按在發(fā)行和交易中的地位 按金融工具交易的地點和場所 按所交易金融工具期限長短 債務市場 一級市場 場內交易 市場 貨幣市場 股權市場 二級市場 場外交易 市場 資本市場 39 金融中介機構 第 4章 金 融 體 系 盈余單位 短缺單位 中介機構 市 場 40 金融中介機構 第 4章 金 融 體 系 金融中介的功能 金融中介機構從盈余單位那里借得資金，然后向短缺單位發(fā)放貸款，從而實現其中介職能。得到這樣一份合同要花去你 500元，計入貸款的交易成本之后，你就會認識到，從這筆貸款上你得不到多少收益了。 金融市場上的逆向選擇指的是那些最可能造成不利（逆向）結果，即造成信貸風險的借款者常常就是那些尋找貸款最積極，而且是最可能得到貸款的
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